원문 제목: "출시 2년 만에, 수이는 어떻게 이번 라운드에서 가장 강력한 신규 퍼블릭 체인이 되었을까?"

원문 작성자: 알렉스 리우, 포어사이트 뉴스

2023년 5월 3일, 수이 메인넷이 공식 출시되었습니다. 2년 전입니다. 많은 분들이 기억하실 겁니다. 수이가 처음 출시되었을 당시 상황은 지금처럼 낙관적이지 않았습니다. 투자자 FTX가 파산했고, 재단은 스스로 "토큰을 매입"해야 했습니다. 토큰은 약세장에서 발행되어 가격이 1.7달러에서 0.4달러로 떨어졌습니다. 정기적인 토큰 에어드랍은 없었고, 토큰 매수 할당량 추첨만 진행되었습니다. 커뮤니티는 "에어드랍이 없으면 커뮤니티도 없다"라는 메시지를 화면에 쏟아냈고, 심지어 이를 "사기"라고 부르기까지 했습니다.

단 2년 만에 모든 것이 바뀌었습니다. 비트코인이 16,000달러에서 바닥을 치고 결국 100,000달러를 돌파한 이 사이클에서, 수이는 의심할 여지 없이 새로운 퍼블릭 체인의 주인공이었습니다. 전체 퍼블릭 체인 현황을 살펴보면, 이번 라운드에서 "재탄생"한 솔라나에 비해 인기가 약간 떨어질 뿐입니다. 실제로 수이의 거버넌스 토큰인 SUI의 FDV(전체 유통 시장 가치)는 비안정 코인 중에서는 BTC, ETH, XRP, SOL, BNB에 이어 두 번째로 크며, 전체 업계에서 여섯 번째로 큰 암호 자산입니다.

암호화폐 FDV 순위, 데이터: CoinGecko

수이는 어떻게 그토록 인상적인 결과를 얻을 수 있었을까요? 이 회사는 무엇을 잘했고, 경쟁사들은 어떤 면에서 부족했습니까? 수이의 2주년을 계기로, 생태계에 깊이 관여한 저자는 개인적인 경험과 주관적인 감정을 단서로 수이의 데이터 뒤에 숨은 성장 코드를 밝혀내고자 시도한다.

DeFi 생태계

Sui는 현재 17억 8천만 달러의 DeFi TVL(총 잠금 가치)로 모든 퍼블릭 체인 중 9위를 차지했으며, 기존 퍼블릭 체인인 Avalanche와 1년 전 최초로 메인넷을 출시한 Move 언어 퍼블릭 체인인 Aptos를 앞지르고 있습니다. 하지만 수이의 DeFi 생태계 구축은 하룻밤 사이에 완성되지 않았습니다.

퍼블릭 체인 DeFi TVL 순위, 데이터: DeFiLlama

대부분의 "VC 코인"과 마찬가지로, 수이 코인이 출시된 직후의 메인넷 활동 데이터는 좋지 않았습니다. DeFi는 사용자가 부족하여 제대로 기능하지 않습니다. 수이는 이 상황을 어떻게 뒤집을까?

퀘스트 "빅 머니"가 첫 번째 트래픽 물결을 불러옵니다.

2024년 7월부터, Mysten Labs(Sui 개발사)는 반년도 채 되지 않는 기간에 세 라운드의 Bullshark 퀘스트를 출시했습니다. 사용자는 작업을 완료하여 SUI 토큰 에어드롭을 얻을 수 있으며, 라운드당 500만 개, 총 1,500만 개의 토큰이 "배포"되었습니다.

수이의 초기 작업 인센티브 모델은 자본보다는 사람 수에 따라 보상을 분배하는 "모든 곳에 햇살이 비치는" 경향이 있었다는 점에 주목할 가치가 있습니다. 순위가 높은 사람들은 많은 양의 토큰을 얻을 수 있었지만, 순위가 상대적으로 낮은 일반 개인 투자자들도 좋은 수익을 얻었습니다.

