원제: AI 트렌드, 전선에서
원저자: @Defi0xJeff
원문 번역: zhouzhou, BlockBeats

편집자 주: AI Agent 프로젝트는 Genesis 펌프 덕분에 단기적인 관심을 끌었지만, 기관들은 $TAO, $GRASS 등과 같은 분산형 AI 인프라에 더 큰 관심을 보이고 있습니다. 시장 동향에 따르면 내러티브와 기술을 모두 갖춘 팀이 장기적인 잠재력이 더 크다는 것을 알 수 있습니다. 이 전략은 에이전트 프로젝트에 단기적으로 투자하고, 수익을 DeAI 인프라에 투자하고, 좋은 스토리를 전하고 기술을 활용할 수 있는 팀에 투자하는 것입니다.

다음은 원본 내용입니다(원래 내용은 읽고 이해하기 쉽도록 재구성되었습니다):

AI 에이전트 트랙(시가총액 약 40억 달러)의 시장 바닥이 나온 지 약 2주 반이 지났고, 현재 시장은 철저한 @virtuals_io 강세장입니다.

맞습니다... 현재는 가상만 상승하고 있습니다. 이러한 시장 흐름은 Virtuals가 작년 10월과 11월에 처음으로 프록시 토큰화 플랫폼을 출시했을 때와 매우 유사합니다. 당시 AI 프로젝트의 "토큰화 발행" 분야에서 선구자로 자리매김했으며, (공정한 출시를 할 의향이 있는 경우) 최상위 발행 네트워크를 제공하는 최초의 공식 참여자이기도 했습니다.

이번에 다른 점은 "Genesis Launch"라는 새로운 기능을 출시했다는 것입니다. 이는 초기 지지자들에게 환원하면서 토큰을 발행하는 더 공정한 방법입니다. 이는 또한 우리가 이야기하고자 하는 첫 번째 트렌드로 이어집니다.

공정한 출시/게임화된 출시 플랫폼

과거에 디젠 플레이어가 펌프펀에서 무작위로 일부 토큰을 무작위로 충전했던 것과는 달리, 현재는 새 프로젝트 수익의 5~10배에 달하는 "보장된 이익"을 보장합니다.

이유는 모든 당사자의 이익을 보다 효과적으로 결속하기 위해 "포인트" 메커니즘을 도입하고, 고정 시장 가치, 고정 공급 출시 모델을 결합했기 때문입니다. 각 프로젝트는 112,000달러의 가상 화폐(약 200,000달러의 FDV)로 시작합니다. 각 참가자는 획득한 포인트에 따라 최대 0.5%의 토큰 지분을 얻을 수 있습니다. $VIRTUAL을 보유/스테이킹하거나, 주요 프록시 토큰(공식 목록 있음)을 보유하거나, 소셜 플랫폼에서 Virtuals에 대해 활발하게 논의하면 포인트를 획득할 수 있습니다.

최근 Virtuals에서는 빠른 판매를 제한하는 "쿨링오프 기간" 메커니즘을 추가하여 Genesis Launchpad의 매력을 더욱 높였습니다. 즉, 판매하기 전에 두 번 생각하게 만드는 것입니다.

현재 이 "Genesis Launch" 플랫폼은 눈에 띄는 성공을 거두었습니다. @BasisOS는 지금까지 가장 성공적인 사례로, 참여자들은 최대 200배의 이익을 챙겼습니다. 그 이후로 Virtuals에서 시작한 신규 프로젝트는 거의 모두 5~40배의 수익률을 기록했습니다.

Genesis Launch의 인기로 인해 Virtuals 생태계에 자금과 관심이 다시 집중되었고, 플랫폼에 있는 거의 모든 에이전시 프로젝트의 가치 평가 기준이 높아졌습니다.

그러나 시장의 열광이 되살아났음에도 불구하고 "고품질 프로젝트의 부족"은 여전히 가상 생태계의 가장 큰 문제 중 하나입니다. 이는 두 번째 추세로 이어집니다.

2. 인기와 거래 구조가 프로젝트 자체의 품질을 압도합니다.

투자자/트레이더로서 Genesis Launch의 구조를 이해한다면, 프로젝트가 평범하고 팀이 평범하더라도 돈을 벌 수 있습니다.

20만 달러의 가치로 시작하는 프로젝트는 처음에는 상승하다가 나중에 하락할 가능성이 높습니다. 특히 프로젝트에 "내부자"가 없고 사적 배치 라운드를 거치지 않았다는 것을 알고 있는 경우 더욱 그렇습니다.

프로젝트 소유자로서 비교적 새로운 아이디어가 있다면 먼저 코인을 발행할 수 있습니다.

