그 전날, 트럼프는 중국에 104% 관세를 부과한다는 폭탄선언을 내렸고, 이로 인해 글로벌 주식 시장의 하락세가 더욱 심화되었습니다. 오늘 그는 또 다른 블록버스터 뉴스를 발표하는 성명을 발표했습니다. 중국의 불공정 무역 관행으로 인해 미국은 중국 수입품에 125% 관세를 부과할 예정이며, 이는 즉시 발효됩니다. 반면, 보복 조치를 취하지 않는 75개국 이상에 대해서는 90일간 관세 유예 기간을 정했으며, 현재는 무역 협상을 장려하기 위해 10%의 상호 관세만 부과하고 있습니다.

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트럼프가 이 소식을 발표한 뒤, 며칠간 하락세를 보이던 주식 시장은 마침내 숨을 돌리고 회복할 기회를 얻었습니다. S&P 500 지수는 몇 분 만에 9% 이상 상승하면서 며칠 동안의 하락 추세가 크게 반전되었습니다. 이는 2008년 금융 위기 이후 회복 이후 S&P 500이 기록한 최고 성과입니다. 미국 주식의 시장 가치도 10분 만에 4조 달러나 급등했습니다. 미국의 거대 기술 기업들의 주가가 전반적으로 급등하면서, 단 몇 시간 만에 이들의 시장 총 가치가 1조 8,500억 달러나 증가했습니다.

암호화폐 시장도 반등했습니다. CoinMarketCap 통계에 따르면 비트코인은 24시간 만에 8.42% 상승하여 80,000달러로 돌아왔습니다. 이더리움은 24시간 만에 13.89% 상승했으며 현재 가격은 1,642달러입니다. SOL은 24시간 만에 12.38% 상승했으며 현재 117달러 정도입니다. 다른 주요 알트코인은 더 큰 상승세를 보였으며, XRP, AVAX, SUI 등의 토큰은 모두 CoinDesk20 지수에서 10% 이상 상승했습니다. 일부 솔라나 생태계 밈 코인은 반등했는데, VINE은 24시간 만에 44.6% 상승했고, FARTCOIN, POPCAT, GHIBLI와 같은 밈 코인은 모두 약 50% 정도 반등했습니다.

주가는 계속해서 급등했고, 사장은 내부자 거래를 부추겼습니다.

반전은 경고 없이 일어난 것이 아니었습니다. 이미 4월 7일, 몇몇 미국 언론은 케빈 하셋 백악관 국가경제위원회 위원장이 트럼프 미국 대통령이 일부 국가에 대한 관세를 90일간 중단하는 것을 고려하고 있다고 말했다고 보도했습니다. 이 소식에 영향을 받아, 원래 개장 당시 폭락했던 미국 주식은 하락세에서 상승세로 전환되었습니다.

그러나 나중에 확인된 바에 따르면, 그날 폭스 뉴스와의 인터뷰에서 하셋이 한 원래 말은 "대통령은 자신이 내리고 싶은 결정을 내릴 것"이었고, "트럼프가 일부 국가에 대한 관세를 90일간 중단하는 것을 고려하고 있다"는 구체적인 말은 아니었다. 백악관 대변인 캐럴린 레빗도 이 소문을 반박하며 이를 "가짜 뉴스"라고 불렀습니다. 결과적으로 미국 주식은 다시 상승에서 하락으로 돌아섰습니다. 몇 시간 만에 다우존스 산업평균지수, S&P 500지수, 나스닥지수는 "관세 90일 연기" 소식으로 얻은 상승분을 사실상 모두 날려버렸습니다.

늑대의 출현에 대한 거짓 뉴스가 너무 많아서 진짜 뉴스에 대한 단서가 있더라도 시장이 대대적으로 반응하기 어렵습니다. 미국 주식 시장이 개장한 직후, 트럼프 대통령은 Truth Social에 글을 올려 모두에게 "진정하라"고 요청한 뒤 "지금이 DJT를 사기에 좋은 시기"라고 덧붙였다. 투자자들이 이런 자극적인 발언을 봤을 때 가장 먼저 떠올리는 것은 아마도 며칠 전 트럼프가 한 또 다른 "터무니없는 발언"일 것이다. 즉, 팔지 않는 한 손실은 없을 것이라는 것이다.

하지만 이번에는 더 이상 헛소리만은 아니었습니다. 수요일 정오, 미국 상무부 장관 루트닉과 미국 재무부 장관 베산트는 백악관 타원형 사무실에 앉아 트럼프 대통령과 최신 관세 정책에 대해 논의를 시작했습니다. 오후 1시 18분, 트럼프 대통령은 Truth Social에 대한 관세 부과를 중단한다는 결정을 발표했습니다.

이번에는 늑대가 왔지만, 늑대가 가져온 고기는 시장에 팔리기 전에 쥐들이 먹어 치웠습니다.

Unusual Whales가 공개한 데이터에 따르면, 트럼프가 Truth Social에 "매수"를 게시하기 전에 트레이더들은 이미 $QQQ, $TQQQ 및 $SPY에 대한 콜 옵션을 오픈했습니다. 그리고 누군가가 이 소식이 발표되기 전에 오늘이 만기일인 $SPY 509 콜 옵션을 매수했고, 이 옵션은 1시간 만에 2100% 상승했습니다.

