거래 플랫폼, 암호화폐 VC, 시장 조성자 중 싱가포르의 DTSP 법은 정확히 누구에게 영향을 미칠까요?

5월 30일, 싱가포르 통화청(MAS)은 디지털 토큰 서비스 제공업체(DTSP) 라이선스 제도에 대한 최종 대응 문서를 공식 발표했습니다. 처음에는 이 정책이 큰 주목을 받지 못하다가 며칠 후 공개 계정 관련 기사가 등장하면서 업계 전체가 그 영향력을 실감했습니다. 이 문서는 싱가포르에서 운영 중이지만 아직 라이선스를 취득하지 않은 모든 프로젝트는 6월 30일 이전에 운영을 중단해야 한다고 명시하고 있습니다. 이로 인해 싱가포르의 많은 암호화폐 전문가들이 불안해하고 있습니다.

이 새로운 규제는 암호화폐 시장에 어떤 영향을 미칠까요? 또 다른 "유랑 지구"와 같은 이민 열풍에 직면하게 될까요? 6월 12일 저녁, BlockBeats는 Matrixport 최고준법책임자(CCO) 크리스토퍼 리우, EX.IO CEO 천 우, ArkStream Capital 창립 파트너 예 수, 그리고 Herring Global BD 이사 발렌티나를 특별 초청하여 "웹 3 파라다이스의 종말? 싱가포르 DTSP 법안의 영향은 무엇인가?"라는 주제로 심도 있는 토론을 진행했습니다. 이 법안의 규제 논리와 산업 발전에 미치는 광범위한 영향을 공동으로 분석하고자 합니다.

BlockBeats: 오늘 밤, 저희는 규정을 준수하는 VC 및 거래 플랫폼과 같은 일선 기관의 여러 주요 인사들을 초대하여 싱가포르 정책의 의도와 싱가포르 웹3 산업에 미치는 단기 및 장기적 영향에 대해 논의했습니다. 먼저, 인사들의 자기소개를 간략하게 부탁드립니다.

Ye Su: 초대해 주셔서 감사합니다. 저는 ArkStream Capital의 파트너인 Ye Su입니다. 저희는 2020년에 설립된 암호화폐 펀드로, 주로 1차 시장 투자 및 유동성 전략에 투자하고 있습니다. 지난 5년 동안 최근 출시된 Space and Time, Kernel, Particle Network 등 100개 이상의 프로젝트에 투자했으며, 참석하신 여러 인사들의 기관들과도 긴밀히 협력해 왔습니다.

저는 현재 싱가포르에 거주하고 있지는 않지만, 저희 LP의 절반은 싱가포르 출신이며, 그중 다수는 허가받은 기관입니다. 현재 여섯 번째 펀드의 약 20%가 싱가포르에 배정되어 있습니다. 저는 개인적으로 2022년에 1년 넘게 싱가포르에 거주했지만, 규제 시스템과 전반적인 생활 환경 때문에 더 이상 싱가포르에 거주하지 않았습니다. 오늘 모든 게스트와 심도 있는 대화를 나눌 수 있어 매우 기쁩니다. 감사합니다.

첸 우:안녕하세요 여러분, 저는 홍콩 규정을 준수하는 거래 플랫폼인 EX.IO의 설립자 겸 CEO인 첸 우입니다. 저희는 현재 홍콩에서 허가받은 거래 플랫폼 중 하나이며, 홍콩 정부가 도입한 몇 안 되는 주요 기업 중 하나입니다. 저희는 전통적인 금융 경험을 바탕으로 규정을 준수하는 개발을 위해 최선을 다하고 있습니다.

현재 싱가포르에 공식적인 사업 계획은 없지만, 홍콩 라이선스 신청을 결정하기 전에 전 세계 여러 지역의 규정 준수 경로를 검토했으며, 싱가포르는 당연히 주요 대상 지역 중 하나입니다. 홍콩을 최종적으로 선택한 것도 역사, 경제, 정책 환경 등을 종합적으로 판단한 결과입니다. 추후 검토 과정도 공유하겠습니다.

