원문 제목: 2024년 미국 대선과 암호화폐: 엄격한 규제와 금지에서 지원과 혁신으로의 잠재적 전환점
원문 작성자: HTX Ventures
원문 번역: zhouzhou, BlockBeats

편집자 주: 본문은 미국 대선이 암호화폐 시장에 미치는 영향에 초점을 맞추며, 특히 예측 시장과 BTCFi의 잠재적 추진력에 대해 다룹니다. Polymarket 등의 예측 플랫폼, DeFi 및 BTCFi 분야의 혁신을 해석함으로써, 정책, 규제 및 기술 측면에서의 암호화 프로젝트의 잠재적 기회를 탐구합니다. 동시에, 이 기사는 비트코인 기술 업그레이드(예: OP_CAT)가 개발자 혁신에 대한 인센티브 및 전체 암호화 시장에 미치는 의미에 대해 논의합니다.

다음은 원문 내용입니다(이해를 돕기 위해 내용을 약간 조정했습니다):

전문 요약:

싱가포르 / 2024년 11월 4일—비트코인이 등장한 이후, 비트코인은 이미 세 차례의 선거 주기를 경험하며 2024년 미국 대통령 선거에서 중요한 이슈가 되었습니다. 사토시 나카모토가 백서에서 제시한 비트코인 이념이 깊이 꽂혀, 지지자들은 이제 무시할 수 없는 유권자 집단으로 정체되어 미국 정치에서 중요한 힘으로 부상했습니다.

본문은 인플레이션으로 인한 실질 임금 감소, 달러의 세계적 우위에 대한 도전, 미국 유권자들의 암호화폐에 대한 흥미 증가, 그리고 현 정부의 암호화 업계 규제 전략 등을 포함한 선거에서 비트코인과 암호화폐의 점점 더 중요해지는 다양한 요소를 분석하였습니다.

본문은 또한 대통령 후보자들의 암호화폐에 대한 각각 다른 입장 및 태도가 어떻게 미래 정책과 시장 기대를 조성하는지에 대해 논의했습니다. 동시에, 본문은 예측 시장의 역할, 특히 Polymarket의 선거에서의 역할, 예측 시장의 잠재적 혁신 경로, 그리고 선거가 어떻게 마크로 경제적 유동성을 통해 암호화 시장에 영향을 미치는지에 대해 논의했습니다.

마지막으로, 본문은 선거 결과가 암호화 기업에 미칠 영향을 예측했습니다. 트럼프가 당선되면, 보다 명확하고 유연한 규제 환경이 조성될 것으로 예상되며, 이는 암호화 창업 기업의 창업과 성장을 지원할 것으로 예상됩니다. 이 환경은 또한 암호화 기업에 IPO 경로를 제공하고, 전통적인 투자 기관의 철수를 지원함으로써 부의 효과를 강화하고 자금 조달 환경을 개선할 것으로 전망됩니다. 동시에, DeFi는 더 빨리 주류 금융 시장으로 진입하게 되며, BTCFi의 혁신과 발전 또한 가속화될 것으로 기대됩니다.

암호화폐가 핵심 선거 이슈로 떠오르는 배경

비트코인이 미국에 미치는 의미

1. 인플레이션 대응 수요가 높아지고 있음

포브스의 조사에 따르면, 미국의 실질 임금(인플레이션 조정 후)은 1980년대 중반 이후 거의 변화가 없었습니다. 인플레이션 조정 후, 오늘날 미국의 평균 시급 구매력은 1978년과 거의 동일합니다. 이는 부의 불평등을 악화시키는 요인이 되었습니다: 상류층은 대규모 자산을 보유함으로써 더욱 부유해지고, 노동자 계층의 부는 줄어들고 있습니다.

2008년 금융 위기 이후, 점점 더 많은 사람들이 비트코인을 인플레이션과 경제의 불확실성에 대항하는 잠재적 도구로 간주해왔습니다. 특히 중산층에게 재정적 독립을 제공하는 희망을 제시하며, 비트코인의 탈중앙화와 유한한 공급은 이를 정부 및 중앙 은행 개입에서 대안 자산으로 만들었습니다. 미국 달러는 여전히 세계적인 예비 통화이지만, 헤지 자산에 대한 투자자 수요가 계속 증가함에 따라 비트코인의 매력은 계속 커져왔습니다. 특히 점차 증가하는 무거운 짐을 짊어진 노동자 계층에게는 비트코인이 인플레이션에 대항하는 효과적인 수단으로 인식되고 있습니다.

