리플 CEO: 비트코인에 대한 긍정적 전망 유지하나, 스트래티지의 우선주 자금 조달 모델이 암호화폐 시장에 이미 손상을 입혔다.

BlockBeats 뉴스, 6월 27일 - Ripple CEO 브래드 갈링하우스(Brad Garlinghouse)가 CNBC 인터뷰에서 비트코인에 대해 여전히 낙관적이지만, Strategy가 우선주 자금 조달을 통해 비트코인을 매수하는 방식이 암호화폐 시장에 이미 피해를 입혔다고 밝혔다. 갈링하우스는 "금융 엔지니어링이 장기적인 가치를 창출하지는 않는다"고 말했다. 그는 모든 디지털 자산의 장기적 가치는 그 유용성에서 비롯된다고 강조하며, "Michael Saylor 팀이 올바른 일에 집중하지 않아 전체 시장에 피해를 주고 있다"고 지적했다.

갈링하우스의 비판 초점은 Strategy가 비트코인을 축적하는 데 사용한 자금 조달 메커니즘에 맞춰져 있다. 지난 약 1년간 Strategy는 우선주를 발행해 자금을 조달하고, 이를 통해 비트코인을 계속 매수해 왔다. STRC 주식의 연간 배당률은 11.5%로, 설계상 약 100달러에 거래되어야 한다. 갈링하우스는 STRC가 현재 이 수준보다 약 25% 낮은 상태라며, 이는 해당 전략에 대한 "강력한 부정"이라고 지적했다. STRC는 목요일 사상 최저치를 기록하며 액면가 대비 약 26% 하락했다. 한편, Strategy 보통주는 2024년 2월 이후 최저 수준으로 떨어졌으며, 금요일 약 82달러 부근에서 마감했다. 비트코인은 59,000달러 아래로 하락했다.

이번 주, Strategy의 자금 조달 모델은 더 큰 압박에 직면했다. CryptoQuant는 Strategy가 비트코인 매수를 중단하고 현금 보유액을 재구축해야 한다고 밝혔다. STRC 배당금 지급 가능 기간은 7년 이상에서 약 14개월로 단축됐다. STRC가 100달러 아래로 떨어지면서 Strategy가 주식을 발행해 비트코인을 매수하는 메커니즘이 정체됐고, 이는 회사가 해당 메커니즘을 중단한 이유이기도 하다. Benchmark-StoneX의 분석가 마크 파머(Mark Palmer)는 Strategy의 자금 조달 엔진이 "효율성이 낮아졌을 뿐" 완전히 작동을 멈춘 것은 아니라고 주장하며, STRC를 완전히 붕괴된 자산과 비교하는 것에 반대했다.