원문 제목: "비트코인, 최고치 경신, "온체인 거래량 19개월 만에 최저치", 시장에 무슨 문제가 있는 걸까요?"

원문 작성자: 0xJigglypuff, BlockTempo

비트코인 시장은 최근 가격과 온체인 활동 사이에 상당한 괴리를 보이고 있습니다. 비트코인 가격은 계속해서 역사적 최고치를 경신하고 있지만, 일일 거래량은 조용히 감소했습니다. 무슨 일이 벌어진 걸까요? 잠재적인 비트코인 시장에서 발생할 수 있는 미묘한 변화들은 다음과 같습니다.

거래량 바닥, 가격 급등

비트코인 네트워크의 7일 이동 평균 거래량이 최근 19개월 만에 최저치를 기록했습니다. The Block 데이터에 따르면, 해당 거래량은 약 317,000건으로 2023년 10월 이후 최저치를 기록했습니다. YCharts 지표에 따르면 2025년 6월 1일 기준, 약 256,000건의 거래만 블록에 담겼습니다. 거래 활동이 둔화되면서 비트코인 코어에서 미리 설정된 릴레이 최소 가격(1 sat/vB) 미만의 거래까지 포함하여 매우 낮은 수수료로 일부 거래가 완료될 수 있었습니다.

Mempool 설립자 Mononaut는 수수료가 거의 0(0.1 sat/vB, 약 0.01달러)에 달하는 거래를 보고했는데, 이는 채굴자 MARA가 한 달간의 침묵 끝에 자체 저수수료 거래 채널인 Slipstream을 통해 채굴한 것입니다. Mononaut는 이 거래가 신중하게 설계된 거래라고 생각합니다.

"가장 섬세한 16진수 문자만 사용하여 신중하게 설계된 이 거래는 단 11 sat(약 0.01달러)의 비용으로 한 달 동안 메모리 풀에 저장되었습니다." 시장 가격보다 낮은 가격으로 거래될 수 있도록 거래를 배치하는 이러한 의도적인 설계는 논란을 불러일으켰으며, 일부 사람들은 이를 비트코인 스팸이라고 주장합니다.

핵심 정책 분쟁: 개방성과 질서 사이의 줄다리기

이에 대응하여 31명의 비트코인 코어 개발자는 6월 6일 공개 서한을 발표하여 채굴자들이 기꺼이 패키지화할 의향이 있는 한 수수료가 낮거나 비표준적인 거래라도 중계를 거부해서는 안 된다고 주장했습니다. 그들은 이러한 움직임이 검열 방지 시스템으로서의 비트코인의 본질과 관련이 있다고 생각하며, 이것이 비금융 데이터 사용을 지지하는 것이 아니라 비트코인이 모든 사람이 동의하지 않는 목적으로 사용될 수 있으며, 사용자를 비공개 채널로 몰아넣는 것은 탈중앙화를 약화시킬 것이라는 점을 인정하는 것이라고 강조했습니다.

그러나 이러한 발언은 일부 커뮤니티 구성원의 비판을 받았습니다. Jan3의 설립자인 샘슨 모우는 X 플랫폼에서 다음과 같이 말했습니다. "비트코인 코어 개발자들은 스팸을 허용하도록 네트워크를 점진적으로 변경해 왔으며, 이제는 스패머들의 장애물을 제거하는 데 주력하는 것 같습니다. '이게 바로 현상 유지야, 끔찍해'라고 말하는 것은 부정직합니다."

이 논란의 핵심 쟁점 중 하나는 비트코인 코어 개발자들이 거래 릴레이의 80바이트 데이터 제한을 없애 더 큰 데이터를 임베드할 수 있게 되었다는 것입니다. 개발자들은 이것이 거래 패키징을 예측하고 블록 전파 속도를 높이는 데 도움이 된다고 믿지만, 비판론자들은 이것이 중앙화 및 "스팸" 문제로 이어질 수 있다고 우려합니다.

공급 감소, 지갑 증가

거래 건수 감소에도 불구하고, 다른 온체인 지표들은 다른 상황을 보여줍니다. 거래 플랫폼의 비트코인 공급량은 거의 7년 만에 최저치(11% 미만)로 감소했는데, 이는 주로 장기 보유(HODLing) 추세와 기관 투자자들의 채택 증가에 기인합니다. ETF와 기업 투자자들은 시장 유동성을 지속적으로 흡수하고 있습니다.

또한, Santiment 데이터에 따르면 대가족("고래")의 비트코인 유입이 지난 7일에서 30일 동안 145%에서 214%로 크게 증가했습니다. 지갑 생성 건수도 증가했습니다. 예를 들어, 2024년 5월 29일에는 하루에 약 55만 7천 개의 새로운 지갑이 추가되어 2023년 12월 이후 하루 최고 기록을 세웠습니다.

동시에, 여러 지표에 따르면 미국 달러화 거래량은 여전히 높은 수준을 기록하며 하루에 440억 달러를 초과하는 경우도 있어, 대규모 기관 송금이 여전히 빈번하게 발생하고 있음을 시사합니다.

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