2025년 5월 19일, 코인베이스 글로벌(주식 코드: COIN)이 S&P 500 지수에 공식 편입되면서 암호화폐 주식이 점차 주류로 부상하고 있습니다. 이후 스테이블코인 발행 대기업 서클 인터넷 그룹(주식 코드: CRCL)은 6월 5일 뉴욕 증권거래소에 31달러의 공모가로 상장했습니다. 6월 19일 기준 주가는 600% 이상 급등하며 미국 주식 시장은 "모방품의 계절"을 맞이했습니다.

암호화폐 관련 기업들이 특별한 "암호화폐 핫스팟"으로 떠오르고 있습니다. 기존 투자자들은 암호화폐 산업 기업들에 주목하기 시작했고, 암호화폐 업계 관계자들은 코인 주식의 주가 변동을 시장 변화의 주요 지표로 보고 있습니다. 이 글에서는 최근 미국 암호화폐 관련 주식의 과대광고 대상을 정리해보겠습니다.

참고: 이 기사는 6월 19일에 작성되었습니다. 중동 전쟁 상황의 악화로 인해 현재 주가와 기사에 표시된 가격 사이에 약간의 차이가 있을 수 있습니다.

Circle과 스테이블코인 개념

Circle 인터넷 그룹(주식 코드: CRCL)

상장 시기: 2025년 6월 | 거래소: NYSE | 주식 코드: CRCL | 시가총액: 약 420억 달러

2025년 6월 5일, "최초의 스테이블코인 주식"인 Circle 인터넷 그룹(주식 코드: CRCL)이 뉴욕 증권거래소에 공식 상장하여 코인베이스 이후 최초로 성공적으로 IPO를 완료한 대규모 암호화폐 기업이 되었습니다. IPO 가격은 31달러였는데, 첫날 두 배로 상승했습니다. 6월 19일 기준, 주가는 199.81달러까지 치솟으며 2020년 이후 미국 주식 IPO 3일 누적 수익률 신기록을 세웠습니다.

서클은 2013년 설립되어 P2P 결제 애플리케이션인 서클페이(Circle Pay)로 시장에 진출했습니다. 한때 폴로닉스(Poloniex) 등 거래소 사업에도 진출했지만, 큰 성과를 거두지는 못했습니다. 2018년, 서클은 스테이블코인 사업으로 전환하여 코인베이스(Coinbase)와 협력하여 USDC 발행 및 관리에 집중했습니다. 현재 USDC는 바이낸스와 유니스왑을 포함한 여러 플랫폼에서 오랫동안 널리 사용되어 왔으며, DeFi 및 해외 결제 분야에서 가장 활발하게 사용되는 스테이블코인 중 하나로 자리매김했습니다.

미국의 GENIUS Act(스테이블코인 규제법) 시행과 홍콩 스테이블코인 규제 조례 시행을 배경으로, CRCL의 급등은 시장의 CRCL 펀더멘털과 수익 모델에 대한 인식뿐만 아니라 스테이블코인 시장의 미래 가치에 대한 집중적인 투자를 반영합니다. 스테이블코인은 단순한 도구에서 핵심 인프라로 점차 진화하고 있으며, 월가의 주요 금융기관들도 스테이블코인 발행 의사를 꾸준히 밝혀왔습니다. Circle의 희소성과 정책적 배당은 CRCL의 가치 상승을 견인했습니다.

또한 Circle은 글로벌 국경 간 청산, 온체인 결제, 정부 협력 등 다양한 분야에서 적용 범위를 지속적으로 확장하고 있습니다. 점점 더 많은 기업들이 SWIFT를 대체하는 실시간 안정적인 결제 수단으로 USDC를 활용하고 있으며, 블록체인 기술을 통해 더욱 효율적이고 투명한 자본 흐름 네트워크를 구축하고자 노력하고 있습니다. 앞으로 CRCL의 성과는 기술 기업에 대한 투자자의 가치 평가뿐만 아니라 차세대 글로벌 결제 시스템의 가능성을 가늠하는 기준이 될 것입니다.

