원제: BlackRock, 전체 비트코인의 3%를 조용히 축적. 그 의미는 다음과 같습니다.

원저자: Bradley Peak, Cointelegraph

원역자: Shan Ouba, Golden Finance

1. BlackRock은 비트코인의 몇 %를 보유하고 있습니까?

BlackRock이 iShares Bitcoin Trust(IBIT)를 통해 비트코인 시장에 진출하면서 기관 투자자들의 비트코인 축적에 새로운 시대가 열렸습니다.

2024년 1월 11일 출시 이후 IBIT는 다른 어떤 ETF도 따라올 수 없는 예상치 못한 성장률을 기록했습니다. 2025년 6월 10일 기준, BlackRock은 662,500개 이상의 비트코인을 보유하고 있으며, 이는 전체 비트코인 공급량의 3% 이상을 차지합니다. 현재 가격으로 환산하면 이는 724억 달러에 달하는 비트코인 노출에 해당하며, 어떤 기준으로 보더라도 엄청난 수치입니다. 이와 대조적으로, SPDR Gold Shares(GLD)는 운용 자산 규모가 700억 달러에 도달하는 데 1,600거래일 이상이 걸렸습니다. IBIT는 단 341일 만에 이를 달성하며 역사상 가장 빠르게 성장하는 ETF가 되었습니다. 이는 블랙록 자체의 이정표일 뿐만 아니라, 비트코인에 대한 기관 투자자들의 관심이 성숙해지고 있음을 보여주는 사례이기도 합니다. 블랙록의 비트코인 보유량은 현재 여러 중앙화 거래소와 Strategy와 같은 대기업 보유량을 넘어섰습니다. 최초 비트코인 보유량 기준으로는 사토시 나카모토의 약 110만 비트코인만이 IBIT를 앞지르고 있으며, 그 차이는 점점 줄어들고 있습니다.

현재 속도로 자금 유입이 지속된다면 IBIT는 결국 비트코인 최대 단일 보유자가 될 수 있으며, 이는 비트코인의 공급 분포와 소유권 집중도에 큰 변화를 가져올 것입니다.

BlackRock의 장기 비트코인 축적

알고 계셨나요? BlackRock이 아닌 Coinbase Custody가 IBIT의 비트코인 개인 키를 보관하며, 고객 자산을 오프라인에 안전하게 보관하고 상업 보험으로 보장합니다.

2. BlackRock이 2025년에 비트코인에 큰 투자를 하는 이유는 무엇일까요?

블랙록의 대규모 자산 배분 이면에는 전략적 관점의 변화가 있습니다. 블랙록은 이제 비트코인을 장기적이고 다각화된 포트폴리오의 합법적인 구성 요소로 간주합니다. 블랙록의 비트코인 전략 블랙록의 내부 전략은 비트코인의 잠재적 상승 가능성을 대가로 변동성을 수용하는 것입니다. iShares Bitcoin Trust(IBIT)를 통해 블랙록은 비트코인 도입 확대가 자산의 점진적인 안정화, 가격 발견 개선, 유동성 향상, 그리고 매수-매도 스프레드 축소에 기여할 것으로 기대하고 있습니다. 블랙록은 비트코인이 화폐와 디지털 자산 인프라의 진화에 대한 장기적인 투자라고 생각합니다. 세계 최대 자산운용사의 이러한 접근 방식은 경쟁사들에게 강력한 신호를 보내며, 기관 투자자들의 비트코인에 대한 논의를 "참여 여부"에서 "배분 규모"로 전환시키고 있습니다.

기관의 비트코인 축적 이면의 투자 논리

블랙록(BlackRock)이 2025년 비트코인에 대해 낙관적인 전망을 내놓은 것은 몇 가지 핵심 요인에서 비롯됩니다.

· 희소성을 고려한 설계: 비트코인의 총 공급량은 2,100만 개로 제한되어 있으며, 발행량은 반감기 메커니즘에 의해 조절됩니다. 희소성은 금과 유사하지만 디지털 아키텍처로 뒷받침됩니다. 일부 추정에 따르면 기존 비트코인 상당수가 손실되거나 접근이 불가능해 실제 유통량이 더욱 줄어들 것으로 예상됩니다.

· 미국 달러 패권의 대안: 급증하는 국가 부채와 지정학적 분열 속에서 비트코인의 탈중앙화 특성은 법정화폐 위험에 대한 헤지 수단을 제공합니다. 과도한 정부 개입과 통화 조작으로부터 보호하는 중립적인 준비 자산으로 자리 잡고 있습니다.