또한, 홍콩시립대학교, 이번 행사의 주최사인 BlockBeats 등 여러 기관과 협력하여 중국 본토에서 인재 양성, 프로젝트 인큐베이팅, 생태 개발에 중점을 둔 4개 도시 투어 행사를 공동 개최할 예정임을 알려드립니다. 이는 기업의 사회적 책임을 다하는 일환이며, 더 많은 대학과 청년들이 웹3 산업에 참여할 수 있도록 장려하고자 합니다. 감사합니다.

크리스토퍼 리우:안녕하세요 여러분, 저는 매트릭스포트 그룹의 최고 컴플라이언스 책임자(CCO) 크리스입니다. 매트릭스포트는 장외거래(OTC) 및 커스터디 등 여러 사업 부문을 포괄하는 암호화폐 플랫폼으로, 여러분께서 잘 알고 계실 것입니다. 저는 싱가포르에 거주하며 은행, 결제 업계, 그리고 규제 기관에서 근무했습니다. 암호화폐 업계에 3년 반 동안 종사해 왔습니다. 오늘 발표는 개인적인 의견일 뿐이며, 회사의 입장이 아닙니다. 초대해 주셔서 감사드리며, 곧 만나 뵙기를 기대합니다.

발렌티나:안녕하세요 여러분, 저는 헤링 글로벌의 발렌티나입니다. 트레이더와 창업자를 포함한 저희 팀 전체는 처음부터 싱가포르에서 시작하여 컴플라이언스 준수를 위해 노력해 왔습니다. DTSP법(DTSP Act)이 도입된 후, 저희 조직은 공식적인 "면허 면제 목록"에 등재되었습니다. 유동성 공급자로서, 저희는 중앙화 및 탈중앙화 시나리오를 아우르는 서비스를 제공하며, 프로젝트 참여자와 VC에게 유동성 솔루션을 제공합니다. 또한 Teacher Ye Su가 근무하는 기관과도 협력하고 있습니다. 저는 DeFi 프로젝트에 참여했고 현재 Herring Global에 합류했습니다. 오늘 모든 게스트 여러분과 싱가포르의 규정 준수 경로에 대한 최신 변화에 대해 논의하게 되어 매우 기쁩니다.

Rhythm BlockBeats: 싱가포르의 새로운 DTSP 규제는 여론 측면에서 매우 심각한 것으로 보입니다. 귀하와 주변 사람들은 이 문제를 어떻게 생각하고 있습니까? 정말 그렇게 심각한 문제입니까?

Christopher Liu:네, 사실 이 금융서비스시장법(FSA)은 새로운 것이 아닙니다. 2020년부터 논의되어 왔습니다. 발효일이 이제야 명확해졌지만, 싱가포르 업계는 이 규제 시스템이 곧 시행될 것이라는 사실을 오랫동안 알고 있었습니다. 이 법안의 핵심 배경은 2019년 국제 자금세탁방지기구(FATF)의 요구 사항에서 비롯되었습니다. FATF는 회원국들이 현지에서 국경 간 사업을 수행하는 현지 허가 기관 및 기업을 포괄하는 규제 메커니즘을 구축해야 한다고 명시했습니다. 따라서 싱가포르는 2020년 관련 협의 문서를 발표했는데, 원래는 옴니버스법(Omnibus Act)으로 불렸고, 이후 2022년 금융서비스시장법(FSA)으로 공식 발전했습니다.

따라서 이 정책의 시행은 갑작스러운 공격이 아니었고, 업계는 놀라지 않았습니다. 싱가포르 통화청(MAS) 또한 정책 발표 전후로 업계 단체들과 소통하고 협의했습니다. "정말 심각한 문제인가"라는 질문에 대해, 중국 커뮤니티나 일부 언론 보도만 보면 싱가포르가 대외 사업을 완전히 차단하려는 듯한 표현이 다소 과하다는 느낌이 듭니다. 그러나 5월 30일 문서 발표 후, MAS는 허가받은 기관은 여전히 대외 사업을 수행하고 사용자를 모집할 수 있다는 점을 재빨리 명확히 했습니다.

