베라체인은 벤처 캐피탈리스트와 이중 계약을 체결하여 주요 투자자들이 위험 없는 투자를 확보할 수 있도록 한 사실이 폭로되었습니다.

언체인드(Unchained)에 따르면, 레이어 1 프로젝트 베라체인(Berachain)은 최근 시리즈 B 펀딩 라운드에서 주요 투자자 중 하나인 브레반 하워드(Brevan Howard) 산하 헤지펀드인 노바 디지털 펀드(Nova Digital Fund)에 극히 이례적인 "무위험" 투자 조건을 부여한 것으로 알려졌습니다. 이 계약에 따라 노바 디지털 펀드는 프로젝트의 토큰 생성 이벤트(TGE) 후 1년 이내에 2,500만 달러의 투자 원금 환불을 무조건적으로 요구할 권리가 있습니다.

이 특별 조항의 공개는 Berachain의 토큰인 BERA가 시장에서 저조한 성과를 보이고 있는 시기에 이루어졌으며, 이로 인해 암호화폐 커뮤니티와 다른 투자 기관에서 프로젝트 자금 조달의 공정성에 대해 강한 의문을 제기하고 있습니다.

벤처캐피탈의 무위험 특권

베라체인은 프레임워크 벤처스와 노바 디지털이 공동 주도한 시리즈 B 펀딩 라운드에서 총 1억 4,200만 달러 이상의 자금을 조달했으며, 토큰 가치는 최대 15억 달러에 달했습니다. 그러나 유출된 문서에 따르면 브레반 하워드의 노바 디지털 펀드는 "2025년 2월 6일 TGE 이후 최대 1년 이내에" 환불을 행사할 권리를 부여받았습니다.

이 조항의 재정적 논리는 명확하지만 매우 왜곡되어 있습니다. BERA 토큰의 성과가 좋으면 Nova Digital 펀드는 상당한 수익을 누릴 수 있습니다. 그러나 토큰 가격이 하락하면 펀드는 전액 환불을 요구할 수 있어 2,500만 달러의 원금에 대한 무위험 보호를 효과적으로 제공할 수 있습니다.

보도에 따르면, 베라체인(Berachain)의 전직 직원은 공동 창립자 파파 베어(Papa Bear)가 브레반 하워드(Brevan Howard)의 참여가 프로젝트의 정당성을 강화하기 위한 것이라고 언급했다고 회상했습니다. 그러나 프레임워크 벤처스(Framework Ventures), 애링턴 캐피털(Arrington Capital), 핵 VC(Hack VC), 폴리체인(Polychain), 트라이브 캐피털(Tribe Capital) 등 시리즈 B 펀딩에 참여한 다른 기관들은 이러한 이면 계약을 통보받지 못한 것으로 알려졌습니다. BERA 토큰 가격이 투자 당시 3달러에서 약 1달러(약 67%)로 하락하면서 프레임워크 벤처스는 5천만 달러 이상의 손실에 직면하게 되었습니다.

임박한 잠재적 상환 압박과 법적 분쟁

BERA 토큰의 현재 가격(투자 가격 3달러 대비 약 66% 하락)을 기준으로 볼 때, 환불 권리를 행사하는 것은 Nova Digital Fund(9)의 재정적 이익에 부합합니다. 만약 펀드가 2026년 2월 6일 마감일 이전에 환불 권리를 행사하기로 결정한다면, Berachain Foundation은 투자자들에게 상환하기 위해 2,500만 달러의 현금을 조달해야 하는 상당한 재정적 압박에 직면하게 될 것입니다. 프로젝트 문서에 따르면 Berachain 투자자들이 구매한 토큰에는 1년의 락업 기간이 있으며, Nova Digital이 환불 권리를 행사할 경우 BERA 토큰 할당을 포기해야 할 수도 있습니다.

이 특별 계약의 합법성은 여전히 의심스럽고, 특히 다른 투자자들의 동의 없이 체결된 "비밀" 조항은 더욱 그렇습니다.

이 사건이 알려지자 암호화폐 커뮤니티에서는 즉각적으로 강한 반발이 일어났으며, 주로 "투명성 부족"과 "기관 투자자와 개인 투자자 간의 불균형"에 대한 분노가 주된 논평이었습니다.

베라체인의 공동 창립자인 스모키 더 베라는 소셜 미디어를 통해 해당 보도가 "정확하지도 완전하지도 않다"고 반박했습니다.

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