9월 1일, 월드 리버티 파이낸셜(WLFI) 토큰의 공식 출시는 다시 한번 암호화폐 시장 전체의 관심을 트럼프 가문으로 이끌었습니다. 처음에는 단순한 "에이브 포크(Aave fork)"로 여겨졌던 이 프로젝트는 불과 6개월 만에 비주류 실험에서 트럼프 가문의 암호화폐 전략의 핵심 요소로 진화했습니다. 이 이야기의 드라마는 그 맥락에 있습니다. 불과 1년 전만 해도 트럼프의 암호화폐 진출에 대한 시장의 인식은 "트럼프 코인"과 같은 농담에 국한되었습니다. 그러나 트럼프가 백악관에 복귀하면서 그의 가문은 투기성 NFT나 밈 코인에 그치지 않고 스테이블코인, 대출, 국채 유사 자산과 같은 금융 인프라를 선택했습니다. WLFI의 포지셔닝은 단순한 대출 프로토콜에서 스테이블코인, 국채, 거래, 결제를 통합하는 "디파이 슈퍼 앱"으로 진화했습니다. 이러한 변화는 단순한 프로토콜 출시에 그치지 않고 정치와 자본의 융합에 있어 획기적인 사건입니다. 트럼프 대통령의 아들은 홍콩에서 열린 컨퍼런스에 참석하며 아시아 웹3(Web3)계의 스타가 되었습니다. 아부다비 국부펀드는 1달러(USD) 가치의 WLFI 스테이블코인을 사용하여 바이낸스에 20억 달러를 투자했습니다. 저스틴 선, DWF 랩스, 라이언 팡 등 암호화폐 전문가들도 지지를 표명했습니다. 정치와 암호화폐 간의 긴밀한 연계는 WLFI의 영향력을 일반적인 디파이(DeFi) 프로젝트의 범위를 훨씬 넘어섭니다. 왜 WLFI에 주목해야 할까요? 새로운 질문을 던지기 때문입니다. 미국 대통령 가족이 직접 나서면 스테이블코인은 재정의될까요? 자본, 정책, 그리고 서사가 하나로 뭉치면 암호화폐 산업의 질서가 새롭게 정의될까요? 최근 BlockBeats와 Web3 101은 진행자 류펑과 dForce 설립자 민다오가 출연하는 새로운 팟캐스트를 공동 제작했습니다. 이 팟캐스트는 WLFI의 부상 이면의 복잡한 역학 관계, 실제 논리, 서사 기법, 그리고 잠재적 위험을 다룹니다. 다음 의견은 팟캐스트에서 발췌한 것입니다(팟캐스트 듣기: "E60 ｜트럼프와 WLFI 재조명: 대통령의 가족과 친구들이 DeFi 혁명의 결실을 거두러 올까?")

트럼프 가족의 전경

트럼프 가족이 암호화폐 세계에 입문한 것은 즉흥적인 결정이 아니었습니다. 명확한 전략적 논리에 따른 것이었습니다. 트럼프가 대통령으로 재선되기 전인 2024년 10월, 월드 리버티 파이낸셜(WLFI) 설립이 발표되었습니다. 당시 시장의 반응은 그리 좋지 않았고, ICO는 매진되기까지 시간이 걸렸습니다. 하지만 이 프로젝트의 입장은 이미 명확했습니다. 트럼프 가족은 거의 모든 구성원을 "공동 창립자"로 명시하여 이 프로젝트에 대한 깊은 헌신과 야망을 보여주었습니다.더 넓은 관점에서 볼 때, WLFI는 트럼프 가문이 암호화폐 세계에 대해 일관되게 취해 온 접근 방식을 이어갑니다. 트럼프 가문은 초기 트럼프 밈 코인부터 DeFi 프로토콜, 스테이블코인, 비트코인 채굴, 심지어 재무 회사까지 거의 모든 주요 분야에 관여하며 암호화폐 세계 전반을 아우르고 있습니다. WLFI는 트럼프 가문의 야망을 가장 잘 보여주는 프로젝트입니다. Aave의 단순한 포크로 시작된 WLFI는 점차 종합적인 DeFi 슈퍼 앱으로 발전했으며, 그 야망은 초기 기대치를 훨씬 뛰어넘었습니다. 이제 WLFI는 스테이블코인 출시를 준비할 뿐만 아니라 DAT 재무 모델과 연계하여 암호화폐 세계에서 트럼프 가문의 가장 실용적인 주력 상품으로 자리매김하고 있습니다. 트럼프 가문의 정확한 지분은 공개되지 않았지만, 업계 관계자들은 WLFI가 트럼프 코인과 마찬가지로 투자자 배정 및 ICO 공모를 제외한 대부분의 지분을 보유하고 있다고 일반적으로 추정합니다. 다시 말해, 일부 공동 창립자와 외부 투자자의 참여에도 불구하고, 진정한 지배력은 여전히 트럼프 가문과 그들의 가장 가까운 측근에게 집중되어 있습니다. WLFI와 트럼프 가문의 관계는 정확히 무엇일까요? 