실제로 영향을 받는 것은 허가받지 않았지만 국제 사업을 하는 기업들입니다. MAS는 또한 영향을 받은 플랫폼 중 일부를 파악했으며, 허가 신청 등 전환 과정을 지원하고 있다고 밝혔습니다. 전반적으로 MAS는 일률적인 태도를 보이지 않았습니다.

발렌티나: 저희 조직은 현재 "면허 면제" 상태입니다. 처음부터 규정 준수를 위한 절차를 밟았고 규제 기관과 지속적으로 소통해 왔습니다. 현재 상황은 다음과 같습니다. MAS는 평가 과정에서 면제를 승인했지만, 이것이 장기간 면허 없이 운영할 수 있다는 것을 의미하지는 않습니다. 면제 상태에 대한 가능한 세 가지 방향은 다음과 같습니다.

1. 정식 면허 취득(DTSP는 아닐 수 있지만 다른 유형의 면허일 수 있음)

2. 기업이 사업 철수를 결정하고 더 이상 면허를 신청하지 않음

3. MAS는 연례 검토에서 문제점을 발견하여 사업 중단을 요구했습니다.

이 새로운 정책 발표 초기에는 업계, 특히 일부 거래 플랫폼과 보관 서비스 제공업체에 상당한 공황이 있었습니다. 하지만 이미 규정 준수 과정에 있고 MAS와 지속적으로 소통하는 기관들에게는 실질적인 영향이 크지 않습니다. 싱가포르 규제의 핵심은 혁신을 단속하는 것이 아니라 규정 준수 프레임워크 내에서 기술을 모색하는 것입니다. MAS는 DeFi, 스테이블코인, AI와 같은 신기술 개발을 여전히 지원하고 있지만, 그 전제는 자금세탁 방지 메커니즘을 구축하고 KYC/KYB 요건을 이행하는 것입니다. 따라서 이 정책의 "진지성"은 회사가 규정 준수를 개발 전략의 일부로 진정으로 인식하고 있는지 여부에 달려 있습니다.

첸 우:먼저, 저희는 싱가포르의 현지 가상자산 거래 플랫폼이 아니라 홍콩의 허가받은 거래 플랫폼이라는 점을 설명드리고자 합니다. 솔직히 말해서, 중국 커뮤니티가 싱가포르의 정책에 대해 공황 상태에 빠지는 것을 보았을 때, 저희는 내부적으로 "숨은 기쁨"을 느꼈습니다. 당시 일부 KOL들은 싱가포르가 더 이상 웹3 기업가 정신에 이상적인 곳이 아니라고 말했고, 심지어 홍콩, 두바이 또는 다른 지역으로의 귀국을 논의하기 시작했습니다.

홍콩의 VATP(가상자산거래플랫폼) 라이선스와 싱가포르의 DTSP(가상자산거래플랫폼) 프레임워크를 비교하는 사람들도 많습니다. 어떤 사람들은 VATP가 더 완화되어 개인 투자자에게 더 적합하다고 생각합니다. 그러나 싱가포르에 오프라인으로 깊이 뿌리내린 여러 프로젝트 당사자들과 연락을 취해 본 결과, 실제로 "철수 준비"를 하는 기관은 많지 않다는 것을 알게 되었습니다. 대부분의 사람들은 여전히 현지 개발을 희망하고 있습니다. 결론적으로 DTSP가 도입되었지만, 규제 세부 사항, 기준 및 적용 범위는 아직 명확하지 않습니다. 누가 신청할 수 있고, 누가 면제될 수 있으며, 어떤 사업이 제한되는지에 대한 명확한 기준이 없습니다.

