원제: "메이플스토리의 크립토 어드벤처: NXPC, 부의 효과를 만들다, 블록체인 게임의 봄이 다시 올까?"

원저자: TechFlow

몬스터를 사냥하고, 팀을 구성하고, 옷을 갈아입으며 함께했던 "메이플스토리"를 아직도 기억하시나요? 어린 플레이어들은 경험하지 못했을지 모르지만, 이 20년 된 게임 명작은 80년대와 90년대에 태어난 대부분의 사람들에게 PC방의 추억을 간직하고 있으며, 밀레니엄 이후 온라인 게임이 중국에 진출했던 시대의 흔적 중 하나이기도 합니다.

이제 새로운 블록체인 게임으로 탈바꿈했습니다. 메이플스토리의 영문 이름은 MapleStory입니다. 5월 15일, 동일 IP를 사용하는 메이플스토리 유니버스 블록체인 게임 버전의 거버넌스 토큰 NXPC가 다음과 같은 거래 플랫폼에 출시되었습니다. 바이낸스, 업비트, 빗썸, 게이트아이오, 바이빗, 딥코인, 빗겟, 위엑스, 멕스씨 등입니다. 프로젝트 토큰 NXPC의 가격은 미화 3달러를 돌파했고, FDV는 30억 달러까지 치솟았습니다.

가격 급등과 함께 NXPC의 대규모 에어드랍 돼지 족발 밥에 대한 논의도 있었습니다. 현재 바이낸스 알파 포인트 시스템에 따라 특정 규칙을 충족하는 사용자는 NXPC 에어드랍을 받게 됩니다. 기사 작성 시점 기준 NXPC 가격을 기준으로, 평균 사용자 주문 건당 600달러 이상의 에어드랍 혜택을 받을 수 있으며, 이는 연초 가장 매력적인 "에어드랍 혜택"이라고 할 수 있습니다.

많은 플레이어들이 BSC로 돌아갈 기회가 아직 남아 있다고 농담을 던졌고, 부의 효과는 다시 한번 주목을 받고 있습니다. "메이플스토리" 자체가 기존 플레이어들의 감정을 대변하는 동시에 블록체인에 희망을 가져다줍니다. 버전보다 뒤떨어진 게임 트랙. 실제로 시장에서 조작된 트랙인 블록체인 게임이 다시 인기를 얻고 있을까요?

NXPC는 정말 실현 가능할까요?

현재 NXPC의 급등세를 두 가지 관점에서 살펴볼 수 있습니다. 프로젝트 자체의 성공 여부와 블록체인 게임 분야의 기존 프로젝트들과 비교했을 때 어떤 평가를 받고 있는지입니다. NXPC는 한국 게임 대기업 넥슨의 블록체인 자회사인 NEXPACE가 출시한 메이플스토리 유니버스의 거버넌스 토큰입니다. 메이플스토리는 20년 동안 운영되어 온 고전 MMORPG입니다. 전 세계 1억 8천만 명 이상의 플레이어를 보유하고 있으며, 역대 매출은 최대 40억 달러에 달합니다. 게임 업계의 에버그린 중 하나입니다.

이제 넥슨은 이 IP를 체인으로 옮겨 메이플스토리 유니버스를 통해 커뮤니티 중심의 디지털 경제 생태계를 구축하려 하고 있습니다. 프로젝트 백서에 따르면, 총 공급량은 NXPC는 10억 개의 토큰을 보유하고 있으며, 그중 16.37%(약 1억 6,370만 개)는 에어드랍을 통해 즉시 잠금 해제되고, 80%는 이후의 생태적 보상에 사용되어 플레이어와 크리에이터의 장기적인 참여를 유도합니다. NXPC는 또한 게임 내 거래에 사용되는 자매 토큰인 NESO를 보유하고 있으며, NXPC와 자유롭게 교환하여 이중 토큰 모델을 형성할 수 있습니다. 이러한 설계는 게임 경제와 토큰 가치 간의 균형을 맞추려는 시도이지만, 동시에 많은 투자자들에게 "수익 창출"의 기회를 제공하게 됩니다.

이 경제모델의 관점에서 보면, 이는 여전히 "주화폐--하위화폐--NFT자산"의 순환입니다. 즉, 하나의 토큰이 플랫폼 화폐 역할을 하며, 거버넌스나 담보 기능을 가지면서 동시에 게임 규칙에 따라 설계된 다양한 권리와 이익을 획득하게 됩니다. 다른 토큰은 게임 내에서 게임 화폐로만 소비되며, 두 토큰은 게임 내 NFT 장비 소품의 경제적 순환을 지원하기 위해 함께 소비됩니다.

실제로 이는 대부분의 기존 블록체인 게임의 게임 플레이와 근본적으로 다르지 않습니다. 과거 블록체인 게임 분야에서 인기를 끌었던 프로젝트들과 비교해보면, 적정 가격대도 계산할 수 있을 것 같습니다.

NXPC의 현재 가격이 3달러가 넘는데, 상한가에 도달했을까요? NXPC의 현재 16.37%의 유통률(약 1억 6,370만 개)을 벤치마크로 삼고 Gala Games, The Sandbox, Decentraland, Axie Infinity, Mobox와 같은 주요 프로젝트의 현재 시장 가치와 역사적 최고치를 참고하면 다음과 같이 이론적으로 계산할 수 있습니다.

