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트렌드 리서치: 암류가 급증하고 있으며 ETH 가치 발견은 폭발 직전입니다.

이 글을 읽으려면 32 분
ETH는 기관이 블록체인에 진입할 수 있는 유일한 장기적 옵션은 아니지만, 현재로서는 대규모 자산을 체인에 올리는 데 가장 좋은 솔루션입니다.
원제: "폭풍이 오고 있으며, 시장은 가치 발견을 실현하기 위해 ETH를 장려할 것입니다."
원저자: Alfred.R, 트렌드 리서치 연구원


최근 CRCL과 HOOD와 같은 암호화폐 주식의 호조세에 힘입어 많은 투자 전문가들이 몇 가지 중요한 질문을 제기했습니다. "스테이블코인 법안이 실제로 통과된다면, 시장 상승세는 어디에서 나타날까요?" "SBET와 BMNR은 이더리움의 인기를 활용하면서 왜 급등할까요?" "RWA의 기회가 이더리움과 관련이 있을까요?" "단기 가격 변동에도 불구하고 ETH에 대해 확고한 낙관론을 보이는 이유는 무엇인가요?" 저희는 다양한 질문에 대해 단편적인 답변을 제시했습니다. 이 글에서는 이러한 질문들을 체계적으로 정리하고 근본적인 논리와 장기적인 관점에서 요약할 것입니다. 또한 이전 보고서를 보완하는 역할도 할 것입니다.


"ETH의 상승세는 한두 기관의 매수나 홍보에 의해 주도된 것이 아닙니다. 주류 기관들이 사업 구조를 변경할 때 흔히 선택하는 방식이며, 추세 변화의 중요한 시점이 곧 다가오고 있습니다."


1. 데이터에서 시작


스테이블코인은 시장 예상치를 뛰어넘는 성장 속도를 보이며, 총 시장 가치는 2,583억 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 미국의 "지니어스(Genius)" 법안은 상원 표결을 통과하여 공화당이 주도하는 하원에 상정되었습니다. 트럼프 대통령은 8월 의회 휴회 기간 전에 미국 스테이블코인 법안의 입법 절차를 완료할 것을 요청했습니다. 홍콩 "스테이블코인 조례"가 통과되어 8월 1일부터 시행됩니다. 미국 재무장관 베산트는 미국 스테이블코인 법안이 통과될 경우, 향후 몇 년 안에 스테이블코인의 시장 가치가 2조 달러 이상으로(현재의 10배) 빠르게 성장할 것으로 예측했습니다. 자산 토큰화는 스테이블코인 다음으로 가장 빠르게 성장하는 시장 중 하나입니다. RWA(실질적 무형자산)는 2023년 52억 달러에서 현재 243억 달러로 460% 증가했습니다. 현재 전통 금융의 시장 가치는 400조 달러를 넘어섰고, 암호화폐 시장의 시장 가치는 3조 3,000억 달러, 스테이블코인의 시장 가치는 2,500억 달러, RWA의 시장 가치는 2,400억 달러입니다. 스탠다드차타드은행, 레드스톤, RWA.xyz 등 업계 전망에 따르면 2030년에서 2034년까지 전 세계 자산의 10~30%가 토큰화될 것으로 예상되며, 이는 40조~120조 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 또한 RWA의 총 시장 가치는 현재 수준의 1,000배까지 확대될 것으로 예상됩니다. 스테이블코인과 암호화폐 ETF 기획을 추진하는 데 가장 적극적으로 나서는 "블랙록"은 어떤 다른 기업들일까요?


(1) 블랙록 BUIDL 펀드: BUIDL(BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund)은 블랙록이 출시한 블록체인 기반 토큰화 USD 연동 펀드입니다. 토큰화된 형태를 사용하여 기초 자산(주로 미국 국채)을 표현합니다. 현재 운용자산(AUM)은 28억 6천만 달러(RWA 시장의 11.7%)에 달하며, 펀드의 95%는 이더리움에 투자됩니다.