관련 자료: 스테이블코인 대전환의 전야: Circle의 폭발적인 성장이 가져온 스테이블코인 열풍의 가속화

Coinbase Global (주식 코드: COIN)

상장일: 2021년 4월 14일 | 거래소: NASDAQ | 주식 코드: COIN | 시가총액: 약 750억 달러

2012년에 설립된 Coinbase는 100개국 이상에서 1억 2천만 명 이상의 사용자에게 서비스를 제공합니다. 이 플랫폼은 다양한 암호화폐 거래를 지원하는 동시에 Coinbase Custody 및 Prime을 포함한 소매 및 기관 서비스를 제공하며, 관리 자산 규모는 2,000억 달러가 넘습니다. Coinbase는 미국 여러 주에서 라이선스를 보유하고 있으며, 퍼블릭 체인, 인프라, 결제 등 암호화폐 분야에서 입지를 더욱 강화하고 있습니다.

최근 Coinbase 생태계는 여러 차례 주요 업데이트를 거쳤습니다. Layer2 네트워크인 Base는 DeFi TVL이 50억 달러를 돌파하는 등 좋은 성과를 거두었으며, 온체인 자산에 유동성을 공급하기 위해 Base의 DEX를 메인 애플리케이션에 통합할 것이라고 발표했습니다. 또한, Shopify와 협력하여 스테이블코인 상업 결제 구현을 촉진하기 위해 USDC 체크아웃 기능을 출시했습니다. 소비자 측면에서는 아메리칸 익스프레스와 협력하여 최초의 암호화폐 신용카드인 코인베이스 원 카드를 출시했습니다. 또한, 코인베이스는 미국에서 CFTC 규정을 준수하는 무기한 계약 기능을 출시하고, 옵션 거래소 데리비트를 인수하여 파생상품 시장 구조를 가속화했습니다. CRCL 급등의 이면에는 코인베이스가 이 잔치의 최대 수혜자라는 사실이 시장에서 간과된 듯합니다. USDC는 서클과 코인베이스가 2018년 센터 얼라이언스를 통해 공동 출시했으며, 2023년 얼라이언스가 해체된 후 코인베이스는 같은 해 8월 서클의 지분을 인수했습니다. 서클의 IPO 문서에 따르면, 코인베이스는 서클의 USDC 보유고에서 남은 수익의 절반을 받았으며, 50%의 "거짓 이익"을 창출했습니다.

관련 자료: Coinbase는 "미국의 바이낸스"가 되고 싶어합니다.

"비트코인 준비금"의 개념

MicroStrategy Incorporated(주식 코드: MSTR)

상장 시기: 1998년 6월 | 거래소: NASDAQ | 주식 코드: MSTR | 시가총액: 약 1,030억 달러

암호화 분야에 진출하기 전, MicroStrategy의 핵심 사업은 기업의 데이터 분석, 보고서 작성 및 정보 공개를 지원하는 비즈니스 인텔리전스 소프트웨어 플랫폼을 제공하는 것이었으며, 그 성과는 미미했습니다. 마이크로스트레티지가 주류 비전에 진입하게 된 결정적인 계기는 바로 비트코인 전략적 보유 전략이었습니다. 2020년 8월부터 CEO 마이클 세일러는 비트코인을 회사 대차대조표의 주요 보유 자산으로 활용하는 데 앞장서 왔으며, 전환사채 발행 등을 통해 비트코인 보유량을 지속적으로 늘려왔습니다. 2025년 중반 기준, 마이크로스트레티지는 50만 개 이상의 비트코인을 보유하고 있으며, 이는 전 세계 비트코인 유통량의 약 3%에 해당합니다. "단 한 개의 비트코인도 매도하지 않겠다"고 약속했습니다. 이러한 전략으로 인해 마이크로스트레티지는 미국 주식 시장에서 비트코인 개념의 "준 ETF" 투자 대상으로 자리매김했습니다. 많은 기관 투자자들에게 MSTR은 "전통적인 금융 시장을 통해 간접적으로 비트코인을 보유할 수 있는" 채널을 제공합니다. 비트코인 가격의 지속적인 상승세에 힘입어 MSTR의 주가는 2020년 12달러에서 360달러 이상으로 30배 이상 급등했습니다. 시가총액과 비트코인 가격의 상관관계는 0.7~0.9로 매우 강한 상승 국면을 보입니다.

