의견: 수조 달러 규모의 옵션 만기가 미국 증시에 2주간의 변동성을 초래할 것

BlockBeats 뉴스, 6월 18일 - 시타델 증권의 주식 및 주식 파생상품 전략 책임자 스콧 루브너는 향후 2주간 미국 증시가 변동성이 확대되는 시기를 겪을 수 있지만, 이는 펀더멘털 변화보다는 기술적 요인에 기인한다고 밝혔다. 그는 6월 19일부터 시장은 사상 최대 규모의 옵션 만기를 맞이하며, 분기 말 연기금 포트폴리오 리밸런싱 및 주요 투자자 그룹의 포지션 집중 조정이 겹칠 것이라고 지적했다.

이 시기는 그가 일 년 중 '기술적으로 가장 중요한 시기 중 하나'라고 부르며, 자금 흐름의 중요성이 펀더멘털 요인보다 훨씬 더 클 것이라고 강조했다. 단기적인 혼란에도 불구하고, 루브너는 투자자들에게 변동성을 '기술적 현상'으로 간주하고 시장 조정 시 저점 매수에 나설 것을 권장했다. 그는 향후 2주와 분기 말을 넘기면 시장 환경이 크게 개선될 것이라고 전망했다.

루브너는 현재 개인 투자자들의 행동이 변화하고 있다고 밝혔다: "과거에는 고위험 자산만 추구했던 것과 달리, 개인 투자자들은 점점 더 기관 포트폴리오와 일치하고 벤치마크 지수 성과를 주도할 수 있는 기업에 집중하고 있다." 더 중요한 점은, 미국 가계가 현재 사상 최대 수준의 현금을 보유하고 있으며 시장 조정 시 진입을 기다리고 있다는 것이다. 그는 이러한 자금 특성은 일반적으로 시카고옵션거래소 변동성 지수(VIX)가 30 이상으로 상승할 때만 바뀌지만, 현재 VIX는 약 16으로 여전히 낮은 수준이라고 지적했다.

다양한 자금 출처의 지원 속에서 루브너는 미국 증시가 하반기로 접어들면서 '상승이 주된 흐름'이 될 것이라고 판단했다.