당황하지 마세요. 시장의 진짜 원동력은 여전히 유동성입니다.

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이런 폭락은 강세장에서 흔히 일어나는 일이 아니며, 그 목적은 당신의 확신을 시험하기 위한 것입니다.

원문 작성자: @RaoulGMI
번역: Peggy, BlockBeats

편집자 주: 시장이 공황 상태에 빠지고 유동성이 줄어들며 자산 회전이 위축될 때, 강세 전망은 종종 적절하지 않은 것처럼 보입니다. 이 글은 역발상적 관점을 제시합니다. 만약 글로벌 유동성이 여전히 주요 거시경제 변수라면, 부채 재조정 주기 재개는 다음 "유동성 홍수"를 촉발할 수 있습니다. 이는 시간과 인내의 게임입니다. "고통" 이후가 새로운 성장의 시작점일지도 모릅니다.

다음은 원문입니다.

시장의 주요 뉴스

지금은 거의 아무도 강세 전망을 듣고 싶어 하지 않는다는 것을 알고 있습니다.

시장은 공황 상태에 빠져 있으며, 모두가 서로를 비난하고 있습니다. 하지만 "발할라"로 가는 길은 사실 그리 멀지 않습니다.

현재 세계 유동성이 가장 결정적인 거시경제적 요인이라면, 우리가 집중해야 할 것은 바로 이것뿐입니다. 기억하세요! 현재 시장의 진짜 핵심은 10조 달러 규모의 부채를 순환 재융자하는 것입니다. 다른 모든 것은 부차적입니다. 향후 12개월 동안의 경기는 전적으로 이 부분을 중심으로 전개될 것입니다. 현재 정부 셧다운으로 재무부의 TGA 계좌에는 현금이 빠르게 축적되고 있지만, 사용할 곳이 없어 유동성이 급격히 감소하고 있습니다. 이는 역레포(역환매조건부채권)로는 상쇄할 수 없으며(이미 해당 유동성이 고갈되었기 때문입니다), 양적 긴축(QT)은 유동성을 더욱 고갈시키고 있습니다. 이는 시장, 특히 유동성에 가장 민감한 암호화폐 자산에 직접적인 영향을 미칩니다. 전통적인 자산운용기관들은 올해 전반적으로 벤치마크 수익률을 하회하며 최근 몇 년간 최악의 실적을 기록했습니다. 이제 그들은 소극적으로 "랠리 추격"에 나설 수밖에 없는데, 이는 아이러니하게도 기술주가 암호화폐 자산보다 더 안정적이게 만들었습니다. 401(k) 자금 유입 또한 어느 정도 지지를 제공했습니다. 그러나 이러한 유동성 위기가 더 오래 지속된다면 주식 시장은 하락세에 직면할 가능성이 높습니다. 그러나 정부 셧다운이 종료되면 미국 재무부는 몇 달 안에 2,500억 달러에서 3,500억 달러를 추가로 지출할 것이며, 양적 긴축은 중단되고 대차대조표는 명목상 다시 확대될 것입니다. 유동성이 회복되면 달러는 다시 약세를 보일 수 있습니다. 관세 협상 또한 마무리되고 정책 불확실성은 점차 해소될 것입니다. 한편, 지속적인 국채 발행은 은행, 머니마켓펀드(MMF), 심지어 스테이블코인 시스템을 통해 시장에 더 많은 유동성을 공급할 것입니다.

다음으로, 이자율은 계속 하락할 것입니다. 셧다운으로 인한 경기 침체는 금리 인하의 원인이 될 수 있지만, 이것이 경기 침체를 의미하는 것은 아닙니다. 규제 측면에서는 SLR(보충 레버리지 비율) 조정을 통해 은행의 대차대조표 여유 공간이 늘어나 신용 확대가 촉진될 것입니다. 또한 CLARITY 법안도 통과될 것으로 예상되며, 이는 은행, 자산 관리 기관 및 기업의 대규모 암호화폐 도입에 필요한 규제 프레임워크를 제공합니다. 또한 "Big Beautiful Bill"은 경제를 더욱 활성화하여 2026년 중간 선거를 위한 강력한 성장 환경을 조성할 것입니다. 전체 시스템은 2026년 강력한 경제와 시장 활성화라는 하나의 목표를 향해 재편되고 있습니다. 한편, 중국은 대차대조표를 계속 확대할 것이며, 일본은 엔화 지원과 재정 정책 시행을 위해 노력할 것입니다. 경기 부양책.

금리가 하락하고 관세 불확실성이 사라지면 미국 제조업 활동(ISM 지수)도 반등할 것입니다. 따라서 지금 중요한 것은 이 "고통의 창"을 헤쳐나가는 것입니다. 반대편에는 "유동성 홍수"가 있습니다. 항상 오래된 규칙을 기억하세요. 망치지 마세요. 인내심을 갖고 변동성을 견뎌내세요. 이러한 하락은 강세장에서 흔히 발생하는 현상입니다. 이는 당신의 확신을 시험하기 위한 것입니다. 투자 여력이 있다면 저점에서 매수하세요. TD;DR (한 문장 요약) 이 수치(유동성 지수)가 상승하면 다른 모든 수치도 그에 따라 상승할 것입니다.