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2020년 채굴 생태계 검토: 채굴기 시장의 변화

이 글을 읽으려면 79 분

이 보고서는 광산 장비 제조업체, 컴퓨팅 성능, 광산 비용 및 혜택, 블랙 스완 사건이 광산 산업에 미치는 영향에 초점을 맞춰 광산 산업에 대한 심층 분석을 수행합니다.

저자: 리듬연구소

이 기사는 리듬연구소의 두 번째 연구 보고서인 "2020 채굴 보고서"입니다. 보고서는 주로 4가지 부분으로 나뉩니다. 4대 채굴 장비 제조업체의 역사적 배경 및 시장 점유율 분석, 전 세계 국가의 컴퓨팅 파워 점유율, 채굴 비용 및 혜택, 2020년 블랙 스완 사건이 채굴 산업에 미치는 영향입니다. "광산 보고서"에 Lvdong 공식 계정에 답장하면 "2020년 광산 보고서" 전문을 얻을 수 있습니다.

1. 서론: 2008년, 금융 위기가 전 세계를 휩쓸었습니다. 세계 각국의 중앙은행이 양적완화 정책을 시작하면서 세계적으로 심각한 인플레이션 문제가 나타났다. 같은 해 11월, 비영리 단체인 P2Pfoundation의 포럼에서 사토시 나카모토라는 괴짜가 "비트코인: 피어투피어 전자화폐 시스템"이라는 제목의 논문을 게시했는데, 이것이 비트코인의 백서입니다. 비트코인 네트워크는 체인 구조로 이루어졌으며 SHA-256 알고리즘을 사용하여 암호화된 분산형 데이터베이스입니다. 비트코인은 이 네트워크의 가치 운반자입니다. 네트워크 내의 거래는 P2P 네트워크를 통해 노드 간에 전송되며, 작업 증명 합의 알고리즘을 적용하여 전체 네트워크에서 합의에 도달합니다.

비트코인 네트워크에서 컴퓨팅 파워를 제공하고, 네트워크 보안을 유지하며 보상으로 비트코인을 얻는 행위를 채굴이라고 합니다. 초기에는 네트워크의 전반적인 컴퓨팅 능력이 높지 않았고, 사람들은 CPU나 GPU를 통해 쉽게 비트코인을 채굴할 수 있었습니다. 그러나 비트코인과 다른 암호화폐의 가격이 점점 오르면서, 암호화폐 채굴이 산업으로 자리 잡았습니다. 많은 회사가 전문적인 채굴 장비를 제공하기 시작했고, 채굴 팜, 클라우드 마이닝과 같은 계열사 사업이 점차 시장에 등장했습니다. 이 보고서는 광산 장비 제조업체, 컴퓨팅 성능, 광산 비용 및 혜택, 블랙 스완 사건이 광산 산업에 미치는 영향에 초점을 맞춰 광산 산업에 대한 심층 분석을 수행합니다.

(참고: Bitmain 산하의 채굴 풀인 BTC.com에 이 기사에 대한 데이터 기여와 안내에 감사드립니다. BTC.com은 Bitmain 산하의 최대 채굴 풀로 현재 글로벌 채굴 풀 목록에서 3위를 차지하고 있으며 전체 네트워크 컴퓨팅 파워의 13%를 차지합니다.)

채굴 머신 데이터의 민감성으로 인해 이 기사에서는 분석에 일부 데이터만 사용했으며, 불완전할 수 있습니다. 독자 여러분의 교정과 지도를 환영합니다.

2. 4대 채굴기 제조업체의 배경 및 분석

2.1 각 채굴기 제조업체의 배경 소개

비트메인

비트코인과 암호화폐 채굴에 대해 말할 때, 사람들이 가장 먼저 떠올리는 것은 비트메인입니다. Bitmain의 제품에는 Antminer, BTC.com 마이닝 풀 및 블록체인 브라우저 서비스, Antpool, BitDeer 원스톱 마이닝 클라우드 서비스 플랫폼, 슈퍼컴퓨팅 센터, Suanfeng(인공지능) 등이 있습니다.

Bitmain은 2013년 Jihan Wu와 Zhan Ketuan에 의해 설립되었습니다. 같은 해 4월, Bitmain은 연구개발을 준비하기 시작했고 엔젤 라운드 자금 조달을 완료했습니다. 그 후 반년 만에 잔커투안은 채굴 전용 ASIC 칩인 55nm 칩 BM1380을 최초로 개발했고, 비트메인은 최초의 채굴기인 Antminer S1을 출시했습니다. 이 제품이 비트메인의 첫 번째 급속한 성장을 주도했다고 할 수 있다.

2014년 Bitmain은 Antminer S2(55nm 칩)를 출시하고 Antminer S3에 사용된 28nm 칩 BM1382의 첫 번째 버전을 개발했습니다.

같은 해 11월, 비트메인의 채굴풀 서비스인 앤트풀이 공식 출시되었습니다. 2015년에 BTC.com이 점차 사람들의 관심을 받게 되었습니다. BTC.com 팀은 블록 브라우저 인프라부터 시작해서, 웹사이트에서 제공하는 서비스를 지갑, 채굴 풀, 시장 상황, 정보 및 기타 분야로 확장했습니다. BTC.com 팀원은 모두 국내 1급 인터넷 기업 출신입니다. 그들은 수년간 비트코인 채굴 장비와 채굴 산업에 서비스를 제공해 왔으며 시스템 설계, 개발 및 유지 관리, 운영 관리 분야에서 수년간의 경험을 보유하고 있습니다. 그 후 몇 년 동안, 비트메인 산하의 두 채굴 풀은 항상 채굴 풀 컴퓨팅 파워 순위에서 상위 2위를 차지했습니다.

2017년 9월, Bitmain은 Sequoia Capital, IDG Capital 등으로부터 시리즈 A 자금 조달로 5,000만 달러를 받았습니다.

2018년 7월, Bitmain은 Sequoia가 주도하고 미국 헤지펀드 Coatue와 싱가포르의 국유 신흥시장 투자펀드 EDBI가 참여한 시리즈 B 자금 조달을 완료했습니다. 비트메인은 총 3억 달러의 자금을 조달받았으며, 기업 가치는 약 124억 달러에 달합니다.

같은 해 8월, Crimson Partners가 주도하고 Palace Investments, Pavilion Capital Fund, Lioness Capital 및 기타 기관이 뒤이어 시리즈 B+ 자금 조달에서 4억 4,200만 달러를 조달했습니다. 당시 비트메인의 총 가치는 142억 달러에 달했습니다.

이후, 비트메인은 홍콩에서 상장을 준비했습니다. 그러나 2018년 하반기에 암호화폐 시장이 침체되면서 비트메인의 매출 데이터는 암울해졌고, 회사는 대규모 해고를 단행했습니다. 마침내 2019년 3월, 비트메인의 홍콩 증권거래소 상장 안내문이 만료되었고 상장 계획은 실패로 끝났습니다.

비트메인-2020년 새로운 채굴기 출시

비트메인은 채굴기 분야의 선도적 기업 중 하나로서 채굴기 시장에 깊이 관여했으며 채굴기 교체를 지속적으로 홍보했습니다. 2020년 2월 말, Bitmain은 새로운 S19 시리즈 채굴기를 출시했습니다. S19 Pro는 정격 컴퓨팅 성능이 110T±3%이고 벽면 전력 소비량은 3250W±5%이며, 전면과 후면에 병렬로 배치된 두 개의 팬이 배기와 방열을 담당합니다. 가격은 이전 채굴 장비보다 훨씬 높지만, 컴퓨팅 파워의 에너지 소비는 크게 개선되었습니다. S19 Pro의 펌웨어는 완전히 새로운 디자인입니다. 채굴 머신은 매우 빠르게 시작되고 자체 검사 및 주파수 조정 프로세스를 최적화합니다. 채굴 풀이 설정된 후 즉시(약 2분) 채굴이 시작됩니다.

