이번 상승장의 최대 호재? 'Regulation Crypto Assets' 초안 업계 리더들의 의견 총정리

BlockBeats 뉴스, 8월 20일, 암호화폐 시장의 매수세가 다시 장세를 주도하며, BTC는 강세 상승 후 6만 9천 달러 부근을 유지했고, ETH는 약 2,240달러에 거래되었다. 시장에서는 이번 상승이 미국 재무부의 장기 국채 환매 규모 확대에 따른 유동성 기대감에 힘입은 것 외에도, SEC가 최근 제안한 'Regulation Crypto Assets' 초안과도 관련이 있다고 보고 있다.

이 초안의 핵심 호재는 미국의 공개 토큰 발행이 다시 규제 준수 경로를 찾게 되었다는 점이다. SEC 공개에 따르면, Reg Crypto는 암호화폐 자산과 관련된 일부 투자 계약을 위한 전용 발행 프레임워크를 수립하며, 두 가지 등록 면제 등급을 포함한다: 프로젝트는 4년 내 최대 500만 달러, 또는 12개월 내 최대 7,500만 달러를 조달할 수 있으나, 이에 상응하는 공시가 필요하다. 더 중요한 것은, 초안이 조건부 안전항을 제안한다는 점이다: 발행자가 투자 계약에서 약속한 핵심 관리 노력을 완료하거나 영구히 중단할 경우, 관련 암호화폐 자산은 '투자 계약' 분류에서 벗어날 수 있다.

SEC 위원장 Paul Atkins는 이 제안이 암호화폐 창업자와 시장 참여자에게 연방 증권법 하에서 자금을 조달할 수 있는 명확한 경로를 제공하고, 프로젝트가 역외에서 운영될 동기를 줄이는 것을 목표로 한다고 밝혔다.

업계의 반응은 빠르게 낙관적으로 전환되었다. Coinbase CEO Brian Armstrong은 SEC의 토큰 분류에 대한 진전이 미국 금융 시스템 현대화를 위한 오랜 기다림 끝에 나온 한 걸음이며, 명확한 규칙이 혁신을 미국에 머물게 하는 데 도움이 될 것이라고 생각한다.

Coinbase 최고 정책 책임자 Faryar Shirzad의 발언은 더 직접적이다: 과거 암호화폐 빌더들은 '와서 등록하라'는 요구를 받아왔지만, 암호화폐 네트워크의 발전 방식에 맞는 문은 없었으며, Reg Crypto가 바로 이 문을 만들기 시작하고 있다.

암호화폐 변호사 Jake Chervinsky도 이를 중요한 진전으로 본다. 그는 Reg Crypto가 공개 토큰 판매에 대한 면제를 창출하고 '투자 계약' 분류에서 벗어날 수 있는 안전항을 제공할 것이며, 이는 업계가 규제 명확성으로 나아가는 중요한 한 걸음이라고 생각한다.

a16z crypto의 총괄 법률 고문 Miles Jennings는 이번 조치가 블록체인 빌더에게 새로운 자금 조달 및 투명한 운영 경로를 제공한다고 밝히면서, 동시에 의회가 CLARITY Act를 추진할 것을 촉구했다.

트레이더와 시장 KOL의 해석은 더 감정적인 측면에 가깝다. Solana Legend는 '미국 합법 ICO 안전항'과 같은 뉴스가 2021년에 나왔다면 BTC와 SOL이 10%에서 15% 상승했을 것이라고 말했다. 현재 반응이 상대적으로 절제된 것은 오히려 시장이 여전히 시간적 차원의 감정 청산 단계에 있음을 보여준다.

Blockworks 공동 창업자 제이슨 야노위츠는 SEC가 Reg Crypto를 추진하는 것을 보는 것은 고무적이며, 투명성 자체가 투자자 보호에 도움이 된다고 밝혔다.

다만, 일부 시각에서는 이것이 'ICO 무제한 재개'를 의미하지 않는다고 경고한다. Reg Crypto는 여전히 공개 의견 수렴 단계에 있으며, 프로젝트 자금 조달에는 공시가 필요하고, 안전항(safe harbor)은 발행자의 약속 이행 여부 또는 영구 중단 여부에 달려 있다. 시장 측면에서 단기 초점은 여전히 BTC가 69,000~70,000달러 구간을 지킬 수 있는지, 그리고 ETH와 알트코인 순환 상승이 이어질 수 있는지에 맞춰져 있다. 중기적으로는 Reg Crypto와 CLARITY Act가 함께 '규제 악재'를 '규제 준수 진입 장벽'으로 재평가할 수 있을지가 관건이다.