HTX Research의 최신 연구 보고서: Sonic: DeFi의 새로운 패러다임의 샘플

HTX Ventures

이 글을 읽으려면 13 분

1. 소닉은 새로운 퍼블릭 체인입니다. 가상 머신, 저장 엔진, 합의 메커니즘을 재구성하여 EVM과 완벽하게 호환되는 동시에 2000 TPS 이상의 처리량, 0.7초의 최종 거래 확인 시간, 0.0001달러의 단일 거래 비용을 달성했습니다. 그 성능은 주류의 Layer1 및 대부분의 Layer2 솔루션을 능가합니다. 2. Sonic의 기술 혁신은 다음과 같습니다. SonicVM은 실행 효율성을 개선하고, SonicDB의 계층형 스토리지 디자인은 스토리지 공간을 압축하며, Sonic Gateway는 Layer2의 Ethereum으로의 크로스 체인 브리지와 유사하여 양방향 자산 마이그레이션을 구현합니다. 3. 소닉의 토큰 경제 모델에는 개발자에게 인센티브를 제공하는 가스 수수료 수익화(FeeM)와 사용자가 토큰을 보유하도록 유도하고, DeFi에 참여하거나 생태계와 상호 작용하도록 하는 포인트 에어드롭 시스템이 포함됩니다. 4. 소닉의 TVL은 시장 침체기에 500% 이상 성장했으며, 스테이블코인의 규모는 2억 6천만 달러를 넘어섰습니다. 핵심적인 추진력은 고레버리지 수익 전략과 중첩 수익 모델에서 나왔습니다. 5. 소닉은 2025년 DeFi 회복의 숨은 주자가 될 것으로 예상됩니다. 소닉의 모델은 업계에 새로운 패러다임을 제시하고 퍼블릭 체인의 경쟁 논리에 근본적인 변화를 가져올 수 있습니다. 잠재적 위험은 기술적인 측면에 집중되어 있습니다.

업계가 여전히 Layer2 확장에 대해 논쟁을 벌이고 있는 가운데, Sonic은 "하향 혁명"이라는 새로운 답을 제시했습니다. 최근 HTX Research는 최신 연구 보고서 "소닉: DeFi의 새로운 패러다임의 샘플"을 발표했는데, 이 보고서에서는 새로운 퍼블릭 체인인 소닉을 자세히 분석했습니다. EVM과의 완벽한 호환성을 전제로 가상 머신, 스토리지 엔진, 합의 메커니즘을 재구성하여 2000+ TPS 처리량, 거래 최종 확인에 0.7초, 단일 거래 비용 0.0001달러를 달성했습니다. 그 성능은 주류인 Layer1을 압도했으며, 대부분의 Layer2 솔루션보다 뛰어났습니다. 성능의 한계를 뛰어넘는 소닉은 퍼블릭 체인 인프라를 재편하여 퍼블릭 체인이 공식적으로 "2차 시대"에 진입할 수 있도록 합니다.

소닉의 혁신을 향한 길: 2000+ TPS, 0.7초 확인, 거의 0 비용

Fantom Opera는 방향성 비순환 그래프(aDAG)를 기반으로 하는 고성능 공개 체인입니다. 초창기에는 높은 처리량과 빠른 확인 기능으로 두각을 나타냈습니다. 그러나 온체인 생태계가 확장되면서 기존 EVM 아키텍처의 병목 현상이 점차 나타났습니다. 즉, 상태 저장이 부풀어 오르고, 노드 동기화가 느리고, 실행 효율성이 제한적입니다. 이를 위해 Fantom은 샤딩이나 Layer2에 의존하지 않고 기본 재구성을 통해 성능 향상을 달성하는 것을 목표로 하는 새로운 업그레이드 솔루션인 Sonic을 출시했습니다.