비트코인 가격이 상승함에 따라 주요 제조업체는 올해도 채굴 장비 판매 가격을 다시 한 번 인상했습니다. 연중에는 S19 Pro 채굴기 한 대의 가격이 1만 위안이 조금 넘었습니다. 본 보도 당시 S19 Pro 채굴기의 가격은 25,610위안에 도달했으며, 해당 물량은 이미 매진된 상태입니다. 공식 웹사이트에 따르면 선물 거래는 2021년 8월까지 예정되어 있습니다.

비트메인의 장점:

1. 새로운 채굴 장비는 비용 효율성이 매우 높고, 시장 점유율에서 선두주자의 이점이 뚜렷하며, 업계에서 강력한 평판과 브랜드 효과를 자랑합니다.

2. 가장 많은 유형의 채굴 장비를 보유하고 있으며 다중 통화 채굴 장비를 제공할 수 있는 몇 안 되는 회사 중 하나입니다.

3. TSMC의 자원은 거의 독점되고 있으며, 다른 강력한 경쟁자들은 삼성과 같은 칩 제조업체와만 협력을 선택할 수 있습니다.

4. 풍부한 고객 자원과 강력한 해외 시장 우위(해외 판매점 및 해외 공장)를 보유하고 있습니다.

5. 채굴 장비는 좋은 애프터 서비스를 제공하며, 전문적인 채굴 장비 유지관리 부서가 있으며, 새로운 채굴 장비는 모두 보증 기간이 적용됩니다.

Bitmain의 단점:

1. 회사 창립자들 사이의 내부 갈등은 이전에 채굴 기계 사업에 심각한 영향을 미쳤습니다. 최근 해결된 것으로 추정되지만, 시장점유율을 회복하는 데는 아직 시간이 걸릴 것으로 보인다.

2. 언론보도에 따르면, 우지한과 잔커단이 합의에 도달한 후, 채굴기계부서는 잔커단의 관할을 받게 되었다고 한다. 잔커단은 AI 사업을 선호하기 때문에 채굴기 사업 라인의 미래 배치는 아직 불확실합니다.

요약: 올해 우리는 중국 본토에 대한 기술적 우위를 유지했으며 TSMC가 공급한 7nm 칩과 웨이퍼를 탑재한 S19 시리즈 채굴 장비 2대를 출시했습니다. S19 시리즈는 높은 연산 능력과 낮은 에너지 소비를 특징으로 하며, 매우 높은 전반적인 비용 효율성을 바탕으로 가격 전쟁의 길을 계속 걷고 있습니다. 내부적인 문제가 없다면 생산능력을 유지할 수 있고 시장점유율도 유지될 것이다. 하지만 LIDONG에 따르면 내부 갈등과 전염병으로 인해 상반기 비트메인의 국내 판매는 이상적이지 못했다고 한다. 다행히도 비트메인은 해외 시장에서 여전히 유리한 위치를 차지하고 있다. 이전 보도에 따르면, 비트메인은 올해 해외에서 여러 건의 주문을 받았는데, 여기에는 나스닥 상장사인 암호화폐 채굴 기업인 라이엇 블록체인(Riot Blockchain)이 주문한 30,000대 이상의 Ant S19 시리즈 채굴기가 포함됩니다. Core Scientific은 Ant 채굴 장비 17,595대를 주문했습니다.

또한 Bitmain은 전략적 배치를 실시하고 업계 표준을 재편하려는 시도의 일환으로 듀얼 배럴 디자인의 선구자 역할을 했습니다. 단일 실린더 채굴기 설계와 달리 이중 실린더 채굴기는 단일 실린더 채굴기보다 크기가 크지만 전력 소비량은 줄어듭니다. 더 중요한 것은, 광산에서 더블 배럴 채굴 장비를 구매할 경우 채굴 장비 모양에 맞게 프레임을 수정해야 한다는 것입니다. 이는 일부 광산에서는 선택을 해야 한다는 것을 의미합니다. 랙을 점진적으로 바꿀 것인지, 아니면 현 상태를 유지하고 더블 배럴 채굴 장비 사용을 포기할 것인지 말입니다.

현재 시장 정보에 따르면 Canaan Creative의 Avalon 채굴 머신은 더블 배럴 디자인을 채택한 반면, MicroBT의 Whatsminer 채굴 머신은 여전히 싱글 배럴 디자인을 고수하고 있습니다. 채굴 장비 시장의 산업 표준에는 협상 게임이 있습니다.

왼쪽: Bitmain Antminer 더블 배럴 마이너 디자인, 오른쪽: BitMicro Shenma 마이너 싱글 배럴 디자인

동시에 LIDONG에 따르면 Bitmain은 여전히 TSMC의 칩 주문이라는 최종 무기를 보유하고 있습니다. TSMC의 주문 지원을 받지 못하는 경쟁사들은 대부분 삼성과 같은 칩 제조업체로 눈을 돌렸지만, TSMC의 품질은 생산 능력과 성능 면에서 약간 더 높습니다. 이는 의심할 여지 없이 비트메인에게 전략적 이점입니다.

광산 기계 유형 측면에서 Bitmain은 올해 또 다른 새로운 유형의 채굴 기계를 출시했는데, 이는 매우 경쟁력이 있는 CKB(공개 체인인 Nervos 토큰)를 채굴하는 데 사용됩니다. 채굴기 시장을 살펴보면, Bitmain은 다중 통화 채굴기를 제공할 수 있는 몇 안 되는 제조업체 중 하나입니다.

2020년 12월, 언론은 우지한과 잔커투안이 비트메인을 두 개로 분할하기 위한 예비 합의에 도달했다고 보도했습니다. 주요 수익 사업부인 Antminer는 Zhan Ketuan이 소유하고, BTC.com, BitDeer 및 해외 채굴 팜은 Wu Jihan이 관리하게 됩니다. 이를 통해 비트메인의 사업이 분리되게 됩니다. 비트메인이 앞으로도 채굴기 시장에서 우위를 유지할 수 있을지는 아직 알 수 없습니다.

Canaan Creative:

2011년 8월, 장난경은 비트코인 포럼 Bitcointalk에 ID "ngzhang"으로 등장했고, 몇 달 후 그가 발명한 FPGA 채굴기인 Icarus와 Lancelot을 출시했습니다. 이 기기는 중국 최초의 FPGA 채굴기이기도 합니다. 장남경을 '호박장'이라고 부르는 이유는 바로 '장장'이라는 아이디 때문이다.

그러다가 2012년에 미국의 비트코인 채굴기 연구개발 기관 '버터플라이 랩스'가 ASIC 채굴기를 개발하겠다고 발표했습니다. Butterfly Labs는 ASIC 채굴기를 만든 후에는 대중에게 판매하지 않고 자신들만 사용할 것이라고 밝혔습니다. 즉, 비트코인의 컴퓨팅 파워는 특정 기관의 손에 완전히 집중될 것이라는 뜻입니다. 장난경은 더 이상 가만히 앉아 있을 수 없었고, 비트코인 컴퓨팅 파워 독점 '위기'를 막기 위해 직접 ASIC 채굴기를 개발하기로 결심했습니다. 장난경은 상사에게 1년간 휴학을 요청했지만 거절당했고, 결국 장난경은 중퇴하고 ASIC에 집중하기로 결정했습니다. 중국에는 장난갱처럼 ASIC 채굴기를 만들 계획인 프리드캣이라는 사람이 있습니다.

