원문 제목: "WLFI의 1천만 달러 투자 외에, Falcon을 차별화하는 것은 무엇인가?"

알렉스 리우, 포어사이트 뉴스

DWF 공동 창립자는 "어떤 자산으로든 진입하고 수익을 얻고, 어디서든 어떤 자산으로든 빠져나갈 수 있는 프로토콜, 바로 그것이 Falcon Finance입니다."라고 말했습니다.

이것은 웅장한 비전이며, 스테이블코인 프로젝트를 설명하기에는 다소 어색하게 들릴 수 있지만, 바로 이것이 USDF를 특별하게 만드는 요소입니다. 오늘날 시장에는 너무나 많은 스테이블코인이 존재하며, 때로는 너무 "똑같아" 보여서 차이를 구분하기 어려울 때도 있습니다. 하지만 결국 승자는 항상 돋보이는 스테이블코인입니다.

다르다고 해서 옳다는 것은 아닙니다. Falcon을 차별화하는 것은 무엇이며, 과연 Falcon은 승자가 될까요?

다른 기원

USDf(Falcon Finance)는 다른 기원을 가지고 있습니다.

Falcon Finance의 창립자와 팀은 DWF Labs 출신이며, 공동 창립자인 Andrei Grachev는 Falcon의 관리 파트너이기도 합니다.

DWF Labs와 DWF Ventures는 업계의 베테랑 시장 조성자이자 투자 회사로, 다양한 주류 알트코인과 잘 알려진 밈 코인에 대한 시장 조성에 참여했으며 이 주기에서 놀라운 성공을 거두었습니다.

시장 조성자가 스테이블코인 시장에 진입한 것은 이번이 처음입니다.

Falcon Finance의 기본적인 수익 전략은 다수의 헤지 거래에 의존합니다. Ethena와 유사하게, ENA는 이자가 붙는 스테이블코인으로 위장하여 사용자에게 거래 수익을 분배합니다. (참고: 스테이블코인이라는 가면 뒤에서: ENA는 모델 혁신인가, 아니면 가치 평가 사기인가?) 시장 조성자라는 지위 덕분에 거래 및 수익 전략 실행에 있어 자연스러운 이점을 제공합니다. 하지만 Falcon Finance의 자본 지원은 다릅니다. Falcon Finance 자체는 DWF Labs의 지원을 받고 있습니다. 올해 4월, DWF Labs는 트럼프 가문의 암호화폐 프로젝트인 World Liberty Financial(WLFI)에 평균 0.1달러에 2,500만 달러를 투자했으며, 자사 스테이블코인인 1달러의 유동성을 지원하겠다고 밝혔습니다. (시장은 또한 DWF Labs가 WLFI 토큰의 시장 조성자 역할을 할 것으로 추정합니다.)2025년 7월 30일, 팔콘 파이낸스(Falcon Finance)는 WLFI로부터 1,000만 달러의 투자를 유치했다고 발표했습니다. 이는 WLFI가 스테이블코인 부문에 투자한 첫 사례이며, WLFI는 미국 국채 및 현금과 같은 실물 자산으로 뒷받침되는 자체 USD 스테이블코인인 USD1을 보유하고 있습니다. 양측은 이 자금을 팔콘 내부 크로스체인 호환성 및 USDf와 USD1 간의 상호운용성을 포함한 기술 통합을 가속화하는 데 사용할 것이라고 밝혔습니다. 팔콘 관계자는 USD1이 팔콘의 담보 목록에 포함되었으며, 향후 USDf/USD1 간 크로스체인 변환 도구를 출시하여 두 코인 간의 상호 보완적인 관계를 구축할 것이라고 밝혔습니다. WLFI 토큰은 바이낸스의 프리마켓 선물 시장에 상장되었으며, 완전 유동화 시가총액(FDV)은 200억 달러를 넘어섰습니다. DOLO와 같은 관련 컨셉 코인 또한 최근 좋은 성과를 보이고 있습니다. 다양한 자본화를 통해 Falcon에 제공되는 "WLFI 개념"의 부가 가치는 긍정적일 가능성이 높습니다. Falcon의 모델(수익원, 채굴 메커니즘 등) 또한 다릅니다. 시장에는 Ethena 프로토콜의 USDe/sUSDe처럼 거래 수익을 헤지하여 수익을 창출하는 다른 스테이블코인 프로젝트들이 있습니다. 법정화폐로 완전히 담보되는 기존 스테이블코인과 달리, Ethena의 USDe는 합성 USD이지만, BTC, ETH, SOL과 같은 암호화폐 자산을 무기한 계약 포지션과 연계하여 델타 헤지 모델을 사용하고, 메커니즘을 안정화하기 위해 일정량의 주류 스테이블코인을 보유합니다.

