5억 달러 할당량이 몇 초 만에 매진되었고, 고래는 가스비로 34 ETH를 썼습니다. Plasma에서 사용하는 "ICO 플랫폼"인 Echo에 등록하셨나요?

편집자 주: 이 기사는 5월 28일, 에코 플랫폼이 신제품 소나(Sonar)를 출시하고 랜딩 프로젝트 플라즈마(Plasma)의 첫 번째 단계를 발표했을 때 처음 게재되었습니다. 스테이블코인 거대 기업 테더(Tether)의 지원을 받는 이 프로젝트는 어제 자체 토큰 XPL의 공개 판매를 공식 시작했습니다. 5억 달러 규모의 할당량은 단 몇 시간 만에 모두 소진되었습니다. 심지어 고래(whale)조차도 시간을 절약하기 위해 거래에 34 ETH를 사용했는데, 이는 전례 없는 인기를 끌었습니다.

조던 피시(Jordan Fish) "코비(Cobie)"가 설립한 에코는 오늘 신제품 소나(Sonar) 출시를 발표했습니다. 기존의 "소규모" 커뮤니티 라운드 상품과 달리, 이 도구는 누구나 플랫폼에서 토큰 공개 판매를 진행할 수 있도록 지원합니다. 점점 더 많은 벤처캐피털(VC)이 개인 투자자의 초기 투자를 지원하고 있는데, 이는 현재 투자 시장의 변화를 보여주는 사례이기도 합니다. 이번 소나의 등장은 소나 모델의 범위를 더욱 넓혀줄 것입니다. 2015년 "ICO" 열풍의 장대한 순간을 재현할 수 있을까요?

Echo란 무엇인가요?

Echo는 2024년 3월, 암호화폐 전문가 KOL 조던 피쉬(Cobie @echodotxyz로 더 잘 알려짐)가 설립했습니다. 코비는 이전에 리도(Lido)의 성장 책임자였으며, 인기 웹 3.0 팟캐스트 UpOnly를 진행했습니다. Echo의 핵심은 "주요 투자자 추천 메커니즘"으로, 사용자는 주요 투자자로서 투자 커뮤니티를 만들고, 회원들과 프로젝트를 공유하고, 수익을 공유할 수 있습니다.

Echo 출시 이후 Ethena, Morph, Usual, Hyperlane, Dawn, Monad, Initia, MegaETH 등 30개 이상의 암호화폐 프로젝트가 Echo를 통해 자금을 조달했습니다. 1년 만에 총 1억 달러가 모금되었으며, 그중 MegaETH는 2024년 12월 에코 플랫폼을 통해 두 차례에 걸쳐 1천만 달러의 투자를 완료했습니다. 첫 번째 라운드는 420만 달러로 56초 만에, 두 번째 라운드는 580만 달러로 75초 만에 완료되었습니다. 이는 에코가 현재 진행하는 투자 중 가장 큰 규모입니다.

에코의 초기 구조는 암호화폐 투자자들의 "엘리트 연합"과 유사하며, 소규모 그룹에서 인정받는 잠재력이 높은 프로젝트를 선택하는 경향이 있습니다. 예를 들어, 더 블록(The Block)의 CEO 래리 서막(Larry Cermak)과 에이브(Aave)의 설립자 마크 젤러(Marc Zeller)는 자체 에코 커뮤니티를 만들었습니다. 사용자가 가입하려면 먼저 몇 가지 질문에 답하고 비교적 엄격한 신원 확인(KYC) 인증을 받아야 합니다. 또한, 일부 커뮤니티는 특정 투자 기회를 얻기 위해 특정 조건을 충족해야 합니다. 현재 에코에는 67명의 커뮤니티 리더가 커뮤니티를 만들었습니다.

