Bitunix 애널리스트: 전망 가이드부터 정책 안개까지, 워시 시대의 글로벌 변동성 재평가가 본격화되다

BlockBeats 뉴스, 6월 22일 글로벌 시장의 핵심 초점은 점차 중동 분쟁 자체에서 통화 정책과 유동성 재평가로 이동하고 있습니다. 스위스에서 열린 미·이란 회담이 단계적 진전을 이루어 양측이 고위급 정치 감독 위원회 구성을 합의하고 60일간의 최종 합의 로드맵을 마련했지만, 호르무즈 해협은 아직 완전히 정상화되지 않았으며 이란과 미국은 레바논 문제 및 석유 제재 면제에 있어 여전히 뚜렷한 이견을 보이고 있어 지정학적 리스크가 완전히 해소되지 않았습니다.

에너지 시장은 공급 회복 기대감을 반영하기 시작했습니다. 리비아의 원유 생산량은 2013년 이후 최고치로 증가했고, 이라크는 분쟁 이전 수준으로 점진적 회복을 계획하고 있으며, 카타르도 LNG 수출 재개 준비에 착수했습니다. 시장은 중동 공급망 회복이 글로벌 에너지 가격과 인플레이션 경로에 미치는 영향을 재평가하고 있으며, 이전 전쟁으로 인한 공급 충격이 점차 공급 회복으로 대체되고 있습니다.

그러나 시장 가격을 진정으로 주도하는 것은 이미 연준의 정책 전환입니다. 금리 시장은 현재 9월 25bp 금리 인상을 완전히 반영하고 있으며, 골드만삭스는 동시에 금 목표가를 하향 조정하고 연내 금리 인하가 없을 것으로 예상했습니다. 새 연준 의장 워시는 포워드 가이던스와 점도표 메커니즘을 약화시키는 정책을 지속적으로 추진하여 시장의 정책 경로 불확실성을 크게 높였습니다. 미국 국채 수익률 지속 상승, 달러 지수 강세 유지부터 글로벌 캐리 트레이드의 대규모 청산 시작까지, 자금이 다시 달러 시스템으로 재유입되고 있음을 보여줍니다.

한편, 일본은행이 금리를 인상한 후 일본 정부는 정책 정상화를 지지한다는 입장을 밝혔지만, 시장은 이미 추가 금리 인상 여력과 엔화 개입 리스크에 주목하기 시작했습니다. 일본 재무성은 외환 투기 행위에 대해 조치를 취할 것이라고 공개적으로 경고하며, 글로벌 주요 중앙은행들이 점차 더 긴축적인 정책 환경으로 진입하고 있음을 반영합니다.

암호화폐 시장의 경우 현재 가장 큰 변수는 더 이상 중동 정세가 아니라 글로벌 자금 비용 지속 상승에 따른 유동성 압박입니다. 에너지 리스크 감소는 인플레이션 우려 완화에 도움이 되지만, 달러 강세, 미 국채 수익률 상승 및 연준 금리 인상 기대감 고조는 여전히 위험 자산 가치 평가를 지속적으로 억누를 것입니다. 시장이 '더 오래 지속되는 고금리' 또는 '추가 금리 인상'을 거래하기 시작할 때, 암호화폐 시장의 핵심은 지정학적 사건에서 유동성의 새로운 증가 원천이 나타날지 여부로 전환되었습니다.