(2) Securitize: BlackRock과 Jump가 주도하고 Coinbase 및 기타 기관이 참여하는 자산 토큰화 회사입니다. BlackRock과 함께 BUIDL을 발행하는 것 외에도 여러 전통 금융 기관과 협력하여 다양한 토큰화 상품을 발행했습니다. Hamilton Lane과 협력하여 사모펀드 토큰화, VanEck과 협력하여 토큰화 투자 상품 발행 탐색, Apollo와 협력하여 일부 사모 신용 및 대체 투자 상품 토큰화, KKR의 펀드 토큰화 지원 등이 있습니다. Securitize가 발행한 토큰화 상품의 시장 가치는 37억 달러(실질적 자산 담보부채(RWA) 시장의 15%)에 달했으며, 이 중 80%는 이더리움에 배포되었습니다.


(3) Franklin Templeton BENJI Fund: BENJI(BENJI 토큰화 펀드)는 Franklin이 출시한 토큰화 펀드입니다. 기존 자산(머니마켓펀드(MMF) 또는 채권)을 디지털 토큰으로 전환하고, 자산의 디지털화 및 분할을 실현하며, 소액 투자자의 참여를 허용하고, 수익 분배 또는 재투자를 위한 스마트 계약 기능을 지원합니다. 현재 AUM은 7억 4,300만 달러(RWA 시장의 3%)이며, 자금의 59%는 스텔라(Stellar)에, 10%는 이더리움(Ethereum)에 투자됩니다.


자산 체인 및 자산 토큰화 사업을 추진하는 전통적인 금융 기관들이 있습니다. 현재 기관들의 도입 추세는 수년간의 인프라 구축이 마침내 상용화 단계로 접어들었음을 보여줍니다.



2. RWA 재검토


RWA(실제 자산)는 부동산, 예술 작품, 채권, 주식, 상품 등 현실 세계의 유형 또는 무형 자산을 디지털화하고 블록체인 기술 또는 토큰화를 통해 블록체인 상의 디지털 토큰 또는 자산에 매핑하는 것을 의미합니다. 넓은 의미에서 업계의 RWA는 블록체인 기반 자산을 제외한 모든 자산의 온체인 및 토큰화에 주로 해당하며, 이를 통해 기초 자산의 소유권, 유통 및 결제가 모두 블록체인을 통해 완료됩니다.


토큰화는 다음과 같은 구조적 이점을 제공합니다.


1. 프로그래밍 가능성 - 스마트 계약 기반 자산 관리 혁신: 프로그래밍 가능성은 자산의 규칙, 조건 및 실행 로직을 블록체인 상의 스마트 계약을 통해 자동화되고 검증 가능한 코드로 인코딩하는 것을 의미합니다. 토큰화된 자산에는 배당금, 상환, 담보권과 같은 기능을 내장하여 수동 개입을 없앨 수 있습니다. 자산을 정적인 보관 방식에서 동적인 관리 방식으로, 그리고 수동 데이터 전송 방식에서 체인의 자동 업데이트 방식으로 이전할 수 있습니다.


2. 결제 혁명 - 효율성 향상 및 위험 관리: 토큰화는 블록체인을 통해 지점 간 즉각적인 결제를 실현하여, 수년간 기존 금융 시스템을 괴롭혀 온 긴 T+2 결제 주기를 대체합니다. 거래 당사자 모두 중앙 집중식 중개자 없이 토큰을 통해 소유권을 직접 이전할 수 있어 거래 상대방 위험과 자본 요건을 줄일 수 있습니다.


3. 유동성 혁명 - 암호화폐를 수용하는 전통 금융의 핵심: 토큰화는 부동산, 사모펀드 등 기존에 유동성이 낮았던 자산을 표준화된 소형 토큰으로 분할하여 2차 시장에서 거래하고, 점차 성숙해지는 DeFi 시스템과 결합함으로써 자산 유동성을 크게 향상시킬 것입니다. 블록체인 특유의 24시간 거래 환경은 이러한 효과를 더욱 증폭시킵니다.


자산이 체인에 등록될 때마다 결제 효율성이 향상되고 유휴 자산은 DeFi에서 활용됩니다. "가치가 빠르게 유동화될수록 자금 재투자 빈도가 높아지고, 이는 전반적인 경제 규모를 더욱 확대합니다. 비즈니스 모델은 더 이상 [유동성] 프로세스에 대한 비용 청구에 의존하지 않고 [모멘텀] 효과를 통해 새로운 수입원을 창출할 것입니다." (-수만스 네팔리). 이것이 암호화폐를 수용하는 전통 금융의 핵심입니다.


