비트코인 ETF 출범은 강력했지만 월가는 환호하지 않아

华尔街日报

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SEC가 현물 비트코인 ETF에 초록 불을 밟으면, 레버리지 및 역방향 투자 펀드를 포함한 더 많은 비트코인 기금의 변형에 대한 문을 열 수 있습니다.

원문 제목: "비트코인 ETF 출범 성공, 하지만 월스트리트 호응 냉담"

원문 출처: 월스트리트 저널

블랙록의 펀드는 비트코인 ETF 첫 거래 날에 계속 눈에 띄는 성과를 보였다.

신규 비트코인 ETF는 첫 거래 날에 눈에 띄는 성과를 보였지만, 밴가드는 이 행사에 참가하지 않기로 결정했다.

이 자산 운용 거물은 목요일, 자사의 중개 플랫폼에서 새로운 현물 비트코인 ETF를 제공하지 않을 것이라고 밝혔다. 이는 밴가드가 많은 개인 투자자에게 비트코인이 적합한지에 대한 우려를 강조한 것이다.

밴가드는 성명서에서 다음과 같이 밝혔다: "이러한 제품은 저희가 강조하는 주식, 채권 및 현금 등 자산에 적합하지 않으며, 밴가드 관점에서는 후자가 균형 잡힌 장기 투자 포트폴리오의 기초가 되기 때문입니다."

미국 증권 거래 위원회 (Securities and Exchange Commission, SEC)는 수요일, 최초의 미국 비트코인 ETF를 승인했다. 이는 암호화폐 업계에서 게임 체인저로 칭송되며, 일반 투자자들이 주식 및 펀드를 거래하는 것과 마찬가지로 비트코인을 손쉽게 매매할 수 있도록 했다.

투자자들의 반응은 열렬했다. 다우존스 시장 데이터 (Dow Jones Market Data)에 따르면 목요일 10개의 현물 비트코인 ETF 중 거래액은 46억 달러를 넘어섰다. 블랙록 (BlackRock)의 비트코인 ETF는 과거 모든 신규 ETF 중에서 가장 많은 거래량을 보였다. 비트코인 가격은 0.5% 상승하여 46,000달러를 돌파했다.

밴가드는 개인 투자자가 해당 기금에 접근하는 것을 제한하는 유일한 플랫폼은 아니다. 개인 투자자들은 시티그룹 (Citigroup), 뱅크 오브 아메리카 (Bank of America), 에드워드 존스 (Edward Jones) 및 UBS와 같은 금융 기관의 거래 플랫폼에서 또한 이러한 제품을 구매할 수 없다고 밝히고 있다.

이는 여러 증권사의 규정 준수 부서가 비트코인 ETF를 아직 승인하지 않아 이러한 제품들이 정상적으로 출시되지 못하고 있는 것으로 보인다. 시티그룹 대표는 해당 은행이 개인 투자자들을 위해 이러한 제품을 평가하고 있다고 말했다. 다른 증권사들은 입장을 밝히지 않거나 입장에 대한 요청에 회답하지 않았다.

Vanguard는 항상 투자자가 안전하지 않다고 판단하는 제품을 구매하는 것을 제한해 왔습니다. 예를 들어 2019년에는 Vanguard가 레버리지 및 인버스 ETF 구매를 위험으로 인해 중단한 적이 있습니다.

일부 암호화폐 지지자들은 Vanguard의 이러한 조치에 분노했습니다. 비트코인 투자 회사 Swan Bitcoin의 브랜드 참여 이사 Neil Jacobs는 개인 연금 계좌의 일부 자산을 비트코인 ETF로 옮기려고 했으나 Vanguard에 제한을 받았다고 말했습니다. 그는 이제 다른 공급업체로 옮기기로 결정했다고 말했습니다.

"나는 어른으로서 존중받길 바라는데," Jacobs는 말했습니다. "어떤 회사의 고객이더라도 존중받길 원합니다. 하지만 여기서는 존중받는 느낌을 받을 수 없었습니다."

Morningstar Direct의 데이터에 따르면, ETF의 첫 거래일 거래량 최고 기록은 계속해서 블랙록의 다른 펀드 — 미국 탄소 전환 준비 ETF (U.S. Carbon Transition Readiness ETF)가 유지하고 있으며, 이 펀드는 2021년 4월에 출시되어 첫 거래일에 11.6억 달러를 거래했습니다. 두 번째로 랭크된 것은 2021년 10월에 출시된 ProShares의 비트코인 선물 펀드로, 첫 거래일에 10.1억 달러를 거래했습니다.