트럼프 대통령은 월드 리버티 파이낸셜(WLFI)의 "공동 창립자"로 명시되어 있지만, 프로젝트의 일상 업무에는 직접 참여하지 않습니다. 팀에서 공개한 정보에 따르면, 핵심 팀은 트럼프 가문과 뉴욕 부동산 업계에서 40년 이상의 경력을 가진 위트코프 가문이 이끌고 있습니다. 돌로마이트와 같은 몇몇 가까운 측근과 암호화폐 업계에서 오랜 경험을 쌓은 친구들이 함께합니다. 다시 말해, 이 프로젝트의 기반은 임시방편이 아니라 깊은 가족적 유대감과 오랜 사업적 관계를 기반으로 구축되었습니다. 팀이 점차 확장됨에 따라 WLFI의 친구 관계는 암호화폐 업계, 특히 중국 커뮤니티의 기성 인사들에게까지 빠르게 확대되었습니다. 앵커(Ankr) 설립자 라이언 팡(Ryan Fang), 팍소스(Paxos) 공동 설립자 리치 테오(Rich Teo), 스크롤(Scroll) 설립자 샌디 펭(Sandy Peng)은 모두 초기에 이 단체의 편을 들었습니다. 이 프로젝트가 처음에는 중국 팀이 개발한 레이어 2 블록체인인 스크롤(Scroll) 기반으로 출시될 계획이라는 소문도 있었지만, 이후 이 계획은 공식적으로 사라졌습니다. 더 잘 알려진 인물로는 저스틴 선(Justin Sun)과 논란의 여지가 있는 마켓메이커 DWF 랩스(DWF Labs)가 있는데, 두 사람 모두 WLFI와 긴밀한 관계를 맺고 있습니다. DWF는 이 프로젝트로부터 토큰 투자를 받았을 뿐만 아니라, 자체 플랫폼인 팔콘 파이낸스(Falcon Finance)에서 WLFI의 스테이블코인인 USD1을 즉시 출시했습니다.WLFI는 더 높은 수준의 자원을 동원하기 위해 아부다비 국부펀드인 MGX와 협력했습니다. 2025년 3월, MGX는 트럼프 가문의 스테이블코인인 USD1을 사용하여 바이낸스에 20억 달러를 투자했습니다. 이 투자로 USD1의 시가총액은 단기간에 1억 달러에서 20억 달러로 급증했으며, 보유 자산의 90% 이상이 바이낸스에 직접 투자되었습니다. 이후 바이낸스는 BNB 체인에서 USD1을 지원하는 다양한 애플리케이션을 제공했는데, 밈 코인 유동성 관리부터 IPO 서비스까지 다양했습니다. 후오비(HTX)와 같은 거래소도 USD1을 상장하며 빠르게 뒤따랐습니다. 팔콘 파이낸스(Falcon Finance)는 USD1을 자사 담보 시스템에 통합하여 사용자가 USD1을 직접 차용하고 대출할 수 있도록 했습니다. 이 전략은 매우 효과적이었습니다. 트럼프 가문의 정치적, 사업적 영향력과 바이낸스, DWF, 저스틴 선과 같은 암호화폐 거물들의 자원을 활용하여 USD1은 단 몇 달 만에 전체 암호화폐 시장에 진출했습니다. 최상위 거래소부터 2, 3위 플랫폼까지, USD1은 이 신흥 스테이블코인을 빠르게 수용했습니다. WLFI는 이러한 "패밀리 보증 + 글로벌 리소스 통합" 모델을 통해, 한때 복잡하고 까다로웠던 스테이블코인 홍보 과정을 풍부한 이해 관계자들의 협력을 통해 "패스트 트랙"으로 탈바꿈시켰다고 할 수 있습니다. 이것이 WLFI가 빠르게 인기를 얻은 주요 이유 중 하나입니다. WLFI는 어떻게 단 6개월 만에 이처럼 빠른 성공을 거둘 수 있었을까요? 지난 6개월 동안 World Liberty Financial(WLFI)은 전체 DeFi 업계의 부러움을 사는 성과 보고서를 발표했습니다. 대부분의 DeFi 상품의 경우, 사용자 확보와 효과적인 생태계 지원 구축에는 긴 과정이 필요합니다. 두 거래소 모두 이를 지원할 의지가 있어야 하며, 다른 프로토콜 또한 통합에 대한 의지가 있어야 합니다. 특히 시장 점유율 확보가 장기적인 경쟁이 되는 "하드코어" 스테이블코인 시장에서는 더욱 그렇습니다. 그러나 WLFI는 단 6개월 만에 광범위한 시장 침투를 달성했는데, 이는 경쟁이 치열한 암호화폐 세계에서 보기 드문 성과입니다. 