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밈 거래의 99%는 돈을 잃을 운명이며 딜러가 가장 큰 수혜자입니다.

이 글을 읽으려면 17 분

그리고 너무 늦을 때까지 누가 딜러인지 알 수 없을 겁니다.

원래 제목: 아직 밈코인 난관에 처해 있다면, 카지노로 전환하세요.

원래 저자: Foxi(DeFi/AI)

원래 번역: TechFlow

제 밈 거래 계좌는 현재 -60% 하락했습니다. 나는 나쁜 트레이더인가? 네, 그렇습니다. 하지만 그것은 단지 잘못된 결정을 내리는 것에 대한 문제가 아닙니다. 저는 평균적인 도박꾼보다 나쁘지 않다고 믿고 싶습니다. 그렇다면 정확히 문제가 무엇일까요? @0xngmi의 데이터(Memecoin에서 플레이하는 수익이 카지노보다 더 나쁘다는 점을 지적함)에 영감을 받아 저는 문제의 근원이 무엇인지 더 깊이 파헤쳐보기로 했습니다.

먼저, 저는 제가 밈 트레이더로서 매우 형편없다는 것을 인정합니다.

많은 초보자들처럼 저도 시장의 과대광고와 감정에 이끌려 비싸게 사고 싸게 팔았고, 잦은 거래로 인해 가격이 하락했고, 심지어 자신도 모르게 시장의 내부자 트레이더에게 돈을 주었습니다.

암호화폐 시장에 참여한 건 이번이 처음은 아니지만, 이번 경험을 통해 마치 불공평한 게임을 하는 것 같은 기분이 들었습니다. 더 나쁜 점은, 게임 규칙이 매 순간 바뀌는 듯하며 항상 정보가 더 많은 사람에게 유리하다는 것입니다.

@0xngmi는 카지노에서 룰렛을 플레이하는 경우의 기대 수익(EV)과 밈 추측의 EV(지불한 수수료에만 기반)를 계산했습니다.

（원본 이미지는 @0xngmi에서 가져왔으며 TechFlow에서 편집했습니다.）

· 소액 거래 수수료는 2.5%이고 Raydium 수수료는 0.25%입니다. 한 번의 투자에는 두 번의 거래가 필요하므로 수수료는 2를 곱해야 합니다.

· Moonshot의 기본 슬리피지 설정은 5%이며, 이 중 절반은 평균 샌드위치 공격 추정치로 사용됩니다.

· 토큰마다 차이가 크기 때문에 정확히 추정하기 어렵지만, 각 거래 비용이 2.5%라고 가정해 보겠습니다.

이렇게 생각하게 됐어요. 밈 추측과 실제 도박을 비교하면 어떨까요? 그들의 확률도 똑같이 나쁠까요? 아니면 그보다 더 나쁜가? 더 중요한 것은, 밈 거래자들이 단지 "투자자"라는 가면을 쓴 카지노 도박꾼일 뿐인가, 아니면 그 뒤에 더 복잡하고 숨겨진 메커니즘이 작동하고 있는가? @0xngmi의 분석에 따르면, 밈을 플레이하는 것보다 카지노에 돈을 투자하는 것이 더 현명한 것으로 보입니다.

실제 배당률: Memecoin 대 카지노

배팅과 거래의 핵심 개념인 기대 가치(EV)에 대해 이야기해 봅시다. 이는 시간이 지남에 따라 베팅 당 평균적으로 얼마의 돈을 이기거나 잃을 수 있는지를 알려줍니다.

카지노 게임에는 수학적으로 일종의 "공정한 불공정성"이 있습니다. 장기적으로 얼마나 많은 손실을 보게 될지는 항상 예측할 수 있습니다. 자세히 살펴보겠습니다.

