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소닉의 완벽한 운영 매뉴얼: DeFi 플라이휠 기회를 잡는 방법?

Ashley

이 글을 읽으려면 20 분

아무도 모를 때 들어가고, 모두가 알 때 나가라

원래 제목: Hello World. Hello Sonic.
원래 저자: Foxi_xyz, DeFi & AI 연구자
원래 번역: ChatGPT

편집자 주: 저자는 Sonic의 배경, 토큰 경제학 설계 및 DeFi 플라이휠의 작동 원리를 소개하고, 이 생태계의 잠재적 위험을 분석하며, 이 메커니즘에서 수익을 창출하는 방법을 자세히 설명합니다. 저자는 소닉 생태계의 여러 프로젝트를 검토하여 DEX, 대출, 파생상품, 밈 등의 분야에서 독자에게 기회를 추천함으로써 독자가 잠재력이 큰 프로젝트를 잡을 수 있도록 돕는 것을 목표로 합니다.

다음은 원본 텍스트입니다(원래 내용은 읽고 이해하기 쉽도록 재구성되었습니다).

특히 DeFi 플라이휠에 익숙하지 않은 분들을 위해 Sonic Ultimate 작동 설명서를 만들었습니다. Andre Cronje는 매일 20개 이상의 프로젝트를 홍보하고 있으므로 저는 여러분을 위해 좋은 프로젝트를 걸러냈습니다.

저는 2020년 여름 DeFi 때문에 암호화폐를 시작했고, AC와 그 체인이 마침내 돌아와서 기쁩니다. 일반적인 튜토리얼처럼 이 글에서도 소닉의 개발에 대해 깊이 있게 다룰 것입니다. 하지만 먼저 DeFi 플라이휠 생태계의 위험에 대해 소개하고 싶습니다. 저는 여러분의 손실에 대해 책임을 지지 않지만, 신규 여러분에게 DeFi 플라이휠의 메커니즘을 설명하고 싶습니다. (만약 "CA"만 알고 싶으시다면 4부로 넘어가세요.)

플라이휠 = 폰지 사기? 언제 도망갈 거야?

많은 DeFi 플라이휠의 핵심에는 자본 배치 시점과 진정한 가치 인식 사이의 불일치가 있습니다. 이 현상은 종종 "아무도 모를 때 진입하고, 모두가 알 때 종료한다"로 요약됩니다.

초기 유동성 주입은 추진력을 생성하고, 더 많은 참여자를 유치하며, 자체 강화형 성장 주기를 만듭니다. 기본적으로, 초기 참여자는 유동성이 축적되고 시스템이 수용됨에 따라 보상이 복리로 늘어나는 혜택을 얻습니다.

Andre Cronje는 Fantom의 Solidly Exchange를 통해 ve(3,3) 토큰 경제 모델을 도입했습니다. 이 모델은 Curve Finance의 투표 보관(ve)과 Olympus DAO의(3,3) 게임 이론을 결합하여 토큰 보유자와 유동성 공급자의 인센티브를 조정하고 판매 압력을 줄이며 지속 가능성을 향상시킵니다.

ve(3,3) 모델의 목표는 토큰을 잠근 사용자에게 거래 수수료를 보상하여 판매 압력을 줄이고 유동성을 높이는 것입니다. 이는 수동적인 발행보다는 수수료 창출에 초점을 맞추어 유동성 마이닝과 같은 지속 불가능한 인플레이션 문제를 해결하는 것을 목표로 합니다.

Fantom이 이제 Sonic으로 이름이 변경되었으므로 DeFi 플라이휠인 ve(3,3)이 Sonic DeFi의 핵심 개념으로 유지될 것으로 예상할 수 있습니다.

Flywheel은 DeFi 붐의 원동력 중 하나이며, Andre Cronje의 제품 중 하나는 @yearnfi입니다. 해당 토큰인 YFI는 2개월도 채 안 되는 기간에 6달러에서 30,000달러 이상으로 상승했습니다. 그리고 여러분도 알다시피, 다른 많은 밈 코인과 마찬가지로 이것도 결국 끝날 겁니다. 기본적으로 비트코인을 제외한 모든 암호화폐 프로젝트에 가장 중요한 것은 언제 진입하고 언제 빠져나올 것인가입니다.

