Bitunix 분석가: 수익률과 지정학적 거래가 시장의 초점이 되며, 글로벌 자산이 동시에 이탈 단계로 진입한다.

BlockBeats 뉴스, 5 월 20 일, 시장 초점은 더 이상 인플레이션 그 자체에만 제한되지 않았으며, 전 세계 장기 이자율이 동시에 통제를 벗어나고, 리스크 자산이 여전히 높은 평가 구조를 유지할 수 있는지에 대한 것이었습니다. 미국 10 년 만기 국채 수익률이 4.7%에 접근하고, 30 년 만기가 5.1%를 돌파했으며, 시장은 "미 연방준비제도가 다시 금리 인상을 할 수도 있다"고 다시 가격을 매기기 시작했습니다. 모간 스탠리와 HSBC는 함께 경고했습니다. 미국 국채 수익률이 주식 시장 평가를 억제할 수 있는 위험 지역에 진입했으며, 일본, 영국 및 유럽 장기채 수익률도 동시에 상승하며, 전 세계 자금 비용이 전면적으로 재평가되고 있음을 나타냅니다.

다른 측면으로, 중동 상황은 잠깐의 협상 기회가 나타났지만, 시장은 실제로 경계를 풀지 않았습니다. 트럼프는 이란에게 다시 2 ~ 3 일의 협상 기회를 주기를 원한다고 밝혔지만, 동시에 협상이 실패하면 미국이 이란에 다시 군사적 타격을 가할 수도 있다고 강조했습니다. 호르무즈 해협은 여전히 정상 운영으로 돌아오지 않았으며, 북대서양조약기구(NATO)는 심지어 7 월 초 이후의 호송 계획에 대해 논의를 시작했으며, 인도도 페르시아만으로의 선박 재배치를 계획하고 있습니다. 이는 전 세계 에너지 공급망이 점차적으로 "반전시기 상태"로 진입하고 있음을 보여줍니다.

자금 측면에서, 미국 주식시장은 이미 압력 신호를 보이기 시작했습니다. S&P 500이 계속 하락하고, 장기 실질 이자율이 계속 상승하는 것은 시장이 AI 및 기술주의 평가 합리성을 다시 계산하기 시작했음을 나타냅니다. 그러나 독일은 현재 석유 가격이 아직 통제를 벗어나지 않았고, 경제 데이터가 아직은 약해지지 않았으며, 미 연방준비제도가 아직 공식적으로 금리 인상 단계에 들어가지 않았기 때문에, 시장은 일시적으로 여전히 "고변동성이지만 완전 붕괴하지 않은" 단계에 있다고 판단했습니다.

암호화 시장 측면에서, BTC는 현재 여전히 범위 내에서 진동하고 있지만, 유동성 구조가 약화되기 시작했습니다. 청산 열량 차트에서 볼 때 $78,000 이상에는 명백한 공매도 청산 지대가 존재하며, $75,500에서 $76,000 근처에는 많은 매수 유동성이 축적되어 있습니다. 현재 시장의 핵심이 수익률 및 글로벌 리스크 선호도에 있다고 할 때, BTC 단기적으로는 전체적인 글로벌 유동성 흐름 지표와 같으며 독립된 가격 움직임이 아닙니다. 미국 국채 수익률이 계속 통제를 벗어나면, 리스크 자산은 동시에 레버리징 압력에 직면할 수도 있습니다.