JP모건, HSBC: 시장 조정은 추세 반전이 아닌 포지션 구축의 기회

BlockBeats 뉴스, 7월 6일 - 하반기에 접어들면서 다수의 월가 기관들은 최근 시장 조정이 추세 반전보다는 재배치 기회에 가깝다고 판단하고 있습니다. JP모건과 HSBC는 모두 글로벌 증시의 단기 변동성이 전반적인 상승 전망을 바꾸지 않을 것이라고 보지만, 두 기관의 구체적인 자산 배분 방향은 다릅니다.

JP모건의 글로벌 및 유럽 주식 전략 책임자 Mislav Matejka와 그의 팀은 이란 분쟁 발발 이후 줄곧 '조정 시 매수' 관점을 고수해 왔다고 밝혔습니다. 이 은행은 글로벌 경제가 여전히 탄력적이며, 중동 정세가 경제 성장을 뚜렷이 훼손하지 않았고, 각국 중앙은행도 더 공격적인 긴축 정책으로 전환하지 않았다고 분석합니다. 전략가들은 글로벌 증시와 신흥국 증시가 향후 모두 신고점을 경신할 가능성이 있으며, 국제 시장의 매력이 높아지고 있다고 전망합니다. 한국 시장도 최근 조정 이후 저가 매수 기회가 있다고 평가했습니다.

업종별로 JP모건은 최근 조정 이후 필라델피아 반도체 지수에 다시 매수 기회가 나타났지만, 미국 대형 기술주에 대해서는 상대적으로 신중한 입장을 유지하고 있습니다. 이 은행은 AI '잠식 업종'인 소프트웨어, 비즈니스 서비스, 미디어 섹터에 대해 신중해야 한다고 조언합니다. 반면, 기초 자원 섹터는 최근 조정 이후 다시 투자 가치를 갖추게 되었으며, 금도 매력이 높아지고 있습니다. 전략가들은 또한 투자자들의 전반적인 포지션이 여전히 신중하며, 시장에 많은 현금이 남아 있어 여름철 단계적 조정이 발생하면 자금이 다시 증시로 유입될 가능성이 있다고 지적했습니다.

HSBC의 다중 자산 전략 책임자 Max Kettner는 AI 선도 기업의 회복 기회에 더 주목하고 있습니다. 그는 시장이 7월에서 8월로 이어지는 여름 상승장에 진입하고 있으며, AI 하이퍼스케일 클라우드 서비스 제공업체들이 이전에 약 20% 조정을 겪으면서 하락 폭이 과도했다고 말합니다. Kettner는 현재 시장에서 이들 기업의 수익 전망이 크게 낮아졌으며, 이들 기업이 여전히 강력한 수익성을 유지하고 있다고 분석합니다. 향후 막대한 AI 자본 지출이 점차 수익으로 전환된다는 점이 입증되면, 밸류에이션 회복이 더욱 촉진될 것이라고 전망했습니다.