AI의 '병목 거래'가 거의 끝나가고 있으며, 초기 SpaceX 투자자는 시장의 초점이 장기적 가치로 전환될 것이라고 말했다.

BlockBeats 뉴스, 6월 17일 - 인공지능 공급망 부족을 둘러싼 인기 거래가 막바지에 접어들고 있는 것으로 보인다. 일부 투자자들은 다음 부족 분야를 찾는 데서 AI 인프라 사이클 이후에도 장기 경쟁력을 유지할 기업을 선별하는 쪽으로 방향을 전환하고 있다.

Altreides Management의 매니징 파트너이자 SpaceX 초기 투자자인 Gavin Baker는 TBPN과의 인터뷰에서 지난 1년간 시장이 AI 구축 과정의 병목 자산, 즉 DRAM, 저장 칩 및 핵심 소재 공급업체를 쫓는 데 열을 올렸다고 밝혔다. 그러나 그는 이러한 'AI 병목 거래'가 막바지에 가까워지고 있다고 판단한다.

Baker는 일본 Ajinomoto가 핵심 칩 패키징 절연 소재의 가격 인상을 거부한 점을 지적하며, 일부 공급망 병목 현상의 가격 결정력이 이미 완화되기 시작했을 수 있다고 설명했다. 이 소재는 프로세서와 칩을 연결하는 패키징 층에 사용되며, 이전에는 AI 칩 수요 급증으로 투자자들의 주목을 받았다.

그는 과거 시장의 게임은 '다음 병목'을 찾는 것이었지만, 다음 단계에서 더 중요한 질문은 이러한 병목 현상이 사라진 후에도 지속적인 프랜차이즈 가치를 유지할 기업이 무엇인지라고 말했다.

이러한 관점은 최근 급등한 저장 장치 및 AI 소재 주식에 냉각수를 뿌렸다. Micron, SanDisk 등 저장 장치 주식은 올해 크게 상승했으며, 그 배경에는 AI 데이터 센터 자본 지출, HBM 수요 및 장기 공급 계약에 따른 수급 재평가가 있다. 그러나 주가가 빠르게 상승하면서 시장은 거래가 과도하게 밀집되었는지에 대한 논의를 시작했다.

Baker는 동시에 AI 인프라의 다음 주요 라인이 컴퓨팅 파워와 전력의 실제 구축 능력으로 전환될 수 있다고 밝혔다. 그는 지상 및 궤도 AI 데이터 센터에서의 SpaceX 잠재력을 언급하며, 시장이 '기가와트'급 컴퓨팅 파워 공급을 늘리는 속도에 주목할 것이라고 말했다.

이는 AI 거래가 단순히 부족에 베팅하는 것에서 더 넓은 인프라 경쟁으로 전환될 수 있음을 의미한다. 즉, 누가 더 빨리 토지, 전력, GPU 및 데이터 센터 역량을 확보하는지가 다음 AI 투자 사이클에서 더 유리한 위치를 차지하는 핵심이 될 것이다.