· 디지털 혁신의 일부: 블랙록(BlackRock)은 비트코인을 금융, 상거래, 심지어 세대 간 부의 이전까지 아우르는 오프라인에서 온라인으로의 가치 체계 전환이라는 더 광범위한 추세의 대리 지표로 보고 있습니다. 블랙록은 이러한 추세가 인구 통계학적 특징, 특히 젊은 투자자들의 영향력 증가에 의해 "초강력하게 주도"된다고 생각합니다.

이러한 요소들이 결합되어 비트코인은 기존 자산군으로는 모방할 수 없는 위험 대비 수익률 특성을 갖습니다. 블랙록은 비트코인을 "추가적인 다각화 원천"으로 설명하며 주류 투자 포트폴리오에 포함해야 한다는 강력한 근거를 제시합니다.

블랙록의 암호화폐 포트폴리오 통합

블랙록은 비트코인의 1~2%를 기존 주식/채권 60/40 포트폴리오에 배분하는 신중한 전략을 권장합니다. 비록 작은 규모로 들릴지 모르지만, 기관 투자자들의 포트폴리오에 영향을 미치고 보수적인 투자자들이 비트코인을 적극적으로 받아들이도록 유도하기에 충분합니다. 또한, 비트코인의 위험 프로필을 "빅세븐"과 같은 고변동성 기술주와 비교하여 표준 투자 모델 내에서 비트코인이 적절한 위치에 있음을 보여줍니다.흥미롭게도, IBIT의 내부 비트코인 거래로 인해 발생하는 의도치 않은 부산물("먼지")에는 소량의 다른 토큰이 포함되어 있습니다. BlackRock은 일반적으로 이러한 토큰을 별도로 보관하거나 자선 단체에 기부하여 세금 관련 문제를 피합니다. 3. 비트코인 ETF의 시장 영향 BlackRock이 IBIT를 통해 전체 비트코인 공급량의 3% 이상을 보유하게 된 것은 비트코인에 대한 인식, 거래 및 규제에 있어 전환점을 마련했습니다. 비트코인은 역사적으로 고정된 공급량, 변동성 높은 시장 심리, 그리고 규제 불확실성으로 인해 변동성이 높은 것으로 알려져 왔습니다. 과거에는 시장 유동성이 부족하여 대규모 거래가 상당한 변동성을 유발하는 경우가 많았습니다. IBIT가 수십만 BTC를 흡수함에 따라, 기관 자본이 시장을 안정시킬지, 아니면 더욱 복잡하게 만들지는 의문입니다. ETF 모델을 지지하는 사람들은 기관 투자가 변동성을 줄이는 데 도움이 될 수 있다고 믿습니다. 블랙록과 같은 규제 기관의 참여로 비트코인은 더욱 유동적이고 투명해지며, 비정상적인 변동성에 대한 회복력도 강화될 것입니다. 블랙록은 또한 광범위한 참여가 가격 발견을 개선하고, 시장 유동성을 강화하며, 궁극적으로 더욱 안정적인 거래 환경을 조성할 수 있다고 명시적으로 밝혔습니다. 그러나 일부 학계를 포함한 비평가들은 대규모 기관의 참여가 레버리지 거래, 알고리즘에 의한 플래시 크래시, ETF 유입을 통한 가격 조작과 같은 전통적인 시장 위험을 비트코인에 도입할 수 있다고 경고합니다. 다시 말해, 비트코인의 금융화는 기존 개인 투자자들이 주도하는 손실 공포(FOMO)를 다른 유형의 변동성(시스템적 레버리지 기반 위험)으로 대체하는 것일 수 있습니다. 더욱이 ETF의 영향력이 커짐에 따라 비트코인과 다른 금융 자산의 상관관계가 증가하여 "비상관 헤지"로서의 가치가 약화될 수 있습니다. 4. 기관 투자 축적, 비트코인의 주류적 정통성 확보

블랙록의 암호화폐 전략은 비트코인을 비주류 자산에서 주류 투자 수단으로 확실히 끌어올렸습니다.

수년간 비트코인은 주요 금융 기관들로부터 외면당하고 심지어 가치 하락까지 받아왔습니다. 블랙록의 막대한 보유량은 이러한 태도 변화를 시사합니다. IBIT의 출범(그리고 세계 최대 비트코인 보유 기관 중 하나로의 급속한 성장)은 비트코인에 어떤 백서나 컨퍼런스보다 더 큰 정통성을 부여했습니다.

