마이클 세일러: Strategy와 Strive 등 비트코인 재무 기업들은 제로섬 경쟁이 아니며, 함께 디지털 신용 시장을 확대할 수 있다

BlockBeats 소식에 따르면, 9월 30일 Strategy 창립자 Michael Saylor는 글을 통해 Strive와 모든 잘 관리된 '비트코인 기반 디지털 신용' 발행사가 성공하기를 바란다고 밝혔습니다. Strategy와 Strive는 동일한 기반 위에 세워졌습니다: BTC는 디지털 자본, STRC와 SATA는 디지털 신용, MSTR과 ASST는 디지털 지분에 속합니다. 양측의 증권 구조와 의사결정은 각각 독립적이며, 단일 자금 배분에서는 경쟁하지만 장기 시장 기회를 함께 확대할 수도 있습니다.

Saylor는 SIFMA 데이터를 인용하며 2025년 말 기준 글로벌 주식 시가총액이 157.8조 달러, 고정수익 채무 잔액이 160.7조 달러에 달하며, 두 시장 중 어느 하나의 0.1%만 해도 약 1600억 달러라고 밝혔습니다. 그는 삼중 확대 메커니즘을 제시했습니다: 기업이 자금을 조달해 공급이 제한된 비트코인을 구매하면 수요를 늘리고 관련 기업의 자산 커버리지를 개선할 수 있으며, 더 많은 발행사가 디지털 신용 상품을 출시하면 연구, 거래 및 유동성 기반을 축적해 투자자들이 낯섦 때문에 요구하는 프리미엄을 낮추고 신용 스프레드와 자금 조달 비용을 좁힐 수 있으며, 더 많은 기업이 이 모델이 다양한 시장 환경에서 작동함을 입증하면 디지털 지분에 대한 시장의 인정을 높일 수 있습니다.

그는 동시에 단일 구매가 비트코인 상승을 보장하지 않으며, 비트코인 자체는 이자를 지급하지 않고, 자산의 장기 수익과 자금 조달 비용 사이의 이익 마진은 규율 있는 관리를 통해 얻어야 한다고 강조했습니다. 더 많은 발행사가 자동으로 더 높은 가치평가를 가져오는 것도 아닙니다. 이 모델은 건실한 자본 구조, 신중한 유동성, 투명한 공시 및 유용한 상품에 달려 있습니다. 취약한 발행사는 전체 카테고리의 신뢰를 훼손할 수 있으며, 더 많은 신뢰할 수 있는 발행사는 기관의 분산 투자 수요를 충족하고 원래 이 카테고리에 진입하지 않았을 자금을 유치할 수 있습니다.