원문 제목: 이더리움이 스텔스 모드에 진입했습니다

원문 작성자: Vaidik Mandloi, TOKEN DISPATCH

원문 번역: Luffy, Foresight News

당신은 이전에 Etherscan에서 당신의 지갑 주소를 검색해 보았는데, 거래 내역을 확인하려는 게 아니라 다른 사람이 그 주소를 어떻게 보는지 궁금해서인 적이 있습니까?

당신의 현재 잔액, 보유한 모든 토큰, 구매한 NFT, 상호 작용한 프로토콜, 늦은 밤의 DeFi 시도, 각각의 에어드랍 수락 또는 무시한 거래... 모든 것이 거기에 완전히 공개되어 있습니다.

상상해 보세요. 이 주소를 당신에게 지급할 프리랜서, 당신에게 기금을 지원한 DAO, 심지어 회의에서 막 만난 사람에게 보내는 경우를 생각해 보세요. 당신이 제공하는 것은 단순히 수령 주소가 아니라 전체적인 온체인 금융 이력입니다.

그 이유는 매우 간단합니다. 이더리움과 대부분의 공중 체인은 모든 주소가 본질적으로 공개 대장이기 때문입니다.

대부분의 사람들은 이러한 상황에서 당혹감을 느낍니다. 지갑을 복사하여 붙여넣기하기 전에 잠깐 망설일 것입니다. 누군가는 결제용으로 별도의 "새 지갑"을 만들 것이고, 다른 사람들은 금액이 지나치게 노출되지 않도록 자금을 미리 이동시킬 수도 있습니다.

이러한 본능은 암호화 토산 사용자에게만 해당되는 것이 아닙니다. Consensys가 2023년에 15,000명을 대상으로 한 글로벌 설문 조사 결과에 따르면, 83%의 사람들이 데이터 개인 정보를 중시하지만 오직 45%만이 기존 인터넷 서비스를 믿습니다.

ERC‑5564은 이러한 주소 연결성 문제를 해결하기 위해 만들어졌습니다.이것은 체인 상에서 주요 지갑을 매번 노출시킬 필요 없이 수령할 수 있는 표준을 정한 것입니다.

ERC‑5564는 정확히 무엇을 가져왔습니까?

문제의 핵심은 주소가 모든 활동을 영구적으로 기록한다는 것입니다. 그렇다면 왜 항상 같은 주소를 반복해서 사용해야합니까?

현실 세계에서 돈을 받는 방법을 생각해 보십시오: 다른 사람이 은행 송금을 할 때 당신의 계좌가 필요합니다. 이 계좌는 매번 다를 수 없습니다. 시간이 지남에 따라 은행 계좌는 당신의 수입, 지출, 저축의 전체 기록이 됩니다. 차이점은 당신과 은행만이 그것을 볼 수 있다는 것입니다.

이더리움에서도 지갑 주소 구조는 마찬가지입니다: 이는 네트워크 전역 상태의 영구적인 계정입니다. 다른 사람이 당신에게 돈을 보내려면 주소가 필요하며, 주소가 변하지 않으면 모든 거래가 동일한 공개 주소에 기록됩니다.

연구자들은 이를 "유리 은행 계정" 문제라고 부릅니다. 문제는 거래 공개성에 있지 않고, 모든 활동이 거의 변하지 않는 하나의 주소에 자동으로 연결된다는 점에 있습니다.

암호화폐 세계의 초기에는 이는 기본적인 송금 기록만 노출시켰습니다. 그러나 이후 블록체인은 대출 시장, NFT 플랫폼, 거버넌스 시스템, 결제 및 신원 계층으로 발전했습니다. 오늘날 하나의 주소가 노출시킬 수 있는 정보는 몇 년 전보다 훨씬 풍부합니다.

개인정보 보호 연구에서 자주 사용되는 비교는 이렇습니다: 블록체인에서 "전함투" 게임을 하는 상황을 상상해보세요. 각 단계가 모두 공개적으로 보입니다. 규칙은 올바르게 이행되고, 시스템은 모든 것을 충실하게 기록합니다. 그러나 각 플레이어가 서로의 말이동 위치를 볼 수 있는 경우, 전략은 사라집니다.

시스템은 완전히 설계대로 작동합니다. 그러나 경험은 완전히 달라지며, 투명성이 프라이버시를 무효화시킵니다.

금융 협력 또한 이와 동일합니다. 모든 수신은 각 주소의 전체 이력을 첨부할 필요는 없습니다.