2013년, 장난경은 Canaan Creative라는 이름의 중국 법인을 설립하여 Canaan Technology를 설립했습니다. 같은 해 1월, 그는 카나안 크리에이티브의 첫 번째 ASIC 채굴기인 Avalon을 만들었는데, 이는 또한 업계를 ASIC 시대로 이끌었습니다.

카나안 크리에이티브는 2014년과 2015년에 다소 외로웠지만, 중요한 전환점을 완성하기도 했습니다. 2015년 6월, 저장 칭화 창강 삼각주 연구소 항저우 지점 산하 슈이무쩌화 펀드와 가나안 크리에이티브가 투자 계약을 체결하고 250만 위안을 투자했습니다. 카나안 크리에이티브는 베이징 중관촌에서 항저우로 처음 소개된 뒤 항저우에 자리를 잡고 지역 정부로부터 높은 관심을 받았습니다.

그러나, 카나안 크리에이티브가 상장되기까지의 과정은 우여곡절이 많았습니다. 2016년, 카나안 크리에이티브는 '역상장'을 통해 A주 시장에 상장을 시도했으나, 선전 증권거래소에 의해 중단되었습니다. 2017년 8월에는 다시 신3판 상장을 추진했는데, 이번에는 '9.4' 혼란이라는 난관을 겪게 되었고, 국내 암호화폐 시장은 정책과 규제의 폭풍을 맞았습니다. 관련 부서는 국내 모든 암호화폐 거래와 ICO를 금지하기 시작했습니다. 카나안크리에이티브 역시 그해 10월, 11월에 주식양도회사로부터 연속으로 4차례의 문의를 받았고, 결국 이듬해 3월에 자진 상장을 포기했다. 2018년 5월, 카나안 크리에이티브는 공식적으로 홍콩 증권거래소에 모집설명서를 제출했지만 궁극적으로 실패했습니다.

2019년 11월 21일, 카나안 크리에이티브는 마침내 주식 코드 "CAN"으로 나스닥에 성공적으로 상장하여 "국내 최초 채굴기 주식"이 되었습니다. 자체 강점 외에도 미국 주식 시장의 비교적 관대한 상장 정책으로부터도 이득을 얻었습니다.

Canaan Creative-2020년 새로운 채굴 장비 출시

Avalon은 올해 A1166, A1166 Pro, 그리고 10월에 출시된 최신 모델 A1246 등 3개의 채굴 장비를 출시했습니다. A1246의 정격 컴퓨팅 파워는 90T이고 에너지 효율 비율은 38J/T입니다. 이는 90T에 도달한 아발론 최초의 고연산 성능 모델입니다.

최근 시장 상황이 좋아 채굴 장비 가격도 크게 변동했습니다. Canaan Creative의 공식 웹사이트는 최신 채굴 장비의 가격을 발표하지 않았습니다. BlockBeats에 따르면, 올해 12월 A1246의 현물 가격은 19,300위안이고, 내년 5월 선물 채굴기 가격은 14,450위안이며, 선물 거래의 경우 50%의 보증금이 필요합니다.

이 가격 이점은 다른 경쟁 제품과 비교하면 그렇게 크지 않습니다. 컴퓨팅 능력 측면에서 90TH/s는 여전히 S19pro의 110TH/s 및 Whatsminer M30S++의 112TH/s에 비해 훨씬 낮습니다. 에너지 소비 비율의 관점에서 볼 때 38J/T의 성능은 인상적이지 않습니다. 그래서 나스닥 상장에 한창인 카나안 크리에이티브는 성공적인 상장 이후 경쟁사를 따라잡기 위해 새로운 모델을 잇따라 출시했지만, 기술력과 연구개발 측면에서 크게 뒤처졌습니다. 앞으로 시장 점유율을 회복할 기회가 있을지는 아직 알 수 없습니다.

카나안의 장점:

1. 특정 평판과 사용자 기반을 갖춘 구형 채굴 머신;

2. 창립자인 장난경은 채굴기 시장을 이해하는 기술 리더입니다.

카나안 팀의 고위 경영진이 교체되었고 내부 관리가 비교적 안정적입니다.

3. 나스닥에 성공적으로 상장되어 암호화폐계에서 폭넓은 주목을 받고 있습니다.

카나안의 단점:

1. 채굴 머신은 비용 대비 성능이 낮습니다.

2. 새로운 채굴 장비의 빈도가 느립니다.

3. 해외시장이 약함.

요약: Canaan Creative는 초창기 채굴 장비 회사 중 하나입니다. 하지만 최근 들어 카나안은 상장을 목표로 AI 분야에 더욱 주력하고 있습니다. 채굴기 시장은 MicroBT와 Bitmain과는 상당히 달랐습니다. 새로운 채굴 장비의 컴퓨팅 성능은 S19 시리즈나 M30 시리즈와는 상당히 다릅니다. Lvdong에 따르면, 새로운 채굴기 A1166 Pro는 출시 후 반달이 넘도록 배송되지 않았지만, Antminer와 Shenma Miner는 그때 첫 번째 새로운 채굴기 배송이 거의 완료되었습니다. 또한 일부 채굴자들은 BlockBeats에 대부분 채굴자들이 Canaan의 새로운 채굴 장비를 선택하지 않을 수도 있다고 말했습니다. 그 이유는 성능이 S19 시리즈나 M30 시리즈만큼 좋지 않고 가격도 싸지 않지만, Canaan의 중고 구형 채굴 장비는 여전히 어느 정도 시장 점유율을 가지고 있기 때문입니다.

카나안 역시 올해 고위 경영진 교체를 겪었지만, 직무 변경 및 권한 이양 과정이 비교적 순조롭게 진행되어 회사 경영권 이양이 평화롭게 완료되었습니다. 현재 이 회사의 사업 개발을 주도하고 있는 사람은 Canaan Creative의 창립자인 Zhang Nangeng입니다.

비트 마이크로

MicroBit은 2016년 7월에 설립되었습니다. 다른 3개 회사와 비교했을 때 MicroBit은 시장에 진출한 가장 늦은 회사였습니다. MicroBT의 창립자 양쭈오싱은 실제로 2014년 초에 채굴계에 들어갔습니다. 그는 "베이크드 캣 탈출" 사건과 "비트메인 주식 분쟁" 사건을 겪은 후 자신의 회사인 MicroBT를 시작하기로 결정했습니다. 자사의 채굴기 브랜드인 '센마 마이너'의 시장 점유율은 출시 이후 급등하였고, 높은 비용 효율성을 앞세워 비트메인과 경쟁을 시작하였습니다.

MicroBT는 2016년 9월에 500만 달러의 첫 번째 엔젤 라운드 자금을 조달했습니다. 같은 해 12월에 이 회사가 개발한 28nm 칩 BT1000이 공식적으로 테이프 아웃되었습니다.

2017년 4월, MicroBT의 Shenma M3 채굴기가 공식적으로 양산에 들어갔고, 첫 번째 M3 채굴기 판매량은 1,000만 위안에 가까워졌습니다. M3 채굴 머신의 성공에 따라 MicroBT는 후속 자금 조달을 시작했습니다.

Bitmicro-2020년 새로운 채굴기 출시:

올해 BitMicro는 가장 많은 새로운 채굴기를 출시한 제조업체입니다. 4월에는 다양한 컴퓨팅 성능을 갖춘 5개의 새로운 채굴 장비가 잇따라 출시되었습니다. 이 중 Whatsminer M30S++의 컴퓨팅 파워는 Antminer S19pro와 비교해 2TH/s 더 높고, 전체 무게는 0.3kg 더 가볍습니다. 전반적인 섀시 크기는 여전히 단일 실린더 디자인을 채택하고 있으며, 이는 Bitmain이 옹호하는 새로운 표준인 "더블 실린더 채굴기"와 다릅니다.