커뮤니티에서 DeFi 프로젝트 제한 여부, 싱가포르에서 계속 운영 가능 여부, 규제 회피 가능 여부 등에 대한 논의가 있었지만, 각 당사자의 해석은 매우 달랐습니다. 이러한 점 또한 홍콩을 선택한 결정에 더욱 확신을 갖게 했습니다. 홍콩의 규정 준수 절차는 엄격하지만, 적어도 정책과 기준은 명확합니다. 저희가 신청한 VATP 라이선스 관련 지침은 약 300페이지에 달하며, 세부적인 규칙과 높은 운영성을 갖추고 있습니다. 저희가 관찰한 차이점도 바로 이것입니다. 두바이와 마찬가지로 규제 시스템 또한 지속적으로 업데이트됩니다. 길이는 길지 않지만, 명확성과 투명성을 높이기 위해 매년 지속적으로 업데이트되고 최적화됩니다.

반대로 싱가포르는 정책을 3년 전에 발표했지만, 마감일 한 달 전까지도 세부 사항을 공식적으로 발표하지 않아 많은 불확실성을 남겼습니다. 이러한 모호성은 기존 프로젝트의 존속 여부뿐만 아니라 향후 신규 프로젝트의 진입 여부, 그리고 자본의 투자 의향 여부에도 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 DTSP의 진정한 영향은 "누구를 몰아낼 것인가"가 아니라 "누구를 끌어들일 것인가"에 있다고 생각합니다. 그리고 이 문제는 현재 커뮤니티에서 충분한 논의가 이루어지지 않고 있습니다. VC 관점에서 Ye Su 교수님의 의견도 듣고 싶습니다.

Christopher Liu:한 가지 덧붙이고 싶습니다. 많은 사람들, 특히 인터넷의 일부 KOL들은 DTSP 프레임워크를 보고 이것이 싱가포르의 전체 산업에 대한 주요 규제 논리라고 생각하지만, 사실은 그렇지 않습니다.

싱가포르 암호화폐 산업에 현재 적용되는 주요 규제는 바로 결제서비스법(PSA)입니다. 지난 2년 동안 싱가포르 통화청(MAS)과 소통했을 때, 규제 기관은 싱가포르에서 거래 플랫폼, 커스터디, 장외거래(OTC) 등의 서비스를 제공하려면 MPI(주요 결제 기관) 범주인 PSA 라이선스를 신청해야 한다고 반복적으로 강조했습니다. DTSP의 등장은 싱가포르에 등록되어 있지만 주로 해외 사용자에게 서비스를 제공하고 PSA 라이선스를 보유하지 않은 기업과 같이 PSA가 포괄할 수 없는 모호한 영역을 보완하기 위한 것입니다.

이번 DTSP 출시의 근본적인 이유는 자금세탁방지기구(FATF)의 자금세탁 방지 감독 요건 때문입니다. 규제 프레임워크 확대는 이전에 PSA의 규제를 받지 않았지만 해외 사업을 운영하는 팀들을 포함하기 위한 것입니다. 장외거래(OTC), 수탁, 거래 플랫폼 등 싱가포르에서 장기적으로 Web3 사업을 하려는 실무자라면 DTSP가 아닌 PSA를 통해 MPI 라이선스를 신청해야 합니다.

MAS는 DTSP 문서 발행 시 "여러 문제를 동시에 관리하지 않을 것"이며, 동일한 기관이 동시에 여러 라이선스를 신청하도록 요구하지 않을 것이라고 명시했습니다. 이미 PSA 라이선스를 보유하고 있거나 규정 준수 신청 절차를 진행 중인 경우 DTSP가 귀하에게 미치는 영향은 매우 제한적일 것입니다.

리듬 블록비츠: 예수 씨는 이전에 트위터에서 이 정책을 "규제 성과"라고 불렀습니다. 당신의 관점을 자세히 설명해 주시겠습니까?

예수: 제가 이전에 같은 트윗을 올린 이유는 일부 사람들이 이 정책에 대해 "대대적인 정화"와 같은 표현을 사용하는 등 매우 강하게 반응하는 것을 보고였습니다. 제가 "규제 성과"라는 개념을 제안했을 때, 그것은 비하적인 의도는 아니었지만, 모두가 이 문제를 다른 관점에서 바라보기를 바랐습니다. 이는 정부의 전략적 리듬 배치입니다.