놀라운 점은 오늘 모든 옵션 거래량이 새로 개설된 포지션에 의해 완료되었다는 것입니다. 변동성이 높은 시장에서 일부 사람들은 시장 반전에 베팅하면서 콜 옵션에 대한 포지션을 늘리고 있습니다. 트럼프가 관세 중단을 발표하기 전에 "DJT를 사세요"라는 트윗을 올린 것과 더불어 이렇게 대규모 거래가 이루어졌다는 점을 고려하면, 누군가가 관세 연기에 대해 미리 알고 내부자 거래를 위한 준비를 했을 것이라는 의심을 피하기 어렵습니다.

90일 집행유예, 최후통첩인가, 아니면 완화의 신호인가?

일부 정책에 "지연 전술"이 사용되면 해당 정책이 구현되지 않거나 손상될 가능성이 높습니다. 커뮤니티 내 일부 열광적인 네티즌들은 트럼프가 취임한 이후 내놓은 다양한 발언과 그에 따른 상황 처리를 정리했습니다. 많은 정책이 '별 것 아닌 소란'에 불과하다는 것을 알 수 있습니다. 이 법은 처음 발표되었을 때는 큰 성공을 거두었지만, 나중에 차단되어 아무런 성과도 거두지 못했습니다. 그러나 사진의 내용은 필연적으로 냉소적인 성격을 띠고 있으며 참고용으로만 사용됩니다.

트럼프의 개인적 성격 외에도 미국 시장의 지속적인 붕괴도 그가 위기에서 물러나도록 만들었습니다. 관세 인상에 대한 이전의 강력한 기대로 인해 미국 채권 시장에서 엄청난 매도가 발생했고, 수요일에 매우 위험한 국면을 맞았습니다. 30년 만기 국채 수익률은 3거래일도 채 되지 않아 56bp 상승했습니다. 3일 만에 수익률이 이렇게 크게 오른 것은 1982년 1월 7일이 마지막이었습니다. 노무라 금리 트레이더 라이언 플랜츠는 내부 메모에서 "국채 부문의 스왑 스프레드와 베이시스 거래가 붕괴되고 있습니다. 미국 국채 시장은 제 경력에서 본 적이 없는 대규모 청산을 경험하고 있으며, 유동성 공백이 형성되었습니다."라고 경고하기도 했습니다. 브리지워터 캐피털의 창립자인 레이 달리오는 현재 세계가 우려하는 관세 문제가 단지 피상적인 것에 불과하며, 더 깊은 차원의 문제는 통화, 정치, 지정학적 질서의 체계적 붕괴라고 경고하는 긴 글을 발표했습니다.

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게다가 민주당과 시민들의 압력도 커지고 있습니다. 민주당 고위 인사들은 트럼프의 관세 정책을 "미국 가정에 대한 세금 인상"이라고 거듭 비난해 왔습니다. 슈머 상원 민주당 원내대표는 10%의 기본 관세와 특정 국가에 대한 높은 관세가 결합될 경우, 일반 가구의 연간 지출이 5,000달러 증가하여 자동차 구매 및 의료비와 같은 기본적인 생활 필수품에 영향을 미칠 수 있다고 지적했습니다. 하원 민주당 원내대표 제프리스는 관세 정책이 "트럼프식 경기 침체"를 촉발할 것이며, 그 본질은 "미국 국민에 대한 전쟁 선포"라고 직설적으로 말했습니다.

2025년 4월, 50개 주 1,300개 이상의 도시에서 시위가 발생했습니다. 수백만 명이 참여했습니다. 워싱턴 D.C.에는 10만 명이 넘는 사람들이 모였고, 뉴욕과 시카고 등지에서는 2만 명이 넘는 사람들이 행진에 참여했습니다. 시위자들은 관세 정책을 "미국 건국의 원칙에 대한 배신"이라며 비난했고, 이로 인해 생활비가 상승하고 사회적 분열이 심화된다고 비난했습니다. 최근 여론조사 결과에 따르면 트럼프 대통령이 취임한 지 3개월도 안 돼서 미국 국민의 지지율이 46%로 떨어졌고, 절반 이상이 그의 정책에 의문을 제기했습니다.

이런 압박 속에서 트럼프 대통령이 언론 인터뷰에서 관세 부과를 결정한 이유를 묻자 "사람들이 좀 지나치다고 생각합니다. 사람들이 좀 조급해지고 좀 두려워하고 있습니다."라고 답한 것도 무리가 아닙니다.

90일간 상호 관세를 중단하는 정책에 대해 외환은행(FX)의 아마르지트 사호타 전무이사의 견해를 빌리자면, "90일간 관세를 중단하면 이 90일간의 불확실성만 더할 뿐입니다." 미국과 75개국 간의 90일 협상 결과는 어떻게 될까요? 차이가 벌어지면 새로운 매도 라운드가 시작될 수도 있습니다. 중미 관세전쟁의 전파효과는 아직 나타나지 않았고, 두 나라 경제와 암호화폐 시장에 장기적으로 어떤 영향을 미칠지는 모두 불확실성으로 가득 차 있습니다. 트럼프의 트윗으로 인해 촉발된 이 금융 롤러코스터는 시장 심리, 내부자 거래, 정책 변동에 대한 것일 뿐만 아니라 글로벌 투자자들의 위험 인식을 일깨워주는 사건이기도 합니다. 정보 비대칭은 자본 시장의 새로운 표준이 되어가고 있으며, 불확실성은 이 시대의 가장 확실한 주제입니다. 90일간의 정지 기간은 다음 경기를 위한 서곡과 같습니다. 우리는 이성적인 태도를 유지하고 미래가 어떻게 전개될지 지켜보도록 하자.

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