그렇다면 WLFI는 정확히 무엇일까요? WLFI의 제품 로직과 개발 경로는 무엇일까요? 돌이켜보면, WLFI는 Aave의 단순한 포크로 시작되었습니다. Aave는 암호화폐 세계에서 가장 고전적인 대출 프로토콜 중 하나로, 사용자가 비트코인이나 이더리움과 같은 자산을 담보로 스테이블코인을 대출할 수 있도록 합니다. WLFI는 Aave의 모델을 기본적으로 모방하여 표준 DeFi 대출 프로젝트로 자리매김했습니다. 하지만 프로젝트가 진행되면서 스테이블코인 발행을 중심으로 더욱 야심 찬 방향으로 점차 확장되었습니다. WLFI의 스테이블코인인 USD1은 USDT나 USDC와 같은 주류 스테이블코인과 경쟁하며 WLFI의 핵심 전략 축으로 자리매김했습니다.동시에 WLFI는 미국 상장 암호화폐-주식 투자 회사인 Alt5 Sigma Corporation을 설립하여 기존 금융 시장으로 진출했습니다. 마이크로스트래티지(MicroStrategy) 스타일의 플라이휠(flywheel) 방식을 따라 WLFI 토큰을 준비 자산으로 사용할 계획입니다. WLFI 팀은 암호화폐 결제 시장 진출 계획까지 발표하며 거의 모든 트렌드를 청사진에 반영했습니다. WLFI는 단순한 대출 계약에서 "토큰 발행과 백서 수정을 동시에" 하는 플랫폼으로 점진적으로 발전해 왔다고 할 수 있습니다. 버전 업데이트가 이루어질 때마다 WLFI의 비전은 더욱 야심 차게 "완전히 매트릭스화된 DeFi 슈퍼 앱"으로 발전해 왔습니다. 스테이블코인을 통해 이자부 상품, 국채 상품, 대출, 차익거래, 그리고 잠재적으로는 거래, 파생상품 등 다양한 분야로 확장하여 DeFi의 모든 영역을 포괄하는 "슈퍼 앱"을 구축할 수 있습니다. 업계 연계성을 살펴보면, 트럼프 가문의 다른 기업들도 WLFI와 협력하고 있습니다. 예를 들어, 도널드 트럼프 대통령이 소유한 수십억 달러 규모의 미디어 및 기술 기업인 트럼프 미디어 & 테크놀로지 그룹(DJT) 또한 암호화폐 결제 통합을 모색하기 시작했습니다. 앞으로 트럼프 가문의 암호화폐-주식 회사들은 WLFI의 스테이블코인 및 대출 상품과 연계되어 가문의 사업과 DeFi 프로토콜 간의 폐쇄형 고리를 형성할 가능성이 높습니다. 이러한 "산업 체인 상호 보완성"은 WLFI에 실질적인 적용 시나리오를 제공할 뿐만 아니라 금융 생태계에서의 야망을 강화합니다. WLFI 팀은 대외적으로 "은행 없는 사람들을 위한 은행(Bank the Unbanked)"이라는 사명을 지속적으로 강조합니다. 즉, 기존 금융 시스템에 접근하지 못하는 사람들이 DeFi와 Web3를 통해 금융 서비스를 이용할 수 있도록 하는 것입니다. 이 슬로건은 새로운 것이 아니며, 암호화폐 업계에서는 사실상 진부한 표현입니다. 그러나 WLFI의 실제 진행 상황을 자세히 살펴보면 그 구현이 단순한 슬로건 그 이상임을 알 수 있습니다. 처음에는 대출 프로토콜의 복제품에 불과했지만, 곧 스테이블코인 시장에 진출했습니다. WLFI의 USD1 스테이블코인은 USDT 및 USDC와 유사한 중앙집중식 발행 모델을 사용합니다. 사용자가 팀에 미국 달러를 맡기면 팀은 동일한 금액의 USD1을 온체인에서 발행합니다. 이 모델은 새로운 것은 아니지만, 강력한 리소스와 자본 통합 역량 덕분에 USD1의 규모는 단 며칠 만에 1억 달러에서 20억 달러로 급증하여 시장의 "속도"에 대한 인식을 바꿔놓았습니다. 하지만 오늘 WLFI 공식 웹사이트를 방문하면 대부분의 상품이 아직 "곧 출시" 상태임을 알 수 있습니다. 대출부터 거래소까지 모든 상품이 "곧 출시" 단계에 있습니다. 다시 말해, WLFI의 상품 포트폴리오 중 상당 부분이 아직 완전히 구현되지 않은 것입니다. 하지만 동시에 WLFI의 영향력과 이야기는 이미 업계에 널리 퍼져 있습니다. 스테이블코인은 이미 출시되었고, 여러 차례의 판매를 통해 프로젝트에 상당한 수익을 창출했으며, 9월 1일에는 세계 유수의 거래소에 상장되었습니다.