Sonic은 재편된 Sonic Labs의 주도로 운영되며, 핵심 팀은 업계 최고의 인재로 구성되어 있습니다. CEO인 Michael Kong, CTO인 Andre Cronje(Yearn Finance 설립자), 최고 연구 책임자인 Bernhard Scholz가 그 예입니다. 이 팀은 가상 머신, 스토리지 엔진, 합의 메커니즘을 최적화하는 데 2년 반을 투자했고, 마침내 EVM과 호환되고 2000TPS 이상, 최종 확인 0.7초, 거래 비용 0.0001달러를 달성하는 독립적인 새로운 체인인 Sonic을 만들어냈습니다. 저장 효율성이 90% 증가하고, 노드 동기화 시간이 몇 주에서 2일로 단축되었습니다.

기술 혁신: Trinity 성능 도약

· SonicVM: 새로운 가상 머신은 EVM 바이트코드를 동적으로 컴파일하고, SHA3 해시와 같은 고빈도 작업을 캐시하고, 점프 명령어를 사전 분석하여 실행 효율성을 몇 배나 높이고 높은 처리량 요구 사항을 지원합니다.

· SonicDB: 실시간 상태(LiveDB)와 과거 데이터(ArchiveDB)를 분리하는 계층형 스토리지 디자인을 사용하여 스토리지 공간을 90% 압축하고, 노드 운영 및 유지 관리에 대한 임계값을 낮추고, 분산화를 향상시킵니다.

· Sonic Gateway: 이더리움에 대한 Layer2 유형의 크로스 체인 브리지로, 일괄 처리 메커니즘을 통해 보안과 효율성의 균형을 맞추고, 자산의 양방향 마이그레이션을 지원하며, 이더리움 생태계에 원활하게 연결합니다.

토큰 경제: 개발자와 사용자를 위한 이중 인센티브

Sonic은 기존 토큰 FTM과 1:1로 교환되는 네이티브 토큰 S를 출시했으며, 가스 지불 및 스테이킹 거버넌스와 같은 기능을 수행합니다. 혁신적인 메커니즘은 다음과 같습니다. · 가스 수수료 수익화(FeeM): 개발자는 생태학적 애플리케이션의 혁신을 장려하기 위해 거래 수수료의 최대 90%를 얻을 수 있습니다. 인플레이션을 억제하기 위해 비FeeM 신청 수수료의 50%가 소멸됩니다.

· 포인트 에어드랍 시스템: 사용자는 코인을 보유하거나 DeFi에 참여하거나 생태계와 상호 작용하여 포인트(수동/활동 포인트 및 보석)를 획득하고 총 2억 개의 S 토큰을 교환할 수 있어 "사용이 채굴"의 선순환을 형성합니다.

스테이블코인 생태계: 중첩 수입과 역추세 성장

2025년 시장 침체기 동안 소닉 체인의 TVL은 추세에 반하여 500% 이상 성장했으며, 스테이블코인의 규모는 2억 6천만 달러를 넘어섰습니다. 핵심 동력은 고레버리지 수익 전략에서 나왔습니다.

· Silo v2 순환 입금 및 대출: S 토큰을 스테이킹하여 스테이블코인을 대출하고, 최대 20배의 레버리지를 쌓고, 여러 포인트와 이자율 스프레드 수익을 포착합니다.

· Euler+Rings 조합:USDC를 입금하여 담보가 높은 스테이블코인 scUSD를 주조하고 레버리지를 활용해 10배의 수익 확대를 달성하는 동시에 Sonic 포인트와 프로토콜 에어드랍을 얻습니다.

· Shadow DEX 유동성 마이닝:연간 수익률 169%로 주류 거래 쌍에 유동성을 제공하고 거래 수수료의 일부를 누리세요.

이 생태계는 향후 RWA(실제 자산) 수입 및 오프체인 지불 시나리오를 도입하고, 규정을 준수하는 자산 보증 및 소비자 애플리케이션 확장을 통해 스테이블코인 사용의 지속 가능한 폐쇄 루프를 구축할 계획입니다.

DeFi 인프라 혁신: 적응형 AMM 및 동적 위험 제어

Sonic의 핵심 DEX FlyingTulip은 Andre Cronje가 설계했으며 거래, 대출 및 레버리지 기능을 통합했습니다. 주요 기술 혁신은 다음과 같습니다.