(Foxi(DeFi/AI)의 원본 이미지, TechFlow에서 편집)

전통적인 도박에서 카지노는 느리고 예측 가능한 방식으로 수익을 냅니다. 룰렛 휠을 돌릴 때마다, 슬롯 머신을 뽑을 때마다 알려진 확률 모델이 적용됩니다. 예를 들어, 미국식 룰렛에서 빨간색에 베팅한 경우 승리 확률은 47.37%, 패배 확률은 52.63%입니다. 시간이 지날수록 카지노는 항상 이길 것입니다. 하지만 카지노는 부정행위를 하지 않습니다. 그저 확률을 유리하게 이용할 뿐입니다. 그러나 도박꾼을 보호하기 위해 일부 관할권에서는 최소 수익률을 부과합니다. 예를 들어, 온타리오주에서는 슬롯머신의 RTP(플레이어에게 돌아가는 금액)가 최소 85%여야 하며, 이는 하우스 엣지(즉, 하우스 컷)가 최대 15%임을 의미합니다.

Memecoin 거래에서 99%의 사람들이 돈을 잃는 이유

카지노와 달리 Memecoin 거래는 "운에 맡기는 게임"처럼 보이지만, 문제는 실제 플레이어가 누구인지조차 알 수 없다는 것입니다. Memecoin 시장에서는 명확한 "하우스 엣지"가 없지만, 거래 수수료, 슬리피지, 내부자 거래 및 시장 조작으로 인해 자금이 천천히 잠식당할 것입니다. 게다가 이러한 손실은 숨겨진 경우가 많고 정량화하기 어렵습니다.

Memecoin 투자자가 일반적으로 돈을 잃는 세 가지 주요 이유는 다음과 같습니다.

· 거래 수수료

· 슬리피지

· 시장 조작

1. 거래 수수료: 숨겨진 "은행 수수료"

모든 거래에는 수수료가 발생합니다. @bitgetglobal 또는 @MEXC_Official과 같은 중앙집중형 거래소(CEX)에서 거래하든, @RaydiumProtocol과 같은 분산형 거래소(DEX)에서 거래하든, 대부분의 사람들이 사용하는 @GMGNai와 같은 트레이딩 봇을 사용하든, 이러한 수수료는 점차적으로 수익을 잠식하게 됩니다.

CEX 수수료: 거래당 ~0.1% (매수 + 매도 = 0.2% 왕복 수수료)

DEX 수수료: 거래당 ~0.3%, 가스 수수료(거래당 $5-$50 이상 가능)

트레이딩 봇 수수료: 거래당 ~1%, 우선 수수료(일반 DEX 수수료의 4배 가능)

Memecoin 세금: 일부 프로젝트는 재분배 또는 소각 메커니즘의 일환으로 각 거래의 5%-10%를 가져갑니다. 예를 들어, @aipool_tee는 매도 거래에 10%의 수수료를 부과합니다.

이러한 거래 로봇은 기본 사용자로부터 많은 수익을 올리고 있습니다. 현재(2월 17일)에는 Meme을 거래하는 사람이 줄었지만, 일일 수익은 여전히 70만 달러 이상에 달할 수 있습니다.

표면적으로 보면 0.2%-1%의 거래 수수료는 높지 않은 것처럼 보일 수 있지만 매일 자주 거래한다면 이 수수료는 빠르게 늘어날 수 있습니다. 하루에 10번의 거래를 하면 원금의 2~6%가 날아가는데, 이는 유럽식 룰렛에서 잃는 손실보다 더 심각합니다.

2. 슬리피지(MEV 비용)

슬리피지란 한 가격으로 주문을 할 때 시장 변동으로 인해 실제 실행 가격이 예상보다 나빠지는 것을 의미합니다. 슬리피지는 특히 Memecoin 거래에서 문제가 되며, 유동성이 낮거나 시장이 불안정할 때 더욱 그렇습니다.

· 예: 100달러로 Memecoin을 구매하려 했지만 유동성이 부족하여 95달러 상당의 토큰만 획득하여 5%의 손실이 발생했습니다.

· 판매 시에도 비슷한 상황이 발생합니다. 200달러에 판매할 계획이었지만, 가격 하락으로 인해 190달러만 받았습니다.