먼저 제품을 만들 필요도 없고, 타겟 사용자가 누구인지 파악할 필요도 없고, 시장에 실제 수요가 있는지 확인할 필요도 없습니다. 수익과 사용자 증가는 더더욱 필요 없습니다. 최대 온도를 만들어 놓고 돌진하기 시작하면 됩니다(데모가 있다면 물론 보너스겠지만, 데모가 없더라도 상관없습니다. 하하).

프로젝트가 기본 요구 사항(괜찮은 백서, 실현 가능한 제품 컨셉트, 나쁘지 않아 보이는 팀)을 충족하는 한, Virtuals의 Genesis Launch에서 기본적으로 순조롭게 시작될 수 있습니다.

여기서 투자자에게 가장 중요한 교훈은 이러한 출시를 중장기적 가치 투자가 아닌 단기 투기적 기회로 보는 것입니다.

대부분의 경우, 이른바 "AI 프로젝트"는 본질적으로 AI처럼 포장된 똥과 같은 것입니다. 저는 제 Substack에서도 매우 전형적인 예를 들었습니다. 관심이 있으시다면, 가서 구경해보세요.

하지만 지금은 엉터리들이 너무 많기 때문에 AI 트랙이든 AI 외의 다른 방향이든, 정말 고품질의 프로젝트에 대한 기회가 생겨났습니다. 이는 또한 세 번째 추세를 불러옵니다:

3. 가상 환경에서 DeFi 프로젝트에 대한 잠재적 기회

2개월 전, 저는 @logarithm_fi / @BasisOS 팀과 이야기를 나누었습니다. 이들의 제품은 Ethena와 비슷하며, "델타 중립 전략"과 비슷한 기능을 하지만 스테이블코인 부분은 없습니다.

저는 Logarithm을 개발할 때 이 팀을 알게 되었습니다. 당시 그들은 여전히 LPDeFi(Uniswap v3 유동성을 전략으로 사용하는 제품)에 대한 이야기를 작업하고 있었습니다. 저는 이 팀을 정말 좋아해서 토큰 경제, 출시 계획 등에 대한 몇 가지 제안을 했습니다.

솔직히 말해서 저는 그들의 코인이 이렇게 많이 오를 줄은 생각지 못했습니다. 왜냐하면 그들의 DeFi 상품은 기본적인 면은 있지만 소위 "AI" 부분은 사실 아직 초기 단계이기 때문입니다. 하지만 결국 그것은 전혀 문제가 되지 않았습니다. 그 프로젝트는 여전히 시장 전체를 무너뜨렸습니다.

Basis의 성공을 보면, Virtuals 플랫폼은 이제 DeFi 프로젝트에 큰 기회의 창을 제공합니다.

기존 DeFi 프로젝트의 '토큰 인센티브 TVL' 메커니즘이 없더라도, 제품 자체가 탄탄하고 논리가 충분히 강하며, Virtuals의 트래픽과 감성이 결합되면 TVL은 자연스럽게 증가할 것입니다.

성숙한 DeFi 제품이 있고 AI를 통해 사용자 확보 효율성을 개선하거나 AI 기술을 사용하여 제품 자체의 구조를 최적화하기를 희망하는 경우 저에게 와서 이야기해 보세요. 저는 함께 브레인스토밍을 할 의향이 있습니다.

시장의 주목을 끌기 위한 측면 외에도, 새로운 실험적 게임플레이가 이제 Virtuals에서 나타나기 시작했습니다. 이는 2023-24년의 Ethereum shitter 토큰 붐과 매우 유사합니다. 이는 또한 네 번째 트렌드로 이어집니다.

4. "거래량"이 가져오는 프로토콜 수익을 성장 엔진으로 활용하세요.

많은 소규모 Ponzi DeFi 프로젝트가 시장에 등장하여 다양한 토큰 모델을 열광적으로 실험하던 시기가 있었습니다. 예를 들어, 각 거래에 대해 1~3%의 처리 수수료를 부과하고 이 수입의 일부를 사용하여 프로젝트 재무를 확대하고 Ponzi DeFi 전략을 지원한 후 수익/배당금을 토큰 보유자에게 돌려주었습니다.

그 당시에는 이더리움 기반 프로젝트가 많지 않았고, 사용자들은 모두 "부유하고 대담한" 사람들이었습니다. 프로젝트 소유자는 이 방법을 사용하면 1~2주 만에 6자리, 심지어 7자리 수의 수익을 올릴 수 있습니다.

이제 우리는 AI 에이전트 커뮤니티에서도 비슷한 일이 일어나는 것을 보게 되었습니다.