소닉이란 무엇이고 왜 소닉인가

아무도 신경 쓰지 않지만, 소닉은 원래 팬텀이라는 이름이었습니다. 초당 10,000건 이상의 거래와 1초 미만의 최종성을 제공하는 고성능 레이어 1 솔루션입니다. 기본 토큰인 $S는 거래 수수료, 스테이킹, 거버넌스에 사용되며, 기존 Fantom 사용자는 $FTM 토큰을 1:1 비율로 $S로 업그레이드할 수 있습니다.

대부분의 사람들은 이 분야에서 이미 비슷한 프로젝트가 많이 진행 중이기 때문에 또 다른 저지연 레이어 1에 관심이 없습니다. 소닉이 주목받는 데에는 세 가지 실질적인 이유가 있습니다.

· DeFi OG Andre Cronje가 프로젝트를 이끌기 위해 돌아왔습니다.

· 에어드랍 프로그램: Sonic은 새로운 사용자를 유치하기 위해 보상 프로그램을 통해 1억 9,050만 달러(총 공급량의 약 6%)를 분배합니다(자세한 내용은 3부 참조).

· 사람들은 밈 코인에 지쳐서 더 기본적인 DeFi 게임으로 돌아가기 시작했습니다. 이는 $SOL의 저렴한 가격에서 알 수 있습니다.

최근 유입은 또한 Sonic에 대한 시장 관심을 나타냅니다. 이는 다음과 같습니다.

· 네이티브 토큰 $S는 14일 동안 113.5% 상승했습니다.

· 소닉 TVL은 7일 만에 70% 상승하며 합리적인 규모의 모든 체인 중에서 가장 좋은 성과를 기록했습니다.

· FDV/수수료 비율은 283배로 동종 업체보다 57% 낮아 소닉이 매출 창출에 비해 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다.

새로운 토큰 경제학(지루하지만 중요함)

공급 및 인플레이션

Fantom의 FTM 최대 공급량은 ~31억 7,500만 토큰입니다(대부분 완전히 희석됨). Sonic의 $S 토큰 생성 공급은 동일하므로 기존 FTM은 1:1로 교환 가능합니다. 그러나 $S는 고정된 공급 토큰이 아니며, 성장에 자금을 지원하기 위해 인플레이션을 통제합니다. 총 $S 공급량의 약 6%는 사용자와 개발자를 위한 인센티브(에어드롭)로 주조됩니다. 즉, 약 1억 9,050만 달러 상당의 $S가 출시 후 약 6개월 후에 에어드랍됩니다. 따라서 2025년 6월까지는 새로운 공급(잠금 해제)이 없을 것이며, 이는 단기 거래에 좋은 시점이 될 수 있습니다.

또한 생태계 자금 지원을 계속 지원하기 위해 첫 6년 동안 $S가 연간 1.5%씩 증가할 것입니다(첫 해에는 약 4,760만 $S). 만약 완전히 활용된다면, 6년 후 공급량은 약 36억 6천만 토큰에 도달할 수 있습니다. 반면, FTM 발행은 사실상 완료되었으며, 새로운 토큰 보상은 없습니다(남아 있는 스테이킹 보상 제외). 소닉의 접근 방식은 의도적으로 성장에 투자하기 위해 적당한 인플레이션을 도입하지만, 엄격하게 통제됩니다. 과도한 인플레이션을 방지하기 위해 사용되지 않은 자금 토큰은 모두 파괴됩니다.

수수료 소각 및 디플레이션

FTM의 경제 모델에는 상당한 수수료 소각이 포함되지 않습니다. Opera에서 가스 수수료는 검증자에게 분배됩니다(2022년 이후 개발자에게 15%). 따라서 FTM은 일반적으로 인플레이션적입니다(스테이킹 보상이 토큰 소각을 초과함).

