Wintermute: 암호 시장이 궁지에서 벗어나기 위해 ETF가 투자 범위를 확대해야 하며 대형 자산이 주도하여 소매 투자자의 관심이 다시 집중되어야 함

BlockBeats 뉴스, 1월 19일, Wintermute가 최근 글을 게시하여 2025년이 예상했던 시장 상승을 가져오지 않았지만, 이는 암호화폐가 투기 속성에서 더 성숙한 자산 클래스로 전환하는 시작점으로 여겨질 수 있다고 밝혔습니다. 전통적인 4년 주기 모델이 효력을 잃고 있습니다. 시장 성과는 더 이상 자기 이행적인 시간 서사가 주도하는 것이 아니라, 유동성 흐름 및 투자자 주목의 집중 방향에 따라 결정됩니다.

2025년에는 자금이 비트코인에서 이더리움으로, 그리고 그 이후에 알트코인 시장으로 이동하는 상황이 나타나지 않았습니다. 소매 투자자의 관심이 주식 시장으로 옮겨가면서, 2025년은 극도로 중심화된 해가 되었습니다. 알트코인의 평균 반등 주기가 20일로 단축되었으며(2024년은 60일), 소수의 상위 자산이 대다수의 새 자금을 흡수하고 보다 넓은 시장은 지치는 모습을 보였습니다. 시장이 상위 자산의 한계를 뚫으려면 적어도 다음 중 하나가 발생해야 합니다:

· ETF 및 디지털 자산 신탁 기금이 투자 범위를 확대

· BTC, ETH 등 상위 자산이 강세

· 소매 투자자 주목(주식 시장 등에서)의 복귀

최종 결과는, 상기 촉진제가 실제로 소수 대형 자산 이외의 자금 유동성을 확장할 수 있는지, 아니면 시장 중심화가 계속 심화되는지에 따라 결정될 것입니다. 자본의 가능한 이동 및 필요한 구조적 변화를 이해하는 것은 2026년의 시장 운영 논리를 결정할 것입니다.