대통령 선거에서 트럼프나 해리스가 이기더라도, 미국의 재정 정책은 더 큰 예산 적자로 이어질 수 있습니다. 의회 예산국은 미래 10년간 연방 예산 적자가 GDP의 6.2%를 차지할 것으로 예측하고 있습니다. 트럼프가 2017년 감세 정책을 재개하고 세율을 더 낮게 하면 적자는 GDP의 7.8%로 늘어날 수 있습니다. 반면, 해리스의 계획은 법인세율을 28%로 인상시키겠지만, 그녀의 다른 개혁 제안으로 인해 적자는 여전히 GDP의 6.5%로 높아질 수 있습니다.

지난 25년간 미국 연방 채무는 GDP의 40%에서 100%로 치솟았으며, 앞으로 10~30년 내 이 비율은 124%에서 200% 사이로 높아질 수 있습니다. 임박한 대통령 선거는 "민감한 순간"을 일으킬 수 있습니다. 채권시장이 채무 문제의 심각성을 깨닫고 자금 조달 위험을 상쇄하기 위해 더 높은 보상을 요구할 때, 이 순간은 채권시장 붕괴로 이어질 수 있으며, 이로 인해 금융 위기가 발생할 수 있습니다.

트럼프의 감세 정책과 해리스의 인세 정책은 모두 미국의 재정 적자와 부채 부담을 더욱 악화시킬 수 있으며, 금융 시장의 동요 위험을 증대시킬 수 있습니다. 이렇게 높은 수준의 부채에 직면하면 해결책은 제한적이며, 채무 탈바꿈을 통한 인플레이션으로만 빠져나갈 길일지도 모릅니다. 그러나 인플레이션은 노동자 계층의 구매력을 침식시키고 부의 불평등을 악화시킬 수 있습니다.

주목할 점은 현재 의회 승인이 보류 중인 "비트코인 법안"이 미국의 부채 문제 해결에 새로운 길을 제공할 수 있다는 것입니다. 이 법안은 비트코인을 보다 넓은 금융 시스템에 통합시키려는 것으로, 많은 개인 및 기관 자본을 끌어들이고 미국의 부채 구조를 안정화하는 데 도움이 될 수 있으며, 글로벌 금융 시스템에 일정한 안정성을 제공할 수도 있습니다.

탈중앙화되고 희소한 자산으로, 비트코인은 인플레이션 및 리스크에 대항하는 정부 및 투자자를 위한 효과적인 도구가 될 수 있으며, 특히 부채와 인플레이션 압력에 직면했을 때 전략적 중요성을 갖습니다.

2. 글로벌로 달러의 영향력 강화

오늘날 가장 인기 있는 암호화폐 제품 중 하나로 안착한 안정화폐는 정책 토론의 중심이 되었으며, 미국 의회도 관련한 여러 법안을 검토하고 있습니다. 이러한 토론을 촉진한 주요 요소 중 하나는 안정화폐가 달러의 국제적 영향력을 확대하는 데 도움이 될 수 있다고 여겨지는 점이며, 특히 세계 예비통화로서의 달러 지위가 추락하고 있는 상황에서 입니다.

현재 99% 이상의 안정화폐가 달러로 가치 평가되고 있으며, 그 다음인 유로의 비중은 0.20%에 불과합니다. 안정화폐의 지수적인 성장은 더욱이 달러의 디지털 자산 시장에서의 주도적 지위를 확고히 하고, 미국이 세계 금융 시스템에서 우위를 유지할 수 있는 새로운 방법을 제공했습니다.

달러의 국제적 영향력을 강화하는 것 외에도, 안정화폐는 미국 국내 금융 기반을 견고하게 할 수 있습니다. 안정화폐는 출시된 지 10년 만에 미국 국채의 상위 20대 소유자가 되었음을 보여주며, 독일과 같은 국가들을 넘어섰습니다. 이는 안정화폐가 달러의 글로벌 지배 지위를 확대시키는 데 그치지 않고 대규모 국채를 흡수함으로써 미국의 금융 시스템의 중요한 부분으로 자리매김하고, 경제에 추가적인 유동성 지원을 제공함을 시사합니다.

유권자들의 암호화폐에 대한 흥미 증가

그레이스케일이 해리스 폴에 위탁한 전국적 설문 조사에 따르면, 절반 이상의 유권자가 "암호화폐를 이해하는" 후보자를 지지하는 경향이 있음을 나타냈습니다. 이와 동시에, 스윙 스테이트 유권자들의 암호화폐에 대한 관심도 크게 증가했습니다. 2020년 대선 이후, 구글에서 암호화폐에 대한 검색 관심 순위가 상위 네 번째와 다섯 번째로 치솟을 것으로 예상되는 투표 전쟁에서 치열한 두 주인 펜실베이니아 주와 위스콘신 주, 그리고 미시간 주는 이 지표에서 각각 여덟 번째로 선정되었습니다.