비트코인의 금융화 가속화, ETF 승인, 그리고 기관 투자자들의 자산 배분 수요 급증을 배경으로, 마이크로스트레티지의 "BTC 기반" 전략은 더 이상 고립된 사례가 아니라 암호화폐 산업 전체의 벤치마크로 자리 잡았습니다. 이 선구적인 모델은 연쇄 반응을 일으켰습니다. 점점 더 많은 회사가 "MicroStrategy 경로"를 따르기 시작했습니다. 즉, 자금 조달, 채권 발행, 대차대조표 통합을 통해 비트코인을 적극적으로 매수하면서 "상장 기업의 비트코인 축적"이라는 새로운 라운드가 시작되었습니다.

GameStop Corp. (주식 코드: GME)

상장일: 2002년 6월 | 거래소: NYSE | 주식 코드: GME | 시가총액: 약 105억 달러

GameStop은 미국, 캐나다, 유럽, 호주에 본사를 둔 다채널 비디오 게임 및 가전제품 소매업체입니다. GameStop, EB Games, Micromania 등의 브랜드 매장과 국제 전자상거래 플랫폼을 통해 새 게임 콘솔과 중고 게임 콘솔, 실물 및 디지털 게임 소프트웨어, 그리고 다양한 액세서리를 판매합니다. 하드웨어와 주변기기가 주요 수익원입니다.

2025년 2월, CEO Ryan Cohen은 MicroStrategy의 설립자 Michael Saylor를 만났습니다. 시장은 이 만남을 GameStop이 MicroStrategy의 "코인 축적" 모델을 따를 것이라는 중요한 신호로 받아들였습니다. 3월, GME는 비트코인을 준비 자산으로 사용할 계획을 발표했습니다. 3월 주가는 12% 급등했습니다. 2월의 루머 또한 GME 주가가 18% 상승하는 데 일조했습니다. 5월 말, GME는 약 4,710개의 비트코인(약 5억 1,300만 달러 상당)을 매수하고, 처음으로 대차대조표에 비트코인을 포함했으며, "마이크로스트래티지 모델"에 공식적으로 가입하여 전 세계 13번째로 많은 비트코인을 보유한 기업이 되었다고 발표했습니다. 단기 뉴스에 자극받아 6월 11일, GME는 전략적 비트코인 준비금으로 17억 5천만 달러 규모의 채권 발행 계획을 발표했습니다. GME의 주가는 채권 발행 발표 후 6월 11일 장 마감 후 11% 이상 하락했고, 6월 12일에는 23% 이상 폭락했습니다. 이는 1분기 매출이 17% 감소한 7억 3,240만 달러를 기록한 데 따른 부분적인 요인이며, 투자자들이 잠재적 주식 희석 및 비트코인 투자 전략에 대한 우려를 반영한 것입니다. 최근 GME는 비트코인 전략 강화를 위해 22억 5천만 달러 규모의 전환사채 발행을 완료했습니다. GME 주가는 6월 17일 22.99달러로 마감했으며, 이는 당일 약 1.4% 하락한 수치입니다.

Trump Media & Technology Group Corp (주식 코드: DJT)

상장일: 2021년 9월 | 거래소: NASDAQ | 주식 코드: DJT | 시장 가치: 약 51억 달러

트럼프 미디어 & 테크놀로지 그룹(Trump Media & Technology Group)은 소셜 미디어, 디지털 스트리밍, 기술 인프라에 중점을 둔 종합 기술 기업입니다. 이 회사의 주력 상품인 트루스 소셜(Truth Social)은 언론의 자유와 탈중앙화된 검열을 장려하는 여론 조성에 전념하고 있으며, 트럼프의 중요한 콘셉트 주식이기도 합니다.

2025년 5월 27일, DJT는 25억 달러 규모의 비트코인 볼트 전략 출시를 갑자기 발표하며 "재정적 안정과 장기적인 가치 저장"을 위해 비트코인을 자산 보유고에 명시적으로 포함시켰습니다. 이 소식은 비트코인의 단기 상승을 촉진했고, 가격은 11만 2천 달러를 돌파했습니다. 이 소식 발표 후 DJT의 주가는 롤러코스터와 같은 등락을 겪었습니다. 시장보다 먼저 상승한 후 단기간에 약 12% 하락하며 2025년 3월 10일 이후 최대 일일 하락폭을 기록했는데, 이는 시장 투자자들의 비트코인 투자에 대한 우려를 반영한 것입니다.