광산 기계의 "단일 및 이중 배럴" 설계를 위한 이 산업 표준 경연 대회에서 우승자를 가리는 것은 아직도 어렵습니다. 미래에 소형 컴퓨팅 파워의 채굴기가 점차 도태되고 대형 컴퓨팅 파워의 채굴기가 시장을 장악하게 되면, 채굴장에서 비트메인의 더블 배럴 디자인을 선택할지 아니면 싱글 배럴 채굴기의 위치 설정을 계속할지는 앞으로 지켜봐야 할 일입니다.

비트메인과 마찬가지로, 현재 유리한 암호화폐 시장 여건 속에서 MicroBT의 Shenma 채굴기 가격도 급등했습니다. 그 중 M30S++ 채굴기 가격은 연중에 대당 1만원에서 현재는 대당 3만원 가까이로 폭등하였으며, 선물거래 상품이기도 합니다.

BitMicro의 장점:

1. 창립자인 양쭤싱은 강력한 기술 수준을 보유하고 있으며, 그가 개발한 8nm 채굴기의 성능은 현재 7nm 채굴기 중 일부보다 떨어지지 않습니다.

2. 현재 스팟 채굴 머신이 출시되어 있으며, 비트메인의 내륙 시장 기간 동안 일정 수준의 시장 점유율을 차지한 바 있습니다.

3. 생산 용량은 연중 이후로 증가되었으며, 현재는 매달 수만 대의 채굴 장비를 시장에 공급할 수 있습니다.

MicroBit의 단점:

1. 양쭈오싱은 한때 법적 분쟁에 연루되었으며 현재 마이크로비트의 법적 대표이자 전무이사직에서 사임했습니다.

2. 이전에 해당 회사가 생산 능력이 부족하여 몇 달 동안 채굴 장비를 갚지 못했다고 보고된 바 있다.

3. 해외시장에서는 큰 격차가 있으며, 판매는 주로 국내 유통업체에 의존하고 있다;

4. 시장 운영이 상대적으로 약하고, 언론 홍보도 거의 없습니다. 요약: BlockBeats에 따르면 MicroBT의 공식 데이터에 따르면 2018년에 30만 대의 Whatsma M3가 판매되었으며, 이는 연말 전체 네트워크 컴퓨팅 파워의 9%를 차지하는 것으로 나타났습니다. 2019년에는 60만 대의 M20이 판매되었으며, 이는 연말 전체 네트워크 컴퓨팅 파워의 35%를 차지했습니다. 시장점유율은 꾸준히 증가하고 있습니다. 하지만 MicroBT는 내부적으로는 항상 비교적 조용한 회사였습니다. MicroBT는 마케팅 및 다른 측면보다 기술에 더 많은 관심을 기울이고 있으며, 이로 인해 브랜드 인지도가 제한됩니다. 양쭤싱은 이전에 인터뷰에서 회사에 직원이 약 70명이며, 그 중 50~60명이 기술 직원이라고 밝혔습니다. 또한 양쭤싱의 기술 수준은 업계에서 인정을 받고 있으며, 업계 내 많은 마이닝 풀 기업과 좋은 관계를 맺고 있습니다.

이방인터내셔널

이방인터내셔널은 2010년에 설립되었습니다. 초창기 이방은 통신장비를 기반으로 하는 사업을 하였고, 통신산업은 순환적 성격을 가지고 있습니다. 이방의 창립자인 후동은 2011년 비트코인에 주목하여 채굴기를 만드는 아이디어를 내놓았습니다. 통신 산업이 침체기에 접어들었을 때, 이방인터내셔널은 블록체인 분야의 연구개발에 참여할지 여부를 고민했습니다.

Ebang은 2014년에 비트코인 채굴기에 투자를 시작했으며, 채굴기는 2016년까지 출시되지 않았습니다. 9가지 버전으로 개정되었습니다. 그 후, 이방의 주요 사업은 비트코인 채굴기 및 부속품 판매, 채굴기 호스팅 및 유지 관리 서비스였으며, 통신망은 아주 작은 부분을 차지했습니다.

이방 인터내셔널은 한때 New Third Board에 상장되었고 두 차례의 자금 조달을 완료했습니다. 2017년 하반기에는 홍콩 상장을 고려하기 시작했습니다.

어느 정도 이방의 미국 주식시장 진출은 무력한 행보였다. 비트메인과 카나안 크리에이티브와 마찬가지로 홍콩 증권거래소에 상장하려는 이전 두 차례의 시도는 모두 실패로 끝났습니다. 그 이유는 홍콩 증권거래소가 채굴장비 회사에 대해 매우 차가운 태도를 갖고 있기 때문이다.

2020년 6월 26일, 이방 인터내셔널은 항저우에서 "클라우드가 종을 울렸고" 공식적으로 나스닥에 상륙하여 두 번째 국내 비트코인 채굴기 주식이 되었습니다. 주식코드는 EBON이고, 총 모금액 규모는 약 1억 75만 달러입니다.

이방인터내셔널-2020년 신규 채굴기 출시

상장으로 분주했던 이방인터내셔널은 2020년 내내 채굴기 사업에 주력하지 않았으며, 올해 내내 신규 채굴기를 출시하지 않았습니다. 2019년 출시한 채굴기 E12의 전체 데이터는 보통 수준이어서 다른 3개 회사의 고출력 모델과 비교할 수 없습니다. 원래 E12와 함께 설계된 모델은 MicroBT의 M31S였습니다. 가격은 기본적으로 동일하지만 MicroBT의 M31S는 컴퓨팅 성능과 에너지 효율성 측면에서 더 뛰어납니다.

이방인터내셔널의 장점

1. 이미 등록됨;

2. 어느 정도 인기를 얻은 오래된 채굴 장비 회사.

Ebang International의 단점

1. 채굴 머신은 비용 대비 성능이 낮습니다.

2. 시장이 거의 없습니다.

요약: 이방인터내셔널은 오래된 브랜드의 채굴기 제조업체 중 하나이지만, R&D 기술력이 그다지 뛰어나지 않습니다. 게다가 후기에는 기업 공개에 집착했고 채굴 기계 분야에서 뿌리를 더 깊이 내릴 생각이 전혀 없었습니다. 2020년에 다른 경쟁사들이 다양한 분야에서 신제품을 출시한 빈도에 비해 Yibang은 이미 시장에서 "뒤처졌다". 1년 동안 새로운 비트코인 채굴기가 출시되지 않았고, 가격도 너무 비싸고 비용 대비 성능도 낮습니다. 시장 점유율은 거의 무시할 만합니다. 상장 후 채굴기 분야에서는 별다른 움직임을 보이지 않아 향후 시장 경쟁에서 이방의 활약을 보기는 어려울 것으로 보인다.

2.2 다양한 채굴기 제조업체의 시장점유율 분석

채굴기 컴퓨팅 파워 관점에서 볼 때, BTC.com에서 제공하는 글로벌 컴퓨팅 파워 통계에 따르면 최근 몇 달 동안 80TH/s 이상의 컴퓨팅 파워가 16%를 차지했습니다. 컴퓨팅 파워가 60TH/s를 초과하는 채굴 머신이 27%를 차지하는데, 이는 차세대 7nm 또는 8nm 비트코인 채굴 머신이 이미 시장에 출시되었음을 보여줍니다.

