의견: S&P 500 여전히 상승 잠재력이 있지만, 현재 하락 대비를 강화해아합니다

BlockBeats 뉴스, 5월 10일, iCapital 최고 투자 전략가 Sonali Basak은 CNBC 인터뷰에서 시장에 여전히 상승 잠재력이 있다고 말했습니다. 그녀는 S&P 500 지수의 합리적 범위가 약 7500부터 7800포인트임을 예상했지만, 현재 하향 헷지를 강화해야 하는 단계에 들어갔다고 언급했습니다. 기업 수익이 여전히 증가하고 있지만 평가 확장 잠재 공간이 제한된 것으로 생각되며, 하반기에는 시장이 상당한 불확실성에 직면할 것으로 전망되었습니다. 이전에 시장 상승을 지지한 유동성 요소가 약해지고 있으며, AI 자본 지출, 대형 IPO, 정부 자금 필요, 그리고 프라이빗 크레딧 경쟁 등이 시장에 압력을 줄 수 있다고 언급했습니다.

Sonali Basak은 현재 시장에서 10년 미국 국채 수익률에 대한 용인 범위가 대략 4%에서 4.5%에 있지만, 4.8%로 상승하게 되면 "위험 영역"에 들어갈 수 있다고 언급했습니다. 이때 시장 변동성과 하락 위험이 뚜렷하게 증가할 수 있다고 합니다. 한편, 전통적인 "60/40" 자산 구성에서 채권 및 상품의 성과가 위험을 효과적으로 헷지하지 못했으며, 점점 더 많은 투자자가 구조화 된 헷지 전략을 찾기 시작했다고 말했습니다. 그녀는 현재 시장이 점점 더 큰 "두꺼운 꼬리 위험(fat tails)"에 직면하고 있다고 생각하며, 이는 상승방향 뿐만 아니라 하락방향으로도 예상치 못한 변동이 나타날 수 있다는 것입니다.