6월, DJT는 S-3 등록 신고서가 SEC(미국 증권거래위원회)의 승인을 받았다고 발표하고, 즉시 약 50명의 투자자와 최대 23억 달러 규모의 주식 및 전환사채 계약을 체결했습니다. 공개된 자료에 따르면, 대부분의 자금은 비트코인 매수에 직접 사용될 예정이며, DJT는 마이크로스트래티지(MicroStrategy)에 이어 비트코인을 전략적 자산 준비금으로 활용하는 또 다른 대형 미국 상장 기업이 되었습니다.

다른 기업들

당시 고위험 전략으로 여겨졌던 마이크로스트래티지의 틈새 전략은 5년 후 다양한 산업의 기업들이 모방하기 위해 경쟁하는 주류 전략으로 자리 잡고 있습니다. 점점 더 많은 기업들이 암호화폐 자산을 준비금 시스템에 통합하고 있으며, "암호화폐 준비금 + 자본 시장 레버리지"를 통해 가치 평가 논리를 재구성하려 하고 있습니다.

피트니스 장비 제조업체 인터랙티브 스트렝스(주식 코드: TRNR)와 의료 회사 셈러 사이언티픽(주식 코드: SMLR)은 각각 최대 500만 달러와 1,570개의 비트코인 투자 계획을 승인하며 비트코인에 투자했습니다. 인공지능 회사 제니어스 그룹(주식 코드: GNS)도 1,400만 달러를 투자하여 153개의 비트코인을 매수했습니다. 또한 Rumble(주식 코드: RUM), Anixa Biosciences(주식 코드: ANIX), LQR House(주식 코드: YHC) 등 많은 회사가 비트코인 투자 대열에 합류했습니다.

관련 기사: "미시전략 효과"가 미국 주식을 휩쓸다: 30개 기업이 준비금 마련을 위해 코인을 매수했고, 주가는 평균 400% 급등했다"

"코인-주식 통합" 개념

SharpLink Gaming(주식 코드: SBET)

상장일: 1997년 5월 | 거래소: NASDAQ | 주식 코드: SBET | 시가총액: 약 6억 달러

SharpLink Gaming은 스포츠 베팅 및 온라인 카지노 게임 분야에서 활동하는 온라인 기술 기업으로, 스포츠 팬을 라이선스를 받은 온라인 스포츠 베팅 사업자와 연결하고 스포츠 팬에게 맞춤형 베팅 상품을 제공합니다. 회사의 운영 환경은 좋지 않으며 수년간 손실을 기록하고 있습니다. 2023년 순이익은 -1,424만 3,200달러, 2024년 총매출은 -457만 1200달러입니다.

5월 27일, SharpLink Gaming은 투자자들에게 주당 미화 6.15달러에 보통주 또는 이에 상응하는 증권 69,100,313주를 발행하여 총 약 4억 2,500만 달러의 수익을 올렸습니다. 조달된 자금은 회사의 주요 재무 준비 자산인 이더리움을 매입하는 데 사용될 예정입니다. 이 사모 발행의 주요 투자자는 Consensys Software Inc.이며, 참여 투자자로는 ParaFi Capital, Electric Capital, Pantera Capital, Galaxy Digital 등이 있습니다.

발표 후 SBET의 주가는 단 하루 만에 650% 이상 상승했고, 3일 누적 상승률은 17.56배에 달했으며, 최고 주가는 미화 120달러에 달했습니다. 이후 회사는 향후 증권 매각을 위해 SEC에 S-3 등록 신고서를 제출했습니다. 회사는 이 소식이 실제로는 오해를 불러일으켰고 즉각적인 주가 희석을 의미하지 않았습니다. 주가는 여전히 급락하여 최근 상승분을 거의 모두 날려버렸습니다.

SBET는 단기적으로 "미시 전략"을 통해 빠르게 상승세를 보였을지 모르지만, 단기간에 원점으로 급락했습니다. 암호화폐 보유량 증가가 더 이상 주가 상승의 확실한 동력이 되지 못할 수도 있습니다.