올해 7월경 10월에 LIDONG과 채굴장 및 광부들 간의 대화에 따르면, 75TH/s 이상 용량의 채굴 장비는 대부분 Bitcoin M30 시리즈였습니다. 당시 비트코인 S19 시리즈 채굴기는 배송 문제로 아직 대량으로 도착하지 않았고, 카나안 A1160 채굴기는 아직 출고되지 않았습니다. 이러한 결론은 나중에 BTC.com과 Biyin이라는 두 채굴 풀의 내부자들에 의해 확인되었습니다. 당시 데이터에 따르면 75TH/s의 컴퓨팅 파워를 갖춘 채굴기가 전체 네트워크 컴퓨팅 파워의 약 33%를 차지했습니다. 즉, Shenma 채굴기가 당시 컴퓨팅 파워의 33%를 차지했던 적이 있었습니다.

그러나 비트메인의 두 창립자가 분쟁을 종식시키고 나서, 그 이후의 출하가 훨씬 원활해졌습니다. 많은 광부들이 이전에 지연되었던 새로운 채굴 장비를 받았고 배치를 완료했습니다.

반면, 9월부터 11월까지 컴퓨팅 파워가 60TH/s 미만인 채굴 머신의 전체 비중은 약 73%였습니다. 이 중 40TH/s 이하의 채굴 머신의 컴퓨팅 파워가 47%를 차지합니다. 7월에는 컴퓨팅 파워가 40T/s 미만인 채굴기가 39%에 불과했는데, 이는 코인 가격이 반등하면서 많은 기존 채굴기가 다시 가동되었다는 것을 다시 한 번 확인시켜 주었습니다.

시장에 있는 4대 주요 제조사를 살펴보면, 모두 60TH/s 미만의 컴퓨팅 파워를 충족할 수 있는 채굴 장비를 보유하고 있습니다. 하지만 당시에는 Bitcoin Shenma가 막 시작했고 시장 점유율이 높지 않았기 때문에 BlockBeats는 이 47%의 점유율이 실제로 Bitmain, Canaan, Ebang International에 나뉘어져야 한다고 추측했습니다. 하지만 이방 인터내셔널의 채굴기가 시장에서 인지도와 성능이 카나안과 비트메인에 비해 다소 떨어진다는 점을 고려하면, 이 시장 부문은 카나안과 비트메인이 차지할 가능성이 높습니다. 2020년 5월, 비트메인의 Antminer S9 시리즈 하드웨어가 업그레이드되면서, 컴퓨팅 파워가 14TH/s에서 37TH/s로 업그레이드되었고, 컴퓨팅 파워도 어느 순간 32%까지 상승했습니다.

아직 카나안의 신규 채굴기가 대량 출하될 수 없고, 이방인터내셔널에서도 고연산력 채굴기를 출시하지 않았기 때문에 중고연산력 시장(연산력 60TH/s 초과)의 27%는 비트메인 S19 시리즈와 셰마 M30 시리즈가 차지할 가능성이 높다고 유추할 수 있다.

요약: 최근 몇 달 동안 중고급 컴퓨팅 파워 시장(60TH/s 이상)은 Shenma Mining과 Bitmain Mining의 손에 넘어갔습니다. 반면, 비트메인은 S9 시리즈로 여전히 전체 네트워크 컴퓨팅 파워의 최소 20%를 차지하고 있습니다. 화폐 가격이 회복되면 이 비율은 더욱 높아질 수도 있습니다. 일부 중고성능 채굴기의 연산 능력과 합치면 Bitmain의 채굴기 시장 점유율은 약 40%-45%에 이릅니다.

2.3. 다양한 채굴 장비 제조업체의 최근 시장 실적 요약

1. 이전에 비트메인이 내부 갈등을 겪고 있는 동안, 비트마이크로(쉐마)는 이미 고성능 컴퓨팅 파워 시장을 점유하고 있었습니다. 그러나 비트코인 본토 내부에서 질서가 회복되면서 채굴 장비가 정상적으로 운송되고 있으며 고성능 컴퓨팅 파워 시장의 일부가 회복되었습니다. 또한 비트메인은 원래 브랜드의 장점과 암호화폐의 높은 가격을 활용해 더 낮은 컴퓨팅 파워와 중간 컴퓨팅 파워 시장을 공략했습니다.

2. 비트메인이 올해 생산한 고성능 채굴기 판매량은 상당하고, 재고도 예전에는 충분했습니다. 비트메인의 원래 계획된 생산 용량은 시장 수요를 충족할 수 있었지만, 심천 공장의 문제로 인해 정상적으로 제품을 공급할 수 없었고, 그 결과 대부분의 고성능 신형 채굴 장비가 10월 이전에는 사용되지 않았습니다. 그러나 내부 분쟁이 해결되면서 S19 시리즈는 정상적으로 공급되기 시작했습니다.

3. 대륙 거대 기업의 이점은 여전히 존재합니다. 전체 네트워크의 약 47%를 차지하는 저전력 컴퓨팅 시장에서 S9 시리즈 채굴 머신은 여전히 최소 20%의 시장 점유율을 차지하고 있습니다. T17 시리즈 등 다른 채굴 장비 모델도 상당한 점유율을 차지합니다. 중고성능 채굴기 시장 27%에서는 Bitmain과 Bitmicro(Shenma Mining Machine)가 거의 대부분 시장 점유율을 차지하고 있습니다. 카나안 크리에이티브가 따라잡는 건 어려울 수도 있겠다.

4. 양측의 데이터를 종합해 보면, 비트메인과 비트마이크로마이닝의 시장점유율은 각각 40%(혹은 그 이상) 정도로 비슷해지기 시작했을 것으로 예측됩니다.

5. 시장 구도는 기존 비트메인 1위, 카나안 2위에서 비트메인과 비트마이크로(센마)의 경쟁 구도로 바뀌었습니다. 비트메인은 적절한 시기에 출하를 재개했고 미국 시장은 확대를 계속했으며, 이로 인해 센마가 시장 점유율을 추월하고 차지하려는 기세가 적절치 않게 지연되었습니다. 채굴 장비 시장에는 선두주자에게 몇 가지 이점이 있습니다. 시장 수요가 충족되지 않는다면 채굴자들이 새로운 채굴 장비를 도입한 후에 시장 점유율을 확보하기가 더 어려워질 것입니다.

6. 이노실리콘, 이방인터내셔널 등 다른 제조업체의 경쟁력도 점차 약화되었습니다. 국제적인 관점에서 볼 때, 주요 해외 채굴기 제조업체는 Bitfury(대부분 컨테이너형 채굴기, 주로 채굴 농장용이며 벌크 채굴기는 거의 없음)이지만, 큰 위협이 되지는 않습니다.

3. 전 세계 여러 국가의 컴퓨팅 파워 점유율 분석

지난 6개월간 BTC.com의 채굴 데이터에 따르면 글로벌 컴퓨팅 파워의 약 50%가 중국에 있습니다. 이는 Fidelity Capital이 해외 연구 기관 BitOoda에 의뢰한 보고서의 데이터와 기본적으로 일치합니다. 중국의 비트코인 네트워크 컴퓨팅 파워 점유율이 감소하고 있다는 것은 의심할 여지가 없는 사실입니다.

BTC.com은 비트코인 본토에서 가장 큰 채굴 풀로, 현재 글로벌 채굴 풀 목록에서 1위를 차지하고 있으며, 전체 네트워크 컴퓨팅 파워의 16.8%를 차지합니다. 다음 기사에서는 주로 BTC.com 통계를 예로 들어 글로벌 컴퓨팅 파워 점유율과 각 채굴 장비 제조업체의 시장 점유율을 간략하게 분석합니다.

2020년 1월부터 7월까지의 글로벌 컴퓨팅 파워 점유율은 아래 그림과 같습니다.

