6월 17일, 안과 디지털 기술 기업인 아이노비아(주식 코드: EYEN)는 기관 적격 투자자들과 5천만 달러 규모의 PIPE(공모주식 사모) 증권 매매 계약을 체결했다고 발표했습니다. 이 계약은 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)의 네이티브 토큰인 HYPE를 대상으로 하는 첫 번째 암호화폐 준비금 계획을 수립하는 데 사용될 예정이며, 5천만 달러의 투자 금액은 회사의 시가총액인 2천만 달러를 훨씬 상회합니다.

6월 23일, 아이노비아는 이전에 공개한 5천만 달러 규모의 PIPE 거래가 성공적으로 완료되었으며, 코인당 평균 약 34달러에 1,040,584.5달러의 HYPE를 성공적으로 매수했다고 발표했습니다. 이 전략의 일환으로, 아이노비아는 하이퍼리퀴드 블록체인의 활동을 지원하고 향후 HYPE 스테이킹 수익을 확보할 수 있는 기반을 마련하기 위해 생태계 파트너들과 함께 자체 네트워크 검증 노드를 출시 및 운영할 계획입니다. 이 소식이 알려지자마자 Eyen의 주가는 장중 77% 상승했고, 지난 5일 동안 181%나 상승하여 시가총액은 2,600만 달러에 달했습니다.

Eyenovia의 최고투자책임자(CIO)인 정현수는 "저희가 취하고 있는 조치는 개인 및 기관 투자자들에게 HYPE와 그 수익에 접근할 수 있는 안전하고 신뢰할 수 있는 채널을 제공하기 위한 것입니다. 회사가 초기 HYPE 지분을 성공적으로 인수함으로써 Hyperliquid 생태계에 대한 저희의 추가 참여를 위한 기반을 마련했습니다."라고 덧붙였습니다.

이러한 전략적 변혁의 실행을 촉진하기 위해 회사는 정현수를 신임 최고투자책임자(CIO) 겸 이사회 이사로 임명했습니다. 이사회의 승인 후 며칠 안에 회사 이름을 "Hyperion DeFi"로 변경하고, 주식 코드도 "HYPD"로 변경할 예정입니다. 온체인 거래소 토큰을 "마이크로 전략" 계획에 활용한 최초의 미국 상장 기업인 아이노비아(Eyenovia)는 무엇일까요? 그 배후에 있는 정현수는 누구일까요? 점점 더 많은 기업들이 암호화폐 토큰을 활용하여 "재탄생"을 모색하는 가운데, $Hype가 더 나은 선택일까요?

상장 폐지 위기, 아이노비아의 생명줄

하이퍼리퀴드(Hyperliquid)의 최근 활동으로 메인 네트워크의 TVL(총 TVL)은 퍼블릭 체인 상위 10위권으로 뛰어올랐고, $HYPE의 시가총액 또한 전체 암호화폐 중 11위로 뛰어올랐습니다. 참여자 수는 점차 증가하였고, 플랫폼의 일일 처리 수수료는 하루 200만~300만 달러로 유지될 수 있었으며, 플랫폼의 연간 수익은 1억 달러에 근접했습니다.

하지만 협력의 또 다른 주역인 아이노비아(Eyenovia)의 실적은 좋지 않습니다. 2018년 2월 800달러에 상장된 이후 2025년 4월에는 최저 1달러까지 떨어졌습니다. 아이노비아의 주요 사업은 기기 기반 마이크로도즈 약물 전달 플랫폼을 핵심으로 하는 안과 전문 기업입니다. 제품 범위는 동공 확장, 수술 후 염증 감소, 소아 근시 치료입니다.