DeFi Development Corp (주식 코드: DFDV)

상장 시기: 2023년 7월 | 거래소: 나스닥 | 주식 코드: DFDV | 시가총액: 약 4억 6천만 달러

DeFi Development Corp는 원래 AI 기반 온라인 플랫폼을 사용하여 대출 기관과 상업용 부동산 구매자를 연결하는 부동산 금융 회사였습니다. 2025년 4월, 크라켄 거래소의 전 임원진이 DeFi Development Corp의 보통주 728,632주를 매수했고, 크라켄의 전 최고전략책임자(CSO)인 조셉 오노라티가 회장 겸 CEO로 임명되었습니다.

그 후 회사는 솔라나 재무부 산하 회사로 전환하여 4월 8일 처음으로 2,858 SOL을 매수하여 4월에 10배 증가했습니다. 5월 말 기준, 회사의 SOL 보유량은 609,190주로 증가하여 9,700만 달러 이상의 가치를 지녔습니다. 5월에는 주가가 다시 5배 상승했습니다.

Trident Digital Tech Holdings(주식 코드: TDTH)

상장일: 2024년 9월 | 거래소: NASDAQ | 주식 코드: TDTH | 시가총액: 약 1,900만 달러

싱가포르에 본사를 둔 디지털 혁신 선도 기업인 TDTH는 2025년 6월, 세계 최초의 대규모 기업용 XRP 보유고를 조성하기 위해 5억 달러를 모금하고, 실시간 결제 및 DeFi 애플리케이션을 위한 디지털 혁신 서비스에 XRP를 통합할 계획이라고 발표했습니다. 장기적으로는 분산형 금융 전략을 개선하기 위해 Ripple 생태계에 적극적으로 참여하고 보유, 축적할 계획입니다. 발표 후 주가는 0.45달러에서 0.2달러로 50% 이상 하락했습니다.

또한, 다른 세 곳의 대기업도 결제 인프라를 위한 재무 준비금 자산으로 XRP를 사용할 계획을 발표했습니다. 제약 회사 Wellgistics Health(주식 코드: WGRX)는 XRP에 5천만 달러를 투자했고, 에너지 그룹 VivoPower International(주식 코드: VVPR)은 1억 달러 상당의 XRP를 매입할 계획이며, 와인 및 여행 업계의 선두주자인 Webus International(주식 코드: WETO)은 XRP 준비금을 마련하기 위해 3억 달러를 모금할 예정입니다. 이 발표 이후 Webus International의 주가는 다소 하락했는데, 이는 XRP와 같은 알트코인이 아직 주류 금융 기관의 인정을 받지 못하고 있으며 여전히 위험한 투자라는 점을 반영합니다.

SRM 엔터테인먼트(주식 코드: SRM)

상장일: 2023년 8월 | 거래소: 나스닥 | 주식 코드: SRM | 시가총액: 약 1억 9천만 달러

2025년 6월 16일, 장난감 및 기념품 디자인 및 개발 회사인 SRM은 트론 토큰(TRX) 준비금 전략 출시를 위해 1억 달러의 지분 투자를 유치했다고 발표했습니다. 동시에 트론 블록체인 창시자인 저스틴 선(Justin SUN)이 회사의 자문위원으로 임명되었으며, 트론과의 역합병을 통해 나스닥에 상장될 예정입니다.

이 발표 후 SRM의 주가는 10배 이상 상승하여 사상 최고치를 기록했고, 시가총액은 1억 달러를 돌파했습니다.

Circle과 MicroStrategy의 급등으로 시장은 스테이블코인 트랙과 "마이크로 전략" 모델의 엄청난 성장 가능성을 확인하게 되었습니다. 점점 더 많은 기존 금융 기관, 기술 대기업, 그리고 중소기업들이 스테이블코인 트랙에 참여하고 암호화폐 보유고를 기반으로 새로운 금융 전략을 구축할 것입니다. 그러나 이 모델이 사이클을 견뎌내고 변동성을 견뎌낼 수 있을지는 장기적인 시장 테스트와 기업의 위험 관리 역량에 달려 있습니다.

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