원문 제목: "상장 기업의 코인 매수 추세가 AI 알트코인으로 확산되었다"

원문 출처: TechFlow

MicroStrategy에 질문하고, MicroStrategy를 이해하고, MicroStrategy가 되어 보세요. MicroStrategy가 2020년 자산 보유액에 비트코인(BTC)을 포함시키는 데 앞장선 이후, 점점 더 많은 미국 상장 기업과 글로벌 기업들이 이를 따르고 있으며, 코인 보유는 주식-코인 거래 시장에서 명백한 트렌드가 되었습니다. 2025년까지 암호화폐 자산을 보유한 기업의 수는 초기 한 자릿수에서 수십 개로 급증했습니다.

그러나 기업의 코인 보유 추세는 여러 가지 다른 추세로 나뉘었습니다. 비트코인은 여전히 강력한 합의 알고리즘을 가진 안전한 선택이며, 이더리움(ETH)과 솔라나(SOL) 또한 널리 알려진 기반으로 많은 추종자를 확보했습니다. 이제 기업들이 코인을 매수하는 이러한 추세는 시가총액이 작은 알트코인 분야, 예를 들어 AI 분야에서 Fetch.ai의 $FET와 Bittensor의 $TAO에까지 영향을 미쳤습니다.

역사를 돌이켜보면, 2022년 6월 ETH는 단 하루에 약 26.7% 하락했고, 2022년 11월 SOL은 FTX의 파산으로 인해 43% 하락했습니다. 반면 AI 코인의 취약성은 더욱 분명합니다. 예를 들어, DeepSeek의 오픈소스 AI 모델이 등장하면서 시장 체인에서 AI Agent 토큰이 집단적으로 하락했습니다. 시가총액이 더 큰 FET와 TAO는 지난 30일 동안 각각 약 15%와 18%의 변동성을 보였습니다.

상장 기업들이 이처럼 변동성이 큰 알트코인을 할당하는 것이 가능할까요?

누가 AI 코인을 배포하고 있을까요?

이 질문에 답하기 위해 어떤 기업들이 이미 이러한 AI 토큰을 배포했는지, 그리고 그 이면의 전략과 위험을 살펴보겠습니다.

1. Interactive Strength(TRNR): FET 매수, 피트니스 + AI의 도약

Interactive Strength는 나스닥 상장 기업으로, 주로 전문 피트니스 장비와 관련 디지털 피트니스 서비스를 판매합니다. CLMBR과 FORME라는 두 브랜드를 소유하고 있습니다. 쉽게 말해, 피트니스 거울, 클라이밍 머신과 같은 하드웨어 장비를 판매하며, 피트니스 코스와 디지털 플랫폼을 지원합니다.

최신 데이터에 따르면 이 회사의 시장 가치는 약 840만 달러입니다. 6월 11일, 회사는 5억 달러를 투자하여 $FET 토큰을 전략적 암호화폐 보유분으로 매입할 계획이라고 발표했습니다. 이 토큰은 AI 기반 피트니스 제품 지원에 사용될 예정입니다. 회사 CEO 워드는 "비트코인처럼 널리 보유되는 자산 대신 FET를 선택한 것은 Fetch.ai의 기술을 자사 제품에 통합하려는 회사의 계획을 반영하는 것"이라고 말했습니다.

현재 Interactive Strength는 ATW Partners와 DWF Labs로부터 5,500만 달러의 스타트업 자금을 지원받았습니다. 이 자금의 출처는 소위 "증권 매매 계약(Securities Purchase Agreement)"으로, 회사가 위 투자자들에게 현금을 대가로 주식을 매도하는 것을 의미합니다. 매수된 FET 토큰은 전문 수탁기관인 BitGo에서 관리합니다. 또한, 거래 방식은 장외거래(OTC)가 아닌 시장에서 직접 FET를 매수하는 방식입니다.

ATW Partners는 사모펀드 대기업이고 DWF Labs는 암호화폐 업계의 주요 마켓메이커입니다. 그들은 왜 기꺼이 돈을 지불할까요? 그 답은 여러 이해관계 속에 숨겨져 있을 수 있습니다.

ATW는 TRNR의 피트니스 + AI 사업에 관심이 있고, DWF 또한 FET를 확보해야 할 필요성을 느끼고 있습니다. DWF Labs는 2024년 9월 Fetch.ai로부터 1,000만 개의 FET를 받은 후 거래 플랫폼에 예치하여 FET에 대한 마켓을 조성했습니다. 만약 5억 달러가 현재 충분히 확보된다면, 약 641만 개의 FET(현재 FET당 0.78달러 기준)를 매수할 수 있습니다. 시장에서 직접 매수하는 것은 단기적으로 가격에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

이 소식이 발표된 후 시장은 매우 호의적이었습니다. 11일 TRNR의 주가는 15% 상승했고, FET 가격도 7% 상승했지만 현재까지는 하락세를 보이고 있습니다.

