의견: AI 거품 '말기' 경고가 고조되며, 미국 증시는 30% 이상 조정에 직면할 수 있다

BlockBeats 소식에 따르면, 9월 15일 월스트리트에서 최근 '광기 어린 장세'와 '비이성적 시즌' 등의 경고가 나타나면서 시장의 AI 버블 붕괴 우려가 커지고 있다. Capital Economics는 현재 여러 시장 지표가 역사적 버블 정점 수준에 근접했으며, S&P 500 지수가 내년부터 하락하기 시작해 최종적으로 고점 대비 최소 30% 하락할 것으로 전망했다.

최근 시장의 극심한 분화도 우려를 가중시키고 있다. 7월 30일 마이크로소프트의 시가총액이 하루 만에 4500억 달러 증가했고, 다음 날 애플의 시가총액은 3600억 달러 증발했으며 아마존은 3880억 달러 증가했다. Acadian Asset Management 데이터에 따르면, 미국 주식 개별 종목의 변동성 분화 정도는 최근 2850거래일 이래 세 번째로 높은 수준으로, 2020년 백신 랠리와 2025년 DeepSeek 충격에 이어 두 번째로 높다.

한편, 연준은 이번 주 수요일 2023년 7월 이후 처음으로 25bp 금리 인상을 단행할 가능성이 있다. UBS는 연준이 최종적으로 10대 2로 금리 인상을 통과시키고, 두 명의 관계자가 반대할 것으로 예상한다. 연준이 정책을 추가로 긴축할 경우, Capital Economics는 현재 AI 장세가 2000년 전후의 인터넷 버블과 더욱 유사해질 것이라고 본다. 하이퍼스케일 클라우드 기업들의 자본지출이 지속적으로 급증하고 있으며, 4대 하이퍼스케일 클라우드 서비스 제공업체의 2027년 잉여현금흐름이 마이너스로 전환될 것으로 예상되어 AI 버블 위험이 더욱 누적되고 있다고 지적했다.