이것이 바로 WLFI의 현실입니다. 웅장한 스토리와 폭넓은 비전을 가진 DeFi 프로젝트이지만, 그 결과물은 아직 개발 중입니다. WLFI의 모델은 "파이를 먼저 칠하고 그 후에 모멘텀을 구축하는" 것과 같습니다. 정치적 자원과 자본 연합을 활용하여 파이를 빠르게 실질적인 영향력으로 전환하는 것이죠. 현재 구체적인 활용 분야는 제한적이지만, 1달러 급등과 가족 자산 통합으로 시장에서 뜨거운 화제가 되고 있습니다. 다시 말해, WLFI는 아직 "청사진 단계"에 있을 수 있지만, 이 도시의 그림자는 이미 충분히 눈길을 사로잡고 있습니다. DeFi 프로토콜부터 스테이블코인까지, "은행 없는 사람들을 위한 은행"이라는 개념은 그저 슬로건에 불과할까요? 많은 사람들은 트럼프 가문의 DeFi 진출이 단순히 이러한 추세를 이용하려는 투기적 행보라고 생각합니다. 그러나 월드 리버티 파이낸셜(WLFI)의 개발 경로를 보면 이러한 평가는 부정확합니다. 트럼프는 과거에 NFT와 밈 코인에 손을 댄 적이 있지만, 이는 시장 심리를 좇는 단기적인 움직임에 불과했습니다. 그러나 WLFI는 다른 입장입니다. WLFI는 암호화폐 업계에서 트럼프 가문이 전략적으로 가장 중요하게 여기는 부문으로, 규모는 물론 현실적인 어려움과 장기적인 고려 사항까지 내포하고 있습니다. 그 이유는 은행 계좌가 없어지는 고통스러운 경험에서 비롯됩니다. 트럼프 대통령의 첫 임기 이후, 트럼프 가문의 미국 은행 계좌 수백 개가 하룻밤 사이에 폐쇄되었고, 부동산 회사는 JP모건과 뱅크오브아메리카와 같은 전통 금융 대기업과의 기본적인 계좌 서비스를 잃었습니다. 트럼프 대통령의 아들은 인터뷰에서 이 사건을 회상하며 분노에 찬 눈빛을 보냈습니다. 정치적 보복이든 규제 때문이든, "은행 계좌 폐쇄" 사건은 트럼프 가문에 전통적인 금융 시스템이 신뢰할 수 없다는 것을 직접 보여주었습니다. 트럼프 대통령이 2028년 임기를 마치고 민주당이 집권하게 된다면, 유사한 단속이 다시 발생할 가능성이 매우 높습니다. 부동산이나 미디어와 같은 전통 산업은 그러한 상황에서 사실상 무방비 상태가 될 것입니다. 그러나 만약 트럼프 가문의 핵심 자산이 암호화폐로 이전된다면 상황은 완전히 달라질 것입니다. 따라서 그들이 참여하는 사업은 과거의 고통스러운 경험과 직결됩니다. 트럼프 가문의 관점에서 볼 때, WLFI 설립은 매우 논리적인 결정입니다.

암호화폐의 역사 자체는 기존 은행에 대한 저항의 역사입니다. 중국에서 미국에 이르기까지, 규제 억압에서 정책 봉쇄에 이르기까지, 암호화폐는 추방과 저항 속에서 성장하여 오늘날 4조 달러 규모의 시장과 완전한 디파이 인프라를 탄생시켰습니다. 이를 충분히 인지한 트럼프 가문은 사업의 초점을 암호화폐로 전환하기 시작했습니다. 이는 방어적인 선택일 뿐만 아니라 공격적인 전략이기도 했습니다. 재임 기간을 활용하여 입법을 촉진하고 암호화폐 금융을 미국 법률 시스템에 도입함으로써, 정권 교체 후에도 가문의 암호화폐 제국이 제도적으로 보호받을 수 있도록 했습니다.이러한 관점에서 WLFI는 순간적인 투기가 아니라 실용적이고 전략적인 결정입니다. WLFI는 가족의 재산을 은행 의존도에서 해방시켜 줄 뿐만 아니라 미래의 불확실성에 대한 방어벽을 구축합니다. 더 중요한 것은 Aave와 같은 기존 프로토콜에 투자하는 것과 비교할 때, WLFI는 진정한 기업가적 사업이라는 점입니다. 이 프로젝트의 가치는 토큰 자체뿐만 아니라 스테이블코인, 대출, 파생상품 및 기타 사업을 통해 트럼프의 정치적 영향력을 글로벌 암호화폐 자원과 연계하는 데 있습니다. 투자 상한선은 단순 투자보다 훨씬 높습니다. 트럼프는 미국 대통령으로서 자신의 영향력을 어떻게 "현금화"할 수 있을까요? 트럼프 가문의 고민을 진정으로 이해한다면, 월드 리버티 파이낸셜(WLFI)이 단순한 암호화폐 투기가 아니라 거대한 전략적 게임임을 알 수 있을 것입니다. 