하지만 이전에 ETH를 매수했던 일부 기업들처럼, 이 회사의 총 시장 가치는 840만 달러에 불과합니다. FET를 인수하기 위해 5억 달러를 모으는 것은 쉽지 않으며, 주가는 단계적으로 상승해야 합니다. 시장이 냉각되거나 $FET 생태계가 좋지 않은 방향으로 흘러갈 경우, 투자금은 물거품이 될 수 있습니다. 단기적으로는 이러한 움직임이 도박과 같을 수 있지만, 장기적으로는 AI 피트니스 사업의 성공 여부가 성공과 실패를 좌우할 수 있습니다.

2. 시냅토제닉스(SNPX): 대기업의 도움으로 인수된 바이오테크 기업 TAO를 매수하세요.

시냅토제닉스는 알츠하이머병과 같은 신경 퇴행성 질환 치료에 주로 사용되는 브리오스타틴-1 기반 제품 개발에 주력하는 바이오 제약 회사입니다. 이 회사의 시가총액은 500만 달러에 불과합니다. 6월 9일, 이 회사는 비텐서(Bittensor)의 $TAO 토큰을 인수하기 위해 1천만 달러의 초기 투자를 발표했으며, 향후 투자 규모를 1억 달러까지 점진적으로 늘릴 계획입니다.

자금 조달의 경우, 초기 자금원은 회사의 기존 현금 보유액이며, 향후 5억 5천만 달러 규모의 시리즈 D 전환우선주 사모 발행을 통해 이를 보완할 계획입니다. 마이크로스트래티지와 마찬가지로, 보유자는 우선주(고정 배당금 포함)를 보유하게 되며, 주가가 합의된 가격에 도달하는 등 특정 조건에서 보통주로 전환됩니다. SNPX는 이를 활용하여 헤지펀드나 패밀리 오피스 등 기관 자금을 유치합니다.

이 코인 매수 거래의 배후에는 투자계에서 유명한 인물인 제임스 알투처(James Altucher)가 있습니다.

제임스는 기술, 금융, 미디어 등 다양한 분야에 걸쳐 20개 이상의 기업을 설립하거나 투자한, 널리 알려진 기업가이자 투자자, 베스트셀러 작가입니다. 그는 헤지펀드 매니저로서 여러 스타트업의 초기 투자에도 참여했습니다. 비트코인이 널리 받아들여지지 않았던 시절, 제임스는 블록체인 기술의 잠재력을 공개적으로 홍보하고 이 분야의 초기 지지자가 되었습니다. 2017년 암호화폐 붐 당시, 그는 수많은 온라인 광고로 인해 "비트코인 예언자"라는 별명을 얻었습니다.

SNPX 사업에서 그는 $TAO 투자 전략의 개발 및 실행을 담당하고 있습니다. 구체적으로 그는 비용 최적화를 위한 단계적 시장 매수를 선택하고, 더 높은 수익률을 추구하기 위해 스테이킹할 Bittensor 서브넷(예: 머신러닝 작업에 중점을 둔 Subnet 1)을 선별하는 등 토큰 매수 계획을 주도했습니다. 최근 그는 SNPX가 X에서 TAO를 매수한 논리를 꾸준히 공유하며, SNPX 주식을 매수하는 것은 TAO를 반값에 매수하는 것과 같다고 직설적으로 언급했습니다.

대형 기업들의 합류의 핵심은 인맥을 활용하여 사모펀드를 유치하고, 제약 회사인 SNPX의 변화에 기관 투자자들의 관심을 끌 수 있다는 것입니다. SNPX의 동기를 고려할 때, 이러한 변화의 동기는 바이오 제약 사업의 병목 현상에서 비롯됩니다. 부조스타틴(Bujostatin) 치료의 임상 데이터는 기대에 미치지 못했고, FDA 승인 전망은 불투명하며, 회사 주가는 오랫동안 부진했습니다.

SNPX는 $TAO를 보유하고 스테이킹 수익을 통해 자산 가치 상승을 실현하고자 합니다. 공개된 정보에 따르면 AI 토큰의 포지셔닝 강화를 위해 회사명과 주식 코드까지 변경할 계획인 것으로 보입니다. 9일 이 소식이 공개된 후 SNPX의 주가는 한때 40% 상승했는데, 이는 시장의 단기적인 혁신에 대한 낙관론을 반영한 것입니다.

그러나 초기 투자금인 1천만 달러는 회사 시가총액의 두 배 이상입니다. $TAO 가격이 $300 아래로 떨어질 경우 자산 가치는 25% 이상 감소할 수 있으며, 이는 상당한 재정적 위험을 수반합니다. 5억 5천만 달러 규모의 사모 투자가 성공할지는 제임스 알투처의 매력과 시장 심리에 크게 좌우됩니다. 자금 조달이 원활하지 않을 경우, 혁신 계획은 차질을 빚을 수 있습니다. $TAO 스테이킹 수익은 $TAO 토큰의 30일 변동성 18%와 비교할 때 안정적이지 않습니다.

이것은 분명 고위험 고수익 반전 경쟁입니다.