바이든 정부의 암호화폐 기업 감독 강화

바이든 정부는 취임 이후 암호화폐 감독을 강화하기 위해 노력해왔으며, 더 엄격한 규제 프레임워크를 수립하기로 약속했습니다. 이와 관련된 조치에는 Ripple에 대한 미등록 증권 발행 소송, 암호화폐 기업 및 비트코인 채굴업체에 대한 추가 세무 신고 요구, 자본 이득세 부과 등이 포함됩니다.

FTX 붕괴 이후 정부는 주요 암호화폐 기업에 대한 타격을 강화했으며, 법적으로 중요한 발전을 이루었습니다. 예를 들어, 전 세계 최대 규모의 암호화폐 거래소인 바이낸스의 전 CEO인 장펑 조교가 미국 및 국제 소송으로 네 달간의 징역을 선고받았습니다. 그 후, 미국증권거래위원회는 코인베이스를 상대로 소송을 제기하여 암호 자산 거래 플랫폼 운영시 등록되지 않은 증권 거래소로 비난했습니다. 만약 이 사건이 성공한다면, 코인베이스의 비즈니스 모델에 중대한 위협이 될 것이며, 기소된 다른 회사에는 암호화폐 거래소 쿠코인도 포함됩니다.

암호화폐 기업 기부의 핵심 역할

2024년 현재, 암호화폐 기업은 미국 정치 기부의 주요 기부자가 되었습니다. 코인베이스와 리플은 올해 가장 큰 기업 기부자로, 기업 기부 총액의 거의 48%를 기부했습니다. 페어쉐이크는 뉴욕 주지사의 전 조수 Josh Vlasto가 2023년 설립한 슈퍼 PAC로, 프로-암호화폐 후보를 지원하기 위해 20억 달러 이상을 모금했으며, 이번 선거 주기에서 가장 많은 지출을 한 PAC가 되었습니다.

페어쉐이크는 프로-암호화폐 후보를 선출하고 반대 성향자에 대항하기 위해 코인베이스, 리플, 안드리슨 호로위츠 등의 기업 지원을 받았습니다. 이러한 자금은 대통령 후보의 정책 뿐만 아니라 암호화폐 지지 의회 선거 전략에도 영향을 미쳤습니다. 따라서 암호화폐 산업은 뒷전에서 앞선 채로 미국 정치에서 중요한 힘으로 나타났습니다.

예를 들어, 올해 3월에는 진보주의 민주당 스타 케이티 포터가 캘리포니아 상원 선거에서 3000만 달러 이상을 모금했으며 승리가 예상되었습니다. 그러나 그녀가 엘리자베스 워렌의 정책 입장을 취한 것으로 여겨지고 하리스와 동일한 선에서 은행 감독 문제에 관한 것 때문에, 페어쉐이크는 그녀를 "암호화폐 반대 운동의 동맹"으로 여겼습니다.

캘리포니아 예비 선거 중, 페어쉐이크는 포터를 상대로 1000만 달러 이상을 투입하여 그녀의 젊은 유권자 지지 기반이 약화되었습니다. 할리우드 광고와 그녀에 대한 발언을 통해, 페어쉐이크는 포터가 기업 친화적 입법을 지지한다는 오도된 전달을 하였습니다. 결과적으로, 그녀의 선거 기금이 영향을 받았고, 최종적으로 가을 선거에 진입하지 못했습니다.

따라서 많은 민주당 후보들이 선거 페이지에 암호화 지원 섹션을 추가했으며, 암호화 PAC로부터 자금 지원을 구하고 있습니다. 암호화 PAC은 현재 후보자의 입장에 중요한 영향을 미치고 있습니다.

선거의 영향

후보자의 정책 제안

해리스

해리스는 암호화폐 정책에 대한 입장을 제한적으로 밝힌 바 있으며, 그녀는 자신의 정부가 "AI 및 디지털 자산과 같은 혁신 기술을 촉진하면서 소비자와 투자자를 보호할 것"이라고만 밝혔습니다. 최근에 예상보다 흑인 지지율이 낮아졌음에 따라 그녀는 암호화폐 규제 틀을 설립하여 흑인 남성의 암호화 투자를 보호하기 위한 경제 안전 계획 일환으로 일련의 제안을 내놓았습니다.