4. 글로벌 접근성 - 자본 파편화의 지리적 장벽 해소: 토큰화는 블록체인의 분산화된 특성에 기반하여 전 세계 투자자들이 복잡한 국경 간 중개자나 현지 계좌 없이 인터넷을 통해 토큰화된 자산에 접근할 수 있도록 합니다. 이를 통해 투자자 기반을 크게 확대하는 동시에 유통 비용을 절감할 수 있습니다. 스테이블코인의 글로벌 적용이 그 대표적인 사례이며, 이러한 추세는 주식 시장과 같은 더 많은 시장에서 나타나고 있습니다.


어떤 대상들이 토큰화되고 있습니까?



1. 사모 신용 - 가장 큰 RWA 토큰화 분야: 대부분의 인식과는 달리, 사모 신용은 현재 자산 토큰화의 가장 큰 시장으로, 총 규모는 143억 달러로 전체 RWA 규모의 58.8%를 차지합니다. Figure, Tradable, Maple은 각각 106억 달러, 20억 달러, 8억 달러의 활발한 대출을 제공하고 있습니다.


2. 국고채 - 전통 금융기관 토큰화의 시작점: 토큰화된 국고채 시장 규모는 74억 달러에 달하며, 전체 RWA 규모의 30%를 차지합니다. 대표적인 예로는 BlackRock의 BUIDL, Franklin Templeton의 BENJI, Superstate의 USTB, Ondo Finance의 USDY가 있습니다. 토큰화된 국고채 상품을 기반으로 하는 전통 금융기관들은 체인 기반 파생상품 개발 및 DeFi 통합을 모색하기 시작했습니다.


3. 토큰화된 주식 시장 가속화: 6월 30일, 암호화폐 거래소 Kraken과 Bybit은 xStocks를 통해 미국 주식 및 ETF 토큰화를 시작하여 5*24시간 거래를 달성한다고 발표했습니다. 로빈후드는 거래 블록체인에 기반한 주식은 아니지만, 주식 토큰화를 통해 스프레드 거래에 참여할 수 있어 미국 주식 시장의 지리적 경계를 허물고 있습니다. 로빈후드는 미래 자산 소유권의 분산 관리를 지원하기 위해 Arbitrum 블록체인에 "로빈후드 체인"을 구축한다고 발표했습니다. 이는 로빈후드가 기존 브로커에서 블록체인 기반 플랫폼으로의 전환을 의미합니다. 로빈후드는 주식 토큰화를 세 단계로 나누어 블록체인을 통합하여 결합성(composite) 이점을 확보합니다. 동시에 코인베이스는 토큰화된 주식을 "최우선순위"로 지정했으며, 최고법무책임자(CLO)인 폴 그루얼은 미국 증권거래위원회(SEC)의 블록체인 기반 주식 거래 서비스 승인을 적극적으로 추진하고 있으며, 자사의 베이스 레이어 2 네트워크를 향후 토큰화된 주식 결제를 위한 잠재적 인프라로 활용할 계획입니다. 올해는 이러한 선도 기업들이 블록체인 기반 인기 주식을 출시하는 모습을 볼 수 있을 것으로 예상됩니다.


4. 상품 토큰화는 주로 금을 기반으로 합니다. 금은 토큰화된 상품의 거의 100%를 차지합니다. Paxos Gold(PAXG)는 약 8억 5천만 달러의 시장 가치를 기록하며 선두를 달리고 있습니다.


5. 사모펀드 토큰화에 대한 적극적인 탐색: 사모펀드는 토큰화의 궁극적인 목표입니다. 이 기술은 수십 년간 지속되어 온 구조적 문제를 해결하고 기존 사모펀드의 극도로 낮은 유동성을 변화시킬 수 있습니다.


3. 스테이블코인-RWA-DeFi


스테이블코인은 기존 금융 시스템이 블록체인에 통합되는 데 가장 중요한 기반입니다. 스테이블코인은 화폐를 프로그래밍 가능하고 탈중앙화하며, 블록체인 상의 모든 금융 자산의 유통 및 결제를 위한 기반이 됩니다. 해시키 그룹 회장 샤오펑 박사는 멍 얀과의 인터뷰에서 "미국 대통령팀과 의회는 스테이블코인 법안 제정 동기에 대해 비교적 솔직하고 투명하게 밝히고 있습니다. 첫째는 미국의 결제 및 금융 시스템을 현대화하는 것이고, 둘째는 미국 달러의 위상을 공고히 하고 강화하여 수년 내에 미국 재무부 채권에 대한 수조 달러의 수요를 창출하는 것입니다."라고 밝혔습니다. "비트코인 국가 준비금은 미국 다음으로 중요하며, 미국 달러 스테이블코인은 미국 국채에 대한 핵심 이익입니다."