Falcon의 수익원은 다음과 같습니다. 교차 거래소 가격 차익거래와 같은 시장 조성 전문성을 추가함으로써 이러한 수익원은 더욱 다양하고 복잡해집니다.

대부분의 스테이블코인과 달리 USDF는 단일 자산에 의해 뒷받침되지 않습니다. 대신, 헤지와 결합된 다중 자산 과담보 전략을 사용합니다. 즉, 발행된 모든 USDF는 1달러를 초과하는 담보로 뒷받침되어야 합니다. 프로토콜의 현재 담보 비율은 110%에서 116% 사이입니다.

Falcon은 사용자가 USDT, USDC, DAI와 같은 주류 스테이블코인, BTC, ETH, SOL과 같은 주류 암호화폐, 그리고 기타 일부 알트코인 등 다양한 자산으로 USDF를 발행할 수 있도록 설계되었습니다. 관계자들은 향후 토큰화된 실물 자산(RWA)을 포함한 더 많은 자산 유형을 통합할 것이라고 밝혔습니다.

사용자는 두 가지 방법으로 USDF를 획득할 수 있습니다. Falcon 공식 앱에서 USDF를 발행하는 방법(KYC 및 최소 예치금 요건 필요), 담보 설정에 "전통적" 또는 "혁신적" 모델(옵션을 감싸는 방식)을 선택하는 방법입니다. 둘째, Uniswap 및 Curve와 같은 탈중앙화 거래소에서 USDF를 직접 구매하는 경우 KYC 또는 최소 예치금 요건이 필요하지 않습니다. 두 방법 모두 플랫폼의 "Falcon Miles" 보상을 제공하지만, 담보 설정을 위해 비스테이블코인을 직접 발행하면 더 높은 배수를 얻을 수 있습니다. USDF를 획득한 후 사용자는 다양한 채널을 통해 생태계에 참여하고 혜택을 누릴 수 있습니다.

· 수익 보유 - USDf를 보유하기만 해도 매일 6배의 포인트 보상을 획득할 수 있습니다.

· 스테이킹 수익 - 사용자는 USDf를 sUSDf에 담보로 제공하여 이자를 획득할 수 있으며, 잠금 없음(기본 수익)과 주기적 잠금(더 높은 수익)의 두 가지 모드를 지원합니다.

· 유동성 마이닝 - USDf는 주류 DEX(Uniswap, Curve, PancakeSwap 등) 또는 애그리게이터(Convex, StakeDAO 등)에서 유동성을 제공하고, 거래 수수료를 얻고 동시에 포인트를 획득할 수 있습니다(최대 40배).

· 대출 및 레버리지 - Falcon은 Morpho, Euler, Silo 등의 대출 시장과 연결되어 대출 및 순환 채굴을 위한 담보로 USDf 또는 sUSDf를 지원합니다.

· 수익률 토큰화 프로토콜(예: Pendle)도 USDf를 사용하여 사용자가 포인트에 추가로 투자하거나 미래 수입 스트림을 분리("SY/YT" 토큰 발행)하여 고정 수익을 확보할 수 있습니다.

오늘(8월 26일) 기준 USDf의 유통량은 12억 5천만 달러로, 신흥 프로토콜의 스테이블코인 발행량 상위 10위 안에 들었습니다. 이자 발생 버전인 sUSDf는 3억 8,300만 개의 토큰을 공급하며 연간 수익률은 8.48%입니다.

다른 비전

처음에 언급했듯이 Falcon의 비전도 다르며 "스테이블코인"의 범위를 넘어섭니다.