중국의 컴퓨팅 파워 점유율은 여전히 비교적 높지만 2019년에는 70%에 가까워졌습니다. 올해 감소한 이유는 정책과 채굴 팜 배포에서 구형 및 신형 채굴 기계의 교체와 관련이 있습니다.

자료에 따르면, 5월부터 중국은 홍수철에 돌입했지만 중국의 전체 컴퓨팅 파워 점유율은 약 55%로 여전히 우위를 유지했습니다.

광산은 러시아(14%)와 미국(12%)에서 기본적으로 합법화되었습니다. 미국에는 상장 기업을 포함하여 대규모 광산 농장이 여러 개 있습니다. 올해 6월 Lvdong의 보도에 따르면, 비트메인은 광산 중 한 곳과 약 18,000대의 채굴기 주문을 체결했으며, 그 가치는 약 2억 위안에 달한다고 합니다(채굴기 가격은 수시로 변동하며, 그에 따라 가치도 변동합니다). 러시아와 그 주변 지역에는 많은 비트코인 채굴 농장이 있으며, 비트코인 본토 고객의 대부분이 이곳에 있습니다. 루동은 비트메인이 러시아와 미국에 전담 판매 지점을 설립했으며, 러시아어와 영어에 능통한 중국 및 해외 판매 직원도 두고 있다는 사실을 알게 되었습니다.

2020년 하반기에 들어서면서 글로벌 컴퓨팅 능력이 약간씩 변화하기 시작했습니다. 이는 새로운 고성능 채굴 머신이 잇따라 배치되고, 중국의 홍수철이 끝나고 채굴 머신이 이전을 시작했기 때문일 수 있습니다.

2020년 8월과 9월 중국의 컴퓨팅 파워는 약 52-53%를 차지했지만 10월에는 갑자기 급증하여 어느 순간 72.21%에 도달했습니다.

이러한 상황의 이유는 10월에 비트코인 가격이 급등하여 낮은 가격으로 인해 중단되었던 채굴 머신이 다시 가동되었기 때문일 수 있습니다. 그림에서 볼 수 있듯이 10월에는 중국뿐만 아니라 다른 지역의 컴퓨팅 파워도 증가했습니다.

올해 12월 1일, BlockBeats는 Bitmain의 슈퍼컴퓨팅 센터 책임자인 판 지안웨이를 인터뷰했습니다. 그는 S9와 동일 시리즈(16nm)의 일부 오래된 채굴 머신이 여전히 전체 네트워크 컴퓨팅 파워의 약 25%를 차지한다고 말했는데, 이는 10월 중국에서의 증가 추세와 일치합니다.

반면에 러시아의 컴퓨팅 파워는 급격히 감소했으며, 컴퓨팅 파워 점유율은 9월 12.55%에서 10월 3.8%로 급격히 떨어졌습니다. 이는 지역 광산 장비의 심각한 노후화와 광산에서 새 장비를 구입하지 않은 사실과 관련이 있습니다. 또한 러시아 당국의 광업에 대한 태도는 항상 불분명했으며, 이로 인해 지역 광업 산업이 어느 정도 불안정해졌습니다.

미국의 컴퓨팅 파워는 10월부터 증가하기 시작했는데, 이는 이전 시장 뉴스와 일치합니다. BlockBeats의 올해 보고서에 따르면, 미국 여러 지역에서 채굴 팜이 대량으로 건설되고 있으며, Bitmain 등 채굴기 제조업체의 신규 모델 대부분도 북미 시장에서 사전 주문이 이루어졌습니다.

그 중 미국 상장 기업인 Riot Blockchain, Inc.는 올해 여러 차례에 걸쳐 Bitmain에 S19 시리즈 채굴기 30,000대 이상을 주문했습니다. 또 다른 회사인 코어 사이언티픽(Core Scientific)도 올해 비트메인으로부터 채굴기 17,000대를 구매하기로 계약을 맺었습니다. 이들 기업은 미국 내 지역 채굴 농장에 채굴 장비를 배치했고, 이를 통해 컴퓨팅 파워가 더욱 성장하는 데 도움이 되었습니다.

그러나 11월이 되자 중국의 비트코인 컴퓨팅 능력은 다시 감소했습니다. 주된 이유 중 하나는 홍수기가 끝나고 광산이 이전되면서 쓰촨성과 같이 수력 발전이 풍부한 지역만 남았기 때문입니다. 이는 전염병이 재확산되는 시기와 맞물려 물류 효율성이 떨어지고 이주 시간이 길어지는 결과를 낳았습니다. 또한 홍수철은 끝났지만 아직도 수력 발전을 이용하는 광산들이 있습니다. 올해 중국 여러 지역에서 전기 자원이 부족하다는 내용이 담긴 문서가 발행되었는데, 이는 채굴을 위해 수력 발전에 의존하는 다양한 지역의 광산에도 영향을 미쳤습니다.

4. 채굴 비용 및 이점

채굴 비용은 기본적으로 하드웨어 비용(채굴 머신 비용)과 운영 비용(전기 요금, 수동 유지 관리 등)의 두 가지 범주로 나눌 수 있습니다. 채굴 수익은 크게 블록 보상과 거래 수수료로 나눌 수 있습니다.

비용:

하드웨어 비용의 관점에서 볼 때, 새로운 채굴 머신은 우수한 성능과 낮은 에너지 소비로 인해 반복될 때마다 기존 채굴 머신보다 더 비싼 경향이 있습니다. 하지만 채굴 장비의 가격은 코인 가격과 밀접한 관련이 있습니다. 암호화폐 시장이 호황일 때는 채굴 장비를 구하기가 힘든 경우가 많습니다. 원래 1만 위안에 판매되던 채굴 장비가 2차 시장에서는 수만 위안, 심지어 수십만 위안에 판매되는 경우가 많습니다. 하지만 암호화폐 시장이 침체되면 채굴 장비의 가격은 폭락하고, 일부 오래된 채굴 장비는 무게를 달아 판매되는 '폐금속'이 될 수도 있습니다.

각 제조사에서 새롭게 출시한 고성능 채굴 머신의 가격대는 기본적으로 2만~3만 위안이고, 다른 유형의 채굴 머신 가격도 수천 위안대인 것을 알 수 있습니다.

그렇다면 이렇게 비싼 채굴 장비는 보통 얼마나 오랫동안 채굴을 할 수 있을까요? 채굴 기계의 사용 수명은 일반적으로 물리적 수명과 경제적 수명으로 나눌 수 있습니다.

채굴 머신의 물리적 수명은 채굴 머신이 새 상태로 사용되는 순간부터 채굴 머신이 손상되어 폐기될 때까지의 시간을 말합니다. 채굴 장비의 물리적 수명에 영향을 미치는 두 가지 주요 요소는 채굴 장비의 품질과 운영 및 유지 관리입니다.

채굴 장비의 품질은 채굴 장비 제조업체 및 채굴 장비의 구조적 설계와 같은 요소와 밀접한 관련이 있습니다. 예를 들어, 낮은 전력 소모로 유명한 Antminer는 직렬 회로를 사용하여 컴퓨팅 보드에 전원을 공급합니다. 컴퓨팅 보드 중 하나의 회로나 칩에 문제가 생기면, 컴퓨팅 보드 전체를 사용할 수 없게 됩니다.