이번 라운드에서 RWA가 빠르게 발전한 것은 제도적 준수를 통한 새로운 통합 방안 모색과 디지털 자산 시장 구조 법안 제정 추진 덕분입니다. 스테이블코인 및 시장 구조 법안 제정이 완료되면 대량의 자산이 빠르게 체인으로 이동하고, 거래, 소득, 결제 등 모든 링크가 스테이블코인을 기본 통화 단위이자 가치 전달 수단으로 하는 네이티브 블록체인에서 실행될 것입니다.


다수의 자산이 체인에 추가되면 DeFi가 역할을 수행하게 되며, 효율성, 자동화 및 규정 준수를 달성하기 위해 새로운 체인 자산을 점점 더 성숙해지는 DeFi 프로토콜과 통합하게 될 것입니다. 파생상품 생성과 고유동성 수익의 창출 및 분배를 촉진합니다. 이러한 순환은 DeFi Summer 이후 전체 DeFi 생태계에 새로운 호황의 기회가 될 수 있습니다.


RWA와 DeFi 통합 사례


1. Securitize는 sToken을 통해 DeFi 시스템에 연결합니다.


세계 최대 토큰화 자산 발행사인 Securitize는 규정 준수 문제로 인해 직접 DeFi 프로토콜에서 자체 발행한 토큰화 증권 사용을 지원하지 않습니다. 토큰은 먼저 sVault에 예치하고 기존 DeFi 생태계와 연결할 수 있는 DeFi 호환 버전의 sToken으로 발행해야 합니다.


BlackRock BUIDL 및 Euler 프로토콜: Securitize의 sBUIDL(BUIDL의 파생 토큰)은 Avalanche의 Euler 대출 프로토콜에 연결되었습니다. 보유자는 sToken Vault에 sBUIDL을 예치하면 BUIDL에서 매일 수익을 계속 받으면서 다른 자산을 대출받을 수 있습니다.


Apollo ACRED 및 Morpho 계약: ACRED(sACRED)의 sToken 버전은 Morpho를 통해 Polygon PoS 방식으로 운영됩니다. 보유자는 sACRED를 담보로 USDC를 차입하고 자동으로 재투자하여 수익을 증대할 수 있습니다.



2. Ethena의 USDtb는 BUIDL을 통합하여 안정적인 수익률 기반을 확보합니다.


Ethena 위험 위원회는 델타 중립 자금 조달 전략이 로컬 최저점에 도달할 때 USDtb를 주요 지원 자산으로 사용하는 것을 승인했습니다. USDtb 준비금의 90%는 BlackRock의 BUIDL 펀드에 보관되어 있으며, 이 펀드는 중앙 거래소에서 마진 거래를 위한 저위험 담보를 제공하고, 자금 조달 환경이 열악할 때 규정을 준수하는 재무부 자산 노출을 제공하는 두 가지 기능을 수행합니다.


"USDe의 USDtb 지원 추가는 복잡한 DeFi 수익률 전략, 특히 Pendle의 분할 원금(PT) 및 수익률 토큰(YT)을 위한 강력한 머니 마켓의 폭발적인 성장을 간접적으로 촉진했습니다. 전통 금융은 이러한 상품을 금리 시장으로 간주합니다. 암호화폐 파생상품의 금리가 마이너스로 전환되거나 크게 하락하는 시기에 USDtb 지원은 수익률 하한선(일반적으로 연 4~5%)에 중요한 안정성을 제공합니다. 이러한 예측 가능한 최소 수익률 기준은 PT 토큰 가치 평가와 AAVE의 오라클 시스템에 매우 중요하며, 이를 통해 더욱 정확한 가격 책정 모델과 무쿠폰 채권 메커니즘에 대한 안전한 청산 메커니즘을 구현할 수 있습니다."


현재 전통 금융 기관들은 스테이블코인을 시작으로 토큰화된 국채 상품을 기반으로 하는 온체인 파생상품 개발 및 DeFi의 컴플라이언스 통합을 모색하기 시작했습니다.