VC의 적이 아니라, VC의 유통 플랫폼

올해 1월, 에코(Echo)는 일부 벤처캐피털 회사들이 창업자들이 에코 커뮤니티에 더 유리한 조건을 제공하는 것을 막거나, 추후 고평가된 주식 발행 형태가 아닌 이상 커뮤니티 매각 자체를 막으려 했다고 밝혔습니다. Hack VC의 공동 창립자인 알렉산더 팩(Alexander Pack)은 "기술 투자는 일반적으로 포지티브섬 게임(positive-sum game)이지만, 자본 배분은 제로섬 게임(zero-sum game)이기 때문"이라고 말한 바 있습니다. 즉, 이 프로젝트는 커뮤니티 자금 조달의 여지를 열어주었고, VC의 수익은 줄어들 것이라는 의미입니다. 드래곤플라이(Dragonfly)의 파트너인 롭 하딕(Rob Hadick) 또한 언론을 통해 이에 대한 자신의 견해를 밝혔습니다. 그는 이러한 플랫폼이 실제로 벤처 캐피털 펀드를 보완하는 역할을 하며, 프로젝트가 투자자와 협력 관계를 유지하면서 더욱 강력한 커뮤니티를 구축하도록 돕는다고 믿습니다. 그는 "하지만 진정한 가치를 제공할 수 없는 벤처 캐피털 회사들은 이러한 플랫폼의 부상에 위협을 느낄 수 있습니다. 압박을 느끼는 벤처 캐피털 회사들은 적응하거나 사업을 접게 됩니다."라고 말했습니다.

"가치를 창출할 수 있는" VC들이 점점 더 많이 이 진영에 합류하고 있습니다. Paradigm, Coinbase Ventures, Hack VC, 1kx, dao5는 모두 Echo 플랫폼에 그룹을 만들었습니다. 또한, 최근 몇 년 동안 등장한 핫한 틈새 시장 "에이전시" 또한 이러한 VC들에게 많은 위협이 되고 있습니다. Rob의 말처럼, 이 단계에서 아직 자리를 잡지 못한 VC들은 역사적 단계에서 점차 사라지기 시작했습니다.

"관심 경제"가 지속적으로 소비되는 현재 시장의 다음 단계는 "가치 수익"의 시대로 이어질까요?

2015년으로 돌아가서, Sonar가 "ICO 붐"을 다시 일으켰을까요?

이에 대해 또 다른 인기 ICO 플랫폼인 Legion의 공동 창립자인 Matt O'Connor는 "현재 미국의 비교적 느슨한 규제 환경이 퍼블릭 토큰 판매 회복을 촉진할 수 있다"며, "ICO가 다시 활기를 되찾으면 밈코인 열풍에서 벗어날 수 있다"고 말했습니다. 현재 시장 환경에서는 제품 개발에 진정으로 집중하는 프로젝트의 수가 줄어들고 있으며, 막대한 부는 은밀하게 축적되고 있습니다.

하지만 당시 Echo는 더 넓은 시장의 문제를 해결하지 못했고, 프로젝트 자체도 "이러한 그룹 구조가 마음에 들지 않는다"고 밝혔습니다. 그래서 Cobie를 비롯한 창립 팀은 일찍부터 보다 정통적인 "ICO" 플랫폼을 계획하기 시작했습니다. 2월, 설립자 코비는 ICO 플랫폼을 개발할 계획이라고 밝히며 "현재로서는 초기 판매를 진행할 좋은 방법이 없습니다. CoinList가 최선의 선택일 수 있지만, 여러 가지 이유로 큰 제약이 있습니다."라고 말했습니다. 그리고 3개월 후 제품이 출시되었습니다.

Sonar는 설립자가 직접 토큰 판매를 진행할 수 있도록 해주는 도구입니다. 원하는 방식(경매, 옵션 스왑, 포인트 시스템, 가변 가치 평가 및 할당 규모 등)으로 판매할 수 있으며, Hyperliquid, Base, Solana, Cardano 등의 체인을 선택할 수 있습니다. Sonar는 Echo의 기존 전자 신원 인증 패스포트와 통합되는 다양한 설정 가능한 규정 준수 도구를 제공합니다(기존 Echo 사용자는 클릭 한 번으로 Sonar에 가입하여 사용할 수 있습니다). 따라서 발행팀은 판매 지역을 선택할 수 있습니다(예: 영국인의 구매 금지 또는 특정 지역 사용자의 락업 기간 설정).