운영 및 유지 관리 수준은 채굴 머신의 물리적 수명에도 영향을 미칩니다. 채굴 머신이 작동하면 많은 양의 열이 발생합니다. 방열이 적절하게 이루어지지 않거나 채굴기 팬이 손상된 경우, 지속적인 고온으로 인해 채굴기가 꺼지거나 심지어 채굴기 내부 회로에 단락이 발생할 수 있습니다. 이것이 바로 채굴 장비 제조업체가 새로운 채굴 장비를 홍보할 때 항상 채굴 장비의 방열 성능을 강조하는 이유입니다. 온도 외에 습도도 있습니다. 공기가 너무 습도가 높으면 채굴 장비가 녹슬고 부식될 수 있습니다. 또한 신장, 내몽골 등의 광산에서는 바람, 모래, 먼지가 심하기 때문에 광산기계의 먼지 상태를 정기적으로 점검해야 합니다. 먼지를 제때 청소하지 않으면 채굴 장비의 물리적 수명에도 영향을 미치게 됩니다.

일반적인 상황에서 채굴 장비의 물리적 수명은 5~10년에 이를 수 있습니다. 채굴자들이 가장 주의해야 할 점은 채굴 머신의 경제적 수명이다.

광산 기계의 경제적 수명은 비용과 편익의 관점에서 본 광산 기계의 서비스 수명을 의미합니다. 일반적으로 경제 활동을 결정하는 지표는 '전기 지출'과 '광산 수입'의 두 가지입니다.

채굴 수입이 전기 요금을 충당할 수 없게 되면 채굴기의 경제적 수명이 끝납니다. 일반적으로 최신 채굴 장비의 경제적 수명은 3년 이상입니다.

운영 비용을 살펴보겠습니다. 전기 비용이 주요 운영 비용입니다. 광산 농장의 경우 채굴 장비를 유지하는 데 드는 인건비도 있지만, 전기 비용과 비교하면 인건비는 기본적으로 무시할 수 있을 정도입니다.

광산에서 사용하는 전기는 주로 화력발전과 수력발전입니다. 화력발전은 주로 신장, 내몽골 등의 외딴 지역에 집중되어 있다. 전기 가격은 비교적 낮을 뿐만 아니라, 더 중요한 점은 전기 가격이 비교적 안정적이기 때문에 발전소 건설 비용이 절감된다는 것입니다. 수력발전은 주로 쓰촨성, 윈난성 등에 집중되어 있습니다. 계절의 영향으로 인해, 쓰촨성과 윈난성은 홍수기와 건기가 있습니다. 홍수기는 보통 5월부터 10월까지로, 이때는 전기 가격이 매우 저렴하지만, 건기에는 전기 가격이 상승합니다. 단점은 전기 가격이 불안정하고, 지역의 물 공급량이 전기 가격에 큰 영향을 미친다는 점입니다.

건기 동안 일부 광산에서는 장비를 폐쇄하고 홍수기가 올 때까지 봉쇄한 다음, 광부들이 장비를 다시 가동합니다. 일부 광산 농장에서는 홍수철에 전기 가격을 낮추기 위해 다른 지역에서 채굴 장비를 쓰촨성, 윈난성 등지로 옮기기도 합니다.

전기 비용은 채굴자의 핵심 경쟁력입니다. 그러므로 동일한 채굴기의 경제적 수명도 다릅니다. 예를 들어, 이전에는 코인 가격이 낮아서 많은 소규모 채굴자의 전기 비용이 너무 높았기 때문에, 이들은 장비를 폐쇄하고 전기 비용에 이점이 있는 대규모 채굴자에게 채굴 장비를 판매해야 했습니다(일반적으로 대규모 채굴자는 전력 공급 회사와 전력 공급 계약을 체결하고 비교적 낮은 전기 가격을 누렸습니다). 일부 국내 채굴업체는 폐기될 채굴 장비를 중동 등 전기 가격이 낮은 국가로 운송하기도 합니다.

Coinshare의 통계와 추정에 따르면 전 세계적으로 비트코인 채굴에 사용되는 에너지의 약 74.1%가 재생 에너지입니다. 케임브리지 비트코인 전기 소비 지수에 따르면 전 세계 총 전력 공급량은 25,082TWh인 반면, 비트코인의 전력 소비량은 총 전력 공급량의 0.26%, 전 세계 총 전력 소비량(20,863TWh)의 0.30%를 차지합니다.

수익:

수익 측면에서 비트코인 채굴의 주요 수익은 여전히 블록 보상에서 발생합니다. 비트코인의 총량은 2,100만개이다. 처음에는 채굴자들이 각 블록에 대해 50개의 비트코인을 보상으로 받고, 평균적으로 10분마다 한 개의 블록이 생성됩니다. 그러면 21만 개의 블록, 즉 약 4년마다 비트코인 블록 보상이 절반으로 줄어듭니다. 이 글을 쓰는 시점에서 비트코인은 세 번째 반감기를 막 마쳤으며, 블록 보상은 블록당 6.25비트코인으로 줄었습니다.

광부는 블록 보상 외에도 거래 수수료를 받습니다. 네트워크 상의 먼지 공격을 방지하기 위해, 사용자는 자신이 개시하는 각 거래에 대해 특정 거래 수수료를 지불해야 합니다. 동시에, 사용자는 거래가 더 빨리 확인되기를 바라며 자발적으로 수수료를 인상할 것입니다. 그러나 비트코인 네트워크의 거래 수수료는 이제 블록 보상보다 훨씬 낮습니다. 채굴자들에게 있어서 블록 보상은 여전히 주요 수입원입니다. 현재 일일 출력량 144개 블록과 블록당 보상 6.25비트코인을 기준으로, 일일 고정 비트코인 출력량은 900입니다. Ycharts 데이터에 따르면, 최근 일일 채굴 수수료 수입 범위는 50~150비트코인으로, 블록 보상의 약 5%~15%를 차지합니다.

그러나 이더리움의 최근 거래 수수료는 정반대 상황을 보여주었습니다. 유동성 채굴이 붐을 이루면서 이더리움 생태계에서 DeFi 애플리케이션의 활동이 새로운 고점을 기록했고, 이에 따라 이더리움 혼잡과 거래 수수료가 급증했습니다. 이더리움 채굴자들은 8월에 2억 8,510만 달러의 수익을 냈는데, 이는 전달 대비 98.2% 증가한 수치이며 25개월 만에 최고치입니다. 채굴자 총 수익에 대한 거래 수수료 비율은 5월의 10%에 비해 역대 최고인 40.5%를 돌파했습니다. 8월에는 거래 수수료가 블록 보상을 초과한 날도 며칠 있었습니다. 각 블록에서 채굴자의 수입은 5 ETH이며, 그 중 2는 블록 보상에서 발생하고 나머지 3은 거래 수수료에서 발생합니다.

5. 2020년 블랙스완 사건이 채굴에 미치는 영향

2020년 춘절이 시작되면서 두 개의 블랙스완이 잇따라 암호화폐 채굴 시장에 '날아들었습니다'.

먼저, 국내에서 전염병을 예방하고 통제했고, 그런 다음 세계 경제가 전염병으로 큰 타격을 입었고 암호화폐 산업도 결코 예외는 아니었습니다. 3월 8일부터 시작하여 전체 시장은 며칠 연속 하락하였고, 한때는 3,600달러까지 떨어졌습니다.

전염병:

전염병의 영향을 받아 주요 제조업체는 생산 및 배송이 지연되는 문제에 직면해 있습니다. 하지만 5월에 비트코인 반감기가 도래하면서 새로운 채굴 장비에 대한 사용자 수요가 다시 급증하고 있지만, 대부분의 공장은 모든 생산 작업을 중단해야 했습니다.

이 전염병은 광산 기계 생산에 영향을 미쳤을 뿐만 아니라 광산 기계의 운송 체인을 장기간 중단시켰습니다. 올해 4월에 많은 신규 채굴 장비가 채굴자들에게 배송되어야 했지만, 전염병으로 인해 채굴 장비를 예약한 일부 채굴자들은 5월과 6월에야 장비를 받았고, 이는 간접적으로 전체 네트워크의 컴퓨팅 파워에 영향을 미쳤습니다.