넷째, 현재 기관들이 주로 선택하는 것은 ETH입니다.



데이터에 따르면 ETH는 여전히 기관들이 자산을 토큰화하는 주요 퍼블릭 체인입니다. ETH의 토큰화된 시장 가치는 75억 달러로 전체 규모의 58.41%를 차지합니다. ETH의 L2 ZKsync 시대의 토큰화된 시장 가치는 22억 4,500만 달러로 17.47%를 차지합니다. 다른 퍼블릭 체인 중 1위를 차지한 Aptos의 토큰화된 시장 가치는 5억 4천만 달러로 약 4.23%를 차지합니다.


기관들이 자산 체인의 주요 포지션으로 ETH를 선택하는 근본적인 이유는 세 가지입니다.


1. 이더리움은 모든 퍼블릭 체인 중 가장 높은 보안성을 가지고 있습니다. 10년간 누적된 보안 기록에도 불구하고 다운타임과 같은 심각한 문제는 발생하지 않았습니다. 이더리움이 Pow에서 PoS로 업그레이드했을 때, 다운타임 없이 핵심 아키텍처 업그레이드를 완료할 수 있었던 것은 "비행 중인 비행기 엔진을 교체하는 것"에 비유될 정도였습니다. 뛰어난 기술 기반과 조직 통합 역량이 보여주는 안정성은 기관이 새로운 사업을 구축할 때 신중한 원칙을 고수하는 것과 일맥상통합니다.


2. 가장 성숙한 DeFi 생태계와 최고의 유동성, 그리고 가장 성숙한 DeFi 프로토콜을 보유하고 있습니다. 가장 혁신적인 제품 메커니즘의 대부분이 이더리움에 존재합니다. 기관들이 ETH 체인에 접속하면 성숙한 DeFi 시스템에 빠르게 접근하여 최고의 유동성을 누릴 수 있습니다.


3. 매우 높은 탈중앙화와 글로벌 비즈니스 도달 범위를 통해 대형 기관 및 글로벌 투자의 이자 균형 센터 역할도 수행합니다. 스테이블코인이 미국에 전략적으로 중요한 이유 중 하나는 스테이블코인이 체인을 통해 탈중앙화된 글로벌 도달 범위를 달성하여 과거 정치적으로 분열되었던 국가 간 통화 장벽을 허물고 네트워크를 통해 미국 달러에 상응하는 가치를 전 세계로 확산할 수 있다는 것입니다. 자산 토큰화도 마찬가지입니다. 예를 들어, 최근 미국 주식의 토큰화는 과거 미국 주식에 투자하고 거래할 수 없었던 사람들이 국가 간 접근을 거치지 않고 체인을 통해 미국 주식에 참여할 수 있도록 했습니다. 최고의 유동성과 영향력 덕분에 ETH는 글로벌 비즈니스 진출에 선호되는 퍼블릭 체인입니다. 동시에 탈중앙화 특성 덕분에 대형 기관과 글로벌 투자자들의 이자 균형 센터 역할을 합니다. 주권 국가의 대형 기관들은 다른 국가가 완전히 지배하고 통제하는 퍼블릭 체인을 선택하여 상품을 발행하고 대규모 금융 활동에 참여하려 하지 않을 것입니다.


Etherealize의 발표 내용 보기


EF는 내부 조직을 세 개의 사업 그룹으로 재편하고 특정 기능을 외부 조직으로 분리하는 등 상당한 기능적 차별화 및 전문화를 거쳐 Etherealize가 탄생했습니다. Etherealize는 이더리움 생태계의 "기관 마케팅 및 제품 기둥"으로 자리매김하며, 기존 금융 및 월가와의 연결에 집중하여 기관의 이더리움 도입을 가속화하고 있습니다.


Etherealize는 ETH를 기술 주식이 아닌 완전히 새로운 자산 범주로 평가해야 한다고 생각합니다. ETH는 디지털 석유, 즉 인터넷이라는 새로운 금융 시스템을 뒷받침하고, 보장하며, 보유하는 자산입니다.


"기존 금융 시스템은 아날로그 인프라에서 디지털 네이티브 아키텍처로 구조적 전환의 시작 단계에 있습니다. 이더리움은 Microsoft Windows와 같은 운영 체제와 유사한 기본 소프트웨어 계층이 될 것으로 예상되며, 이는 새로운 글로벌 금융 시스템의 기반이 될 것입니다.