아이노비아의 주요 제품인 옵테젯(Optejet)

2024년 아이노비아의 연매출은 5만 6천 달러에 불과했고, 순이익은 5천만 달러 적자, 부채는 1천만 달러가 넘었습니다. 현금 흐름 고갈과 신제품 시범 사업 실패는 아이노비아가 상장 폐지 위기에 처한 여러 가지 이유입니다. HYPE 예비 전략은 아이노비아에게 "생명 연장"의 기회를 제공했습니다. 관련 뉴스가 유출된 후 아이노비아의 주가는 단 하루 만에 134% 급등했습니다.

에어본 암호화폐 임원, 정현수

아이노비아는 이전에 블록체인이나 관련 산업과 아무런 관련이 없었기에, 아이노비아에 보통주 50만 주를 인센티브 보상으로 제공한 최고투자책임자(CIO)는 모두의 관심을 끌었습니다. 공개된 정보에 따르면, 정현수는 이전에 Ernst & Young Parthenon에서 수석 컨설턴트로 재직했으며, GoldenTree Asset Management에서 투자 애널리스트, 그리고 뉴욕에서 자산운용 애널리스트로 일했습니다.

그는 2018년 Consensys의 공동 창립자 중 한 명인 Andrew Keys가 설립한 투자 자문 회사인 DARMA Capital에서 블록체인 업계에 공식적으로 입문했습니다. DARMA의 철학은 고객이 DeFi 도구를 통해 수익을 늘리고 위험을 통제하면서 ETH를 장기간 보유할 수 있도록 돕는 것입니다. DARMA는 이더리움 스테이킹 커스터디 및 검증 노드 서비스를 제공하며, 재스테이킹 및 LST와 같은 전략을 결합하여 추가 수익을 창출합니다.

2023년 12월, 그는 Aligned에 파트너로 합류했습니다. Aligned는 채굴 및 고성능 컴퓨팅, 스테이킹 및 유동성 공급 문제를 해결하는 인프라입니다. 창립자인 닐 카우프만은 이전에 맥킨지에서 근무했고, Hyperliquid의 주요 크리에이티브 팀과 마찬가지로 하버드 대학교를 졸업했으며, Baker Scholar(졸업생 상위 5%에 속함)로 졸업했습니다.

DARMA 제품 부서와 Aligned의 업무는 Hyperliquid DeFi의 "미시 전략" 구현을 위한 많은 관련 경험과 인맥을 축적했습니다.

공개 웹사이트에서 Hyunsu에 대한 정보는 많지 않지만, Hyperliquid 생태계의 핵심 멤버인 Max(@fiege_max)는 HyunsuJung을 10년간 알게 된 사연을 공유했습니다. "Hyunsu와 저는 에든버러에서 빈털터리 교환학생으로 지낸 지 거의 10년이 흘렀습니다. San Juan에서 룸메이트로 암호화폐를 시도해 본 지 5년이 흘렀습니다."

커뮤니티 멤버 Max가 전달한 Hyperion으로 의심되는 계정.

체인에서의 하이퍼 마이크로 전략, HYPE 지분 확보로 수익 창출

아이노비아는 이번 거래가 기관 투자자에게만 공개된다고 밝혔습니다. 아이노비아는 1,540만 주의 전환우선주와 3,080만 주의 보통주 워런트를 발행할 예정이며, 두 주식 모두 전환가와 행사가가 주당 3.25달러입니다. 모든 워런트가 결국 완전히 행사될 경우, Eyenovia는 최대 1억 5천만 달러의 자금을 추가로 조달할 것으로 예상됩니다.

모든 워런트가 행사된다는 보장은 없지만, 거래가 성공적으로 완료될 경우 Eyenovia는 100만 달러 이상의 HYPE를 확보하고 담보로 제공할 수 있습니다.

공식 발표에 따르면 100만 달러 이상의 HYPE 매수에 사용된 자금은 Anchorage Digital에 위탁되어 보관될 예정입니다. 며칠 전인 6월 12일, 캐나다 상장사 TonyG Co‑Investment의 주가는 1만 달러의 Hype를 매수한 후 한 시간 만에 800% 이상 급등하여, 단 43만 달러로 5,700만 달러의 시장 가치를 직접 레버리지했습니다.