현재 그들은 트럼프의 미국 대통령으로서의 영향력을 활용하여 이러한 정치적, 사회적 자본을 새로운 방식으로 자산을 수익화하고 있습니다. 여기서 "수익화"라는 용어는 따옴표로 묶어야 합니다. 트럼프 가문이 이 용어에 반드시 동의하는 것은 아닐 수 있기 때문입니다. 그러나 외부 세계에서 이는 영향력을 활용하는 확실한 방법입니다. 이러한 접근 방식의 장점은 가문에 대한 관심을 끌 뿐만 아니라 암호화폐 업계의 가장 강력한 세력들의 지지를 끌어낼 수 있다는 것입니다. 대통령이라는 후광을 활용하여, 트럼프 가문은 먼저 암호화폐 업계에서 영향력을 축적한 후, 검열과 정부 간섭에 강한 블록체인의 특성을 활용하여 미래의 사업 이익을 위한 방화벽을 구축합니다. 이렇게 트럼프 가문은 트럼프가 퇴임한 후에도 지속 가능한 해자를 유지할 수 있습니다. 더욱 영리하게도, 트럼프 가문은 글로벌 시장에서 영향력을 활용합니다. 부동산 및 미디어 사업이 현지화와 은행 시스템에 크게 의존하는 반면, 탈중앙화되고 글로벌한 특성을 지닌 암호화폐는 영향력을 가장 효과적으로 글로벌 자본화할 수 있도록 합니다. 예를 들어, 트럼프의 비공개 만찬 참석자의 30~40%는 중국인이었으며, WLFI 지지자들은 아시아 시장, 특히 중화권의 해외 거래소에 집중되어 있습니다. 암호화폐는 기존 부동산 프로젝트보다 훨씬 효율적으로 글로벌 영향력을 제공합니다. 이러한 배경에는 바이낸스의 CZ, Justin Sun, 그리고 다른 중국 OG들이 핵심적인 역할을 했습니다. 현재 WLFI 스테이블코인인 USD1의 주요 사용 사례는 주로 바이낸스와 후오비(HDX)입니다. BNB 체인의 스테이킹 프로토콜인 ListaDAO, Plume Network, 홍콩의 RWA 이니셔티브, StakeStone과 같은 프로젝트는 모두 바이낸스와 긴밀한 관계를 맺고 있습니다. 중국 기반 DWF Labs의 지원을 받는 Falcon Finance, Ankr 설립자 Ryan Fang, Paxos 설립자 Rich Teo와 같은 주요 플레이어들도 WLFI 프로젝트에 깊이 관여하고 있습니다. 즉, WLFI의 글로벌 영향력은 아시아 암호화폐 커뮤니티를 통해 가속화되고 있습니다.더욱 흥미로운 점은 지난주 CFTC가 미국 외 거래소의 미국 시장 복귀를 발표했다는 것입니다. 이전에는 해외에 있었던 이 거대 거래소들은 이 규제의 창구를 활용하여 미국 시장에 재진입할 가능성이 있습니다. 바이낸스와 OKX 모두 이 채널을 통해 트럼프 가문과 더욱 긴밀한 관계를 구축하는 것은 입법 및 시장 접근성을 개선할 뿐만 아니라 미국 시장에서의 경쟁에서 우위를 점할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다. 따라서 WLFI는 트럼프 가문이 영향력을 현금화하는 도구일 뿐만 아니라, 전 세계적인 동맹 네트워크를 구축하려는 노력의 전략적 도구이기도 합니다. WLFI는 현재의 정치적 자본이자 대통령직 이후 사업의 안전한 피난처 역할을 합니다. 수익이 줄어들더라도 1달러를 수용하는 거래 플랫폼에 어떤 이점이 있을까요? 왜 그렇게 많은 암호화폐 거물들이 월드 리버티 파이낸셜(WLFI)을 지지하는 것일까요? 몇 가지 단서를 제공하는 소문이 있습니다. 예를 들어, 일각에서는 CZ가 트럼프를 지지하는 것은 향후 "사면"을 받을 수 있을 것이라는 기대에서 비롯된 것이라는 추측도 있습니다. 저스틴 선 역시 인터뷰에서 비슷한 질문을 받았습니다. "이 지원은 일종의 "정치적 자금"인가요?" 사실 여부와 관계없이, 주요 해외 거래소들에게는 분명 수익성이 좋은 거래입니다. 정치적 자원을 대가로 자본을 투자하는 것은 단순한 상업적 투자보다 더 높은 수익을 낼 수 있기 때문입니다. 반면, 머스크처럼 트럼프는 강력한 관심 유도력을 가지고 있어 사실상 "트래픽 블랙홀"과 같습니다. 