애널리스트: 비트코인의 이번 반등은 공매도 압박과 레버리지에 의해 추진되었으며, 현물 수요는 여전히 부진합니다.

BlockBeats 뉴스, 7월 22일 CryptoQuant 애널리스트 Sunny Mom은 비트코인이 이틀 만에 약 64,000달러에서 66,000달러로 상승했지만, 이번 상승은 현물 수요의 뚜렷한 회복보다는 공매도 압박과 레버리지 자금에 의해 주도되었다고 밝혔다. 7월 18일부터 19일까지 자금 조달 비율이 한때 마이너스로 전환되면서 공매도 포지션이 압박을 받아 가격 반등을 이끌었다. 동시에 미결제약정 규모는 약 212억 달러에서 사상 최고치인 230억 달러로 증가하며, 새로운 레버리지 포지션이 지속적으로 유입되고 있음을 보여준다.

데이터에 따르면 비트코인 현물 거래량은 4월 이후 '냉각' 상태를 유지하며 현재까지 뚜렷한 회복세를 보이지 않고 있다. 반면 선물 거래량은 '중립' 수준에 머물며 유의미한 증가세를 나타내지 않았다. 거래소의 스테이블코인 순유입은 마이너스를 기록했지만, 스테이블코인 총 시가총액은 크게 하락하지 않아 더 많은 자금이 여전히 관망세를 유지하고 있음을 시사한다.

미국 비트코인 현물 ETF는 2주 연속 자금 유입을 기록했으며, 7월 20일 하루 순유입액은 약 2억 7,100만 달러로, 그중 IBIT에 1억 1,650만 달러가 유입되었다. 이는 일부 기관 자금이 회귀하고 있음을 반영하지만, 전체 현물 거래량을 활성화할 만한 규모는 아직 아니다.

Sunny Mom은 이번 상승이 공매도 압박으로 시작되어 레버리지 자금이 이어졌고, ETF 자금은 서서히 유입되고 있다고 분석했다. 현재 시장은 과열되지 않았지만 상승 기반은 여전히 불안정하다. 모멘텀이 약화될 경우 레버리지 포지션이 빠르게 청산되면서 시장에 뚜렷한 조정이 나타날 수 있다.