그러나 이러한 틀은 흑인 유권자를 대상으로 하며 구체적인 규제 세부사항이나 구체적인 정책 입장을 갖추지 못하고 있기 때문에 암호화폐 커뮤니티로부터 위선으로 비난받고 있으며, 암호화폐를 이용해 선거 투표를 유도하는 수법으로만 여겨지고 있습니다. 현재의 바이든-해리스 정부는 적극적인 규제 방식을 택해 암호화 산업에 대응하고 있으며, 여러 소송을 제기하고 전통 은행 서비스를 제한하며, 양당 법안을 거부하는 등의 조치를 취하고 있습니다.

정부는 또한 암호화폐에 대한 자본 이익세를 부과하는 방안을 고려 중에 있습니다. 해리스의 암호화 정책은 바이든보다는 친화적이라는 점에서 산업의 규제 환경을 개선할 수 있지만, 세금, 비트코인 채굴 및 자기보호 등 중요 문제에 대해서는 여전히 신중한 입장을 취하고 있으며, 트럼프의 암호화폐 열렬 지지 정도는 미치지 못합니다.

트럼프

공화당은 늘 개인의 자유를 강조하며, 그 가치관은 암호화폐의 탈중앙화 원칙과 궁합이 맞습니다. 공화당 전국위원회는 당론에서 트럼프가 비트코인 채굴권을 옹호할 것이라고 약속하며, "각 미국인이 디지털 자산을 자기보호할 권리를 보장하고 정부 감시를 피해 자유롭게 거래할 수 있도록 할 것"이라고 언급했습니다. 반면 민주당은 일반적으로 정부 권력과 규제를 강화하는 것을 주장하여, 암호화폐 커뮤니티와 이념상의 마찰이 있을 수 있습니다.

트럼프는 디지털 자산 산업에 큰 관심을 보이며, 미국을 "글로벌 암호화 허브와 비트코인 슈퍼파워로 만들겠다"고 주장했습니다. 그는 비트코인 채굴을 지지하며 자기보호권을 보호할 것이라고 약속했습니다. 또한 선거 기간 동안, 트럼프는 비트코인으로 레스토랑 손님에게 햄버거를 구입하고, 증권 거래 위원회(SEC)에 대한 암호화폐 강경한 입장을 비판했으며, 재선되면 친암호화 인 회장을 임명할 것이라고 공언했습니다. 트럼프는 심지어 자신의 DeFi 프로젝트인 World Liberty Financial을 시작했습니다.

트럼프는 다음과 같은 일련의 암호화 정책을 제시했습니다:

· 전략적인 비트코인 보유 구축:

트럼프는 정부가 "현재 또는 미래에 획득할 모든 비트코인을 보유할 것"이라고 밝혀, 이를 "전략적 국가 비트코인 보유의 핵심"으로 지칭했습니다. 2023년 10월까지 미국 정부는 주로 형사 수사 몰수를 통해 보유한 약 50억 달러 가치의 비트코인을 보유하고 있습니다. 그러나 현재 이러한 비트코인 보유가 어떻게 활용될지, 그 실행 가능성 및 암호화 업계가 이 조치를 폭넓게 받아 들일지에 대해 아직 명확하지 않습니다.

· 암호화 대통령 고문 위원회 설립:

트럼프는 내쉬빌에서 "비트코인과 암호화 대통령 고문 위원회"를 설립할 것이라고 약속하며, 이 위원회가 "암호화 비애정자"가 아닌 "산업 지지자"들에 의해 규칙이 수립될 것이라고 밝힌 바 있습니다.

· 연방준비제도 은행이 디지털 화폐 발행 금지:

많은 국가들이 중앙은행 디지털 화폐를 추진하고 있지만, 이러한 동향은 미국 암호화폐 커뮤니티에서 반발을 일으키고 있습니다. 연방준비제도는 디지털 달러 발행 여부에 대한 결정을 내리지는 않았지만, 해당 기관은 2022년 1월 발표한 보고서에서 CBDC의 잠재적인 비용과 이점을 상세히 다루었습니다.

트럼프는 이 제안에 대해 여러 차례 공개적으로 반대하며, 이를 "자유에 대한 위험한 위협"으로 지칭했습니다. 2024년 5월에 하원은 연방준비제도가 CBDC를 발행하는 것을 금지하는 법안을 통과했지만, 해당 법안은 법이 되기 위해서는 더 많은 진전이 필요합니다. 암호화폐를 지지하지만 트럼프의 관세 정책은 경제의 불확실성을 야기할 수 있습니다. 그의 정책이 시장과 암호화폐 산업에 미칠 장기적인 영향은 아직 관측되지 않았습니다.

가능한 "분열 정부"

현재 어느 한 정당이 의회의 복수성과 대통령 직을 통제하지 않는 한, 정치적 불안정이 잠정적으로 불가피할 것으로 보입니다.