ERC‑5564는 이더리움의 투명성을 제거하려는 시도는 아니며, 잔액 암호화, 프라이버시 풀과 같은 복잡한 설계를 도입하지 않았습니다. 이는 단지 더 좁고 실용적인 문제에 집중합니다: 수신층에서 자동 링크를 줄이기.

핵심 로직은 매우 간단합니다. 더 이상 직접 상대방에게 당신의 지갑 주소를 제공하는 것이 아니라, 은밀한 원시 주소를 제공합니다. 이 원시 주소는 수신 목표가 아닙니다. 대신, 공개키 암호학 정보를 포함하며, 고유한 일회용 수신 주소를 생성합니다.

다시 말해, 상대방이 당신에게 지불할 때 돈은 당신의 공개적인 주요 지갑으로 보내지는 것이 아니라, 그 거래에만 사용되는 새로운 주소로 보내집니다. 블록체인에서 보면, 한 번도 사용되지 않은 새 계정에 전송된 것처럼 보입니다.

네트워크에게 모든 것은 여전히 같습니다. 바뀐 것은 모든 수신이 서로 다른 주소로 전송되어 영구적인 계정에 지속적으로 기록되지 않는다는 것입니다.

이더리움에게 정말 필요한 것인가요?

사용자 행동을 보면 대답이 보입니다.

Tornado Cash를 예로 들면: 사용자가 자금을 공용 풀에 예치하고, 새 주소로 인출하여 송금-수신 링크를 끊습니다. 제재를 받거나 엄격한 감사에도 불구하고, 2025년 Tornado Cash는 250억 달러 이상의 자금 흐름을 처리했습니다. 이는 사용자가 법률 및 명예 리스크를 감당하고, 거래와 주요 지갑을 분리하려는 의사를 보여줍니다.

레일건(Railgun)을 한 번 살펴봅시다: 이는 제로 지식 증명을 사용하여 프라이버시 거래를 실현하며 잔고와 송금 세부 정보를 공개하지 않습니다. 2025년, 레일건의 스테이킹 금액은 7천만 달러에 안정화되었으며 누적 거래 금액은 20억 달러를 넘었습니다.

프라이버시 수신 측면에서, 엄브라(Umbra)는 Ethereum에서 응용 프로그램 수준의 프라이버시 결제를 실현했습니다: 사용자는 프라이버시 정보를 게시하고 일회용 주소로 결제를 받습니다. 2026년까지, 엄브라는 활성 프라이버시 주소를 7만 7천 개 이상 생성했습니다.

이러한 숫자는 전체 시장에 비해 크지 않지만, 사용자가「격리감」을 강하게 요구한다는 것을 명확히 보여줍니다.

한편, 이러한 도구들은 모두 타협점이 있습니다:

· 믹싱(Mixing)은 독립적인 스마트 계약으로 들어가 나오기를 필요로 하며, 마찰을 증가시키고 조합 가능성을 손상시키며 규제의 회색 지대에 놓일 수 있습니다

· ZK 프라이버시 도구는 여전히 추가 계층이며, 사용자는 능동적으로 사용을 선택해야 합니다

· 엄브라는 프라이버시 수신이 유용함을 증명했지만 독립적인 응용 프로그램이며 표준 지갑이 아닙니다

이더리움에서 프라이버시를 얻으려면 항상 추가 작업이 필요합니다.

ERC-5564는 다른 방식을 택했습니다: 새로운 프라이버시 프로토콜을 채택하는 대신, 지갑 수준에서 프라이버시 결제를 표준화했습니다.

이더리움의 프라이버시 영역에서 위치는 무엇입니까?

암호화 세계의 프라이버시는 흑백이 아닌 균형 스펙트럼입니다.

스펙트럼 한쪽에는 모네로와 같은 프로토콜이 있으며, 이는 프라이버시를 직접 기본 계층에 포함합니다. 거래 금액은 숨겨지고, 송신자와 수신자 주소는 흐릿하게 처리됩니다. 프라이버시는 선택 사항이 아니라 디자인에 의해 강제 적용됩니다. 사용자는 프라이버시 보호를 활성화하려고 선택할 필요가 없으며, 기밀성은 네트워크의 기본 상태입니다.

또한, Zcash가 있으며, 이는 감춤 거래를 사용하는 제로 지식 증명을 도입했습니다. Zcash는 사용자가 투명 거래와 프라이버시 거래 중 선택할 수 있도록 하지만 이는 전용의 감춤 풀에서 실행되며 전체 시스템에서 실행되지는 않습니다. 이러한 아키텍처는 기밀성을 지원하지만 여전히 기본 동작이 아닌 독립적인 방식입니다.