현재 시장 가치 벤치마크:NXPC의 현재 가격인 3달러(기사 작성 시점)를 기준으로 하면 이미 Mobox의 0.24달러와 Axie Infinity의 2.17달러보다 높고 Decentraland의 3.4달러와 비슷합니다. 갈라 게임즈와 더 샌드박스의 시가총액이 각각 7억 300만 달러와 6억 9,100만 달러인 것과 비교했을 때, NXPC의 가격은 4.06~4.13달러 범위에 이를 것으로 예상됩니다.

하지만 Mobox의 낮은 가치 평가와 비교하면 NXPC의 현재 가격에는 이미 더 높은 시장 기대치가 포함된 것으로 보입니다.

역사적 최고치 비교: 2021~2022년 블록체인 게임 호황장을 돌이켜보면, Gala Games와 The Sandbox의 시가총액은 무려 69~70억 달러에 달했습니다. 당시 시장 환경에서 이들 프로젝트의 역사적으로 가장 높은 시장 가치를 기준으로 추산하면, 가격은 15~40달러 범위에 이를 것으로 예상됩니다. 하지만 전제 조건은 NXPC가 그 해에 이러한 프로젝트의 생태 활동과 시장 열정을 재현해야 한다는 것입니다. 근본적인 관점에서 보면, 게임 트랙 자체에는 특별히 큰 내러티브나 기술적 혁신이 없으며, 이 가격대로 가격을 끌어올리기 위해 오래된 "메이플스토리" IP 하나에만 의존하는 것은 약간 지나치게 낙관적인 생각입니다.

일시적 효과

현재 데이터를 보면 NXPC는 자본 측면에서 비정상적인 움직임을 보이고 있는 것으로 보입니다. 바이낸스 NXPC/USDT 거래 쌍의 무기한 계약에 대한 자금 조달 비율은 한때 -2%까지 떨어졌으며, 현재는 -0.7%입니다. 즉, 공매도 포지션을 취하는 사람은 공매도 포지션을 취하는 사람에게 비용을 지불해야 합니다. 이러한 마이너스 프리미엄은 종종 숏 스퀴즈의 전조 현상입니다. 즉, 많은 숏 포지션이 강제로 정리되면서 가격이 더욱 상승하게 됩니다.

동시에 NXPC는 첫날 바이낸스 등 주요 거래소에 상장되어 단기 거래 심도와 유동성이 보장되었습니다. 다양한 거래 플랫폼에서 계약이 지속적으로 출시되면서 투기 자금의 유입이 더욱 촉진되었습니다. MEXC 데이터에 따르면 NXPC의 24시간 거래량은 685만 달러에 달했는데, 이는 투기적 분위기를 보여줍니다.

기본으로 돌아가서, NXPC 역시 그 가치를 실현하는 데 상당한 어려움에 직면해 있습니다. 우선, 이 게임은 현재 공개 베타 단계에 있으며, 플레이어 유지율과 경제 모델의 안정성이 아직 시장에서 테스트되지 않았습니다. Axie Infinity의 교훈은 블록체인 게임 프로젝트가 추측에 너무 의존하고 플레이어 경험과 경제적 균형을 무시하면 결국 오래 가지 못할 것이라는 것입니다. 둘째, NXPC의 가치는 크리에이터 경제의 활동에 크게 좌우됩니다.

NXPC는 단순한 "골드 파밍" 모델보다는 크리에이터 경제를 강조합니다. 메이플스토리 유니버스에서는 플레이어와 크리에이터가 Synergy 앱을 통해 콘텐츠를 제작할 수 있습니다. 예를 들어, 고유한 장비나 레벨을 디자인하고 이를 NXPC를 통해 거래할 수 있는 NFT로 주조할 수 있습니다. NFT 아이템 거래 시장에서 크리에이터 참여가 부족하거나 유동성이 낮으면 NXPC에 대한 수요가 크게 떨어질 수 있습니다. 단순한 "플레이 투 이어(Play-to-Earn)"에서 "크리에이트 투 이어(Create-to-Earn)"로의 전환은 새로운 것이 아니며, 우리가 이전에 블록체인 게임 프로젝트를 관찰한 결과에서도 흔히 볼 수 있는 현상입니다.

Crypto Twitter의 반응을 보면, NXPC에 대한 열풍은 실제로 메이플스토리의 IP 매력과 부의 효과라는 두 가지 장점 덕분에 가능했지만, 커뮤니티는 게임 생태계의 장기적 가치보다는 단기적 이익에 더 중점을 두고 있습니다. 또 다른 중요한 점은 이것이 한국 게임이라는 것입니다. 젊은 한국인들이 암호화폐 투자를 좋아한다는 것은 의심할 여지 없는 사실입니다. 시장은 NXPC의 성장을 촉진할 잠재력도 가지고 있습니다. 업비트의 지표 변화는 NXPC의 운명에 더 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

하지만, 한 송이의 꽃이 잘 핀다고 해서 정원 전체가 다시 건강해졌다고 단정 지을 수는 없습니다. 블록체인 게임의 운명은 아직 결정되지 않았습니다. 메이플스토리는 암호화폐 세계에서 모험을 재개하지만, 블록체인 게임에서 손실을 입어 이미 게임을 떠난 젊은이들이 늘어나는 상황에 직면하게 됩니다.

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