이 단계에서 수많은 소매 투자자와 에어드롭 스튜디오가 Sui 생태계에 유입되어 Sui가 객관적인 초기 사용자 기반을 구축하는 데 도움이 되었습니다. 수이의 공식 보상은 에어드랍 과정에서 "경쟁적이지 않다"와 "개인 투자자 친화적이다"는 인상을 남겼습니다. 저자는 Quest에 매료되어 2023년 말에 Sui 생태계에 참여하기 시작했습니다.

Quest 3 다양한 랭킹 레벨의 토큰 수

토큰 인센티브, 강력한 코인 가격으로 매도 압력 완화

토큰 보조금 하의 Sui의 초기 TVL 추세

Sui는 토큰을 사용하는 DeFi 프로토콜에 대한 이자율 보조금을 제공하는 이 주기의 첫 번째 퍼블릭 체인입니다. 초창기에는 비교적 틈새 시장의 프로토콜도 스테이블코인을 통해 연간 수익률 100% 이상을 얻을 수 있었습니다. 저자는 많은 DeFi 채굴 활동에 참여하였고 높은 이자율에 유혹을 받았습니다. 이 시기에 그는 수나라에 대한 자본 배치를 늘렸다.

초창기에는 Aftermath에서 스테이블코인 LP를 스테이킹하는 데 대한 이자율이 110%에 달했습니다.

그 이후로 Aptos, Starknet, Sei, ZKsync 등 Sui를 모방하여 DeFi 생태계에 막대한 보조금을 지급한 퍼블릭 체인이 있지만, 생태계는 Sui만큼 번영하지 못했습니다. 차이점은 어디에서 오는가? DeFi 이자율은 채굴 고래를 끌어들이고 있으며, 위에 언급된 토큰의 가격 추세는 비교적 약합니다. 수익을 확보하기 위해 대규모 투자자는 "채굴, 인출, 판매"를 해야 하는데, 이로 인해 토큰에 지속적인 매도 압력이 가해지고 가격이 더욱 떨어집니다. 동일한 이자율을 유지하려면 더 많은 토큰에 대한 보조금이 필요하며, 이는 악순환에 빠지게 됩니다.

그러나 SUI의 높은 토큰 보조금은 코인 가격이 낮았을 때 지급되었습니다. 그 이후로 코인 가격은 꾸준히 상승했고, 고래들이 SUI 토큰을 보유하려는 의지가 커졌으며, 매도 압력은 약화되었고, 동일한 이자율을 유지하는 데 필요한 토큰 수도 감소하면서 코인 가격 상승과 TVL 성장이 긍정적인 나선형을 이루었습니다.

현재 SUI 가격을 참고하면, 위에서 언급한 연간 수익률 100%를 가진 DeFi 프로토콜의 실제 연간 수익률은 300%가 넘을 수 있으며, "채굴, 출금, 판매"는 실제로 매도로 이어질 것입니다.

중국 개발자, 매우 효율적

Sui 개발사 Mysten Labs의 창립자인 Evan Cheng은 원래 대만 출신이기 때문에 Sui 생태계에는 대만 팀이 많습니다. 이 생태계의 대출 프로토콜인 Scallop, 옵션 프로토콜인 Typus, 스테이블코인 프로토콜인 Bucket 등은 모두 대만 팀의 지원을 받고 있습니다. 중국 개발자가 많을수록 개발 효율성이 높고 코드 품질이 보장된다는 장점이 있습니다. 비교해 보면 유럽과 미국의 팀은 업무 접근 방식이 매우 '불교적'입니다.

Mysten Labs 공동 창립자 겸 CEO Evan Cheng

부의 효과

생태계의 성공 여부는 일반 사용자에게 부를 창출할 수 있는지 여부와 부의 효과가 있는지 여부와 밀접한 관련이 있습니다. 솔라나가 급부상한 시점을 새의 눈높이에서 돌이켜보면, 밈 트랙에서의 선두적인 위치 외에도 지토의 부 창출 효과와 그에 따른 주피터 에어드랍이 수많은 개인 투자자들을 솔라나의 미발행 포인트 프로젝트에 투자하게 했고, 이는 필수적인 부분인 DeFi의 발전을 촉진했습니다.