· 적응형 AMM 곡선: Curve V2의 유동성 집계 이점을 결합하여 변동성을 모니터링하기 위한 외부 오라클이 도입되었으며, 곡선 모양이 동적으로 조정되었습니다. 변동성이 낮을 때는 일정한 합계 곡선(낮은 미끄러짐)에 가깝고, 변동성이 높을 때는 일정한 제품 곡선(유동성 고갈 방지)에 가까워져 일시적 손실이 42% 감소하고 자본 효율성이 85% 향상되었습니다.

· 동적 LTV 대출 모델: Curve의 LLAMMA 청산 메커니즘에서 대출을 받지만 시장 변동성에 따라 실시간으로 담보 비율(LTV)을 조정합니다. 예를 들어, ETH 담보 대출 금리는 평온한 기간에는 80%에서 변동성이 큰 기간에는 50%로 급격히 낮아져 체계적 위험을 줄일 수 있습니다.

결론: DeFi 2.0의 표본 유의성

"고성능 + 중첩 수익 + 낮은 임계값"의 3중 이점을 통해 Sonic의 TVL은 12개월 내에 20억 달러를 초과할 것으로 예상되며 Token S의 시장 가치는 수십억 달러에 도달할 수 있습니다. 이 모델은 업계에 새로운 패러다임을 제시했습니다. 유동성 투기를 온체인 효율성과 실제 수익으로 대체함으로써 퍼블릭 체인의 경쟁 논리에 근본적인 변화를 가져올 수 있습니다.

잠재적 위험은 기술적 수준에 집중되어 있으며, 여기에는 적응형 AMM이 외부 오라클에 의존한다는 점이 포함됩니다. 가격 공급이 공격을 받으면 유동성 풀에 이상이 발생할 수 있습니다. 높은 레버리지 전략은 극심한 시장 상황에서 청산 위험에 직면하게 되며, 변동성을 관리하기 위해 헤지 도구(예: 영구 계약 공매도 포지션)와 결합해야 합니다.

거시적 관점에서 볼 때, 소닉은 2025년 DeFi 회복의 숨은 주자가 될 것으로 예상됩니다. 스테이블코인 생태계의 성공은 생태계 토큰 S와 전반적인 네트워크 가치의 성장을 위한 폭넓은 여지를 만들어냈습니다. 소닉의 부상은 중요한 명제를 입증합니다. 하락장에서도 메커니즘 혁신과 성능 혁신을 통해 DeFi는 여전히 "수익 요새"를 구축하고 장기간 머물 수 있는 합리적인 자금을 유치할 수 있습니다. 중첩된 수익 모델, 개발자 인센티브 시스템, 효율적인 인프라는 업계를 위한 재사용 가능한 템플릿을 제공합니다. 소닉이 RWA와 결제 시나리오를 성공적으로 통합한다면, 온체인 수익과 실제 경제적 요구를 연결하는 다리 역할을 할 수 있으며, 이를 통해 DeFi가 대규모 적용의 새로운 단계로 진입할 수 있습니다.

전체 보고서를 읽으려면 https://square.htx.com/wp-content/uploads/2025/04/HTX-Research-Zui-Xin-Yan-Bao.pdf

를 방문하세요.

HTX Research 소개

HTX Research는 HTX Group의 전담 연구 부서로, 암호화폐, 블록체인 기술, 신흥 시장 동향을 포함한 광범위한 분야에 대한 심층 분석 수행, 포괄적 보고서 작성, 전문적인 평가 제공을 담당합니다. HTX Research는 데이터 기반의 통찰력과 전략적 예측을 제공하는 데 전념하며, 디지털 자산 분야에서 업계 관점을 형성하고 정보에 입각한 의사 결정을 지원하는 데 중요한 역할을 합니다. HTX Research는 엄격한 연구 방법론과 최첨단 데이터 분석을 바탕으로 항상 혁신의 최전선에 서서 업계의 사고 개발을 선도하고 변화하는 시장 역학에 대한 더 깊은 이해를 증진합니다.