분석: 비트코인 단기 공포 심리 약화, 6만~7만 달러가 핵심 각축 구간으로 부상

BlockBeats 뉴스, 8월 14일, Glassnode가 발표한 바에 따르면, 비트코인 네이티브 옵션 시장은 전반적으로 여전히 침체된 상태이며, 내재변동성과 스큐는 계속 축소되고 있지만, 포지션은 점차 주요 행사가 부근에 집중되면서 옵션 시장의 구조가 더욱 명확해지고 있다. 데이터에 따르면, 비트코인 단기 내재변동성은 지속적으로 하락하여 1주일 ATM 내재변동성은 약 26%까지 낮아졌으며, 6개월물은 여전히 약 39%를 유지하고 있어 기간 구조가 더욱 가팔라졌다. 이는 트레이더들이 단기 가격 변동에 대한 기대가 낮지만, 장기 불확실성에 대한 프라이싱은 여전히 유지하고 있음을 보여준다. 시장의 하방 보호 수요는 약화되었으며, 옵션 포지션은 전반적으로 더 이상 이전처럼 방어적이지 않다.

감마 익스포저 측면에서, 네거티브 감마는 주로 60,000달러 저가 구간에 집중되어 있고, 포지티브 감마는 점차 약 70,000달러 부근으로 집중되고 있다. 이는 BTC가 하방 변동 시 더 큰 폭의 가격 변동이 발생하기 쉬우며, 상방으로 70,000달러에 근접할 경우 마켓메이커의 헤징으로 인한 안정화 효과를 받을 수 있음을 의미한다.

현재 옵션 시장의 방어성은 다소 낮아졌지만, 아직 과도한 자만 상태에 진입하지는 않았다. 내재변동성과 스큐의 하락은 단기 공포 심리 약화를 반영하며, 감마와 행사가 포지션의 집중은 60,000~70,000달러가 여전히 다음 방향성 선택의 핵심 구간임을 보여준다.