2023년 10월 25일 현재, Polymarket 데이터에 따르면 대통령 선거, 상원 선거 및 하원 선거에서 각 정당의 승리 가능성에는 큰 차이가 있습니다. 현재 유일한 상대적으로 가능성 있는 결과는 공화당이 상원을 통제하는 것입니다. 동시에 "분열 정부"의 가능성도 높은데, 즉 대통령과 상원이 서로 다른 정당으로 통제됩니다. 분열 정부는 마지막으로 오바마 행정기간에 나타났으며, 바이든과 트럼프는 분열 정부 없이 행정을 했습니다.

이러한 정치적 상황은 일반적으로 정책 마비로 이어지며, 대통령과 상원이 주요 입법과 임명에서 타협을 해야 합니다. 공화당이 완전 승리하면 자체적으로 3~6개월 내에 새 법률을 제정할 수 있으며, 이는 암호화폐 시장에 유리한 결과일 것입니다. 공화당은 일반적으로 암호화폐에 대해 보다 관대한 규제 틀을 주장합니다.

2024년 9월 25일 수요일, 미국 의회는 임시 정부 예산안을 통과하여 정부 기관의 자금이 12월까지 계속되도록 보장했으며 정부의 폐쇄를 피하기 위해 노력했습니다. 이 법안은 최종 지출 결정을 11월 5일 대통령 선거 이후로 연기했습니다. 다시 말해, 12월부터 신임 의회가 1월 3일에 취임 할 때까지 정부의 재정 예산이 어느 정도 제한될 것입니다. 이는 이 기간 동안 대통령의 재정 정책에 대한 영향력이 제한될 수 있음을 의미하며, 공식 예산은 신임 하원이 취임 한 이후에만 승인 될 수 있습니다.

가능한 미국 증권 거래 위원회 리더십 변경

게리 겐슬러가 SEC 의장으로 임명된 이후, 그의 강경한 규제 입장은 암호화폐 커뮤니티의 반발을 일으켰습니다. 그는 불법 증권 발행에 대한 일정 부분의 성과를 거두었지만, 엄격한 집행으로 많은 암호화폐 기업들의 항의를 받았습니다.

트럼프는 그의 재선이 이루어지면 겐슬러를 "해임" 할 것이라고 공개적으로 밝혔으며 SEC가 보다 친 암호화폐 입장을 취하도록 촉구할 것입니다. 전통적으로 SEC 의장은 일반적으로 새 대통령 취임시 사임합니다. 해리스 정부가 권위 세력을 얻기 위해 업계 지원을 모색한다면 그가 선출되더라도 놀랄 일은 아닐 것입니다. 따라서, 해리스나 트럼프 중 어느 쪽이 선출되던, SEC 리더십은 큰 변화를 겪을 수도 있습니다.

매크로 경제 유동성: 불가피한 변동과 양적 완화 수준의 결정적 역할

미 연방준비제도가 금리를 인하하고 전 세계적인 자본 유동성이 상당히 증가할 때, 비트코인 가격은 종종 상승 추세를 보이며, 이는 매크로 경제의 유동성이 여전히 암호화폐 시장에 결정적인 영향을 미침을 시사합니다.

2020년, COVID-19 대유행 대응으로 트럼프 정부는 무제한 양적 완화 정책을 시작하여 수많은 자금을 암호화폐 시장에 투입했습니다. 2020년 3월 15일, 미 연방준비제도는 연방기금금리를 0%에서 0.25%로 1%포인트 인하하고 7000억 달러의 양적 완화 계획을 개시했습니다. 그 후 미연방준비제도는 QE 한도를 취소하고 필요에 따라 자산 매입을 약속함으로써 무제한 양적 완화를 시작했습니다. 이 조치는 암호화 시장에 거대한 자금 유동성을 제공했습니다.

2024년 10월 21일, 펜실베이니아 주 랭커스터 시의 시청 회의에서, 트럼프는 다시 선출되면 미국 금리를 대폭 인하할 것이라고 재차 밝혔습니다. 이 약속은 다시 한 번 비트코인과 같은 암호화 자산의 상승을 격려할 수 있으며, 특히 유동성이 더 늘어난 상황에서 그렇게 될 수 있습니다.