2023년 말과 2024년 초, 수이의 주요 대출 프로토콜인 스캘럽과 나비도 솔라나의 게임 플레이를 따라 포인트 시스템을 출시하고 연이어 코인을 발행했습니다. 솔라나에서 넘쳐흐른 자금이 (솔라나가 당시 여전히 첫 번째 선택이었던 것은 사실입니다) 이 두 프로젝트에 참여했습니다.

작성자는 지난번 Scallop 에어드랍에 1만 달러를 투자해 핫팟 요리를 제공받았습니다.

하지만 당시(사실 지금) 수이의 네이티브 프로젝트는 더 높은 가치를 감당할 수 없었기 때문에 솔라나가 수백, 수천 달러를 에어드랍한 후 모든 사람이 수십 달러, 수백 달러, 심지어는 몇 달러의 SCA를 받았고, 사용자들에게 부의 효과가 없다고 불평하기 시작했습니다.

저는 SCA가 오랫동안 Sui 생태계에서 "가장 양심적인" 에어드랍이 될 것이라고 예상하지 못했습니다. 이웃 기업인 나비는 자체 코인을 발행해 1년간 상장했지만, 에어드랍 이용자는 '깜빡'하고 PUA 이용자를 대상으로 포인트 랭킹을 1년 넘게 활용했습니다.

부의 효과를 창출하기 위한 공식적인 개입

부의 효과 문제는 독특한 것이 아닙니다. Aptos, Starknet, Sei, ZKsync 등의 퍼블릭 체인은 이와 관련하여 어떠한 성공도 거두지 못했습니다. 다시 말해, 소수의 퍼블릭 체인만이 부의 효과를 보이고 있습니다.

하지만 문제가 생기면 Mysten Labs가 해결책을 가지고 있습니다.

Mysten Labs는 자체적으로 프로젝트를 개발한 후 자체 생태계 내 프로젝트 당사자에게 에어드롭할 코인을 발행한다는 점에서 거의 독보적입니다. 수이의 토착 프로젝트 가치가 뒷받침되지 않는다면, 미스텐랩스가 여러분의 상상력을 만족시켜 드릴 수 있습니다. Mysten Labs는 Sui 메인넷(수천억 달러 수준)을 포함하여 3개의 유니콘 수준(10억 달러 이상) 프로토콜과 플랫폼을 육성했으며, 이는 모두 Sui를 중심으로 진행됩니다.

Deepbook

Deepbook은 Sui의 유동성 센터로 자리 잡고 있으며 Sui의 프로토콜 수준에서 CLOB(주문장 거래 플랫폼)입니다. FDV는 출시 이후 30억 달러를 돌파했으며 현재는 18억 달러 정도에 머물러 있습니다.

2024년 10월 14일, DEEP는 공식적으로 TGE를 실시했습니다. 전체 토큰의 10%는 사용자 에어드롭에 사용되며, 최대 가치는 3억 달러입니다. 총 101,968개의 수이 주소가 청구 대상입니다.

Sui 네임 서비스

Sui 네임 서비스는 Sui의 도메인 이름 프로토콜입니다. Sui 체인의 주소를 .sui 형식으로 매핑하는 것 외에도 Walrus 등 다른 Mysten Labs 프로젝트와도 긴밀하게 연결되어 있습니다. 사용자 정의 도메인 이름으로 Walrus에 웹사이트를 배포하려면 SuiNS를 구매해야 합니다. 예를 들어, Staking WAL의 공식 웹사이트 URL은 stake.wal.app이나 staking.wal.app이 아니라 stake-wal.wal.app이라는 비교적 복잡한 URL입니다. 그 이유는 두 개의 SuiNS 도메인 이름 stake.sui와 staking.sui가 비공식적인 사람들에 의해 구매되었기 때문입니다.