동시에, 전염병은 고향에서 직장으로 복귀하는 직원들에게도 영향을 미쳤습니다. 현지 정책에 따르면, 다른 지역에서 직장으로 복귀하는 근로자는 종종 2주간 격리 조치를 취해야 하는데, 이는 운영, 유지관리, 관리를 위한 인력이 필요한 광산에 문제를 일으킵니다. 일부 광부들은 자신들에게 맡긴 광산에서 현장을 정리하고 작업을 중단하라는 통지를 받았다고 말했습니다. 다행히도 이와 비슷한 상황은 많지 않습니다. 대부분의 광산은 실제로 인력 이동이 제한적인 외딴 산악 지역에 건설됩니다. 더불어 담당자가 새해 전에 근무 인력을 배치해 놓았기 때문에 영향이 크지 않을 것으로 보인다.

전염병의 영향으로 전체 네트워크 컴퓨팅 파워와 채굴 난이도의 성장률이 감소했습니다.

312 시장 붕괴:

비트코인이 하락하고, 전체 네트워크의 컴퓨팅 파워가 감소했으며, 채굴 회사들이 문을 닫았습니다. 3월 8일 오후부터 BTC는 급격히 하락하였고, 그 다음 날 한때 3,600달러까지 치솟았습니다. 끊임없이 변동하는 가격은 암호화폐 투자자들의 취약한 신경을 자극했습니다. 눈길을 끄는 엄청난 폐쇄 가격에 직면하여, 일부 비트코인 광산 소유주와 채굴자들은 딜레마에 빠졌습니다. 기계를 켜면 돈을 잃을 것이었습니다. 그것을 끄면 돈도 잃게 될 것입니다.

가장 큰 피해를 보는 계층은 소규모 광산 농장과 광부들입니다. 이들은 충분한 현금 흐름을 갖고 있지 않았고, 일부는 암호화폐 대출 청산으로 인해 또는 더 이상 스스로를 지탱할 수 없기 때문에 반감기 직전에 붕괴되었습니다.

3월 12일, 비트코인 가격은 약 40% 하락했지만, 컴퓨팅 파워는 크게 변동되지 않았습니다. 이는 채굴자들이 여전히 채굴을 통해 수익을 낼 수 있기 때문이 아니라, 대부분의 채굴자들에게는 무력한 선택이기 때문이다. 광업은 산업이다. 대부분의 광산 농장은 가장 저렴한 전기 가격을 얻기 위해 지역 전력 공급 회사와 계약을 맺습니다. 계약서에는 채굴자들이 대량으로 기계를 가동 중단할 경우 벌금을 내야 하며, 가동 중단 후 가동되는 기계의 수가 합의된 기준에 미치지 못할 경우 전기 가격이 인상된다는 내용이 명확히 명시됩니다. 따라서 폐쇄 비용이 너무 높다는 점을 고려하면 채굴 팜에서는 채굴 머신을 계속 가동할 수밖에 없습니다.

그러나 화폐 가격이 더 떨어지면 컴퓨팅 파워가 낮고 에너지 소비량이 높은 대부분의 오래된 채굴 장비는 홍수기에도 수익을 낼 수 없게 될 것입니다. 그러면 남는 것은 새로운 고성능 채굴 머신뿐인데, 이는 어느 정도 전체 네트워크의 컴퓨팅 파워를 감소시키고 비트코인 네트워크의 보안에 영향을 미칠 것입니다. 하지만 새로운 채굴 머신의 총 컴퓨팅 능력이 제거된 기존 채굴 머신의 총 컴퓨팅 능력을 능가할 수 있다면, 네트워크 보안은 어떤 식으로도 영향을 받지 않습니다.

비트코인 반감기:

사실, 비트코인 반감기는 블랙스완 사건이 아닙니다. 반면, 이전의 반감기는 시장에서 긍정적인 사건으로 여겨졌습니다. 비트코인 가격은 반감기 전후로 종종 급등하는 경우가 있기 때문입니다. 앞서 언급했듯이, 비트코인의 보상은 4년마다 절반으로 줄어듭니다. 올해는 3월 12일에 시장이 폭락했고, 시장과 채굴자들이 회복되기 전에 블록 보상이 절반으로 줄었습니다. 이것은 의심할 여지 없이 광부들에게 이중의 타격이었습니다.

2020년 비트코인 반감기 때문에 자금이 부족한 채굴자들은 바로 청산을 해야 했지만, 준비된 채굴자들은 그 전에 이미 충분한 준비를 했습니다. 올해 많은 광부들이 헤지하는 법을 배웠습니다. 일부는 헤지거래를 했고, 일부는 콜 옵션과 풋 옵션에 대한 이중 한도 보험을 구매했습니다. 일부는 수입에 대한 불확실성을 줄이기 위해 비트코인을 매도하기도 했습니다.

올해 반감기의 가장 직접적인 영향은 비트코인 채굴 비용의 증가입니다. 많은 소규모 광산 회사들은 오래된 광산 장비를 폐쇄해야 할 것이고, 새로운 광산 장비의 높은 비용을 감당할 수 없어 광산 산업에서 철수할 수도 있습니다. 반면, 생산량이 절반으로 줄어드는 상황에 대처하기 위해 채굴자들은 채굴 장비를 업그레이드해야 하며, 채굴 장비의 성능과 효율성에 대한 더 높은 요구사항을 갖춰야 합니다. 사전에 적절한 준비를 하지 못한 광산과 채굴자는 시장에서 뒤처질 수밖에 없습니다. 광산 장비 제조업체의 경우, 기술적 선두 주자가 먼저 시장 점유율을 늘리게 되고, 이에 따라 상류 광산 장비 시장 구조가 바뀔 수 있습니다.

이번 반감기 이후, 비트코인 NVT 가치 평가 모델의 창시자인 윌리 우는 매우 흥미로운 관점을 제시했습니다. 그는 이번 반감기 이후에 거래 플랫폼이 채굴자를 대체하고 시장에서 순매도자가 될 것이라고 믿는다.

어떤 경우든, 2020년 이후의 암호화폐 시장은 채굴 산업 전체에 많은 어려움을 안겨줄 것입니다. 2020년은 업데이트와 반복의 해가 될 것입니다. 시장은 자체적인 진화 모드를 시작하고 있습니다. 계획이 부족하거나, 충분한 재정 지원을 받지 못하거나, 심지어 일부 채굴 농장의 규정을 준수하지 않는 광부들은 점차 시장에서 소외될 수 있습니다.

시장의 대부분 투자자와 업계 관계자들은 반감기 전에 비교적 일관된 견해를 가지고 있었습니다. 비트코인 가격이 반감기 이전 수준으로 유지된다면 많은 채굴자들이 채굴을 중단해야 할 것이고, 비트코인 네트워크의 컴퓨팅 파워도 절반으로 줄어들 것이라는 것입니다. 비트코인의 가격이 두 배가 되더라도 컴퓨팅 능력은 반감기 전 원래 수준으로 유지될 수 있습니다.

오늘로 반감기가 지난 지 반년이 넘었습니다. BTC.com 데이터에 따르면, 네트워크의 컴퓨팅 파워는 5월 12일 반감기 당시 121TH/s에서 최근 135.62TH/s로 11% 증가했습니다. 비트코인 가격은 5월 12일의 최저 $8,206에서 약 $22,800으로 약 180% 상승하여 $20,000을 돌파했습니다. 비트코인 네트워크의 전반적인 운영은 건전하고 안정적으로 유지되고 있으며, 시장 심리도 양호합니다.