토큰이든, NFT든, 공식 성명이든 그는 즉시 전 세계의 관심을 사로잡습니다. 거래소 입장에서 이러한 프로젝트를 지원하는 것은 최소한의 위험만 감수하면 됩니다. 트럼프 가문의 지원을 받으면 프로젝트가 중단되거나 해킹당할 걱정이 거의 없습니다. 스테이블코인 USD1을 예로 들어 보겠습니다. 중동 자본과 연계된 이 거래는 바이낸스에게는 매우 훌륭한 거래입니다. 후원자들이 투자하는 것이기 때문에 어떤 스테이블코인을 사용하는지는 중요하지 않습니다. 트럼프 가문의 스테이블코인을 사용하면 추가 비용이 들지 않을 뿐만 아니라 트럼프의 호의를 얻을 수도 있습니다. 더 현실적인 고려 사항은 미국 시장의 잠재력입니다. 향후 3년 동안 바이낸스나 OKX 같은 대형 거래소들이 중국 시장보다 미국 시장으로 돌아올 가능성이 훨씬 높습니다. 트럼프 가문과의 긴밀한 관계는 미국 시장의 규제 준수 및 입법 활동의 원활화를 의미할 수 있습니다. 코인베이스는 보다 신중한 입장을 취했지만, 트럼프 코인 출시 직후부터 지지 의사를 표명했습니다. 모든 거래소는 트럼프 가문을 지지하는 것의 장단점을 신중하게 검토하지만, 정치적, 경제적 관점에서 볼 때 매우 수익성이 높은 사업입니다.바이낸스가 약 20억 달러 규모의 USD1 스테이블코인을 수용한 것에 대해 종종 다음과 같은 의문이 제기됩니다. 과연 이것이 좋은 거래일까요? 표면적으로는 바이낸스가 상당한 수익을 포기하는 것처럼 보입니다. 만약 이 자금을 미국 달러나 USDC로 예치했다면, 이자 수입만 해도 연간 8천만 달러에서 1억 달러에 달했을 것입니다. 게다가 USDC는 유통 파트너에게 보조금도 제공합니다. 그러나 새로 발행된 USD1을 수용한다는 것은 이러한 수익을 포기하는 것을 의미합니다. 그러나 바이낸스는 더 큰 이익을 얻을 수 있습니다. 첫째, 이 스테이블코인은 합법적으로 발행되었으며 미국 규제 스테이블코인 프레임워크를 완벽하게 준수하고 있으며, USDC 및 USDT와 함께 주류로 자리 잡을 잠재력을 가지고 있습니다. 일각에서는 바이낸스가 트럼프 가문이나 중동 펀드와 이자 수익 공유 또는 유동성 지원 보조금과 같은 "백투백" 계약을 맺었을 가능성이 있다고 추측하고 있으며, 이는 바이낸스가 실제로 상당한 수익을 잃는 것을 방지할 수 있습니다. 둘째, 이 자금은 주로 중동 펀드의 지시를 받으며, 바이낸스가 최종 결정권을 가지고 있지 않을 수도 있습니다. 중동 대사이자 WLFI의 공동 창립자인 스티븐 윗코프는 USD1을 투자 수단으로 지정할 수 있었고, 바이낸스는 당연히 이를 수용했을 것입니다. 논리는 명확합니다. 이는 정치적, 자본적 갈등의 결과이지, 순전히 상업적인 선택이 아니라는 것입니다. 셋째, 바이낸스에게 USD1 자체는 전략적 선택입니다. BUSD가 규제 당국에 의해 "억압"된 이후, 바이낸스는 USD1과 긴밀히 연계되고 규정을 준수하는 방식으로 구현될 수 있는 스테이블코인을 찾지 못했습니다. FDUSD는 존재하지만, 그 전망은 불확실합니다. 반면 USD1은 트럼프 가문의 지지와 미국 규제 당국의 지위를 자랑하며, 향후 바이낸스의 "기본 스테이블코인"이 될 가능성도 있습니다. 만약 USD1이 성공한다면, 양사 간의 더욱 긴밀한 전략적 동맹이 구축될 것입니다.

즉, WLFI는 중동 컨소시엄의 바이낸스 투자를 통해 더 많은 아시아 거래소의 지원을 확보하고, WLFI와 USD1을 지원하며, 더 많은 아시아 거래소의 지원을 확보함으로써 결정적인 행보를 보였습니다. 이는 OG들을 잠재적 권력의 편에 서게 하고 미국 시장으로의 복귀 가능성을 위한 토대를 마련합니다. 이러한 측면에서 WLFI는 트럼프 가문과 암호화폐 OG들 사이의 양방향 선택처럼 보입니다. 트럼프는 자본과 지원을 위해 영향력을 거래하는 반면, 거래소들은 미래의 정치적 보호와 시장 기회에 베팅합니다.

WLFI와 월드 리버티 파이낸셜의 관계는 무엇이며, 토큰 모델은 무엇입니까?