Sonar는 ICO 시대의 커뮤니티 중심 판매 방식과 현재의 정책 준수 요구 사항을 결합하여 ICO가 직면한 규제 및 개인정보 보호 문제를 해결하고자 합니다. 이전에 시장에서 인기를 끌었던 "런치패드(LaunchPad)" 형태를 대체할 더욱 유연한 "판매 모델"을 출시합니다. 또한 프로젝트 참여자들이 에코 플랫폼 커뮤니티를 이용하는 대신 자체 커뮤니티를 구축하고 투자자와 직접 소통하도록 장려합니다. 이 모델을 통해 투자자들은 관심도 없고 이해도 없는 다른 사용자에게 프로젝트를 강요하는 대신 프로젝트를 더욱 심도 있게 연구할 수 있습니다. 하지만 이 모델은 정보 비대칭의 위험도 있습니다.

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Sonar 발표 문서의 마지막 단락에서 에코 관계자는 "ICO 시대의 시장 역학에 최대한 접근하는 동시에, 감옥에 가고 싶지 않은 창업자들을 위한 규정 준수 도구를 제공하는 것"이 목표라고 밝혔습니다.

최초의 온라인 프로젝트 - Plasma

Echo가 Sonar를 출시함과 동시에, Plasma는 공식 토큰 $XPL의 부분 판매에 Sonar를 사용할 것이라고 발표했습니다. Plasma는 스테이블코인 전용으로 개발된 새로운 블록체인입니다. 비트코인 네트워크와 병렬로 실행되며 EVM과 완벽하게 호환되어 개발자가 Plasma에서 이더리움과 유사한 애플리케이션을 개발할 수 있습니다.

플라즈마는 소나(Sonar) 토큰 판매에서 총 XPL 토큰 공급량의 10%를 제공하여 5천만 달러 모금을 목표로 합니다. 이 10%는 총 100억 개의 XPL 토큰 중 10억 개에 해당하며, XPL당 가격은 0.05달러입니다. 플라즈마 팀에 따르면, XPL 토큰의 완전 희석 가치는 5억 달러로, 이는 지난주 파운더스 펀드(Founders Fund)가 플라즈마에 투자한 주식+토큰 워런트(Warrant)와 동일한 수준입니다.

이에 앞서 플라즈마는 피터 틸(Peter Thiel), 코비(Cobie), 테더(Tether) CEO 파올로 아르도이노(Paolo Ardoino), 비트파이넥스(Bitfinex), USDT0, 바이비트(Bybit) 등 투자자들로부터 시드 및 시리즈 A 라운드를 통해 2,400만 달러를 모금했습니다.

Sonar에서 XPL 판매에 참여하려면 사용자는 이더리움의 Plasma 볼트에 스테이블코인(USDT, USDC, USDS(이전 명칭 DAI))을 입금해야 합니다. 할당량은 볼트에 있는 총 예치금 중 각 참여자의 시간 가중 비율을 기준으로 결정됩니다. 예치가 완료되면 Plasma 메인넷 베타가 출시될 때까지 해당 포지션이 잠기며, 이후 XPL 토큰이 배포됩니다.

XPL 토큰 사전 예치는 6월 9일에 시작되며, 실제 판매는 몇 주 후에 시작됩니다. 영국 거주자와 제재 관할 지역의 개인을 제외한 전 세계 사용자가 참여할 수 있으며, 미국 참여자는 12개월, 기타 대부분의 참여자는 40일의 잠금 기간이 적용됩니다.

스테이블코인법의 점진적인 통과, 코인베이스를 필두로 한 암호화폐 기업들의 전통적인 자본에 대한 점진적인 인정, 그리고 SEC의 "우호적인" 태도에 힘입어 "규정을 준수하는" ICO가 점차 대중의 관심을 끌 수 있을 것이며, 소나와 같은 플랫폼은 "런치패드"로 가득한 격동적인 시장에 새로운 활력을 불어넣을 수 있을 것입니다.

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