가상 거래의 경우, 기본 거래 수수료 1%가 부과되며, 그 중 70%는 프로젝트 당사자에게 반환됩니다. 다른 일부 Launchpad도 1-2%의 처리 수수료 메커니즘을 적용하고 환불 비율은 70-100%입니다.

예를 들어, 최근 @autodotfun 플랫폼(@AlloraNetwork의 지능적인 지원 제공)에서 출시된 @Squidllora는 크리에이터 수수료의 일부를 사용하여 자체 금고를 확장한 다음, 그 돈을 사용하여 주류 통화를 거래합니다. 이 전략은 Allora가 제공하는 추론 모델을 활용합니다(Allora에 대해 잘 모르시는 분들을 위해 설명드리자면, Allora의 포지셔닝은 "순수한 금융 버전의 Bittensor"와 비슷합니다. 과학자들은 다양한 시간 차원을 포괄하는 가장 강력한 암호화 예측 모델을 만들어내는 사람을 가리기 위해 경쟁합니다).

거래로 얻은 수익의 일부는 $SQUID 토큰을 다시 매수하는 데 사용됩니다.

이 모델의 장점은 매우 명확하며, 특히 자금이 충분하고 팀을 지원하기 위해 거래 수수료에 의존하지 않는 프로젝트에 적합합니다.

프로젝트 소유자는 AI 에이전트 토큰을 마케팅 도구 및 사용자 전환 도구로 사용하여 주목을 끌고, 거래 수수료 수입을 축적하고, 완전히 새로운 AI 실험을 시작할 수 있습니다.

하지만 AI 에이전트 전장 전체를 돌이켜보면, Virtuals 생태계를 제외하면 다른 플랫폼은 기본적으로 경쟁할 상대가 없습니다. 많은 팀이 공개적으로 개발하고 지속적으로 성과를 내더라도 여전히 성장은 보이지 않습니다.
이는 또한 다섯 번째 트렌드로 이어집니다:

5. Virtuals는 유일하게 지배적인 플랫폼이며, 다른 플랫폼은 거의 상승하지 않았습니다.

Genesis Launch의 홍보로 인해 Virtuals의 에이전트 프로젝트의 가치 하한이 계속 상승하고 있습니다. 하지만 새로운 프로젝트의 이러한 붐이 일어났다고 해서 기본이나 기술이 크게 개선되었다는 뜻은 아니라는 점에 유의해야 합니다. 진짜 촉매제는 거래 구조의 엄청난 최적화입니다. 즉, 더 많은 사람들이 이제 가상 게임을 통해 돈을 벌 수 있다는 것을 알고 있기 때문에 기꺼이 게임을 하고 있습니다.

이러한 추세는 기존 프로젝트의 가격이 최고치/지역적 상한선에 도달할 때까지 계속될 가능성이 높습니다.

가격 상승이 멈추면 일부 관심이 자연스럽게 넘쳐나서 @CreatorBid, @arcdotfun, @autodotfun과 같은 다른 생태계로 눈을 돌릴 것입니다. 특히 시가총액은 낮지만 근본적인 개선(새로운 기능, 신제품, 새로운 협력)이 확실한 프로젝트에 관심이 쏠릴 것입니다.

현재 CreatorBid(CB)와 Arc는 가장 주목할 만한 두 생태계이며, 아직 상승세를 보이지 않은 저평가된 프로젝트가 여러 개 있습니다. 예를 들어, 서브넷과 통합되거나 Bittensor 제품 개발에 중점을 둔 CB의 일반적인 3-4 타겟이 있습니다.

또는 Ryzome과 직접 관련된 Arc의 일부 핸드셰이크 프로젝트도 주목할 가치가 있습니다.

토큰의 가치를 모두가 알아차리기 전에 저수준 레이아웃을 미리 만드는 것이 발판을 마련하는 가장 좋은 방법입니다.

6. 기관의 경우 AI 투자 기회는 여전히 매우 제한적입니다.

$VIRTUAL 및 $AI16Z와 같은 주요 AI 에이전트 생태계 토큰의 가격이 급등했음에도 불구하고 많은 기관은 여전히 투자를 보류하고 있습니다. 그 이유는 간단합니다. 이러한 빠르게 상승하는 토큰은 소매 투자자/퇴출된 투자자에게만 적합하고, 유동성이 약하고, LP 구조가 취약하기 때문입니다(특히 가상 시장에서).

바로 이러한 이유 때문에 - 성숙한 유동성 인프라의 부족 + 분산형 AI에 대한 관심 증가 - 기관 자금은 현재의 단기 Agent 프로젝트 토큰보다는 AI 인프라, Agent L1 및 공개 체인 수준 AI 연구실에 투자하는 쪽으로 방향을 틀기 시작했습니다.

