모건 스탠리: 비트코인 선물은 초매도 상태에 있으며, 황금 백금은 이미 초매수 지역에 진입했습니다

BlockBeats 뉴스, 1 월 31 일, JP 모간(Morgan) 분석가는 비트코인 선물이 과매도 상태에 있는 반면, 금 및 은 선물은 이미 초과매수 지역에 들어간 것으로 보인다고 말했습니다. 소매 및 기관 투자자 모두가 비트코인 대신 귀금속을 선호하기 때문입니다.

JP 모간(Morgan) 분석가인 니콜라오스 파니기르조구(JP Morgan)로 시작한 JP 모간(Morgan)의 분석가는 수요일 보고서에서 2025 년 대부분의 시간 동안 소매 투자자들이 비트코인과 금 ETF를 동시에 매수하는 '퇴보 트레이드'를 진행했다고 지적했습니다. 하지만 이러한 추세는 8 월쯤 변조되었으며, 비트코인 ETF의 누적 자금 유입이 정체되고 나준에 순유출로 전환되었습니다.

분석가는 동시에 이 기간 동안 금 ETF의 자금 유입이 크게 증가한 반면, 연간 총 순유입은 거의 600 억 달러에 이르렀다고 언급했습니다. 그들은 또한 은 ETF의 자금 유입이 주로 2025 년 마지막 분기에 집중되었음을 추가로 언급했으며, 이는 비트코인 ETF 자금 유출과 겹쳐져 소매 투자자들의 자금이 비트코인에서 귀금속으로 이동하고 있음을 보여줍니다.

분석가들은 이러한 전환 추세가 기관의 행동에 의해 강화된다고 봅니다. 시카고 상거래소 선물 미결제 계약의 변화를 추정한 JP 모건의 기관 선물 보유 에이전트 지표에 따르면, 2025 년 4 분기부터 2026 년 초까지 헤지 펀드들이 대규모로 숏포지션을 매수해 은 롱포지션을 급격히 증가시켰습니다. 지난 1 년 동안 금 선물도 유사한 매수 추세를 보였습니다.

반면에, 분석가는 비트코인 선물 보유가 지난 1 년 동안 동일한 성장을 보이지 않았다고 말했습니다.

분석가들은 동력 지표를 사용하여 상품 거래 자문가 등 추세 추종 트레이더들의 보유 상황을 추적하고, 이러한 지표들이 세 가지 자산 간에 명백한 차이를 보여주고 있다고 지적했습니다. 분석가들은 금 선물이 이미 초과매수 상태에 있으며, 은 선물은 현재 심각한 과매수에 있으며, 비트코인 선물은 과매도 상태에 있다고 덧붙였습니다. 그들은 이러한 보유 상황이 금 및 은의 단기적인 이익 실현 또는 평균 회귀 리스크를 증가시킨다고 언급했습니다.