블랙록의 iShares 비트코인 신뢰 펀드 (iShares Bitcoin Trust)는 목요일에 거래량이 10억 달러 약간을 넘었습니다.

분석가들은 거래의 초기 몇 일과 몇 주가 이러한 펀드들의 승패를 결정하는 중요한 시기가 될 것이라고 말했습니다. 매력적인 기관 투자자들은 거래량이 가장 크고 유동성이 가장 좋은 펀드를 선호할 것입니다. 대부분의 펀드들은 투자자로부터 상대적으로 낮은 요금을 받으며, 상당한 이익을 창출하기 위해서는 수백억 달러의 자산 규모로 성장해야 합니다.

"비트코인 ETF의 첫 거래는 크게 울려퍼졌지만, 이것은 단지 시작에 불과합니다," Tidal Financial Group 거래 이사 Charles Ragauss가 말했습니다. "탐문 및 플랫폼 승인에는 시간이 더 필요하며, 그런 다음 투자자들이 다른 기관에서 이러한 ETF 제품을 구매할 수 있게 됩니다."

다른 비트코인 펀드들 중에서 피델리티 투자의 Wise Origin 비트코인 펀드는 7.13억 달러를 거래했으며, 그 다음으로는 캐시 우드 (Cathie Wood)의 ARK 투자 관리 및 21Shares가 운영하는 펀드가 2.89억 달러를 거래했습니다. (거래량이 가장 높은 것은 현물 비트코인 ETF로 변신한 Grayscale 비트코인 신뢰 펀드로, 총 230억 달러를 거래했습니다.)

일부 다른 펀드는 성과가 부진했습니다. 발키리 비트코인 펀드는 약 900만 달러의 거래량을 보였으며, 위즈덤트리 비트코인 펀드는 700만 달러 미만의 거래량을 보였습니다.

일부 신호는 위즈덤트리 ETF가 투자자와 전문 거래자에게 매력적이지 않다는 것을 보여주었는데, 이는 거대한 매매차액에 반영되었습니다. 목요일에는 매매차액이 75센트를 넘어섰는데, 일반적으로 규모가 큰 펀드의 매매차액은 몇 센트에 불과합니다. 위즈덤트리는 「장기적인 내생적 수요를 육성하는 데 집중하고 있다」고 밝혔습니다.

비트코인 ETF를 매입한 첫 날 투자자 중 한 명인 70세 은퇴자 Keith Rauch는 위스콘신 주 출신입니다. 그는 휴대폰 투자 (Fidelity Investments) 계좌를 보유하고 있으며, 비트코인 ETF가 거래를 시작한 직후부터 매주 10달러를 신용 투자비트코인 펀드에 투자하기 시작했습니다. 그는 수수료율이 낮아서 매력을 느꼈다며, 처음 6개월은 수수료율이 제로이고 이후에는 0.25%인데도 조금은 마음이 불안하다고 말했습니다.

「저는 그냥 한 번 시도해 보고 받아들일 수 있을지 보려고 해요.」라고 말했습니다.「6개월 후에 나가기도 하고 추가 투자를 할 수도 있습니다.」

11번째 펀드는 예정대로 거래를 시작하지 못했습니다. SEC는 브라질 암호화폐 투자사 Hashdex의 등록 신청을 아직 승인하지 않았습니다.

다른 ETF 출시를 기대하고 있는 기업들과 달리 Hashdex는 기존 선물 비트코인 펀드를 현물 비트코인 펀드로 전환하려는 것입니다. 현재까지 그 펀드는 여전히 선물 비트코인 ETF로 거래되고 있으며, 코드는 DEFI입니다. Hashdex는 성명서에서 그 펀드가 나중에 직접 비트코인을 보유하도록 전환될 것이라고 밝혔습니다.

그러나 이러한 일로 인해 Hashdex의 축하가 좌절되지는 않았습니다. 수요일 저녁에 이 투자사는 뉴욕에서 비트코인을 주제로 한 PubKey 바에서 행사를 열어 이 비트코인 ETF의 승인을 축하했습니다.

SEC가 현물 비트코인 ETF에 초록불을 내면 레버리지 및 역방향 투자를 하는 등 다양한 비트코인 펀드가 편리한 입장을 얻을 수도 있습니다.

Grayscale는 주도형 「보증 매수 옵션」 비트코인 ETF의 등록서를 제출했는데, 비트코인 옵션 매매를 통해 수익을 창출하면서 투자자에게 비트코인 가격 변동에 노출시키고 싶어하는 목적입니다. 이 펀드는 아직 승인을 받지 못했습니다.