분석: AI 우려와 미 국채 수익률 상승이 겹치며 대형 기술주 순환 매도 발생

BlockBeats 뉴스, 6월 23일, 미국이 이란 석유 제재에 대해 60일간의 면제를 승인했습니다. 이는 더 많은 이란 원유가 글로벌 시장에 유입되어 공급 우려를 완화할 수 있음을 의미하며, 유가는 배럴당 80달러 아래로 추가 하락했습니다. 미국 부통령 밴스는 미-이란 협상에서 '중대한 진전'이 있었으며, 이란이 국제원자력기구(IAEA) 사찰관의 복귀와 핵 활동 감시를 허용하기로 합의했다고 밝혔습니다. 미-이란 평화 협상이 진전을 보였음에도 불구하고, 미국 증시는 하락 압력을 받았습니다. S&P 500 지수와 나스닥 지수는 하락 마감했으며, 대형 기술주에서 순환 매도가 발생했습니다. 알파벳, 아마존, 메타, 마이크로소프트는 AI 관련 우려와 미 국채 수익률 상승(일반적으로 성장주 실적에 부정적)으로 인해 2%에서 5% 사이로 하락했습니다.

스페이스X 주가는 계속해서 큰 폭으로 하락하여 월요일 16% 급락하며 3거래일 연속 하락세를 보였고, 하루 만에 시가총액 4000억 달러가 증발했습니다. 이 회사는 IPO 직후 1008억 달러의 현금을 보유하고 있다고 공개했으며, 무담보 어음 발행을 통해 신규 자금을 조달할 계획이라고 발표했습니다. 이 채권 조달 규모는 최대 200억 달러에 달할 수 있으며, 이르면 화요일에 시작될 예정입니다.

시장의 AI 우려는 주로 투자 대비 수익률과 밸류에이션 압력에 집중되어 있습니다. 한편으로는 대형 기술 기업들이 AI 데이터 센터, 칩, 클라우드 인프라에 대한 자본 지출을 지속적으로 늘리고 있지만, 단기적인 수익 실현은 여전히 불확실하여 시장은 AI 분야가 수익성을 달성하는 데 더 오랜 시간과 더 높은 투자가 필요할 것이라고 우려하고 있습니다. 다른 한편으로는 초기 AI 관련 주식의 상승 폭이 컸고, 일부 밸류에이션은 이미 낙관적인 기대치를 선반영했습니다. 미 국채 수익률 상승 배경에서 성장주 밸류에이션은 추가 압박을 받고 있습니다. 또한 AI 경쟁 심화, 인재 유출, 그리고 스페이스X와 같은 기업들의 AI 인프라 확장을 위한 대규모 자금 조달은 시장의 현금 소진 및 부채 압력에 대한 우려를 가중시켰습니다.

모건스탠리 최고투자책임자 겸 수석 미국 주식 전략가 마이크 윌슨은 금리 인상보다 유동성이 최근 증시의 주요 위험이라고 밝혔습니다. 준비금 관리 프로그램 규모는 정점 대비 약 75% 감소했으며, 국채 환매 규모도 50% 축소되었고, 대출 증가 가속화가 유동성 긴축을 심화시켰습니다. 그는 7월 미국 증시가 변동성이 심하고 조정 가능성이 있으며, 수익성 주도의 강세장 다음 상승은 유동성 저항이 해소된 이후로 연기될 것이라고 전망했습니다.