WLFI는 월드 리버티 파이낸셜 프로토콜의 거버넌스 토큰이지만, 일반적인 거버넌스 토큰과는 디자인이 다릅니다. 첫째, 이 토큰은 배당 기능이 없으며 프로젝트를 진행하는 실제 회사의 지분과 연동될 수 없습니다. 따라서 실제 의사 결정권은 토큰 보유자에게 있지 않습니다. 다시 말해, WLFI는 "순수 거버넌스 토큰"에 가깝지만, 프로토콜의 주요 결정은 여전히 온체인 거버넌스 프로세스가 아닌 회사 자체에서 이루어지기 때문에 진정한 거버넌스 역할을 수행하는지는 여전히 의문입니다.토큰 분배 측면에서 WLFI는 매우 집중된 것으로 보입니다. 트럼프 대통령은 토큰의 15% 이상을 보유하고 있는 것으로 알려졌으며, 저스틴 선은 이전에 대규모 매수를 단행하여 유통량의 약 3%를 관리하고 있습니다. 또한, 다수의 고래 투자자들이 장내 및 장외 거래를 통해 상당한 지분을 확보했습니다. 전반적으로 WLFI는 ICO 기간 동안 토큰의 약 30%를 매각했으며, 나머지 70%는 프로젝트가 보유하고 있습니다. 현재 이러한 내부 지분 분배, 잠금 해제 일정 또는 향후 매각에 대한 공개 정보가 없으므로 WLFI의 매각 가능성에 대한 상당한 불확실성이 존재합니다. 발행 설계 측면에서 WLFI는 일반적인 DeFi 프로젝트 관행을 따릅니다. 예를 들어, 2024년 10월 백서가 발표되었고 사전 판매 단계가 진행 중이었을 때 토큰은 양도 불가능으로 지정되었습니다. 이는 미국 시장에서 흔히 볼 수 있는 규제 회피 수법이며, EigenLayer와 같은 프로젝트에서도 유사한 관행이 발견됩니다. EigenLayer의 경우 락업 기간이 최대 1년까지 지속되는 경우가 많습니다. WLFI는 이제 점차 양도 및 상장 자격을 얻고 있습니다. 이는 미국의 입법 환경이 개선되고, SEC 위원장이 교체되고 규제가 완화되면서 토큰 유통 및 상장의 길이 열렸기 때문입니다. 토큰 경제 관점에서 볼 때, 많은 DeFi 프로젝트와 마찬가지로 WLFI는 거버넌스 기능을 갖추고 있으며 온체인 투표 및 배포 메커니즘을 지원하여 토큰 보유자가 양도가 불가능한 기간에도 거버넌스 투표에 참여할 수 있도록 합니다. 이러한 방식은 미국 프로젝트에서 흔히 볼 수 있으며, 규제 압력을 완화하기 위한 보호 조치로 여겨집니다. 그러나 궁극적으로 WLFI가 진정한 거버넌스 가치를 제공할 수 있을지, 아니면 "정치적으로 교묘한 협상 카드"에 불과한지는 여전히 대중의 관심의 초점입니다. WLFI와 Aave 토큰 배포 논란의 이면에는 어떤 이야기가 있을까요? 강력한 자원을 갖추었지만 혁신이 없는 제품이 항상 시장에서 승리할까요? 작년 10월, WLFI는 "Aave v3 기반 대출 프로토콜 구축"이라는 명목으로 WLFI 및 Aave 거버넌스 포럼에 다음과 같은 제안을 내놓았습니다. 첫째, WLFI 프로토콜에서 발생하는 미래 수수료 수입의 20%를 Aave DAO 기금에 할당합니다. 둘째, 총 WLFI 토큰 공급량(당시 수백억 개로 추산)의 7%를 거버넌스, 유동성 인센티브 또는 탈중앙화 촉진을 위해 Aave에 기부합니다. 올해 8월 23일, Aave 창립자는 "제안이 타당하다"고 인정했지만, 이후 WLFI 팀원들은 "7% 할당량"의 진위를 공개적으로 부인했습니다. 국내 언론은 WLFI 팀에 이를 다시 한번 확인했고, "가짜 뉴스"라는 답변도 받았습니다. Aave 창립자는 이에 매우 분노했고, 커뮤니티 여론은 급격히 악화되었습니다. 당시 시장 가치 평가를 기준으로 대략적으로 환산하면, 7%에 해당하는 가치는 "수십억 미국 달러" 수준에 도달했으며, 이는 커뮤니티에서 격렬한 감정이 형성된 직접적인 원인 중 하나이기도 합니다.사실, "온도 확인"만 거친 제안과 "구속력 있는" 거버넌스 사이에는 근본적인 차이가 있습니다. 전자는 대부분 의도를 텍스트로 표현한 것이며, "통과" 투표는 "실행 가능한 코드"의 구속력과 동일하지 않습니다. 제안을 구속하는 계약적 논리가 없다면, 거버넌스 결과는 후속 제안에 의해 언제든지 뒤집힐 수 있습니다. 다시 말해, 온체인에서 집행 가능한 조항이 없다면, 소위 "통과"는 구속력이 없는 양해각서(MOU)와 유사하며, 이는 법적으로나 프로토콜 구현 측면에서 모두 확립하기 어렵습니다. 더욱이, 일반적으로 기술 플랫폼 수준의 프로젝트 협업(예: Spark 및 Aave)은 그렇게 많은 양의 토큰을 "공개"하지 않습니다. 따라서 원래 제안의 "관대함"은 업계의 상식에서 벗어났으며, 판단 기준도 "모호"했습니다. Aave가 WLFI에 상당한 기여를 했다는 사실이 검증되기 전까지, 전체 토큰 할당량의 "고정 비율"과 장기적인 수익 배분 약속은 이례적인 것이었습니다. 2024년 4분기에도 WLFI는 여전히 신뢰도 부족과 높은 기업 가치 평가에 대한 의문에 직면해 있었습니다. 