2024년 11월 14일, NS는 에어드롭을 개시하며, 총 토큰의 10%가 커뮤니티 에어드롭에 할당되고, 최고 가치는 3,000만 달러입니다.

Walrus

Walrus는 Sui를 기반으로 한 분산형 저장 및 데이터 가용성 프로토콜입니다. 이상적으로는 Walrus를 사용하면 SUI 토큰에 디플레이션 압력이 가해질 것입니다. 월러스는 별도로 1억 4,000만 달러를 조달했습니다.

2025년 3월 27일, WAL 토큰 TGE 중 4%가 Sui 및 Walrus 생태계 활성 사용자와 테스트넷 참여자에게 에어드롭되며, 그 가치는 약 1억 2천만 달러이고, 6%는 메인넷 출시 후 향후 에어드롭에 사용됩니다. 12만 개가 넘는 Sui 주소가 WAL 에어드롭을 받았습니다.

동시에 Aptos의 TGE 유동성 스테이킹 프로젝트인 Amnis는 목록의 상위 10,000명에게만 에어드랍을 제공했으며, AMI 토큰의 유통 시장 가치는 약 500만 달러였습니다. 이와 대조적으로 수나라의 부의 효과는 '무장해제' 수준이다.

에코 에어드랍

"에어드랍 없이는 커뮤니티도 없다"는 비판에서. "커뮤니티가 없으면 에어드랍도 없다"는 패러다임의 전환으로. 수이는 메인넷을 출시했을 당시에는 사용자 에어드롭을 실시하지 않았지만, 이후 에어드롭 마케팅과 커뮤니티 구축을 통해 최고의 성과를 달성했습니다.

참고: "회의가 다가오고, 소문이 퍼지고 있습니다. 수이 생태계가 새로운 에어드랍 시즌을 열까요? 》"골드 러시 매뉴얼 | 3억 WAL 2단계 에어드롭을 어떻게 계획해야 하나요? 》두 기사의 스크린샷에서 수이의 공동 창작은 사용자에게 "에어드롭" 기회를 명시적, 암묵적으로 상기시켰으며, 에어드롭을 미끼로 사용하여 사용자가 생태계와 상호 작용하고 커뮤니티에 가입하도록 유도했으며, 최종적으로 가입한 사용자는 에어드롭 보상을 받았습니다. 이는 바로 사용자들이 기뻐하는 "에어드랍 마케팅"이며, 수이체인의 부의 효과에 대한 평판도 확립되었습니다.

작성자는 Adeniyi의 힌트에 따라 SuiNS와 상호 작용하여 NS 토큰 에어드랍을 받았습니다.

훌륭한 자금 관리 + 시장 가치 관리

흥미롭게도, SUI 기본 화폐를 제외하고 위의 에어드랍된 생태 토큰은 바이낸스에 상장되지 않았고(칩이 지급되지 않음) 초기 유통량도 낮습니다. Sui 생태계의 DeFi 프로토콜에서 이러한 토큰은 매우 높은 입금 금리로 제공되며, 이로 인해 토큰이 더욱 잠기고 유통량이 감소합니다.

토큰 유통량이 낮으면 Mysten Labs가 "시장 가치 관리"와 "부의 효과 창출"을 더 쉽게 수행할 수 있습니다.

Solana에서 배우기

이번 사이클에서 가장 눈부신 두 개의 공개 체인인 Solana와 Sui는 전략 면에서 많은 유사점을 가지고 있습니다. 시간 순서대로 판단해 보면, 솔라나에게 배우고 있는 사람은 수이였을 것이다. 이번 주기에서 승리하는 장군은 어떤 플레이 스타일을 가지고 있을까요?

코인 가격은 최고의 마케팅입니다

솔라나와 수이의 상승을 살펴보면, 공통적으로 발견되는 점은 펀더멘털보다 먼저 코인 가격이 상승하고, 다양한 데이터가 나중에 따라잡는다는 것입니다.

