미국 증시에 또 하나의 '폭탄'이 부상: 트레이더들이 11월 중간선거를 미리 베팅하며 VIX 선물이 먼저 움직임을 보였다.

BlockBeats 뉴스, 8월 25일, 엔비디아 실적 발표와 연준 의장 케빈 워시의 잭슨홀 연설이 여전히 이번 주 시장의 초점이지만, 트레이더들은 이미 11월 미국 중간선거로 인한 시장 변동성에 대비해 선제적으로 움직이기 시작했다. Cboe 데이터에 따르면 VIX 선물 기간 구조가 뚜렷이 상승했으며, 9월물은 약 17.4, 10월물은 19로 상승, 11월물은 19.7로 추가 상승했다.

역사적 데이터에 따르면 중간선거 해에는 종종 더 높은 주식시장 변동성이 동반된다. 1945년 이후 중간선거 해의 실제 변동성은 80%의 기간 동안 전년보다 높았으며, 평균 3.5%포인트 증가했다. S&P 500은 중간선거 해의 평균 수익률이 약 4%에 불과했다.

올해의 특별한 리스크는 AI 투자 열풍에 있다. 양당 내부에서 AI 인프라에 대한 막대한 자본 지출에 대한 반발이 나타나기 시작하면서, 선거 결과는 의회 구도에 영향을 미칠 뿐만 아니라 현재 미국 증시에서 가장 뜨거운 AI 투자 테마에 직접적인 타격을 줄 수 있다.

Cboe는 이미 선거일 및 다음 날 만기되는 S&P 500 일일 옵션을 출시했으며, 현재 시장의 내재 가격은 11월 4일 선거 다음 날 S&P 500의 하루 예상 변동폭이 약 1.4%임을 보여준다.

주목할 점은 VIX가 월요일 15.8로 마감하며, 여전히 장기 평균인 19.4보다 현저히 낮아, 현재 시장 변동성과 헤지 비용이 여전히 낮은 수준에 있음을 의미한다. 분석가들은 시장이 선거 리스크를 선제적으로 가격에 반영하고 있지만, 진정한 리스크는 아직 자산 가격에 완전히 반영되지 않았을 수 있다고 보고 있다.