원제: 코리아 엑소더스: 자본, 인재, 기업의 이동

원저자: 조재영, 이윤리, 타이거리서치

원번역: 루피, 포사이트뉴스

핵심 포인트

· 한국의 높은 암호화폐 거래량은 전 세계의 주목을 받고 있지만, 불분명한 규제와 가이드라인 부족으로 인해 업계 발전이 저해되고 있습니다.

·  정부는 기업이 암호화폐 거래를 위해 실명 계좌를 개설하는 것을 금지합니다. 이러한 한계와 모호한 규제 프레임워크로 인해 인재, 자본, 사업의 유출이 발생하여 Web3 생태계의 경쟁력이 약화되었습니다.

·  트럼프 행정부 하에서 글로벌 Web3 산업이 급속히 성장할 것으로 예상됨에 따라, 한국은 산업의 장기적 지속 가능성을 보장하기 위해 규제 정책을 개혁해야 합니다.

1. 서론

암호화폐 친화적 대통령' 트럼프의 취임과 미국 증권거래위원회(SEC) Crypto 2.0 TF의 설립은 글로벌 Web3 시장의 구조적 변화를 가속화할 것입니다. 이것은 중요한 전환점입니다. 인재, 자본, 기업은 규제 체계가 건전한 국가로 이전될 가능성이 높은 반면, 규제 불확실성이 있는 국가에서의 유출은 심화될 것입니다.

2024년 각국의 자본 유입/유출, 자료 출처: Henry & 파트너

한국도 이런 추세를 보이고 있습니다. 헨리앤파트너스의 2024년 개인자산이주 보고서에 따르면, 한국은 고액자산 개인의 이민이 가장 많은 아시아 국가로 꼽혔습니다. 이러한 이주를 촉진하는 요인으로는 경제적, 사회적, 문화적 요인이 있습니다. 이러한 집단은 Web3 산업과 직접적으로 연관되어 있지는 않지만 종종 탄광의 카나리아처럼 행동하며 한 국가의 사업 환경 변화를 예고합니다.

이러한 배경 하에서 한국의 Web3 산업을 재검토하는 것은 매우 중요합니다. 이 보고서는 한국 Web3 시장의 자본, 기업, 인재의 흐름을 살펴보고, 업계가 해결해야 할 주요 과제를 알아봅니다.

2. 자본 유출: 해외 거래소와 가속화된 온체인 전송

한국의 암호화폐 시장은 빠르게 발전하고 있습니다. 암호화폐 투자자는 1,560만 명이고, 자산 규모는 730억 달러에 달합니다. 암호화폐 거래소의 일일 평균 거래량은 이제 한국종합주가지수(KOSPI)와 한국증권거래소 주식시장(KOSDAQ)을 합친 수준과 맞먹는 수준입니다. 이는 주식 시장 수익률 저하와 계엄령으로 인한 정치적 불안정으로 인해 한국 투자자들이 암호화폐 자산에 열광하고 있음을 보여줍니다.

하지만 최근 암호화폐 자산의 유출은 우려스러운 수준에 도달했습니다. 계엄령 기간 동안 주요 지역 거래소의 서비스 중단으로 인해 이러한 플랫폼의 안정성에 대한 신뢰가 훼손되었습니다. 동시에, 외환 거래소와 분산형 금융(DeFi)이 제공하는 다양한 투자 기회는 자본 이동을 더욱 촉진했습니다.

2024년 상반기 금융위원회 가상자산 서비스 제공업체(VASP) 실태조사에 따르면, 해외 VASP 지갑으로의 자금이체 규모가 전년 대비 2.3배 증가한 것으로 나타났습니다. 온체인 데이터는 이러한 추세를 확인시켜 주며, 자산이 국내 거래소에서 해외 플랫폼으로 이전되는 현상이 계속 증가하고 있음을 보여줍니다.

장기적으로 볼 때 자본이전은 한국의 Web3 산업에 해를 끼칠 수 있습니다. 거래 수수료와 서비스 수익이 해외로 유출되면서 현지 생태계의 경쟁력이 약화되고 투자자 보호도 약화됩니다. 또한 원화 수요 감소와 원화 가치 변동성 증가에 대한 우려도 제기됐습니다.

3. 이주 물결: 암호화폐 친화적 국가로 본사 이전

한국의 Web3 기업들이 해외 이전을 가속화하고 있습니다. 2024년에는 넥슨의 블록체인 사업부인 넥스페이스와 클레이튼, 라인핀시아의 카이아재단이 아부다비로 이전했습니다. WeMade의 Wemix가 두바이로 이전합니다. Web3 산업은 규제가 더 명확하고 유리한 국가로 빠르게 이동하고 있습니다.

