바이낸스 런치풀 데이터에서 현재 시장의 '코인 보유 불안'을 확인할 수 있다
원문 제목: "바이낸스 데이터 공개: 강세장은 여전히 활력이 있습니다! 》
원문 작성자: 머피, 온체인 데이터 분석가
무의식적으로 유료 데이터만 가치 있다고 생각할 수 있습니다. 사실, 많은 무료 데이터도 매우 유용합니다. 예를 들어, 바이낸스는 각 LaunchPool 이벤트 후에 관련 데이터를 공개합니다. 이러한 데이터에는 시장 감정, 자본 흐름, 대형 및 소매 투자자 간의 게임 흔적이 숨겨져 있습니다.
우리는 모두 바이낸스가 현재 최고의 온사이트 유동성을 보유하고 있으며 엄청난 수의 사용자와 자금을 모았다는 것을 알고 있습니다. 관련 배경 데이터에 직접 접근할 수는 없지만 제한된 공개 데이터에서 몇 가지 단서를 관찰할 수 있습니다. 
（그림 1）
그림 1은 2024년 8월부터 현재까지 모든 LaunchPool의 관련 데이터입니다. 저는 정리했습니다. 2024년에는 FDUSD와 BNB만 LaunchPool에 참여할 수 있었고, 2025년에는 USDC가 새로 추가되었으므로 데이터를 두 부분으로 나누어 별도로 비교할 수 있습니다.
제64회 RED부터 제66회 GUN까지 각 기간별 참여자 수는 기본적으로 안정적이나, FDUSD와 USDC의 잠금 금액은 전 기간보다 높습니다. Binance에서는 스테이블코인을 교환할 때 거래 수수료가 없기 때문에 이론적으로는 USDT를 포함한 모든 유휴 스테이블코인을 "이용"하려는 욕구가 생길 것입니다. 참여하는 스테이블코인이 많을수록 바이낸스 거래소에 쌓여 있는 구매력도 커집니다.
동시에 우리는 2025년 3개 활동에서 FDUSD+USDC의 규모가 대략 30억~40억 달러인 반면, 2024년 8월~12월 활동에서 FDUSD의 규모는 대략 15억~20억 달러였습니다. 즉, 2025년 1분기의 자금 규모가 2024년보다 훨씬 컸습니다. 일부 친구들은 이것이 25년 만에 USDC가 추가된 때문이라고 생각할 수 있지만, 저는 다르게 이해하고 있을 수 있습니다.
（그림 2）
우리는 한 가지 세부 사항을 관찰할 수 있습니다. 그림 2에서 볼 수 있듯이, 각 LaunchPool이 24년 후에 개설되었을 때 FDUSD의 프리미엄은 매우 높았습니다. 이는 현재 FDUSD에 대한 수요가 엄청나다는 것을 나타냅니다. 예를 들어, 모든 USDT와 USDC 보유자는 이 순간 채굴에 참여하기 위해 FDUSD로 전환할 것이고, 이로 인해 단기간에 FDUSD 환율이 상승할 것입니다.
25년 활동이 시작되자 FDUSD의 프리미엄은 하락하기 시작했는데, 이는 FDUSD에 대한 수요가 예전만큼 높지 않다는 것을 나타냅니다. 근본적인 이유는 USDC가 FDUSD에 대한 원래 수요를 전환시키기 때문입니다. USDC를 보유한 투자자는 이를 FDUSD로 교환할 필요가 없으며, USDT를 보유한 일부 투자자도 USDC로 교환했습니다(채굴이 완료된 후에는 USDC가 FDUSD보다 가치가 높아지기 때문입니다).
즉, 대부분의 유휴 자금은 LaunchPool에 참여하게 됩니다. 25년간 참여한 FDUSD+USDC와 24년간 참여한 FDUSD는 거래소 내에 예치된 유휴 자금의 대부분을 차지한다고 볼 수 있습니다. 자금 조달 데이터의 상당한 증가는 바이낸스가 2025년에 새로운 USDC 참여 채널을 열었다는 사실 때문만은 아닙니다. 또한 2025년 1분기의 "1인당 평균 잠금 금액"도 2024년 11월~12월보다 높아 대규모 투자자가 주도하는 단계에 접어들었다는 것을 의미합니다. 즉, 구매력이 없는 사용자 그룹이 점점 더 '대형 고객'으로 부상하고 있다는 의미입니다.
이것은 현실을 보여주는 것 같습니다. 2025년 11월과 12월에는 대형 투자자들이 주로 "코인"을 보유했지만, 2025년 2월과 3월에는 대형 투자자들이 주로 "U"를 보유했습니다. 이 시점에서 시장은 부의 이전을 완료했고 대형 투자자들도 개인 투자자들을 포위하는 작업을 완료했습니다. 그들은 많은 유휴 자금을 보유하고 있으며 다음 기회를 인내심 있게 기다리고 있습니다.
· 위의 관찰을 바탕으로 몇 가지 결론을 도출할 수 있습니다.
1. 24년 전과 비교해 보면, 시중의 유휴자금은 줄어들지 않고 오히려 늘어났다. 그러나 전반적인 감정은 신중하며 효과적인 구매력을 형성하지 못했습니다.
2. LaunchPool에 참여하는 사람의 수가 늘어났다는 것은 더 많은 사람들이 현금을 인출했지만 자금은 여전히 시장에 있으며 떠나고 싶어하지 않는다는 것을 의미합니다. 즉, 감정적으로는 조심스럽지만 완전히 절박하지는 않다는 것을 의미합니다.
3. 1인당 고정자산 금액의 증가는 유휴 구매력이 더 많은 대가족에 의해 통제된다는 것을 나타낸다. 일련의 부의 재분배가 끝나면 구매력은 대가구로 돌아온다. 그리고 그들은 일반적으로 강세장이 끝나지 않았다고 믿기 때문에 여전히 시장에서 기회를 기다리고 있습니다.
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