비유를 하나 드리겠습니다. 마치 "양털 뽑기 행사"를 개최하는 프로젝트와 같으며, 자체 로드맵도 있습니다. 첫 번째 단계에서는 사용자 참여를 유도하고, 두 번째 단계에서는 참여자에게 KYC 및 AML을 완료하도록 요구하며, 세 번째 단계에서는 우수 사용자를 유지하고 프로젝트 생태계 발전을 촉진합니다. 싱가포르의 Web3 관련 규제 발전 과정도 실제로 비슷하다고 생각합니다. 2017년부터 싱가포르는 모든 Web3 기업의 진출을 장려하는 "개방 기간"을 거쳐 2021년에는 "심사 기간"에 진입하여 규정 준수를 강조하기 시작했습니다. 이제 DTSP가 공식 도입됨에 따라 "폐쇄 기간"에 돌입했습니다. 즉, 진정으로 규정을 준수하고 역량 있는 기관만이 장기적으로 발전할 수 있습니다. 새 법안의 적용 범위는 매우 광범위하여 코인 발행, 보관, 거래, 결제, 매칭, 담보 제공 및 기타 사업뿐만 아니라 재택근무까지 운영 범위에 포함됩니다. 유일한 예외는 순수 기술 컨설팅 및 비거래 광고 홍보입니다. 저는 과거 싱가포르에서 두 가지 유사한 정책 발전 경로를 언급한 바 있습니다. 하나는 2019년 결제 산업의 개선으로, 결제 기관의 90%가 승인될 것이라고 발표되었고, 3년간의 완충 기간이 실제로 주어졌으며, 약 40%가 최종 승인되었습니다. 두 번째는 2023년 패밀리 오피스 세금 면제 정책입니다. 세금 면제 기준이 500만 싱가포르 달러에서 2천만 싱가포르 달러로 상향 조정되었습니다. 이는 모든 경우에 적용되는 단일화된 접근 방식은 아니지만, 전환 기간이 설정되었습니다.

본질적으로 이러한 정책 목표는 매우 일관성이 있습니다. 실용적인 업무를 수행하는 규정 준수 기업을 유지하고 회색 시장 차익거래자를 청산하는 것입니다. 형식적으로는 "강력한 규제"이지만, 실제로는 "선택적으로 환영받는" 정책입니다. 따라서 저는 이것이 "규제 성과"이며, 글로벌 규정 준수에 있어 싱가포르가 적극적으로 목소리를 내는 것이라고 말했습니다. 이러한 관점에서 이는 전략적 표현이며, "글로벌 컴플라이언스 혁신 센터"라는 입지를 구축하고자 하는 그들의 의지를 보여줍니다.

예수 트윗

리듬 블록비츠: 싱가포르는 왜 이 지침을 발표했나요? 이 새로운 규정이 싱가포르 웹 3.0 산업 발전에 미치는 중장기적 영향을 어떻게 생각하시나요?

크리스토퍼 리우:규제 명확성 측면에서 싱가포르는 아시아 태평양 지역 전체에서 암호화폐 산업을 위한 허가 시스템을 구축한 최초의 국가 중 하나입니다. 2020년 PSA(공공서비스청) 라이선스 승인 이후 비교적 성숙한 규제 논리가 형성되었습니다.

DTSP 출시는 기존 시스템을 확장하여 전체 프레임워크를 더욱 완벽하게 만듭니다. MAS는 또한 이미 PSA를 보유했거나 규정 준수 절차를 밟고 있는 기관도 국내외 고객에게 서비스를 제공할 수 있음을 분명히 했습니다. 따라서 이미 규정 준수 체계를 갖춘 기관의 경우, 이는 추가적인 "확인"입니다.