이더리움은 그와는 완전히 다릅니다. 이더리움은 처음부터 투명성과 조합 가능성을 중시했습니다.

정확히 이러한 개방성이 DeFi, NFT, DAO의 급속한 성장을 이끌었습니다. 그 대가는 구조적 상호 연관성으로, 프라이버시 생태계는 프로토콜 외부에서만 구축될 수 있습니다.

ERC‑5564는 사고 방식의 변화를 상징합니다: 더 이상 프라이버시 레이어를 외부에 부착하지 않고 프라이버시를 기본 구성 요소로 삼아 이더리움의 기존 설계에 통합하는 것을 목표로 하며 특히 수신층에서의.

만약 모네로가 프라이버시를 기본으로 삼는다면, Zcash는 프라이버시를 선택적 모드로 삼는다면, ERC-5564는 프라이버시를 지갑 표준의 기반 시설로 만들어, 독립적인 체인이나 응용 프로그램 외부에 의존하지 않습니다.

산업 내 이야기도 진화하고 있습니다: 논의가 더는 "퍼블릭 체인은 완전한 투명성을 가져야 하는가 완전한 프라이버시를 가져아하는가"가 아니라, 다음과 같습니다: 프라이버시는 어디에, 얼마나 필요하며 어떻게 검증 가능한, 조합 가능한 상태와 공존해야 하는가.

프라이버시는 사용자와 시장에 어떤 이점을 제공할까요?

프라이버시는 거래를 숨기는 것 이상의 의미를 갖고 있으며, 이는 재정시스템에서 인센티브 및 권력 분배를 근본적으로 변경합니다. 이 의미로, 프라이버시는 세 가지 핵심 요소를 잠재우는데 이에 대해 순차적으로 탐구해볼 수 있습니다.

투명한 블록체인에서는 모든 작업이 공개되어 있습니다. 이는 사소한 것처럼 들릴 수 있지만, 실제로는 그렇지 않습니다.

모든 거래 데이터가 공개되면, 가장 큰 혜택자는 일반 사용자가 아니라 최고의 데이터 분석 도구를 갖고 있는 참가자들입니다. 헤지 펀드, MEV 로봇, 분석 회사, 인공지능 모델 등이 그 예입니다. 일반 사용자의 행위는 공개되며, 이러한 숙련된 참가자들은 해당 행위를 관찰, 모델링하고 그로부터 가치를 추출합니다.

이는 구조적인 비대칭을 일으킵니다.

문제는 투명성 자체에 있지 않고, 투명성은 각 경제적 행위를 공공 신호로 바꾸어 이러한 신호를 중심으로 전략을 개발하고 이러한 신호를 활용하여 이익을 얻는 것을 유도합니다.

거래가 남용되기 어려울 때, 참가자 간의 경쟁은 더 이상 누가 더 뛰어난 감시 도구를 갖고 있는지 경쟁하는 것이 아니라 가격 및 리스크 주위로 전개됩니다. 이것은 더 건전하고 공평한 시장 행동을 유발할 것입니다. 이것이 프라이버시의 첫 걸음입니다: 거래 활동의 가시성만으로 발생하는 가치 추출이 제한됩니다.

두 번째 잠금 해제 메커니즘은 더욱 의미가 깊습니다. 프라이버시는 자본 형성을 촉진하며, 투명한 시스템은 이를 달성할 수 없습니다.

소매 투자자는 완전한 투명을 참아낼 수 있지만, 기관 투자자는 영원히 그렇게 할 수 없습니다.

모든 위치가 실시간으로 모니터링 될 경우, 자금을 DeFi 분야에 투자할 수 없는 기금입니다. 기금이 특정 자산을 보유하고 있으면 시장은 그를 불리하게 볼 수 있습니다; 기금이 헷지를 하면 경쟁자도 헷지 작업을 추적할 수 있습니다. 전략적 우위를 보호하는 것은 불가능할 것입니다. 기업에도 동일한 원리가 적용됩니다. 공급 업체 관계가 경쟁사로 공개될 경우, 기업은 공개 장부에 송장을 토큰화할 수 없습니다; 급여 구조가 공개되면 회사는 블록체인 상에서 급여를 지급할 수 없을 것입니다. 투명한 시스템은 실험에 유리하지만 자율적인 결정에는 유리하지 않습니다.

이것이 「토큰 크로스체인은 쉽지만, 키 크로스체인은 어렵다」는 말의 진리를 입증했습니다.

