대결 CPI: 12월 인플레이션,「수리 반등」 가능성 있음, 극단값 리스크 주의

BlockBeats 뉴스, 1월 12일, 시장 전반적으로는 12월 미국 CPI가 단계적으로 반등할 것으로 예상되며(데이터는 이번 주 화요일 21:30에 발표 예정), 이는 노동통계국 조사가 정상화된 후 통계 수리 효과로 주로 인한 것이며, 이는 반드시 인플레이션 구조적 재앙을 의미하지는 않는다.

11월 비농업 및 CPI 발표 시간이 가깝다. 비농업 데이터에 따르면, 미국 노동 시장이 계속 냉각되었으며, 실업률은 4.6%로 상승했으며(사실상 4.573%로 반올림 전), 거의 네 해 만에 최고치를 기록하였다. 그러나 정부 셧다운 여파로 데이터 신뢰성이 의문을 받았으며, 시장은 미 연준이 금리를 조기 인하할 것으로 예상하기에는 강력한 근거를 제공하지 못했다.

금리 선물은 전반적으로 1월 회의에서 금리를 유지할 것으로 예상하고 있으며, 초도의 금리 인하는 3월, 4월 또는 6월에 나타날 것으로 예상되지만, 50% 이상의 일관된 가격 결정이 형성되지 않았으며, 경로에 여전히 높은 불확실성이 남아 있다. 이번 CPI의 주요 예상치는 다음과 같다:

전반 CPI 연율: 3.0%에서 살짝 상승하여 3.1%로
코어 CPI 연율: 3.0%로 유지

세 가지 시나리오 추측:
1. 기대와 부합: 리스크 자산에 미치는 영향은 제한적이며, 시장은 주요 기술적 수준에 주목할 것이다.
2. 명확히 예상을 상회(특히 코어 CPI): 인플레이션 정체성 우려가 고조되어, 단기적으로는 리스크 선호에 압력을 줄 수 있다.
3. 예상치 이하의 큰 폭 하락(소수 가능성): 혹은 고용 약화와 공명할 것이며, 완화 기대가 강화되어 이득을 보는 리스크 자산이 될 것이다.

12월 CPI는 단기적인 시장 변동의 증폭기가 될 수 있으며, 금리 기대 및 자산 가격에 대한 '극단적인 읽기'의 영향을 주의 깊게 주시해야 한다.