또한 MAS는 최근 몇 년 동안 "디지털 화폐"의 규제적 정의를 확대했으며, 작년부터 수탁 사업 라이선스에 대한 공식 신청을 허용했습니다. 이러한 세부 사항은 MAS가 산업을 억압하는 것이 아니라, 특히 "소매 투자자들의 무분별한 코인 투자 방지"와 "산업 발전 지원"을 통해 균형을 맞추기 위해 규제 경계를 점진적으로 개선하고 있음을 보여줍니다. 중장기적으로 싱가포르는 Web3 컴플라이언스 허브로서 존속할 것이며, 이 프레임워크 하에서 지역 기반을 갖추고 아시아 태평양 시장 전체로 확산되는 컴플라이언스 플랫폼을 장려하고자 합니다.

발렌티나: 전반적으로 싱가포르는 항상 "혁신 장려"와 "재정 안정 보장" 사이의 균형을 추구해 왔습니다. 새로운 DTSP 규정의 등장은 기존 PSA로는 커버할 수 없는 규제 공백을 메우기 위한 것입니다. 특히 업계의 잦은 폭발적인 성장 이후, 감독의 사각지대가 실제로 존재합니다.

이 정책은 중장기적으로 여러 가지 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 산업 진입 기준이 상향 조정됩니다. 자원이 부족한 일부 초기 프로젝트의 경우, 컴플라이언스 비용이 진입 장벽이 될 수 있습니다. 싱가포르는 앞으로 장기적인 기반과 규정 준수 의식을 갖춘 프로젝트팀에게 더욱 적합할 것입니다. 둘째, 업계의 허가 절차를 가속화합니다. 규정 준수를 거부하거나 이행할 수 없는 일부 팀은 철수해야 할 것이며, 싱가포르의 디지털 자산 생태계는 "고품질, 투명성, 표준화"를 향해 발전할 것입니다. 셋째, 전통적인 금융 자본의 유입이 용이해집니다. 대형 기관의 경우 가장 중요한 것은 명확한 감독입니다. DTSP 출시는 이러한 기관을 위한 채널을 여는 것과 같습니다. 예를 들어, 패밀리 오피스나 은행 지원 거래 기관과 같이 매우 높은 규정 준수 요건을 갖춘 기존 업체들은 싱가포르의 명확한 정책에 따라 Web3 생태계에 공식적으로 참여할 것으로 예상됩니다.

요약하자면, DTSP 시행은 "파업"이 아니라 "재건"이라고 생각합니다. DTSP는 싱가포르가 전통적인 자본과 암호화폐 혁신을 진정으로 통합할 수 있는 중장기 생태계를 구축하는 데 도움이 될 것입니다.

첸 우:방금 말씀하신 두 분의 의견에 전적으로 동의합니다. 궁극적으로 정부가 이 정책을 도입한 근본적인 목적은 국가의 전반적인 경제 구조를 최적화하고 강화하는 것입니다. DTSP의 핵심 방향은 사실 자금세탁방지(AML) 문제입니다. 모든 준법 감시의 핵심은 두 가지입니다. 하나는 자금세탁방지이고 다른 하나는 투자자 보호입니다.

현재 전 세계 대부분의 컴플라이언스 프레임워크는 자금세탁방지(AML)를 첫 단계로 삼고 있습니다. 그 이유는 무엇일까요? 이것이 국제 금융 시스템의 기본 원칙이기 때문입니다. 이러한 관점에서 싱가포르가 이러한 결정을 내린 이유를 이해하려면 국가 전략의 관점에서 생각해 보아야 합니다.

많은 사람들이 싱가포르가 홍콩과 마찬가지로 아시아 금융 중심지 중 하나라고 언급합니다. 하지만 데이터를 살펴보면 싱가포르는 우리가 생각하는 것만큼 "금융 의존도"가 높지 않습니다. 금융은 GDP의 약 13%를 차지하는 반면, 홍콩은 절정기에는 23~24%에 달합니다. 주권 국가로서 싱가포르의 기반은 동서양을 연결하는 중요한 무역 중심지라는 대체 불가능한 지리적 위치에 있습니다.

싱가포르의 경제 발전 과정은 중계무역에서 시작하여 점차 고부가가치 가공 및 공급망 서비스로 확장되었으며, 엘리트 거버넌스, 교육, 기술, 부동산 정책 등과 협력하여 강력한 국가 시스템을 구축했습니다. 따라서 거시적인 관점에서 싱가포르는 대규모 "무한도 자금" 유입을 필요로 하지 않으며, 안정적이고 고품질이며 통제 가능한 자본에 더욱 중점을 둡니다.