선거가 암호화폐 스타트업에 미치는 영향

Web3 예측 시장이 Web2 경쟁 상대를 앞서다

2020년에 출시된 이후 Polymarket는 급속히 성장하여 이 분야의 선두주자가 되었습니다. 미국 대통령 선거에 따른 베팅으로 인해 80%의 거래량을 차지했습니다. 온체인 환경에서 개발된 응용 프로그램으로, Polymarket은 전통 시장에서 경쟁하며 업계에서 최대 시장 점유율을 보유하고 있으며, 이는 매우 드문 일입니다. Polymarket는 사용자들이 스포츠, 정치, 비즈니스, 과학 등에 관련된 미래 이벤트 결과에 대해 투기 및 베팅을 할 수 있게 합니다. 이 플랫폼은 2021년 미국 대통령 선거 기간에 처음으로 중요한 관심을 받았으며, 총 베팅 금액인 350만 달러에 해당하는 총 베팅량인 91%를 처리했습니다.

Polymarket는 미국 상품 선물 거래위원회(CFTC)와 140만 달러의 시민 벌금 및 합의 협정에 도달하는 등 다양한 어려움에 직면했으며, 그 후 미국에서의 공식 운영을 중단하고 지리적 펜스로 미국 사용자의 웹사이트 접속을 차단했습니다. CFTC 의장 Rostin Behnam은 만약 미국 내에서의 "남자의 발자국"이 충분히 크다면 파생 상품 계약을 등록해야 하며, 그렇지 않을 경우 법 집행 조치에 직면하게 된다고 경고했습니다.

예측 시장은 점차 더 광범위한 금융 도구로 발전해 왔으며, 투기적인 면에만 국한되지 않고 공공 의견, 금융 헤지, 비즈니스 결정 등 여러 분야로 영향력이 확대되었습니다.

예측 시장의 작동 방식

예측 시장은 이벤트 결과에 베팅하는 파생 상품 시장입니다. 참가자들은 일반적으로 이진 옵션을 사용합니다. 예를 들어, 이진 시장에서는 "비트코인 현물 ETF가 승인 받을까요?"와 같은 질문에 "예" 또는 "아니오"로 대답할 수 있습니다. "예" 또는 "아니오"의 가격 분포는 시장 참가자의 예측과 베팅에 따라 결정되며, 두 가격의 총합은 1달러 또는 조금 더 됩니다.

만기일에 이벤트 결과가 발표되면 주가는 0달러 또는 1달러로 수렴합니다. 올바르게 예측한 참가자는 1달러의 보상을 받으며, 잘못 예측한 참가자는 0달러를 받습니다. 이것이 수익과 손실이 결정되는 방식입니다.

암호화폐 외에도, 오프쇼어 중앙화된 제공 업체들은 일반적으로 특정 결과에 베팅하는 금액을 제한하는데, 이는 스포츠 베팅과 유사합니다. 이로써 개인이 자신의 의견을 충분히 활용하는 것이 제한되며, 최종 결과는 일반적으로 중앙화된 운영자가 통제합니다. 온체인 예측 시장은 이러한 장벽을 제거했으며, 스마트 계약과 탈중앙화 장부로 투명하고 위조 방지되는 글로벌 시장을 만들어 이러한 플랫폼이 공정하고 탈부정확하게 유지되도록 합니다.

Polymarket의 주문서는 혼합 분권화 모델을 채택합니다. 사용자가 제출한 주문은 Polymarket의 운영자에게 전송되어 그들에 의해 매칭되고 오프체인에서 주문이 짝지어집니다. 이 거래 시스템의 기초는 이미 서명된 한정 가격 주문에 따라, 이진 결과 토큰(Outcome Tokens)과 담보 자산(ERC20) 간의 원자적 교환(결제)을 중재하는 맞춤형 거래 스마트 계약입니다.

위에서 언급된 이진 시장 외에도, Polymarket은 분류 시장 및 스칼라 시장을 제공합니다. 분류 시장은 여러 옵션에 베팅할 수 있도록 하며, 각 옵션은 결과에 따라 $1 또는 $0으로 평가됩니다. 예를 들어, 2025년 NBA 챔피언을 예측하는 시장은 선태 사항으로 셀틱스, 썬더, 닉스 및 너기스 등을 포함할 수 있습니다.

시즌 초가 막 시작되어 아직 모든 것이 미정인 상황에서 사용자는 여러 팀에 베팅할 수 있습니다. 반면에 스칼라 시장은 앞선 두 시장과는 다르며, 수익과 결제는 최종 결과 값이 미리 정의된 범위 내에 위치에 따라 달라집니다.

예측 시장의 제품 이터레이션

Augur은 초기의 블록체인 예측 시장 중 하나였습니다. 2018년까지 이미 40만 달러의 거래량을 기록했으며, 당시의 체인 활동을 고려할 때 매우 상당한 수치로, 체인 상 예측 시장에 대한 수요를 충분히 보여주었습니다. 그러나 Augur은 안정적인 사용자 그룹을 유지하지 못했으며, 그 주된 이유는 그것의 복잡한 메커니즘과 악의적 공격에 취약한 것입니다.

