Bitunix 애널리스트: 오늘 CPI 데이터가 금리 인상 사이클 기대감을 더욱 높일 수 있음

BlockBeats 뉴스, 6월 10일 - 지난 1년간 시장은 줄곧 '언제 금리를 인하할 것인가'에 초점을 맞춰 가격을 책정해 왔습니다. 그러나 최근 데이터는 투자자들로 하여금 또 다른 질문을 고민하게 만들고 있습니다. 만약 인플레이션이 다시 상승하고, 경제와 고용이 여전히 강세를 보인다면, 글로벌 주요 중앙은행들은 다시 금리 인상 경로로 돌아가야 하는가?

오늘 밤 발표될 미국 5월 CPI가 핵심 검증 포인트가 될 것입니다. 시장은 연간 증가율이 4.2%로 상승하여, 거의 3년 만에 처음으로 4% 이상 수준으로 복귀할 것으로 예상하고 있습니다. 주목할 점은, 이번 인플레이션은 더 이상 단순한 에너지 가격 상승에 그치지 않는다는 것입니다. 에너지, 관세, 서비스 비용이 동시에 가격 압력을 높이고 있으며, 임금 상승률은 인플레이션에 뒤처져 실질 구매력이 지속적으로 침식되고 있음을 의미합니다. 연방준비제도(Fed)가 진정으로 경계해야 할 것은 단일 월별 데이터가 아니라, 인플레이션 기대치가 다시 통제 불능 상태에 빠지기 시작하는지 여부입니다.

더 중요한 것은, 채권 시장이 이미 선제적으로 가격을 책정하고 있다는 점입니다. SOFR 옵션부터 미국 국채 시장까지, 대규모 자금이 연준이 빠르면 9월에 다시 금리를 인상할 가능성에 베팅하고 있습니다. 최근 미국 2년물과 10년물 국채 수익률이 지속적으로 상승하고 있으며, 이는 시장이 점차 '더 높고 더 오래', 심지어 '제한적인 금리 인상' 가능성을 받아들이고 있음을 반영합니다. 이것이 최근 기술주, 금, 암호화폐 시장의 변동성이 확대된 핵심 원인이며, 시장이 우려하는 것은 경기 침체가 아니라 자금 비용의 재상승입니다.

한편, 시장은 일본은행이 다음 주에 금리를 25bp 인상하여 1%로 올릴 것이라는 데 거의 만장일치로 동의하고 있으며, 이는 1995년 이후 최고 수준이며, 10월에도 추가 금리 인상 가능성이 있다고 예상하고 있습니다. 일본이 공식적으로 금리 인상 사이클에 진입한다면, 이는 지난 10년 이상 글로벌 유동성을 뒷받침해 온 초완화 정책이 점차 철수되고 있음을 의미합니다. 미국, 일본, 유럽이 모두 긴축 정책을 논의하기 시작하면, 글로벌 자금 비용 상승은 더 이상 단일 국가의 문제가 아니라 글로벌 유동성 재평가가 될 것입니다.

암호화폐 시장의 경우, 현재 가장 큰 변수는 여전히 유동성입니다. 시장이 글로벌 중앙은행의 동시 긴축, 채권 수익률의 지속적인 상승, 그리고 AI 산업의 대규모 자금 조달로 인한 자금 흡수 효과를 거래하기 시작할 때, 고위험 자산은 더 엄격한 가치 평가 시험에 직면할 것입니다. 오늘 밤의 CPI 데이터는 인플레이션 수준을 반영할 뿐만 아니라, 하반기 글로벌 자산 가격 방향을 결정하는 중요한 전환점이 될 수 있습니다.