· 총 슬리피지 손실: 왕복 거래 비용의 약 10%.

@0xngmi는 MEV(샌드위치 공격 비용)로 인해 거래 수수료의 약 2.5%가 소모될 것이며, BNB 체인에서는 인프라가 부족하여 이 비용이 5% 이상에 달할 수 있다고 언급했습니다.

더 나은 블록체인 인프라를 통해 MEV 비용을 크게 줄일 수 있습니다. 이것이 많은 사람들이 솔라나가 BNB 체인보다 우수하다고 믿는 이유입니다(저는 이에 전적으로 동의합니다). @cz_binance가 BNB 체인에서 밈 문화를 홍보하고 싶다면, 첫 번째 우선순위는 MEV 비용을 낮추고, 이를 통해 밈코인 플레이어의 기대 가치(EV)를 높이는 것입니다.

그러나 솔라나에서도 2.5%-5%의 MEV 비용은 여전히 카지노 게임에서의 손실보다 심각합니다. 슬롯 머신에서 딜러의 수수료가 10%에 달한다는 걸 알았다면, 당신은 분노할지도 모릅니다. 하지만 Memecoin 시장에서 가장 나쁜 부분은 그것뿐만이 아닙니다.

3. 내부자 거래 및 시장 조작

이에 대해 더 이상 말할 필요가 거의 없습니다. 명확한 규칙이 있는 카지노와 달리, 밈 시장은 내부자에게 완전히 치우쳐 있습니다. 팀 지갑, 개발자 또는 인플루언서가 "펌프 앤 덤프"를 통해 소매 거래자를 수확하는 것을 막을 수 있는 규정은 없습니다. 예를 들어, 다음과 같은 경우입니다.

· $LIBRA: 1억 700만 달러 상당의 토큰이 도난당했습니다.

· $MELANIA: 메테오아와 관련이 있나요? $CAR: 험난한 아프리카

· $CUBA: 다른 나라에서 거친 삶을 살다

· $GANG: @mrpunkdoteth가 팬에게서 1,000만 달러를 현금화하다

· $Broccoli: 사기꾼과 내부자에 의해 이익을 위해 조작되다

이것은 빙산의 일각일 뿐입니다. @frankdegods와 같은 내부자가 아니라면 이러한 Memecoin에 참여할 이점이 거의 없다고 할 수 있습니다. 카지노에서는 적어도 딜러의 몫이 얼마인지 알 수 있지만, Memecoin 시장에서는 딜러가 누구인지조차 알 수 없지만, 그들은 확실히 당신의 돈을 가져갑니다.

최종 비교: Memecoin 투자와 도박의 기대 가치(EV)

카지노 게임은 시간이 지남에 따라 천천히 자금을 고갈시키지만, Memecoin 투자는 훨씬 더 잔인합니다. 한번의 잘못된 거래로 인해 몇 주 동안 벌어들인 수익이 순식간에 사라질 수 있습니다. 사람들이 계속 참여하도록 하는 유일한 동기는 가끔씩 100배의 이익을 얻는 것입니다. 하지만 실제로 100배의 수익을 얻을 확률은 약 25,000분의 1로, 복권에 당첨될 확률보다도 낮습니다.

사람들은 종종 자신이 "특별하다"거나 "기술이 뛰어나다"고 믿습니다(그렇습니다, 저는 그 자만심이 강한 사람입니다). 하지만 그들은 결국 수확을 당합니다.

Memecoin이 도박처럼 느껴지지 않는 이유는 사람들에게 허황된 통제감을 주기 때문입니다. 즉, 연구, 타이밍, 기술을 통해 돈을 벌 수 있다는 환상입니다. 일부 트레이더가 수익을 내는 것은 사실이지만, 그들은 프로 포커 플레이어와 마찬가지로 소수입니다. 그리고 대부분의 트레이더는 대부분의 도박꾼과 마찬가지로 결국 돈을 잃을 것입니다.