정치적 압박 아래, 미 연방준비은행은 여전히 독립적인가요?

원문 제목: 케빈 워쉬, 페드 독립성이 정치적 압박에 위협받지 않는다고 말할 것
원문 작성자: Claire Jones 및 Myles McCormick, Financial Times
번역: Peggy, BlockBeats

편집자 주: 은행 위원회 인사청문회에서, 케빈 워쉬는 미국 연방준비제도 (Fed)의 역할과 독립성에 대한 그의 이해를 첫 번째로 체계적으로 제시했습니다.

이 청문회는 금리와 인플레이션을 중심으로 진행되었지만, 본질적으로는 더 핵심적인 문제를 짚었습니다: 정치적 압력이 계속해서 증가하는 상황에서, 중앙은행의 독립성의 경계는 어떻게 정의되고 유지될 수 있는지에 대한 문제입니다.

이 논의는 매우 복합적인 현실들 사이에서 일어났습니다. 한쪽에서, 트럼프 대통령은 여러 차례 공개적으로 Fed에 대한 금리 인하 압박을 가하며 현재 은행 총재인 제롬 파월을 강하게 비판했습니다. 다른 한편에서, 미국 법무부는 Fed 본부에 대한 25억 달러의 재개발 프로젝트를 조사하고 있으며, 이는 파월에게서 간접적인 압박으로 여겨졌습니다. 의회 차원에서, 공화당 상원의원 톰 틸리스는 이 조사를 인사 임명과 직접적으로 연결시켜, 조사가 완료되기 전까지 후보들이 본회의 투표에 올라가는 것을 막겠다고 분명히 밝혔습니다. 통화정책, 규제 조사 및 정치 임명은 이 시점에서 결합되어 커다란 영향을 미치고 있습니다.

매크로 환경도 충분한 쿠션을 제공하지 않았습니다. 코로나 이후, 인플레이션은 일시적으로 7% 이상으로 상승했고, 현재도 2%의 정책 목표를 상당히 상회하고 있습니다. 이에 이란과의 갈등이 가격을 끌어올리며, 향후 몇 달 동안 가격 압력은 여전히 상승할 수 있습니다. 인플레이션이 효과적으로 억제되지 않은 상황에서, "금리를 인하해야 하는가"에 대한 의견 차이는 기술적 토론에서 신속하게 정치적 논쟁으로 전환되었습니다.

이러한 맥락 속에서, 워쉬의 입장은 보다 현실적인 프레임을 나타냅니다: 그는 한편으로 대통령과 의회로부터의 공개적 개입을 "차갑게" 받아들이며, 금리 견해 표명 자체가 독립성에 대한 본질적인 침해가 되지는 않는다고 보고 있습니다. 다른 한편으로, 실제적인 위험을 Fed 자체로 돌리고 있습니다—인플레이션을 통제하는 핵심 책임을 수행하지 못할 경우, 공중 신뢰가 약화되며 독립성 또한 지탱체계를 상실할 것이라고 봅니다.

이에 따라, "중앙은행 독립성"의 의미는 미묘하게 변화하고 있습니다: 이는 더 이상 제도적 설계 수준에서의 추상적 원리가 아니라, 결과 중심적 명성 메커니즘에 더 가깝게 다가가고 있습니다. 독립성은 자연히 존재하는 것이 아니라, 인플레이션, 정치 및 시장의 삼중 압력 아래서 계속 검증되고 계속 재조정되는 것입니다.

아래는 원문입니다:

케빈 워쉬(Kevin Warsh), 미국 대통령 트럼프가 지명한 다음 번 미국 연방준비제도(Fed) 총재 후보

트럼프 대통령이 지명한 미 연립 은행 총재 후보는 의회에게 발언할 것이며, 정치인들이 중앙은행이 대출 비용을 조정해야 한다는 요구할 때 미국의 금리 결정 기관의 독립성은 "특별히 위협받지 않았다"고 말할 것입니다.

케빈 워시(Kevin Warsh)는 화요일에 권력이 강한 상원 은행위원회에 입장 성명을 제출할 때 "선출된 관리자들 - 대통령, 상원의원 또는 하원의원 - 이들이 금리에 대한 견해를 표현할 때, 나는 통화 정책 운영의 독립성이 특별히 위협받을 것이라고 생각하지 않는다"라고 말할 것입니다.

《금융 타임스》가 미리 준비한 연설 원고에 따르면, 그는 상원의원들에게 "중앙은행 관리자는 충분히 단호해야 하며, 다양한 견해에 귀 기울일 수 있어야 한다"며 "동시에 '신념과 새로운 경제 발전에 대해 개방적인 마음가짐을 유지하는 데에 겸허해야 한다"고 말할 것입니다.