금융 측면에서 싱가포르의 강점은 매우 분명합니다. 총자산, 수익성, 부실채권 비율, 지급결제 능력 등은 모두 홍콩을 앞지르고 있습니다. 하지만 자본 시장에서는 상대적으로 취약하고, IPO 건수도 수년간 부진했으며, 일일 거래 규모는 약 8억~10억 달러로 홍콩보다 훨씬 낮습니다. 자산 관리(Wealth Management) 측면에서 싱가포르는 아시아에서 선두를 달리고 있습니다.

자산운용 산업의 성장은 수많은 고액 자산가와 패밀리 오피스의 유입과 불가분의 관계에 있습니다. 이들은 싱가포르의 자산 안정성과 위험 회피적 가치에 주목하고 있지만, "자금은 유입되지만 프로젝트는 착수되지 않는" 이러한 상황은 자본 탈세, 주택 가격 상승, 사회적 비용 증가 등 숨겨진 위험을 초래합니다. 특히 2023년 "푸젠갱 자금세탁 사건"이 폭로된 이후 암호화폐 산업의 대외 이미지가 어느 정도 의문시되고 있습니다.

따라서 이번 규제 강화는 국제적인 압력에 대한 대응일 뿐만 아니라, "금융 회색 산업을 시정하고 자본의 질을 개선"하기 위한 국가 정책 차원의 체계적인 조치이기도 합니다.

예수:저희 펀드는 싱가포르에 등록되어 있지 않습니다. 아시아 지역 LP(투자자) 대부분이 싱가포르에 집중되어 있기 때문입니다. 하지만 저희는 허가받은 기관이나 대기업의 LP를 다수 보유하고 있습니다. 전반적으로 싱가포르 정책의 핵심 논리는 자금세탁방지(AML)와 투자자 보호라는 두 가지 핵심 요소로 요약될 수 있습니다.

미시적인 관점에서 볼 때, 우리는 매우 현실적인 사회 문제들을 목격했습니다. 암호화폐 기업들은 고급 사무실을 임대하고, 현지에서 세금을 내지 않으며, 지역 주택 가격과 차량 소유 비용을 상승시키는 반면, 지역 주민들은 참여 의식이 없고 산업 이익을 누리지 못합니다. 이러한 "자원 구축" 현상은 정부가 감독을 통해 여론에 대응하도록 만들었습니다. 2023년 자금세탁 사건과 더불어 전체 규제 시스템은 "미세 거버넌스 단계"에 진입했습니다. 이는 단순한 강화가 아니라, 정부가 외국 자본의 구조를 조정하고 사회적 신뢰를 공고히 하고 있는 것입니다.

또한, 기관 유통 측면에서 볼 때, MAS가 이번에 발표한 허가 및 면제 목록에는 Circle, Coinbase, HashKey와 같은 대형 플랫폼과 OTC, 수탁, 파생상품을 취급하는 일부 플랫폼이 포함됩니다. 실제로 가장 큰 영향을 받는 것은 프로젝트 당사자와 스타트업입니다. 싱가포르의 스타트업 생태계는 홍콩만큼 활발하지 않으며, 이러한 프로젝트들이 정책 조정의 영향을 가장 많이 받는 집단이기 때문입니다.

BlockBeats: 관련 당사자가 DTSP 라이선스를 신청하기 위한 기준과 주의사항은 무엇입니까?

Valentina:실제로 MAS가 6월 6일에 발표한 언론 성명에는 매우 중요한 문구가 있습니다. "그들은 더 높은 라이선스 기준을 설정하고 "쉽게 라이선스를 발급하지 않을 것"입니다. 의미는 매우 명확합니다. DTSP 라이선스 신청이 매우 어렵다는 것입니다.

