비트유닉스 애널리스트: 민주당이 의회를 탈환해 연준 인사권을 견제하게 되었으나, 고용의 견조함이 여전히 금리 인하 여지를 제한하고 있다

BlockBeats 소식에 따르면, 11월 5일 미국 중간선거 결과가 워싱턴의 권력 구조를 재편했다. 민주당이 상·하원 양원의 통제권을 되찾았고, 공화당은 백악관과 의회에 대한 전면적 통제력을 상실했다. 시장은 수요일 위험 선호 심리 회복으로 반응하며 S&P 500 지수가 1.6% 상승하고 다우존스 지수가 3% 상승했으며, 트럼프도 선거 결과를 수용하고 민주당과 협력할 의사를 밝혀 정치적 갈등에 대한 우려를 일시적으로 완화했다. 다만 선거의 더 심층적인 영향은 연준 인사 임명권에 대한 견제에 있다. 상원의 인준권이 민주당으로 넘어가면서 백악관이 신규 임명을 통해 이사회 구조를 바꾸는 것이 제한될 전망이다. Elizabeth Warren이 이끄는 상원 은행위원회도 의장 Warsh와 통화정책 투명성에 대한 감독을 강화할 수 있다.

그러나 제도적 견제의 강화가 반드시 금리 정책의 완화 전환을 의미하지는 않는다. ADP가 발표한 데이터에 따르면 10월 민간 부문 신규 고용은 8만 6천 명으로 시장 예상치 6만 9천 명을 웃돌았고, 임금 기본 상승률은 3.2%를 유지했으며, 이직자 임금은 전년 대비 4.8% 증가해 기업의 채용과 노동력 이동이 여전히 견조함을 보여줬다. JOLTS 구인 건수도 동시에 33만 3천 건 증가한 752만 3천 건을 기록했고, 해고 인원은 164만 1천 명으로 감소해 노동시장이 아직 전면적으로 악화되지 않았음을 보여줬다. 다만 전문 및 비즈니스 서비스업의 지속적인 일자리 감소는 산업 회복이 균등하지 않음을 시사한다.

시장의 다음 관건은 11월 6일 발표되는 비농업 고용 보고서로, 신규 고용 6만 5천 명, 실업률 4.2% 유지가 예상된다. 고용이 안정적으로 유지되면 연준은 인플레이션을 관찰할 여지가 더 커지고, 데이터가 뚜렷하게 약화되면 시장이 비둘기파 정책에 대한 기대를 다시 높일 수 있다. 호주 중앙은행이 이번 주 금리를 4.85%로 인상한 것도 글로벌 인플레이션 압력이 아직 사라지지 않았음을 반영한다. 전반적으로 선거는 일부 정치적 불확실성을 낮췄지만 통화정책과 경제 펀더멘털 간의 모순을 해소하지는 못했다.