메릴린치 전략가: 글로벌 위험 회피 심리가 11월 중순까지 지속될 수 있으며, 단기 리스크 해소는 아직 완료되지 않았다

BlockBeats 소식, 10월 23일, 미국은행 전략가 마이클 하트넷(Michael Hartnett)은 현재 글로벌 시장의 위험 회피 심리가 11월 중순까지 지속될 수 있다고 보았다. AI 자금 조달 리스크, 프랑스 채권 시장 압력, 미국 중간선거라는 세 가지 불확실성이 사라지기 전까지 그는 위험 자산에 대해 전술적 신중함을 유지하고 있다. Hartnett은 금요일 고객 보고서에서 미국은행이 「전술적 위험 회피를 11월 중순까지 유지한다」고 밝혔으며, 이 단계에서 「수익률 하락, 주가 하락, 달러 약세」의 조합이 동시에 나타날 수 있다고 예상했다.

Hartnett은 위험 심리를 실제로 개선할 수 있는 중요한 신호 중 하나는 AI 슈퍼 클라우드 기업 관련 신용 스프레드가 정점을 찍는 것이라고 보았다. 그는 대형 AI 기업이 자발적으로 자본 지출을 줄이거나 대규모 지분 자금 조달을 통해 부채 압력을 낮추는 것이 신용 스프레드 정점의 촉매가 될 수 있다고 보았다. Hartnett은 유럽중앙은행이나 프랑스 정부가 프랑스 국채 매도세를 반전시킬 수 있는 조치를 취한다면 글로벌 투자자들의 위험 선호 회복에 도움이 될 것이라고 보았다. Hartnett은 시장이 민주당이 하원과 상원을 동시에 승리하는 시나리오를 아직 완전히 반영하지 못했다고 보았다. 이러한 결과가 나온다면 트럼프 행정부의 현재 낮은 세율과 낮은 규제 환경이 제약을 받을 수 있어 기업 이익 전망에 불리할 수 있다고 그는 보았다.

Hartnett의 핵심 판단은 미 증시가 이미 장기 약세장에 진입했다는 것이 아니라 단기 리스크 해소가 아직 완료되지 않았다는 것이다. 그가 보기에 AI 신용 스프레드 정점, 프랑스 채권 시장의 신뢰할 수 있는 정책 전환, 그리고 미국 중간선거 리스크의 재가격 책정 완료가 위험 선호가 실제로 회복되었는지를 판단하는 세 가지 더 중요한 신호이다.