이러한 발언은 트럼프가 연방준비제도(Fed)가 여러 차례 금리를 인하하도록 요구함에 따라 이뤄졌습니다. 이 미국 대통령은 현직 미 연립 은행 총재 제롬 파웰(Jerome Powell)을 "바보"와 "멍청이"로 묘사하며 그가 지시에 복종하지 않았다고 비난했습니다.

파웰은 미국 법무부가 현재 미 연립 은행 본부의 25억 달러 건축 개조 사업을 조사하고 있는 것은 금리 결정층에 압력을 가하고 대출 비용을 낮추도록 강요하기 위한 핑계라고 주장했습니다.

노스캐롤라이나주 공화당 상원의원 톰 틸리스(Thom Tillis)는 은행위원회 위원 중 한 명으로, 이 위원회는 미 연립 은행 총재 후보를 심사하는 역할을 맡고 있습니다. 그는 파웰에 대한 조사가 종료될 때까지 워시의 지명이 상원 전체 투표 절차에 넘어가는 것을 막을 것이라고 밝혔습니다.

워시가 파웰을 대체할 수 있는 가장 빠른 시기는 5월 16일일 수 있습니다. 그는 연방준비제도가 인플레이션을 통제하는 데 중요한 역할을 하는 만큼, 해당 은행이 금리를 결정할 때의 독립성이 "결정적 중요하다"고 분명하게 밝힐 것입니다.

그러나 이전 미 연립 은행 이사이자, 워시는 미 연립 은행이 "자신의 임무를 견지해야 한다"며, 중앙은행이 "자격 없이나 전문적 능력이 부족한 재정 및 사회 정책 분야에 뛰어들 경우" 오히려 자체 독립성을 약화시킬 것이라고 봅니다.

그는 "연방준비제도는 미국 정부의 만능 기구로 전락해서는 안 되며, 기타 장소에서 논의하고 결정해야 할 문제들에 대해 상고할 수밖에 없는 것으로 대우해서도 안 된다"고 위원회에 말했습니다. 이 56세 후보자는 자신이 이 포지션에 적절한 이유를 자세히 소개하고, 입법자들에게 "내부 경험과 외부 의문 정신을 함께 가져오겠다"며, 스탠퍼드 대학의 교육적 배경, 월스트리트에서의 경력, 그리고 이전 연준 이사 경험을 언급할 것입니다.

워시는 또한 "독립성"이 통화 정책 수행 시에 가장 높은 수준으로 이루어진다고 주장하지만, 이러한 수준의 독립성은 은행이 의회 승인을 통해 수행하는 다른 기능에는 적용되지 않는다고 합니다. 위원회에게 "공공 자금을 관리할 때..., 은행 감독 및 심사 정책..., 국제 금융 등과 같은 분야에 참여할 때, 연준 관리자들은 동일한 특별한 존경을받아서는 안 된다"고 말할 것입니다.

미 연방준비제도는 은행 감독에서 중요한 역할을 하지만, 감독 규제 규칙 수립 및 금융 시스템 리스크 감독에 대해 미국 재무부 및 다른 감독 기관과 협력해 왔습니다.

워쉬는 또한 상원의원들에게 미 연방준비제도가 물가 안정을 달성하지 못할 때 실제로는 자신의 독립성을 약화시키고 있다고 말했습니다. 그는 이것이 대중들로 하여금 "우리의 경제 통치 체제에 대한 신뢰를 상실하게 하며, 통화정책의 독립성이 사람들이 말하는 것만큼 중요한지 의심하게 만든다"고 봅니다.

코로나19 팬데믹 이후, 인플레이션은 몇 십 년 만에 최고 수준인 7% 이상으로 치솟았습니다. 현재 인플레이션은 여전히 미 연방준비제도가 설정한 2% 목표를 초과하고 있으며, 이란 전쟁이 에너지 가격을 높이는 영향을 받아 앞으로 몇 달 동안 가격 압력이 더욱 올라갈 것으로 예상됩니다.

워쉬는 다음과 같이 말했습니다: "국회가 미 연방준비제도에 부여한 임무는 물가 안정을 보장하는 것입니다. 변명이나 모호함은 용납되지 않으며, 논의나 타당성 놓고는 말할 것도 없다. 물가 상승은 선택 사항이며, 미 연방준비제도는 이에 대해 책임져야 합니다."

[원문 링크]

BlockBeats 공식 커뮤니티에 참여하세요:

Telegram 구독 그룹：https://t.me/theblockbeats

Telegram 토론 그룹：https://t.me/BlockBeats_App

Twitter 공식 계정：https://twitter.com/BlockBeatsAsia