한국은 Web3 관련 사업을 진흥하는 데 많은 어려움에 직면해 있습니다. 기업들은 암호화폐 거래를 위해 법인 계좌를 개설할 수 없기 때문에 암호화폐 자산을 다루는 것이 어렵습니다. 이로 인해 암호 자산의 수익화가 복잡해지고 회계, 세무 및 사업 운영에 문제가 발생합니다. 예를 들어, 암호화폐 결제 사업에서 사업체 A는 소비자로부터 암호화폐 자산을 받고 판매자에게 한국 원화로 결제를 해야 할 수도 있습니다. 회사 계좌가 없으면 자산을 현금화하는 것이 거의 불가능합니다.

한국은 규제 프레임워크를 확립했지만 스테이블코인, DeFi, Web3 게임에 대한 구체적인 가이드라인이 부족하여 산업 성장이 제한되었습니다. 이 나라의 공격적인 규제 방식은 명시적으로 허가받지 않은 사업에 제한을 가합니다. 이와 대조적으로 글로벌 시장은 다양한 시범 프로젝트를 지원하는 규제 샌드박스로부터 이익을 얻습니다.

트럼프 행정부의 암호화폐에 대한 입장은 이러한 차이점을 강조할 수 있으며, 해외의 유리한 규제 환경으로 인해 웹3 기업들이 한국에서 빠져나가는 속도가 빨라질 수 있습니다.

4. 두뇌유출: Web3 산업의 기술경쟁력 약화

국내 Web3 기업의 해외 이전은 국내 Web3 인재풀에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 기업들이 규제가 명확하고 유리한 국가로 이전함에 따라 국내 일자리가 줄어들고, 이는 인재 유출로 이어질 수 있습니다. 이는 국내 Web3 생태계의 발전을 저해할 수 있다.

인재 이주는 한국 웹3 산업만의 문제가 아닙니다. 한국은 핵심 인재가 미국으로 이주하는 비율이 가장 높은 나라 중 하나이며, 특히 석사 및 박사 학위 소지자의 이주율이 높습니다. 이러한 추세는 기술에 의존하는 Web3 산업에서 특히 두드러지며, 산업 경쟁력을 해칠 수 있습니다.

반대로 미국과 UAE와 같은 국가는 명확한 규제와 지원 정책을 통해 Web3 산업의 발전을 촉진합니다. 한국의 불분명한 규제 환경은 두뇌 유출을 가속화하여 국가의 기술 경쟁력과 산업 생태계에 장기적 위협을 초래합니다.

5. 2025년 한국 웹3 시장의 과제와 기회: 규제 개혁과 산업 성장

한국은 암호화폐 거래량으로 인해 전 세계의 주목을 받고 있습니다. 그러나 이러한 규모는 산업 성장을 촉진하지 못했으며, 이 나라를 글로벌 거래자들을 위한 유동성 관문으로 만들지 못했습니다. 이런 구조는 지속 가능한 성장에 도움이 되지 않습니다. 한국은 Web3 생태계를 강화하기 위해 사업과 기술 면에서 시급히 진전을 이루어야 합니다.

출처: Arthur Hayes

대한민국은 국내 혁신 부족과 규제 불확실성으로 인해 글로벌 Web3 개발에서 소외되었습니다. 생태계 구축보다는 거래량에 지나치게 의존하는 것은 국제 시장에서 '한국 할인'으로 이어졌습니다.

2025년에는 새로운 정부가 들어서면서 글로벌 산업에 큰 변화가 일어날 것으로 예상됩니다. 한국은 이러한 변화 속에서 중요한 갈림길에 서 있습니다. 긍정적인 조치로는 암호화폐 사업자가 기업 계좌를 개설할 수 있도록 허용하고, 스테이블코인 규정을 개발하고, 암호화폐 관련 법률을 발전시키는 것이 있습니다. 하지만 이러한 노력은 시작에 불과합니다.

진전을 이루기 위해 한국은 위험에 대처하고, 세계적인 정책 변화를 분석하고, 국내 상황에 맞는 규제 프레임워크를 개발해야 합니다. 한국은 거래 규모에만 집중하는 것에서 벗어나 상업적 우수성과 기술적 리더십을 특징으로 하는 지속 가능한 혁신 허브를 구축해야 합니다.

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