이러한 기관들이 무엇을 사고 있는지 궁금하실 겁니다.

$GRASS

$TAO(서브넷 포함)

$VANA

$FLOCK

$PROMPT(아마도)

아직 시작되지는 않았지만 명확한 경쟁 우위를 가진 @NousResearch, @PluralisHQ, @PrimeIntellect와 같은 프로젝트도 여러 개 있습니다.

이러한 프로젝트 대부분은 진정한 고성능 모델의 Web3화와 모델 소유권의 분산화를 위해 노력하고 있습니다. 이는 분산형 GPT와 같은 "껍질"이 아니라 실제로 복잡한 인프라 + 모델 계층입니다. 문턱이 높고, 이해하기 어렵고, 투자 방법을 아는 사람이 없습니다.

이러한 추세를 바탕으로 더 나은 입지를 확보하려면 어떻게 해야 할까요?

저의 전략은 매우 간단합니다. 단기 AI 에이전트 프로젝트(특히 팀은 약하지만 Genesis의 영향력이 강한 프로젝트)에서 얻은 수익을 점차적으로 DeAI Infra 프로젝트에 투자하는 것입니다.

이러한 인프라 프로젝트는 단기간에 폭발적으로 성장하지 않을 것이라는 점을 아는 것이 중요합니다. 대부분의 인프라 프로젝트는 소비자용 제품이 없고 인프라 계층에서 천천히 구축되기 때문입니다.

하지만 OpenAI, Grok, Anthropic이 일상 업무, 실시간 검색, 코드 생성 등에서 갑자기 진화한 것처럼 Web3 모델도 어느 시점에서 질적 변화를 가져올 것입니다. 즉, Web2/Web3의 기본 작업을 진정으로 수행할 수 있게 될 것입니다.

그렇다면 DeAI 인프라에 많은 투자를 해야 할까요?

그렇지 않아요. 암호화폐는 본질적으로 이야기와 유통을 중심으로 하는 시장입니다.

배포 ≫ 기술, 이 게임은 "스토리텔링 90% + 모델링 10%"의 게임입니다.

프로젝트가 스토리를 전달할 수 있고, UI/UX가 뛰어나고, 온라인에 진출하는 방법, 토큰 메커니즘을 디자인하는 방법, 사용자를 유치하고 유지하는 방법을 알고 있다면 잘 살아남을 수 있을 것입니다.

그래서 제 핵심 투자 논리는 여전히 "내러티브 + 기술"의 듀얼 휠 구동을 이해하는 팀에 투자하는 것입니다.

이는 마치 Web2 VC가 일부 수직 SaaS에 투자하는 것과 같습니다. 오픈소스 모델이 비공개적으로 사용되더라도 자체 데이터와 운영에 의존함으로써 제품 장벽이 극대화됩니다.

저는 이 논리가 단기적으로는 Web3에서도 여전히 유효할 것이라고 믿습니다. 특히 지금은 과대선전과 커뮤니티가 주요 원동력이고, 이해하기 쉬운 것은 판매하기 쉽기 때문입니다.

이제 시장도 이 방향으로 움직이고 있습니다.

·Genesis Launch가 "업계 기본"이 되고 있습니다.

·점점 더 많은 팀이 Infra 프로젝트와 협력하기 시작했습니다. 단순한 과대광고가 아니라 실제로 서로의 기술을 사용하고 있습니다.

·유통을 하는 동안 실제 AI 기술도 사용하고 있으며 내러티브와 실무 작업이 합쳐지기 시작했습니다.

간단한 요약

Virtuals의 Genesis Launch 모델이 시장의 관심과 수익을 장악하고 있습니다.

대부분의 프로젝트는 과대광고를 합니다. 기술은 있지만 본질적으로는 단기 거래입니다.

기본적인 기반을 갖춘 DeFi 프로젝트는 Virtuals 생태계에서 증분적 기회를 찾았습니다.

거래량은 크리에이터의 수입을 견인하며, 이는 새로운 실험의 물결을 일으키고 있습니다.

Virtuals는 현재 선두를 달리고 있지만 CreatorBid 및 Arc와 같은 다른 생태계도 곧 따라잡을 수 있습니다.

기관은 여전히 관심이 없으며 분산형 AI 인프라에 더 많이 투자하고 있습니다.

최적의 전략은 Agent 프로젝트의 단기 이익을 DeAI 인프라로 이전하고 내러티브와 기술을 모두 이해하는 팀에 투자하는 것입니다.

「원본 링크」

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