의견: AI 자본 지출 우려 확산, 글로벌 기술주 동반 하락 압박

BlockBeats 뉴스, 6월 26일 - 마이크론(MU)의 실적 발표 영향이 지속되면서 글로벌 기술주 전반에 매도세가 확산되고, 애플(AAPL) 등 대형 기술주도 큰 폭으로 하락하며 전통 기술 대기업들의 수익 전망에 대한 우려가 커지고 있다. 분석가들은 애플이 AI 인프라 자본 지출 경쟁에 깊이 참여하지는 않았지만, AI 공급망 비용 상승과 제품 가격 조정 압력에 직면하면서 시장은 가격 인상이 최종 수요를 억제하고 향후 몇 분기 동안의 매출과 이익 성과에 추가로 영향을 미칠 수 있다고 우려해, 우선 차익 실현을 선택했다고 지적했다.

한편, 시장의 관심은 AI 컴퓨팅 수요에서 자본 수익으로 이동하고 있다. 블룸버그가 집계한 데이터에 따르면, 글로벌 5대 초대형 클라우드 서비스 제공업체는 지난 20년간 축적한 상당한 자유 현금 흐름이 최근 2년간 지속된 고강도 AI 자본 지출로 인해 눈에 띄게 감소했다. 분석가들은 현재 시장이 '삽을 팔아 돈을 벌고, 삽을 사서 압박을 받는' 거래 논리를 보여주고 있다고 분석한다. 즉, AI 하드웨어 및 반도체 공급업체는 지속적인 주문으로 주가가 강세를 보이는 반면, 막대한 AI 투자를 부담하는 클라우드 컴퓨팅 및 인터넷 대기업은 현금 흐름과 수익성 압력에 직면하고 있다. 향후 AI 하드웨어 비용이 계속 상승하고, 젠슨 황이 말한 대로 AI 인프라 구축 주기가 약 10년간 지속된다면, 지속적인 투자를 누가 부담하고 상업적 수익을 어떻게 실현할지가 글로벌 기술주 평가의 핵심 시험대가 될 것이다.