아이노비아 CEO 마이클 로우는 "암호화폐가 제공하는 다각화, 유동성, 그리고 장기적인 자본 이득 잠재력을 달성하기 위해 유사한 전략을 채택하는 기업들의 대열에 합류하게 되어 기쁩니다. 모든 가능한 옵션을 종합적으로 검토한 결과, 이사회와 저는 이번 거래가 주주들에게 최선의 이익이 된다는 데 동의했습니다."라고 말했습니다.

정 대표는 "아이노비아 팀에 합류하여 가장 강력한 디지털 자산이라고 생각하는 HYPE를 기반으로 구축된 획기적인 암호화폐 자금 조달 전략을 이끌게 되어 영광입니다. 하이퍼리퀴드는 세계에서 가장 빠르게 성장하고 매출이 높은 블록체인 중 하나라고 생각합니다."라고 덧붙였습니다. 두 성명서는 아이노비아의 전략이 단순히 Hype를 인수하는 것이 아니라 이를 기반으로 완전한 전략 시스템을 구축하는 것일 수 있다고 언급했습니다. 하이퍼리퀴드의 HIP-3 프로토콜에 따르면, 노드가 "코인을 상장"하려면 최소 100만 달러의 Hype를 스테이킹해야 합니다. 토큰 배포자는 총 시장 수수료의 50%를 받을 수 있으며, 이를 기반으로 맞춤형 수수료를 설정할 수 있습니다.

마이크로스트레티지 하이퍼리퀴드 버전 구축 방법에 대해 커뮤니티 멤버인 텔라가(Telaga) "_Telaga_"는 자신의 아이디어를 제시했습니다. 그는 하이퍼스트레티지의 온체인 구조가 점차 부상하고 있으며, 마이크로스트레티지의 화폐 보유 로직을 탈중앙화하여 확장하고 있다고 생각합니다. 단순한 자산 배분 모델이 아니라, 유동성, 수익, 레버리지, 자본 구조를 온체인 금융 인프라에 통합하는 "전략 프로토콜 시스템"입니다.

텔라가의 하이퍼스트레티지 컨셉은 하이퍼리퀴드의 네이티브 토큰 $HYPE를 비트코인(BTC)과 유사한 매우 변동성이 큰 디지털 자산으로 간주하는 것입니다. 차이점은 $HYPE가 디지털 금에 대한 이야기가 아니라, 전체 프로토콜 생태계에 참여할 수 있는 내생적 현금 흐름을 가진 온체인 경제 엔진으로 존재한다는 것입니다. HyperStrategy는 구조적 노출과 수익을 결합한 볼트 메커니즘을 설계하여 사용자와 기관이 스테이킹, 대출, 거래, 마켓 메이킹 등을 통해 장기적으로 안정적인 온체인 수익을 얻을 수 있도록 합니다.

구체적으로, 볼트는 주로 미국 달러 스테이블코인(USD) 형태로 외부 사용자로부터 자금을 조달합니다. 자금이 예치되면 사용자는 두 가지 유형의 온체인 증서를 받게 됩니다. 하나는 원금을 나타내는 전환사채 토큰(CDT)이고, 다른 하나는 미래 수익 옵션 또는 환매권을 나타내는 옵션형 NFT(옵션 NFT)입니다. 이러한 설계는 사용자 자산의 유동성을 높이고 계약 구조를 통해 장기적인 가치 성장 기대치를 충족할 수 있도록 합니다.