창립팀의 해커 공격 이력과 더불어 토큰 판매는 최적의 상태가 아니었습니다. 이러한 맥락에서 Aave의 브랜드와 보안 평판을 활용하여 평판을 강화하는 것은 현명한 홍보 및 마케팅 전략이었습니다. 포킹과 수익 배분/토큰 전송을 결합한 전략이었습니다. 이는 "복제"에 대한 윤리적 우려와 보안 우려를 동시에 완화했습니다. 그러나 이후 몇 달 동안 WLFI는 빠르게 성장하여 USD1 스테이블코인을 중심으로 한 DeFi 허브로 전략적 초점을 전환했으며, 대출 프로토콜에 대한 초기 목표는 뒤로 미뤄졌습니다. 이러한 서사의 변화는 자연스럽게 이전의 정적인 약속이었던 "고정 비율"을 재협상하게 만들었고, 실제 사용 및 기여도에 연계된 역동적인 인센티브 구조로 발전하거나, 심지어 토큰의 일부를 Aave 관련 시장으로 트래픽을 유치하는 데 사용하는 방안으로 이어질 가능성이 있습니다. 류펑은 2018년 로라 신과 멀티코인 설립자 카일 사마니의 인터뷰를 인용했습니다. 당시 카일은 "암호화폐 세계에서 기술은 중요하지 않습니다. 가장 중요한 것은 마케팅과 운영 방식입니다."라고 주장했습니다. 당시 이러한 견해는 회의적이었지만, 점점 더 보편화되고 있습니다. USD1은 "거래소 중심의 유동성"에서 "실제 사용자 채택"으로 전환될 수 있을까요? 첫째, 현재 스테이블코인에 대한 전망은 낙관적이지 않습니다. 암호화폐 네이티브(Cypto Native) 관점에서 볼 때, 몇몇 주요 스테이블코인(USDC와 USDT)을 제외하고는 수익률 부족으로 인해 일상적인 사용 사례가 거의 없습니다. 약 20억 달러를 투자했음에도 불구하고 USDE는 자연스러운 사용자 유지율을 유지하는 데 어려움을 겪고 있습니다. FDUSD는 주로 거래소 IPO와 같은 전략적 시나리오에 사용되며, 정기적으로 사용되는 경우는 드뭅니다. 이는 "규모 확장"이 "사용자 수요"를 의미하지 않음을 보여줍니다.이러한 틀 안에서 USD1은 세 가지 난관에 직면합니다. 첫째, 정치와 은행 채널이라는 양날의 검입니다. 정치적 영향력은 해외 거래소에서 신속한 유동성 창출을 촉진할 수 있지만, 국내 금융 시스템 내에서는 저항을 야기할 수도 있습니다. 주요 미국 은행들이 우호적인 청산, 결제 및 보관 서비스를 제공할 의지는 여전히 불확실합니다. 일부 관할권과 기관은 정치적 민감성 때문에 참여를 기피할 수도 있습니다(예: 에릭 트럼프의 방문으로 인해 홍콩 당국이 참여를 기피했습니다). 둘째, 채널 및 유통의 실질적인 병목 현상이 있습니다. 현재 USD1은 주로 해외 거래소의 자원을 활용하고 있습니다. 그러나 실제 사용자 도입을 위해서는 은행, 결제 플랫폼, 전자상거래 플랫폼, 소셜/슈퍼앱을 통합해야 합니다. 이러한 요소들은 상당한 전문 지식, 위험 관리 및 협상을 필요로 하는, 느리게 변화하는 변수입니다. 이러한 요소들이 없다면 스테이블코인은 거래소 간 결제를 위한 단순한 협상 카드로 전락할 수 있습니다. 셋째, 상품 및 인센티브의 일관성이 요구됩니다. 암호화폐 네이티브 사용자는 일반적으로 "그룹 내러티브"를 선호하지 않으며, 검증 가능한 신뢰성과 명확한 사용 사례를 우선시합니다. USD1이 USDT/USDC의 강력한 관성을 돌파하려면 준비금 투명성/감사 공개 패턴, 멀티체인 사용성 및 연결 경험, 네이티브 지갑/수탁기관 통합, 가맹점 수수료 및 리베이트 구조, 그리고 규정 준수 지역에서의 편리한 환매에 대한 안정적인 기대치를 확립해야 합니다. 또한 초기 자원 우위를 일회성 시장 조성 보조금이 아닌 실제 사용과 연계된 장기적인 인센티브로 전환해야 합니다.

그러나 WLFI의 "자원 풀"은 고유한 파급 효과를 가지고 있습니다. 트럼프 가문이 기득권을 형성하고 정책을 추진할 수 있도록 함으로써 더 광범위한 온체인 혁신의 토대를 마련할 것으로 예상됩니다. USD1의 첫 번째 단계인 온체인 유동성 증대는 이미 입증되었지만, "수동적 유동성"에서 "능동적 사용"으로의 전환의 핵심은 기존 생태계를 활용하고 고품질 애플리케이션을 지속적으로 도입하며 크로스 도메인 배포를 달성할 수 있는 능력에 있습니다.

USDT/USDC가 단기적으로 USDT/USDC의 입지를 위협할 가능성은 낮습니다. USD1은 현재 여러 거래소에서 보편적 결제 스테이블코인으로 활용되고 있지만, 은행 자금 유입 및 유출, 결제, 전자상거래, 급여 지급을 위한 시범 프로그램, 그리고 주류 지갑 및 수탁기관의 기본 지원을 위한 충분한 자원이 부족합니다. 미국 정치 환경의 미미한 변화와 더불어 이는 양날의 검이 될 수 있으며, 반드시 긍정적인 측면만은 아닙니다.

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