분석: SpaceX의 IPO가 강세장을 '깨뜨리지'는 않겠지만, 투자자들은 기술주 순환과 대규모 AI 자금 조달 물결을 우려하고 있습니다.

BlockBeats 뉴스, 6월 11일 CNBC 보도에 따르면, 월스트리트는 일반적으로 주식 시장이 SpaceX의 IPO로 인한 신규 주식 공급을 소화할 수 있는 능력을 갖추고 있다고 평가하지만, 투자자들은 이후 더 많은 대형 AI 관련 IPO 및 자금 조달热潮로 인한 변동성을 여전히 우려하고 있습니다. Gavekal Research 데이터에 따르면, 2025년 9월까지 12개월 동안 S&P 500 기업들은 총 약 1조 7천억 달러의 주식을 발행했으며, 이는 월 약 1,400억 달러에 해당합니다. 해당 기관은 SpaceX의 예상 자금 조달 규모인 750억 달러가 주주 배당 규모의 2주 남짓에 불과하다고 분석했습니다. 미국 주식 시장 전체 규모를 고려할 때, 이러한 주식 발행은 "예상외로 쉽게 소화될 수 있으므로" 유동성 이탈이 미국 증시에 미치는 부담은 단기적일 것이라고 전망했습니다.

SpaceX뿐만 아니라 Anthropic, OpenAI, Alphabet 등 기업들도 공개 시장에서 자금 조달을 모색하고 있습니다. SpaceX를 포함한 4개 기업은 총 약 3,800억 달러의 자금 조달을 계획 중이며, 이는 약 2개월 분량의 발행 규모에 해당합니다. 다만, IPO 자체는 일반적으로 높은 변동성을 동반합니다. Truist Wealth가 지난 15년간 30건의 대형 IPO를 분석한 결과, 신규 상장 기업의 주식은 상장 후 1년 동안 하락하고 큰 폭의 조정을 겪는 경향이 있으며, 상장 1년 후 중간 하락률은 9%, 첫해 평균 최대 조정 폭은 54%에 달했습니다. SpaceX의 IPO는 또한 기술주 내 순환매를 촉발할 수 있으며, 투자자들은 신규 주식 자금을 마련하기 위해 기존 승자 주식을 매도할 가능성이 있습니다. 이번 주 시장에서는 이미 유사한 징후가 나타나며, 투자자들이 고수익 반도체 주식에서 필수 소비재 등 방어주로 이동하고 있습니다.

또한, 나스닥 규정 변경도 변동성을 확대할 수 있습니다. SpaceX가 나스닥 100 지수에 편입될 때, 단순히 750억 달러의 거래 가능 유통 주식 가중치로 계산되지 않고 3배 승수를 적용하여 2,250억 달러 시가총액 기준으로 가중치가 산정됩니다. 이는 IPO 후 주가 변동이 패시브 자금의 추격으로 인해 확대될 수 있음을 의미합니다. SpaceX IPO에 대한 개인 투자자들의 참여는 전례 없는 수준입니다. Freedom Capital Markets의 수석 시장 전략가 Jay Woods는 이로 인해 많은 사람들이 부정적인 경험을 할 수 있다고 우려하며, SpaceX는 "복권이 아니라" 가치 실현에 시간이 필요한 장기 투자라고 강조했습니다.