자금이 볼트에 입금되면 프로토콜은 스테이블코인의 이 부분을 여러 수익 모듈로 배포합니다. 가장 중요한 전략은 온체인 대출 시스템을 통해 다른 사용자에게 $HYPE를 대출하고 이자를 얻는 것입니다. 또한, 볼트는 Hyperliquid 플랫폼에서 거래 및 유동성 공급에 참여하여 거래 수수료와 플랫폼 인센티브를 부과할 수 있습니다. 또는 검증인 노드로서 $HYPE를 스테이킹하여 네트워크 운영으로 발생하는 보상을 받을 수 있습니다. 더 발전된 구성에서는 Nest의 거래 프로토콜에 자금을 투자하여 LP 마켓 메이킹 및 veNEST 락업을 통해 추가 수익을 얻을 수도 있습니다. 동시에 HyperStrategy는 HIP-3 무기한 계약과 같은 온체인 파생상품 프로토콜을 통합하여 자금 사용 효율성을 더욱 향상시킵니다.

수익 환수 메커니즘에서 볼트는 스테이킹 보상, 거래 수수료, 대출 이자 및 기타 채널에서 발생하는 수익을 주기적으로 수집하고 통합합니다. 프로토콜은 수익금을 규칙에 따라 CDT 상환 및 옵션 NFT 성과의 재매수, 재투자 또는 실행에 사용합니다. 일부 설계는 전체 전략 시스템을 기존 자산 운용 기관의 투명성과 안정성에 더 가깝게 만들기 위해 NAV(순 가치) 성장 로직을 도입할 수도 있습니다.

아이노비아에 이어 6월 20일, 미국 상장 기업 에브리씽 블록체인(Everything Blockchain Inc., EBZT)도 HYPE를 자사 영역에 포함시키고, 하이퍼리퀴드(Solana, XRP, Sui, Bittensor 포함)를 포함한 5대 주요 블록체인에 1,000만 달러를 투자하여 기관 채택 추세에 발맞춘 멀티 토큰 스테이킹 볼트를 구축할 계획이라고 발표했습니다. EBZT는 이 전략을 통해 스테이킹 수익을 주주에게 직접 환원하는 최초의 미국 상장 기업이 될 것이라고 공식 발표했습니다. 배포 후 매년 약 100만 달러의 스테이킹 보상을 창출할 것으로 예상되며, 향후 배당금 형태로 투자자들에게 환원할 계획입니다. 이러한 관점에서, 복리 수익을 제공하는 온체인 재무 시스템을 활용하여 투자자에게 수익을 환원하는 것이 단순히 투자 목적으로 코인을 매수하는 것보다 더 지속 가능할 것으로 보입니다.

HYPE를 선택해야 하는 이유는 무엇일까요?

HyperStrategy의 게임플레이는 BTC와는 다릅니다. 단순히 $HYPE를 보유하는 단일 지점이 아니라, 장기적으로 복리 수익을 창출할 수 있는 온체인 재무 시스템을 구축하는 것입니다. 이러한 구조는 코인 보유 행위를 더 이상 "정적인 보유"가 아닌, 설정 및 관리가 가능하며 배당금을 지급하는 온체인 자산 운영 모델로 만듭니다. Eyenovia와 같이 Hyperliquid에 참여하는 기존 상장 기업들에게 이러한 유형의 전략 프로토콜은 온체인 노출의 시작점을 제공할 뿐만 아니라 유동성, 현금 흐름, 거버넌스 권리 및 잠재적 자본 이득을 갖춘 완전한 재무 모델을 구축합니다.

$HYPE를 중심으로 형성된 프로토콜 경제는 기업 재무 운영, 펀드 관리, 대차대조표의 온체인 구축을 위한 기본적인 실험적 장을 제공하고 있는 것으로 보입니다. 물론 일부 커뮤니티 구성원들은 코인베이스와 로빈후드가 미국에서 무기한 계약 파생상품 발행을 발표함에 따라, 주요 투자자 대부분이 미국에 거주하는 하이퍼리퀴드가 직면한 압력은 전례 없는 수준이라고 생각합니다.

하이퍼리퀴드는 현재의 성장 모델을 계속 유지할 수 있을까요? "온체인 마이크로 전략"이 성공할 수 있을까요? 아니면 단순히 "유동성 탈출"을 위한 방편일까요? BlockBeats는 이 점에 계속해서 주목할 것입니다.

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