퍼블릭 체인에서는 모든 정보가 이미 공개되어 있기 때문에 자산을 다른 네트워크로 이동하는 것이 매우 간단합니다. 그러나 프라이빗 시스템에서는 프라이버시 영역을 벗어나면 거래 내역이 노출되어 마찰이 발생합니다. 프라이버시를 중시하는 사용자들은 거래 내역이 나가면 노출되지 않을 환경에 머물기를 선호합니다.

이러한 상황은 새로운 유형의 네트워크 효과를 유발합니다.

전통적인 블록체인의 경쟁은 처리량, 수수료 및 개발자 도구 측면에서 나타납니다. 그러나 프라이버시는 정보 분리 측면의 경쟁을 도입합니다. 대규모의 프라이빗 익명 집단은 머무는 가치가 더 커집니다. 유동성도 이 영역으로 집중되기 시작하며, 규모 확장에 따라 기밀성이 강화됩니다.

세 번째로 우리가 언락 할 것은 선택적 공개라고 부르는 것입니다.

오늘날의 시스템에서 프라이버시 선택은 매우 이중적입니다: 모든 것을 공개하거나 모두 숨깁니다. 그러나 암호학은 세 번째 옵션을 도입했습니다: 일부 정보를 공개하지 않으면서도 어떤 것을 입증할 수 있습니다.

프로토콜은 보유한 모든 포지션을 공개하지 않은 채 지급 능력을 입증할 수 있습니다. 거래 플랫폼은 계정 잔액을 공개하지 않으면서도 예비금을 입증할 수 있습니다. 사용자는 일부 규칙을 준수했음을 입증하지만 전체 거래 내역은 공개하지 않아도 됩니다.

시스템적 데이터 덫에 대한 위험을 감소시킴으로써 프라이버시와 감시 간의 균형을 떨어뜨리고, 금융 응용 분야에 대한 새로운 문을 열었습니다.

예를 들어, 개인 대출 시장은 담보 규칙과 청산 논리를 강제하면서 개인 대출자의 신원을 숨기는 프라이버시 DeFi 설계를 통해 실험하고 있는 Aleo와 Secret Network와 같은 플랫폼이 있습니다.

체인 상 익명 거래 징보는 주문 규모나 방향을 표시하지 않고도 거래를 일치시킬 수 있으며, 이는 선입주문만으로 거래자가 되는 것을 방지하기 위해 구축 중인 Renegade의 암호 거래 인프라입니다.

규정 준수 안정화폐는 감독 기관이 적절한 법적 절차 하에서 액세스 권한을 부여받을 수 있도록 하면서도 대중이 거래 흐름을 통해 사용자 행위를 이해하는 것을 방지합니다. Paxos 및 Aleo와 같은 프라이빗 스테이블코인 프로젝트 및 Zcash가이 선택적 공개 모델을 통해 실현한 체크 뷰 증명 모드는이 개념을 탐구하고 있습니다.

무역 금융 플랫폼은 인보이스를 토큰화하고 재무 구조 관계를 노출하지 않은 채 인보이스가 중복 재금으로 사용되지 않았음을 입증할 수 있습니다. 기업들이 민감한 비즈니스 데이터를 공유하면서도 이러한 기밀 인프라를 통해 원장을 효율적으로 공유할 수 있도록 대형 금융 기관들과 협력하는 기업 네트워크인 Canton Network와 같은 기업 네트워크가 있습니다.

이 모든 것은 장기적인 행동 영향을 초래할 것입니다.

투명 시스템은 신원과 재정 행위를 영구적으로 연결합니다. 시간이 지남에 따라, 이는 그들이 새로운 것을 시도하려는 의지를 낮추게 할 것입니다. 왜냐하면 행동이 장기 신원에서 분리되지 않기 때문입니다. 반면, 프라이버시는 참여와 영구적 노출 사이의 분리를 복원합니다.사용자가 모든 결정을 변경 불가능한 공개 기록에 기록하지 않고도 조치를 취할 수 있도록 허용합니다.

맺음말

투명성의 취지는 검증 가능성입니다. 원생 프라이버시 암호화는 검증 가능성을 유지하면서도 기관 자본을 지원하고 선택적 공개를 지원합니다. ERC-5564는 이더리움을 프라이버시 체인으로 바꾸려는 것이 아니라, 이더리움이 프로그래밍 가능하고 가벼우며 원생적인 수신 프라이버시를 갖도록 하는 데 그 목적이 있습니다.

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