Falcon Finance는 "보편적인 다양한 보관 자산(암호 토큰, 법정화폐 연동 토큰, 토큰화된 실물 자산 포함)을 미국 달러에 연동된 온체인 합성 유동성으로 변환하는 것을 목표로 하는 "담보 인프라"입니다.Falcon은 새로운 스테이블코인을 발행하는 것뿐만 아니라, 다양한 자산과 시장을 수용할 수 있는 금융 연결 계층을 구축하는 것을 목표로 합니다. 어떤 자산으로든 진입하고, 수익을 얻고, 어디에서든 어떤 자산으로든 빠져나갈 수 있습니다. 공동 창립자 안드레이 그라체프는 USDF의 설계 목표가 미국 국채 및 주식과 같은 전통적인 금융 자산을 온체인으로 연결하여 유동성과 수익을 창출하는 것이라고 거듭 강조해 왔습니다. Falcon은 프로토콜 로직을 통해 실제 자산을 DeFi 생태계(거래, 대출, 마켓 메이킹 등)와 효율적으로 연결하고, 투명한 위험 관리와 엄격한 규정 준수를 바탕으로 이를 달성합니다. 감사 및 투명성 대시보드를 포함한 공식 메커니즘은 신뢰도를 높이도록 설계되었습니다. 예를 들어, 새롭게 출시된 투명성 대시보드는 USDF가 제3자 감사를 통해 검증된 110% 이상의 준비금을 보유하고 있음을 공개적으로 보여줍니다. Falcon의 제품 팀은 또한 기관 사용자의 보안 및 규정 준수 요건을 충족하기 위해 더욱 상세한 준비금 증명 및 감사 보고서를 정기적으로 발표할 계획입니다.

다른 경로

이러한 차이점으로 인해 Falcon의 프로젝트 로드맵은 기존 스테이블코인 프로젝트와 크게 다릅니다.

공식 로드맵에 따르면 Falcon은 2025년 말까지 USD 유동성을 위한 "법정화폐 채널" 확장 및 멀티체인 구축에 집중할 예정입니다. 라틴 아메리카, 터키, 유로존 등 주요 시장에 규제된 법정화폐 입금 채널을 개설하고, 24시간 실시간 결제를 제공하며, 이더리움 L2 및 기타 퍼블릭 체인을 포함한 레이어 1/레이어 2 플랫폼에 USDF를 홍보하여 크로스체인 자본 효율성을 개선할 계획입니다. 또한 Falcon 팀은 라이선스를 보유한 수탁기관 및 결제 처리 기관과 협력하여 당일 금리 관리 및 머니마켓펀드(MMF) 접근과 같은 은행 등급 USDF 상품을 출시하고 있습니다. 중동과 홍콩 등 주요 글로벌 금융 중심지에 온체인 실물 금 환매 서비스 추가도 고려하고 있습니다. Falcon은 2026년까지 회사채 및 사모 신용과 같은 자산에 대한 토큰화된 접근을 지원하는 "실제 자산 엔진"을 구축하고, 더 큰 규모의 기관 투자자들의 니즈를 충족하기 위해 USDF 투자 도구 및 구조화 증권을 출시할 계획입니다. 참여 방법 Falcon은 커뮤니티 차원에서 생태계 참여를 확대하기 위해 Falcon Miles 및 Yap2Fly 소셜 리더보드를 포함한 일련의 인센티브 프로그램을 시작했습니다. Falcon Miles는 프로젝트의 포인트 시스템으로, 종종 후속 에어드랍과 직접 연결됩니다. 마일리지 획득 방법은 위에서 언급했습니다.Yap2Fly는 Falcon과 Kaito의 협력 프로젝트입니다. 순위는 사용자의 Falcon 마일리지와 Yap 소셜 미디어 게시물을 통해 획득한 "마인드쉐어"를 합산하여 계산됩니다. 상위 50명의 사용자에게는 매달 약 5만 달러의 USDF 보상 풀이 지급됩니다. 일정 비율의 보상 외에도, 배지 시스템을 통해 추가 보상을 획득할 수 있습니다.

Falcon Finance는 현재 총 10억 달러 이상의 USDF를 유통하고 있으며, 총 고정 가치는 최대 규모의 합성 USD 프로토콜입니다.

Falcon Finance의 독특한 접근 방식은 "대규모 자산을 담보로 사용하여 온체인 유동성을 창출하는 동시에 이러한 자산이 지속적으로 수익을 창출할 수 있도록 하는 것"입니다. 프로젝트팀은 엄격한 위험 관리, 규정 준수 계획, 다양한 자산에 대한 접근성을 통해 일반 DeFi 사용자뿐만 아니라 기관 사용자 유치에 중점을 둡니다.

향후 Falcon Finance는 다양한 자산 유형과 멀티체인 배포를 확장하여 DeFi와 기존 금융 간의 통합 경로를 지속적으로 탐색할 것으로 예상됩니다.

면책 조항: 본 기사의 저자는 sUSDf YT를 보유하고 있으며, 해당 가치는 공시 기준을 충족합니다.

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