IBIT와 같은 ETF는 익숙하고 규제된 투자 채널을 제공하며, 특히 암호화폐 자산을 직접 보유하는 데 따르는 기술적 복잡성이나 수탁 위험에 회의적인 기관에 적합합니다. 블랙록의 참여는 다른 기관의 평판 위험을 줄이고 기존 투자 포트폴리오에 비트코인을 도입하는 것을 촉진합니다.

개인 투자자는 지갑, 시드 문구, 가스 수수료를 처리할 필요가 없어 중개 서비스를 통해 클릭 한 번으로 비트코인을 확보할 수 있다는 이점도 있습니다. 흥미로운 사실: 아부다비의 무바달라 국부펀드는 IBIT의 상당한 지분을 보유하고 있으며, 공시 자료에 따르면 약 4억 9백만 달러를 투자한 것으로 나타났습니다. 5. 블랙록, 비트코인 지분 3% 보유: 중앙화의 역설 비트코인은 원래 중앙화된 금융의 대안으로 설계되었습니다. 그러나 세계 최대 자산 운용사인 블랙록이 중앙화된 도구를 통해 60만 개 이상의 비트코인을 인수하면서 역설이 발생합니다. 탈중앙화된 자산이 점점 더 중앙화된 기관에 의해 통제되고 있다는 것입니다. 오늘날 대부분의 사용자는 중앙화된 거래소(CEX), 수탁기관 또는 ETF에 의존합니다. 이러한 플랫폼은 사용 편의성이 뛰어나고, 보험 및 콜드 스토리지와 같은 보안 기능을 제공하며, 규제 요건(KYC 및 AML)을 충족합니다. 반면, DEX나 셀프호스팅 지갑과 같은 탈중앙화 도구는 높은 진입 장벽, 낮은 유동성, 그리고 보안 부족에 직면합니다. 따라서 비트코인은 기술적으로 탈중앙화되어 있지만, 대부분의 사람들은 중앙화된 채널을 통해 비트코인과 상호작용합니다. 블랙록(BlackRock)의 비트코인 축적은 이러한 현상을 잘 보여줍니다. 어떤 이들은 이를 사토시 나카모토의 비전에서 벗어난 것으로 보는 반면, 다른 이들은 비트코인의 진정한 세계화를 위한 필수적인 타협안, 즉 "액세스 계층의 중앙화"로 봅니다. 이것이 바로 비트코인 중앙화 논쟁의 핵심입니다. 이념적 순수성과 실질적인 도입 사이의 균형을 어떻게 맞출 것인가 하는 문제입니다. 현재 시장은 탈중앙화 기반 계층과 중앙화 액세스 계층을 결합한 하이브리드 모델을 수용하는 것으로 보입니다. 6. 규제의 추격전 블랙록이 IBIT를 출시할 수 있었던 것은 미국 증권거래위원회(SEC)가 2024년 초 비트코인 현물 ETF를 승인한 중요한 결정에서 비롯되었습니다. 이 결정은 수년간의 교착 상태를 해소하고 기관 자본의 유입을 위한 물꼬를 트게 했습니다. 그러나 더 광범위한 규제 환경은 여전히 일관성이 없고 심지어 모순적입니다. 가장 큰 과제 중 하나는 자산 분류입니다. SEC는 예를 들어 이더리움(ETH)과 솔라나(SOL)를 증권으로 정의하는 개념 사이에서 계속해서 갈팡질팡하고 있습니다. 이러한 규제의 모호함은 담보형 ETF 또는 알트코인 ETP 개발을 지연시켰고, 투자자, 개발자, 발행자에게 혼란을 야기했습니다. 캐롤라인 크렌쇼 위원은 SEC의 현재 입장이 "혼란스러운 상황"을 조성하여 사후적인 규제 강화로 이어지고, 결과적으로 혁신을 저해한다고 지적했습니다. 이는 기관들이 비트코인 이외의 분야에 투자할지 여부에 직접적인 영향을 미칩니다. 현재 비트코인은 비교적 명확한 규제 경로를 누리고 있습니다. 그러나 이더리움 ETF 및 DeFi 연계 상품과 같은 더 광범위한 암호화폐 시장이 성숙해지려면 더욱 일관되고 국제적으로 조율된 규제 체계가 필수적입니다.

기관들은 준비가 되어 있지만, 신뢰할 수 있는 규칙이 필요합니다.

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