Polymarket와 달리 Augur은 누구나 지배 토큰 REP를 예치하여 시장을 생성할 수 있습니다. Augur의 시스템은 시장의 기본 구성 요소(시장 정의, 만료 시간 또는 결정 조건)에 오류가 감지되면 해당 시장을 무효화하는 방식으로 설계되었습니다.

따라서 공격자는 의도적으로 결함이 있는 시장을 생성하여 시장을 무효화시키고 그로부터 이득을 취할 수 있습니다. 동시에 Augur의 무면허 시장 생성은 "어느 가수가 언제 사망할 것인가"와 같은 논란이 많은 사건들을 유발했습니다.

초기 애플리케이션 개발 단계에서 사용자를 유치하기 위해 Polymarket은 시장 생성 프로세스를 내부화하고 선별적으로 중앙화 작업을 수행했습니다. 사용자 친화적인 시장을 제공하고 윤리적 논란을 피하기 위해 Polymarket은 안정적인 초기 사용자 그룹을 구축했습니다. 이러한 선별적 중앙화 전략은 초기 사용자를 성공적으로 유치하는 데 도움이 되며 동시에 핵심 거래 활동의 투명성과 추적 가능성을 보장합니다.

예측 시장이 경계를 넘어 메인스트림으로

효율적 시장 가설에 따르면 자본 시장의 자산 가격은 시장 참가자가 보유한 모든 정보를 신속하고 완전하게 반영합니다. 따라서 예측 시장은 항상 효율적이며 부정확한 예측, 즉 시장의 비효율성 문제를 해결하고 정확한 예측을 이룰 수 있는 잠재력이 있습니다.

Polymarket의 창시자들은 플랫폼의 출범이 대유행 중 널리 퍼진 오류와 잘못된 정보에 대응하기 위한 것임을 강조했습니다. 실제로 Polymarket은 시장 참가자들의 투기 수요를 대중 정서 데이터 수집 도구로 전환하는 데 효과적이었습니다. 예를 들어, 그들은 공식적인 발표 이전부터 카말라 해리스가 민주당 후보로 선정될 것이며 J.D. 팬스가 트럼프의 부통령 후보가 될 것이라고 예측했습니다.

그 결과, Polymarket은 여러 주류 언론에서 널리 사용되었습니다(심지어 중국 본토의 암호화폐 의심론 언론에서도 사용되었습니다) 대체 뉴스 소스로서. 널리 구매되고 사용되는 블룸버그 단말기는 2024년 8월부터 Polymarket 데이터를 패널에 포함시키기로 결정했습니다.

Polymarket은 콘텐츠 플랫폼과의 통합도 진행 중입니다. 2023년 7월 30일, 유명 콘텐츠 구독 플랫폼 Substack은 Polymarket의 예측 시장을 삽입한 새로운 'Substack The Oracle by Polymarket'를 출시했습니다.

'The Oracle'에서 독자들은 Polymarket 거래 플랫폼의 수천 개의 활성 시장에서 통찰과 분석을 찾을 수 있습니다. Polymarket의 'The Oracle'은 주요 시장 및 주요 통계 데이터를 주기적으로 요약하고 오늘날 가장 핫한 주제들에 대해 깊이 있는 분석을 제공합니다.

예측 시장의 미래 발전 방향

현재, Backpack Exchange는 미국 대통령 선거를 대상으로 한 예측 토큰을 출시했습니다. SynFutures와 dYdX는 선거와 관련된 레버리지 거래 제품을 출시하고 고급 주문 기능(예: 지정가 주문 및 손절 주문)을 도입하여 사용자가 위험을 관리할 수 있도록 했습니다. 이러한 레버리지 거래는 사용자가 초기 투자를 작게하여 더 큰 포지션을 운영하도록 하여 잠재 수익을 극대화할 수 있게 합니다.

dYdX는 특히 트럼프 예측 시장에 초점을 맞춘 영구 계약을 제공하며, 거래자들이 20배 레버리지로 시장에 참여하고 롱 또는 숏 포지션을 취할 수 있습니다. 이 유연한 거래 구조는 사용자가 시장 변동성을 활용하고 단기간 내에 상당한 수익을 올릴 수 있게 합니다. 전반적으로, 레버리지 거래와 예측 시장의 결합은 일반 사용자에게는 여전히 상대적으로 복잡하지만 전문 트레이더에게는 더 적합합니다.