따라서 두 가지 기본 라이선스 유형부터 시작하는 것이 좋습니다. 하나는 PSA(Payment Services Act)이고 다른 하나는 CMS(Capital Markets Services)입니다. 이 두 가지 라이선스는 현재 MAS(금융감독청)에서 인정하는 가장 기본적인 규제 체계입니다. 라이선스 신청을 계획하고 있다면 가장 먼저 해야 할 일은 해당 기관이 건전한 KYC/AML 전략과 자금 격리 메커니즘을 갖추고 있는지 확인하는 것입니다. 이는 단순한 서류 절차가 아니라 일상 업무, 기술 시스템 및 데이터 관리에도 구현되어야 합니다. 싱가포르는 기술 규정 준수와 운영 투명성을 매우 중시하는 국가입니다. 장기적인 체계적인 계획 없이는 신청 절차를 실제로 진행하기 어렵습니다. 따라서 프로젝트 참여자는 DTSP를 고려하기 전에 PSA와 CMS의 적용 범위와 규정 준수 경로를 먼저 검토하는 것이 좋습니다.

Christopher Liu: 네, 한 가지 덧붙이자면, 우선, 저희 Matrixport는 싱가포르에서 허가를 받은 33개 회사 중 하나이며, 다른 유형의 허가도 신청 중이므로 실제 운영에 직접 참여하고 있다는 점을 명확히 밝히고자 합니다. Tina의 의견에 동의합니다. 싱가포르의 규제 논리는 매우 명확합니다. DTSP는 PSA에서 다루지 않는 부분을 보완하는 것이지만, 전체 규제 백본은 여전히 PSA입니다. MAS는 또한 감독을 반복하지 않을 것이며, 동일한 사업에 대해 여러 번 신청할 필요가 없다고 분명히 밝혔습니다.

제가 여러 지역에서 신청했던 경험에 따르면, 싱가포르의 장점 중 하나는 중앙화된 감독입니다. OTC, 수탁, 스테이블코인, 거래 플랫폼 등이 모두 MAS의 통합 관리 하에 있으며, 높은 소통 효율성과 일관된 프로세스를 갖추고 있습니다. 물론 규제 요건 또한 지속적으로 개선되고 있습니다. 초기에는 자금세탁방지(AML)와 기술 위험 관리(TRM)에만 집중했지만, 현재는 사용자 보호, 이해 상충 및 기타 요건을 추가했습니다. 특히 2022년 업계에서 폭발적인 성장이 이어지면서 규제 기관의 초점이 더욱 포괄적으로 바뀌었습니다.

전반적으로 싱가포르는 여전히 매우 합리적인 규제 환경을 유지하고 있습니다. 언론에서 과장하는 경우가 있지만, 사실 DTSP는 "금지"가 아니라 "보완"입니다. 현재 전 세계 거의 모든 지역에서 라이선스 메커니즘을 강화하고 있으며, 이는 돌이킬 수 없는 장기적인 추세가 될 것입니다.

BlockBeats: Liu 씨의 공유에 감사드립니다. 마지막 질문입니다. DTSP가 올해 TOKEN2049 행사에 영향을 미칠까요?

Christopher Liu: 그렇지 않을 것 같습니다. TOKEN2049는 상업 활동이며 라이선스 감독 범위에 속하지 않습니다. F1이 광고를 금지했던 시기에도 TOKEN2049 행사장에서는 다양한 프로모션이 진행될 수 있었습니다. 이는 싱가포르가 여전히 산업 교류와 기술 전시회를 환영하지만, 자금 조달 및 사업 요건이 더 높다는 것을 보여줍니다. 따라서 누구나 안심하고 참여할 수 있습니다.

Rhythm BlockBeats: 모든 게스트의 훌륭한 연설에 다시 한번 감사드립니다. 오늘 토론을 통해 규제의 한계가 더욱 명확해졌고, 규제 준수는 더 이상 시장 진입을 위한 "선택"이 아니라 "통과"가 되었습니다. Web3의 미래는 더 이상 규제에 반대하는 것이 아니라, 정책을 통해 새로운 질서를 구축하는 것입니다.

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