S는 신규 발행의 균형을 맞추기 위해 여러 가지 디플레이션 압력을 가합니다. 앞서 언급했듯이, Sonic의 모든 거래 수수료 중 50%는 기본적으로 소각됩니다(가스 보상 일정에 포함되지 않은 거래). 네트워크 사용량이 많으면 S net이 디플레이션을 일으킬 수 있습니다. 또한, 에어드랍 디자인은 "파괴와 함께 귀속" 메커니즘을 사용합니다. 사용자는 에어드랍의 25%를 즉시 청구할 수 있지만 나머지는 기다려야 합니다. 만약 그들이 더 빠른 확정을 선택한다면, 그들은 단기 매도에 대한 처벌로 일부를 포기하게 될 것입니다.

마지막으로, 연간 생태계 자금 중 사용되지 않은 1.5%는 파기됩니다. 이러한 파괴 및 지속적 방출 프로그램을 함께 시행하면 6년간의 인플레이션 대부분을 상쇄하여 달러가 초기 성장 단계가 끝난 후 점차 디플레이션으로 이동하는 데 도움이 될 것입니다.

사용자 인센티브 프로그램

앞서 언급했듯이, Sonic은 사용자에게 보상하기 위해 1억 9,050만 달러의 S 토큰을 배포하고 있습니다. 다음과 같은 방법으로 에어드랍을 획득할 수 있습니다.

· 화이트리스트에 자산을 보관하고 CEX 지갑에 있는 자산이 아닌지 확인합니다.

· $S 스테이킹, DEX에 유동성 제공, 수익 농사 등 Sonic의 DeFi 프로토콜을 사용합니다. DeFi 활동에 대한 포인트는 자산을 보유하는 것보다 2배 더 높은 가중치를 갖습니다.

생태계의 기회

자산을 보유하거나 Sonic의 생태계에 참여하면 $S 에어드랍을 얻을 수 있습니다. 소닉은 새로운 생태계이므로 많은 신규 프로젝트가 창업자의 위험이 더 높을 수 있지만, 10~100배의 수익을 낼 수 있는 알파 기회가 될 수도 있습니다. 다음은 DEX/대출/파생상품/밈의 4개 분야에서 제가 신중하게 선택한 잠재적 프로젝트입니다. (이 모든 것은 무료이며 제가 개인적으로 공유한 것입니다.)

그림 속에는 많은 것들이 있는 것처럼 보이지만, 그 중 대부분은 "기회"가 아닙니다. 그들은 소닉 고유의 캐릭터가 아니며, 온라인에서 오랫동안 존재해 온 캐릭터도 아닙니다. 실제 기회는 다음과 같습니다.

DEX

@ShadowOnSonic

1억 5천만 TVL과 1,373만 달러의 주간 인센티브를 제공하는 Sonic의 선도적인 네이티브 DEX입니다. x(3,3) 토큰 모델은 사용자에게 유연성을 제공하여 ve(3,3)의 장기 잠금과 달리 선택한 시간에 즉시 종료하거나 귀속시킬 수 있습니다. 또한, 조기 종료 시 50%의 투표권 패널티를 부과하여 희석을 방지하여 장기 보유를 장려하는 PVP 리베이스 메커니즘도 갖추고 있습니다.

@메트로폴리스덱스

AMM과 주문장 기능을 결합한 Dynamic Liquidity Market Maker(DLMM) 프로토콜을 탑재한 Sonic의 DEX입니다. 솔라나의 플레이어와 메테오라의 농부라면 이 게임을 좋아할 것입니다.

@vertex_protocol

현물, 무기한 계약, 통화 시장을 제공하고 교차 마진 기능을 갖춘 DEX입니다. 수수료가 낮고(메이커 0%, 테이커 0.02%), 주문 실행이 빠르고, 크로스체인 유동성이 특징입니다. 진정한 DeFi OG 팀이에요.

@wagmicom

거래량이 많은 소닉의 기본 DEX 중 하나입니다. 12억 달러가 2개월도 채 안 되어 처리되었습니다. 사용자들은 LP 전략을 통해 360만 달러 이상의 수수료를 벌었으며, Sonic의 속도와 확장성을 기반으로 향상된 수익을 올렸습니다. 섀도우의 강력한 경쟁자가 될 수도 있습니다.