「토큰 환상」에서 「수익 현실」로, 암호화폐 투자 논리가 가혹하게 전환되고 있습니다

BlockBeats 뉴스, 2월 9일, 블룸버그가 발표한 글에서는 암호화 자산 가격 하락이 시장의 합병 폭풍과 함께 암호화 산업의 문제를 드러냈으며, 이 산업은 투기 열풍 속에서 번창했지만 지속 가능하고 실질적인 수익을 창출할 수 있는 비즈니스를 구축하기 어려웠던 것으로 밝혀졌습니다. 현재 암호화 투자는 보다 전통적인 스타트업 논리로 이동하고 있습니다: 제품-시장 매칭, 수익성, 장기적 사용자 유지.

화이트하우스의 암호화 친화적 입장과 완화된 규제 환경에 직면하지만 토큰을 기반으로 하는 투자 논리의 중심이었던 소매 투자자 수요는 이미 바닥을 찍었습니다. 원조의 암호화 펀드는 성과가 더 좋은 분야로 이동하고 있으며, 이에는 안정화폐 기반 인프라와 온체인 예측 시장이 포함되어 있습니다. 동시에 일부 펀드는 금융 기술 및 인공 지능과 같은 이웃 분야로 확장하고 있습니다. 그러나 전통적 기관이 계속 진출함에 따라, 원조 암호화 전문 지식만으로는 부족하다고 할 수 있습니다.

“시장은 진정으로 유의미한 것을 중심으로 통합되고 있습니다,” 암호화 화폐 사모 투자 기업 Inversion의 창립자 겸 CEO인 Santiago Roel Santos는 말했습니다. “웹3은 현재 대부분의 경우 투자 가치를 갖추고 있지 않습니다. 사람들은 NFT, 게임, 그리고 존재만을 위한 창의가 부족한 다음 DeFi 플랫폼에서 멀어져 왔습니다. 자본력을 가진 원조 암호화 펀드조차도 금융 기술, 안정화폐 및 예측 시장으로 대대적으로 이동 중입니다. 그 외의 모든 것들은 주목받기 위해 힘겨운 싸움을 벌이고 있습니다.”

Mechanism Capital 및 Tangent와 같은 원조 암호화 펀드는 이미 심층 기술 분야에 중점을 두기 시작했으며, 이는 로봇 스타트업인 Apptronik 및 Figure 등에 투자하는 것으로, 투자 중심이 암호화 코어 분야에서 벗어나고 있다는 신호입니다.

펀드들은 NFT, 웹3 소셜 플랫폼 및 블록체인 게임 등 고위험 베팅에서 철수 중이며, 이는 초기 주기를 정의한 투기적 내러티브였습니다. 현재 주목되는 지표는 수입, 사용자 유지 및 지불 의사이며, 초기 주기에서는 종종 무시되었던 요소입니다. 당시 판서가 예열되는 정도, 토큰 유동성 및 시장 점유율이 프로젝트의 매력을 측정하는 지표로 사용되었습니다.

Portal Ventures 소속 일반 파트너인 Catrina Wang은 이로 인해 일부 원조 암호화 펀드가 금융 기술 또는 인공 지능 분야로 확장하기 시작하고 있다고 말했습니다.

“만약 앞으로 더 많은 펀드가 조용히 폐쇄되거나 규모를 줄인다면 전혀 놀라지 않겠습니다,” 위험 펀드 Dragonfly의 일반 파트너인 Tom Schmidt은 말했습니다. “그들은 웹 2.5 분야에서 가장 핫한 거래에 대한 전통적 투자자들과의 치열한 경쟁에 직면하고 있습니다.”