코인 가격 자체가 가장 좋은 마케팅입니다. 코인 가격이 강하면 주목과 인지도, 자금이 모입니다. 이렇게 하여 다양한 "근본적인" 데이터가 완성되었고, 추가 증가에 대한 이유가 발견되었습니다. 예를 들어, TVL의 성장은 종종 공개 체인의 기본 통화의 증가에 의해 좌우됩니다.

시장을 끌어들이는 데만 집중하면, 여러분과 "논쟁"할 수 있는 훌륭한 학자들이 나타날 것입니다.

하드웨어, 에어드랍, 당신이 가지고 있고 나도 가지고 있습니다.

Sui 게임 콘솔 SuiPlay0X1

Solana는 Web3 모바일 폰 Saga와 Seeker를 출시하여 이를 통해 Web2와 Web3를 연결하고 암호화를 위한 Web2 트래픽을 도입하는 것을 목표로 했습니다. 그러나 결과를 보면, 이러한 Web3 휴대폰을 구매한 사람들의 대부분은 Web3의 기본 사용자이며, 이를 뒷받침하는 생태적 프로젝트에서 토큰이 에어드롭될 가능성에 동기를 부여받았습니다.

수이는 또한 솔라나로부터 배우고 Web3 하드웨어에 집중했습니다. 2024년 9월 2일, Mysten Labs와 핸드헬드 게임 콘솔 운영 체제 개발사 Playtron은 웹 3 게임 콘솔 SuiPlay0X1의 사전 판매를 시작했습니다(자세한 내용: 가격이 599u인데, SuiPlay 게임 콘솔을 구매할 가치가 있을까요?). 현재 콘솔의 사전판매 물량 10,000대가 매진되었으며, 이번 여름에 배송될 예정입니다.

저희는 하드웨어를 모두 갖추고 있으니 여러분이 제공하는 에어드랍을 놓칠 수 없습니다! SuiPlay는 출시 이후 10개 이상의 생태적 프로젝트로부터 에어드롭 또는 에어드롭 약속을 받았습니다.

뉴스: SuiPlay 게임 콘솔에 에어드랍이 제공되었습니다.

커뮤니티 구축

커뮤니티의 단결 여부는 전체 생태계의 분위기와 외부에서 인식되는 방식에 영향을 미칩니다. 수이의 현재 커뮤니티는 의심할 여지 없이 Web3에서 가장 끈끈한 커뮤니티 중 하나입니다.

개발자를 위한 독점 계약

관련 정보에 따르면, 수이 재단은 프로젝트 당사자와 독점 계약을 체결하여 재단으로부터 자금 지원(사용자 인센티브 등)을 받기 위한 전제 조건으로 수이 체인에서만 개발하도록 규정할 예정입니다. 겉보기에 "폐쇄적"인 제한은 실제로 개발자가 자주 마음을 바꾸는 것을 막습니다. Sui 체인의 개발자들은 EVM 체인의 일부 개발자들이 앞뒤로 옮겨 다니는 것과는 달리 상대적으로 집중적입니다.

생태적 연대와 상호 지원, 이해관계의 구속력

수이 생태 프로젝트는 비교적 단결되어 있으며, "상호 공수"가 자주 발생합니다. 저자는 Navi 포인트 순위에서 상위 50위에 올랐습니다. 저는 NAVX 토큰 에어드랍을 한 번도 받지 못했지만, 많은 생태 프로젝트로부터 Navi 사용자들에게 에어드랍을 받았습니다.

Sui 생태 프로젝트에 Bluefin 에어드랍

요약

훌륭한 DeFi 생태계를 구축하고, 부의 효과를 확대하고, 커뮤니티 문화를 만드는 것은 모두 어렵습니다. 불과 2년 된 수이가 지금의 성공을 거둔 것은 우연이 아닙니다. 카발이 이 프로젝트의 운영과 홍보를 맡았다고는 하지만, 수이 팀 자체의 우수성도 부인할 수 없습니다.

이번 사이클에서 수이는 여전히 솔라나의 추종자입니다. 개발 추세가 변하지 않는다면 가까운 미래에 공식적으로 도전자가 될 수도 있습니다.

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