분석: 이더리움 ETF 유입은 실제 현물 매수와 동일하지 않습니다. 기존 펀드는 선물과 이더리움을 결합하는 복합 전략을 선호합니다.

BlockBeats에 따르면, 9월 9일 온체인 데이터 분석가 머피는 ETF 순유입이 실제 매수와 일치하는지 분석하는 기사를 발표했습니다. BTC 및 ETH 현물 ETF 출시 이후, ETF의 유입과 유출은 가장 주의 깊게 관찰되는 시장 지표 중 하나가 되었습니다. 유입은 일반적으로 기관 투자자의 지속적인 성장세를 나타내는 신호로 간주됩니다. ETF 순유입이 실제 매수 수요를 직접적으로 나타내는지는 BTC와 ETH라는 두 가지 주요 자산에 따라 다릅니다. BTC의 CME 미결제약정과 ETF 보유량 분석 결과, BTC 가격 상승(검은색 선 상승)과 ETF 순유입(빨간색 선 상승) 사이에 강한 상관관계가 나타났습니다. 반면, CME 선물 미결제약정(노란색 막대)의 변화는 ETF의 변화보다 훨씬 적었습니다. 이는 기존 펀드가 레버리지 또는 차익거래 포지션을 구축하기 위해 선물을 이용하는 것이 아니라, 투자 노출을 위해 현물 ETF를 직접 매수하는 방식으로 BTC에 투자한다는 것을 시사합니다. BTC의 상승은 주로 진정한 현물 매수 수요에 의해 주도되며, 전통적인 투자자들은 장기 보유하는 경향이 더 큽니다. ETH의 CME 미결제약정과 ETF 보유량 분석에 따르면 ETH의 가격 상승(상승하는 검은색 선)은 ETF 유입(상승하는 파란색 선)과도 상관관계가 있습니다. 그러나 BTC와 달리 ETH 선물 미결제약정(보라색 막대)의 변화가 동시에 증가하여 상당한 부분을 차지하며 특정 기간 동안 ETF 유입의 절반 이상을 차지하기도 합니다. 이는 ETH에 대한 전통적인 투자자들이 다음을 포함한 현물 및 선물 전략을 조합하여 채택할 가능성이 더 높음을 시사합니다. 베이시스 차익거래: 현물 ETF를 매수하는 동시에 선물을 공매도하여 베이시스 소득(방향성 중립)을 얻습니다. 방향성 거래: 그러나 BTC와 달리 ETF 현물 가격에 의해서만 좌우되지는 않습니다.