이 모든 것이 실현되면 ETH는 금융, 토큰화, 신원, 컴퓨팅, 인공지능 및 기타 분야의 미래를 아우르는 포괄적인 글로벌 플랫폼의 기반 자산이 될 것입니다. 이러한 복잡성은 특히 비트코인과 같은 단순한 가치 저장 자산과 비교할 때 ETH를 정의하기 어렵게 만듭니다. 하지만 동시에 ETH의 전략적 가치는 더욱 높아지고 ETH의 장기적인 잠재력은 더욱 커집니다."


동시에 ETH는 암호화폐 그 이상으로, 컴퓨팅 연료, 수익률을 수반하는 가치 저장 자산, 최초 결제 담보, 디플레이션 자산, 경제 성장의 토큰화된 표현, 준비금 거래 쌍, 전략적 준비금 자산 등의 역할을 하는 다기능 자산입니다.


따라서 ETH는 할인된 현금 흐름 접근법을 사용하여 정확하게 가치를 평가할 수 없습니다. 대신, ETH는 전략적 가치 저장소이자 유틸리티 중심의 희소성이라는 관점에서 바라봐야 합니다. ETH는 디지털 경제 성장의 동력, 보안 및 가치를 확보하며, 공급 역학과 발행 한도 때문에 본질적으로 희소합니다. 세계 경제가 토큰화된 인프라로 전환함에 따라 ETH는 단순히 연료로서가 아니라 미래 금융 시스템의 통화 및 결제 계층을 위한 기본 자산으로서 필수적인 요소가 될 것입니다.


ETH가 BTC에 비해 뒤처지는 이유는 무엇일까요?


답은 간단합니다. 비트코인의 이야기는 기관에서 수용되었지만, 이더리움의 이야기는 그렇지 않았습니다. 이와는 대조적으로, 이더리움의 가치 제안은 정의하기 어렵습니다. 비트코인이 약해서가 아니라, 더 광범위하기 때문입니다. 비트코인은 단일 목적의 가치 자산 저장소인 반면, 이더리움은 토큰화된 경제 전체를 뒷받침하는 프로그래밍 가능한 기반입니다.


ETH 가격 조정이 가속화되고 있습니다.


1. 수요 급증: 본 기사의 데이터에서 알 수 있듯이 기관들은 이더리움 기반 토큰화된 자산과 금융 인프라를 대규모로 빠르게 도입하고 구축하기 시작했습니다.


2. 네이티브 암호화폐 수익에 대한 수요 급증: 기관들이 ETH를 대규모로 구축할 때, 이더리움의 ETF 담보는 시간문제일 뿐입니다. 기관을 위한 실물 구독/환매 모델의 등장 또한 ETH 담보 수익에 대한 기관들의 관심을 크게 높일 것입니다.


3. 전략적 ETH 매집: 이더리움 생태계 내에서 ETH를 프리미엄 가치 저장 자산으로 매집하려는 경쟁이 치열해지고 있습니다. 최근 미국 상장 기업인 비트마인 이머전 테크놀로지스(Bitmine Immersion Technologies)는 ETH 금융 전략을 출범하기 위해 2억 5천만 달러를 조달하여 주가를 이틀 만에 4달러에서 74달러까지 끌어올렸습니다. 이는 180% 이상 상승한 수치입니다.


4. 기관 펀드 자산으로서의 ETH: ETH는 고유한 담보, 중립성, 수익률, 그리고 글로벌 효용성이라는 고유한 특성으로 인해 기관 및 전 세계가 선호하는 펀드 준비금 자산입니다.


간단히 말해, ETH는 기관이 장기적으로 블록체인에 진입할 수 있는 유일한 선택지는 아니지만, 현재로서는 대규모 자산 온체인(on-chain)을 위한 최적의 솔루션입니다. 데이터, 사례, 기반 논리, 그리고 최근 주요 뉴스를 종합해 볼 때, ETH의 재평가 추세는 임박해 있습니다.


참고자료


1. "스테이블코인을 넘어"


2. "온체인 금융의 실제 자산 보고서"


3. "ETH의 강세 요인"


4. "샤오 펑 박사와의 대화: 미국 달러 스테이블코인과 RWA"



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