트럼프 당선은 미국에서 암호화 기업의 상장을 촉진할 수 있습니다

트럼프 정부 아래에서는 더 명확한 규제 프레임워크와 보다 완화된 규제 환경이 제공될 것으로 예상되며, 이는 현재 암호화 기업들이 미국을 떠나거나 미국 IP 주소를 차단하는 경향을 뒤집을 것입니다. 동시에 블룸버그에 따르면 Circle Internet Financial, Kraken, Fireblocks, Chainalysis 및 eToro와 같은 몇몇 암호화 관련 기업들이 미래 몇 년 동안 상장할 예정이며, 자격을 갖춘 다른 암호화 기업들도 표준 IPO 절차를 따를 것으로 예상됩니다.

바이든 정부를 회고할 때, 현재 미국 증권거래위원회 위원장 Gary Gensler가 취한 강경한 규제 입장으로 인해 최근 몇 년간 소수의 암호화 기업만이 IPO를 완료했습니다. 따라서 암호화 기업이 메인스트림 기관 자금을 얻는 것이 더욱 어려워졌습니다. 2021년에 상장한 Coinbase의 풍부한 영향은 많은 전통적 자금이 암호화 부문을 구축하게 만들었지만, Coinbase는 여전히 포브스 2024년 Midas 목록에 등장한 유일한 암호화 프로젝트입니다.

DeFi와 BTCFi가 최초로 혜택받을 것으로 예상됩니다

트럼프 자신의 DeFi 프로젝트인 World Liberty Financial(WLFI) 토큰은 4.3%만 판매되었으며, 해당 프로젝트는 실용성 부족으로 비판을 받았지만, 이는 그가 DeFi에 주목하고 있다는 것을 반영합니다.

DeFi에서 BTCFi는 합의 구축과 합법성 확보가 용이하다는 이유로 두각을 나타내며, 더 견고한 기초를 가지고 지속적인 발전을 보장합니다.

비트코인은 여전히 암호화 업계, 월가 및 미국 증권거래위원회 사이의 가장 큰 공통점입니다. BTCFi의 핵심은 BTC를 활용하기 위해 다양한 비즈니스(예: 스테이킹, 대출, 거래 및 파생상품)를 통한 것입니다. 시간이 흐름에 따라, BTCFi의 가치는 기타 핵심 자산 균형의 추세를 반영하여 BTC의 여러 배로 증가할 것으로 예상됩니다. 그러나 이러한 발전에는 유리한 외부 환경이 상대적으로 긴 시간 동안 필요합니다. 트럼프의 당선이 이루어진다면, 이 과정은 가속화될 수 있습니다.

BTC 금융 도구를 개발하는 암호화폐 기업들은 인센티브를 받게 되며 보다 관대한 규제 환경에서 BTC의 기초 자산 지위를 강화할 수 있게 될 것입니다. 반면, BTCFi의 혁신은 개발자 주도로 이뤄지며 Bitcoin의 프로그래밍 가능성을 기반으로 다양한 혁신적인 응용프로그램이 추진될 것입니다. 예를 들어, 2025년의 비트코인 업그레이드에서는 2021년 Taproot 이후 또 다른 업그레이드가 이루어질 것으로, OP_CAT이 실현될 것으로 예상됩니다.

한번 OP_CAT이 활성화되면, 개발자들은 sCrypt와 같은 고급 Bitcoin 네이티브 프로그래밍 언어를 사용하여 비트코인 메인넷에서 탈중앙화되고 투명한 스마트 계약을 개발할 수 있을 것입니다. sCrypt는 TypeScript로 Bitcoin에 스마트 계약을 작성하기 위한 프레임워크로, 개발자들이 TypeScript를 사용하여 스마트 계약을 직접 작성할 수 있게 하며, TypeScript는 가장 인기 있는 고급 프로그래밍 언어 중 하나입니다.

뿐만 아니라, 비트코인의 현재 두 번째 계층 솔루션은 zk-rollups로 전환될 수 있으며, BTCFi의 총 시장 잠재력은 현재 BTC 시가의 10배 이상으로 예상됩니다.

많은 프로젝트들이 이미 OP_CAT을 중심으로 sCrypt를 활용하는 방법을 탐색하고 있습니다. 예를 들어, Bitcoin의 파라렐 체인인 Fractal Bitcoin은 이미 OP_CAT을 지원하고 CAT 프로토콜을 출시했습니다.

현재 Bitcoin 스크립트를 사용하여 개발된 재담보 프로젝트 Babylon과 안정화폐 대출 플랫폼 Shell Finance도 OP_CAT 릴리스 후에 관련 개발을 진행하고, 완전히 탈중앙화되고 보다 복잡한 체인 상 기능을 실현하기 위해 Bitcoin의 합의 메커니즘을 완벽히 활용하여 보안을 충분히 보장할 계획입니다.

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