3. Oblong (OBLG): IT 분야의 신중한 레이아웃인 TAO 매수

Oblong, Inc.(NASDAQ: OBLG)는 IT 솔루션 및 화상 협업 기술에 중점을 둔 기술 서비스 제공업체입니다. 핵심 제품인 메자닌(Mezzanine)은 다중 사용자, 다중 기기 화상 협업을 지원하는 플랫폼으로, 기업 회의 및 원격 협업에 널리 사용됩니다. 이 회사의 시가총액은 약 530만 달러입니다.

6월 6일, Oblong은 비텐서(Bittensor)의 $TAO 토큰을 매수하고 서브넷 0(Subnet 0) 스테이킹 프로그램에 참여하기 위해 사모(private placement)를 통해 750만 달러를 조달했다고 발표했습니다. 발표 후 Oblong의 주가는 12% 상승했지만, 기사 작성 시점을 기준으로 4.04달러로 하락했습니다.

이번 매각에는 약 198만 주의 보통주 또는 이에 상응하는 증권이 포함되었으며, 주당 가격은 3.77달러로 현재 시가보다 낮습니다. 이는 회사가 투자자 유치를 위해 일정 할인된 가격으로 주식을 매도하고 있음을 의미합니다. 현재 가격으로 환산하면 약 1,890개의 $TAO 토큰을 구매할 수 있는데, 이는 그리 많지 않습니다.

하지만 TAO 인수는 기존 IT 사업에서 AI 및 디지털 자산으로의 전략적 전환으로 볼 수 있습니다. 화상 회의 솔루션은 매우 인기 있는 분야입니다. 회사의 메자닌 플랫폼은 화상 협업 분야에서 특정 시장을 확보하고 있지만, 2023년 이후 매출 성장률은 약 5% 감소했습니다. 이는 주로 Zoom 및 Microsoft Teams와 같은 경쟁 소프트웨어의 영향을 받았습니다. 피터 홀스트 CEO는 AI와 블록체인의 교차점이 미래 혁신의 핵심이며, $TAO는 비트코인의 초기 기관 도입 단계와 유사하게 암호화된 AI 인프라를 위한 잠재적 자산으로 여겨진다고 말했습니다.

동시에 회사는 $TAO를 보유하고 스테이킹 수익을 통해 자산 가치를 증대시키는 동시에, AI 기반 회의 지원 기능과 같은 Bittensor 기반 소프트웨어 도구 개발을 모색할 계획입니다. 그러나 TAO 서브넷의 서브넷 0은 주로 텍스트 프롬프트 작업(자연어 처리 등)과 같은 AI 관련 작업에 중점을 둡니다. Oblong이 화상 회의 사업과 직결되는 이 서브넷을 스테이킹에 선택했다고 말하는 것은 다소 무리가 있습니다. 오히려 스테이킹 수익과 명세서를 고려한 것입니다.

이 레이아웃은 AI 토큰의 장기적인 잠재력을 시험하기 위한 전략적 테스트에 가깝습니다.

위험과 이점이 공존합니다.

기업의 화폐 보유 추세는 단일 자산에서 다양한 선택지로 확대되었습니다. 하지만 비트코인(BTC) 외에도 알트코인의 변동성은 비트코인보다 훨씬 높습니다. TRNR을 예로 들어 보겠습니다. 시가총액 840만 달러인 TRNR은 5억 달러를 조달할 계획입니다. FET 가격이 급락할 경우, 코인을 매수하기 위한 고금리 자금 조달은 그 자체로 막대한 재정적 압박을 동반하는 선택이 될 수 있습니다.

규제 위험 또한 무시해서는 안 됩니다. 상장 기업의 가장 중요한 고려 사항은 규정 준수입니다. SEC는 한때 SOL을 증권으로 분류했지만, AI 토큰의 규정 준수 여부는 아직 불분명합니다. 규제가 강화되면 토큰을 보유한 기업들은 벌금이나 청산에 직면하게 될까요?

하지만 법이 금지하는 한 가능합니다. 자본은 항상 이윤 추구를 추구해 왔습니다. 현재 여러 기업들이 암호화폐 보유 전략을 모방하기 위해 안간힘을 쓰고 있습니다. 어쩌면 그들은 이미 마음속으로 희망적인 계산을 하고 있을지도 모릅니다. 결국 그들은 소규모 기업입니다. 이들은 자본 시장이 점차 암호화폐 자산을 수용하는 흐름을 이용하여 알트코인의 높은 변동성을 견제하고 있습니다. 더욱이 AI에 대한 이야기는 오래 지속될 것입니다. 성공한다면 투자 수익률(ROI)은 당연히 매우 높을 것입니다.

전반적으로 상장 기업의 알트코인 배분은 고위험 고수익 게임과 유사합니다. 소형주의 경우, 이는 미래에 베팅하는 자본 게임과 같습니다. 성공 여부는 시장 심리, 내러티브의 연속성, 그리고 실제 투자 유치 능력에 달려 있습니다.

모방 강세장이 주식화될 때, 기업과 투자자는 다음 사항을 명심해야 합니다. 위험은 고변동성 자산의 본질이며, 수익은 내러티브와 기회를 포착했을 때 얻는 보상입니다.

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